本報(bào)記者閆沁波

實(shí)習(xí)記者汪楠重慶報(bào)道

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道《最保險(xiǎn)》對(duì)500余款在售的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，百余款萬能險(xiǎn)賬戶的年化收益率突破5%，多款產(chǎn)品甚至達(dá)到6%-7%的年化收益率，基本持平銀行理財(cái)產(chǎn)品。

以珠江人壽、前海人壽、和諧健康為代表的多家公司，旗下萬能險(xiǎn)產(chǎn)品絕大多數(shù)年化收益率均突破5%。與之相反，中融人壽、中德安聯(lián)旗下分別有多款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，收益率低至2%左右。

有市場(chǎng)人士分析，資本市場(chǎng)回暖和保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步拓寬后，保險(xiǎn)資金投資效益的顯現(xiàn)，使得萬能險(xiǎn)產(chǎn)品收益率不斷提高。

日前，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)透露，截至2014年11月，中國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)余額超過9.8萬億元，資金運(yùn)用余額超過8.9萬億元；前11個(gè)月的保險(xiǎn)資金投資年化收益率達(dá)到5.35%，年化綜合收益率達(dá)到7.77%。

但部分中小公司負(fù)債大量匹配收益超過6%、7%的資產(chǎn)，可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)亦不可忽略。

高收益產(chǎn)品日漸增多

在結(jié)算利率最高的前5款產(chǎn)品中，昆侖健康的存樂寶、天安人壽的安心盈B款兩全保險(xiǎn)（萬能型）、珠江匯贏1號(hào)終身壽險(xiǎn)（萬能型，2014年2月15日生效保單）三款產(chǎn)品，12月份公布的結(jié)算收益率均為7%，但上述三款產(chǎn)品現(xiàn)已停售。

2014年11月前，收益率長期維持在7%的國華華瑞2號(hào)保險(xiǎn)理財(cái)計(jì)劃（國華創(chuàng)富人生1號(hào)增強(qiáng)版終身壽險(xiǎn)（萬能型）（2014.1.1之前生效保單），結(jié)算利率也出現(xiàn)下滑，2014年12月結(jié)算利率為6.5%。

同時(shí)，《最保險(xiǎn)》在統(tǒng)計(jì)了500余款在售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的2014年下半年收益率后發(fā)現(xiàn)，其中有超過100款產(chǎn)品的收益率超過5%，占在售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品總數(shù)的20%。

資本市場(chǎng)的回暖和保險(xiǎn)資金投資渠道的進(jìn)一步拓寬，使保險(xiǎn)資金投資收益明顯，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率也不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，絕大多數(shù)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品收益率在4%-5%之間，這一利率水平較2012年至少提高了0.5%。

萬能險(xiǎn)的收益率有望進(jìn)一步逼近銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均水平。交銀金融研究中心日前發(fā)布的《2015年中國商業(yè)銀行運(yùn)行展望》中預(yù)計(jì)，在2015年，受到資金面寬松和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速回落的影響，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將徘徊在4.5%~5%左右的水平。

“如果萬能險(xiǎn)的收益率水平逼近銀行，其保險(xiǎn)價(jià)值將更加吸引普通消費(fèi)者。”某大型保險(xiǎn)公司高管如此預(yù)計(jì)。

而保險(xiǎn)公司方面則預(yù)計(jì)，雖然保險(xiǎn)資金維持高回報(bào)率的投資壓力較高，但通過壓縮成本等手段，還是能維持較高回報(bào)。

據(jù)某區(qū)域性壽險(xiǎn)公司相關(guān)人士透露，該公司資金主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，“利潤較好的實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定”。盡管給予投資者的回報(bào)相對(duì)較高，會(huì)給保險(xiǎn)資金投資帶來一定壓力，但還是足夠支撐萬能險(xiǎn)的回報(bào)率。

該壽險(xiǎn)公司多款產(chǎn)品結(jié)算利率在6%以上，且網(wǎng)銷萬能險(xiǎn)產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)屬于領(lǐng)跑水平。“一方面大力壓縮渠道和經(jīng)營成本，開拓了網(wǎng)銷和銀保等成本相對(duì)較低的渠道，再者我們?cè)跇I(yè)內(nèi)有著比較低的經(jīng)營成本。”該人士說。

政策收緊網(wǎng)銷模式前途未卜

昆侖健康的存樂寶在支付寶理財(cái)區(qū)銷售，因其較高的收益率預(yù)期，一億元額度短時(shí)間即遭搶購一空。珠江人壽在天貓旗艦店的珠江匯盈1號(hào)新版產(chǎn)品，總銷量已達(dá)31萬余份。

有業(yè)內(nèi)人士分析，互聯(lián)網(wǎng)的集聚效應(yīng)和前期各家保險(xiǎn)公司力推的高收益萬能險(xiǎn)，確實(shí)讓網(wǎng)銷渠道“火了一把”。

但放開經(jīng)營區(qū)域限制，產(chǎn)品管理、信息披露、落地服務(wù)、信息安全等問題上的顧慮，讓火熱的網(wǎng)銷萬能險(xiǎn)也一度被叫停。

此后，保監(jiān)會(huì)于2014年12月，下發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》，明確指出，高現(xiàn)金價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品不得將經(jīng)營區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分公司的省、自治區(qū)、直轄市。

這意味著，如今在互聯(lián)網(wǎng)渠道依舊銷售火爆的高現(xiàn)價(jià)萬能險(xiǎn)，可能將面對(duì)屬地銷售的限制。西部某壽險(xiǎn)公司相關(guān)人士稱：“未來萬能險(xiǎn)銷售肯定會(huì)根據(jù)政策做出調(diào)整，現(xiàn)在公司就更加注重線下渠道，特別是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的落地路演，效果也比較理想。”

普通萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)銷情況并不理想，一網(wǎng)銷平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“萬能險(xiǎn)在線投保不及消費(fèi)型產(chǎn)品（如旅游險(xiǎn)交通意外險(xiǎn)等）普及，萬能險(xiǎn)與其他受歡迎的消費(fèi)型保險(xiǎn)相比不足其銷量的10%，過去用戶習(xí)慣線下找保險(xiǎn)公司或銀行購買，反倒是比如新華i理財(cái)兩全保障計(jì)劃、合眾步步穩(wěn)盈兩全保障計(jì)劃這類兩全保險(xiǎn)較受歡迎”。（編輯趙萍）