促進(jìn)證券公司差異化、專業(yè)化發(fā)展

□本報(bào)記者顧鑫

證監(jiān)會(huì)主席肖鋼7日在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，融資融券業(yè)務(wù)對依法拓寬入市資金來說是很重要渠道?？傮w來看，融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但風(fēng)險(xiǎn)整體可控。兩融檢查不意味著融資業(yè)務(wù)監(jiān)管收緊。證監(jiān)會(huì)正研究修訂融資融券業(yè)務(wù)管理辦法。合理的指標(biāo)會(huì)放松，該收緊的會(huì)收緊。既促進(jìn)融資業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，又有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

肖鋼表示，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在沒有考慮馬上恢復(fù)T+0機(jī)制。證券公司監(jiān)管有關(guān)規(guī)則正在修訂中，要等規(guī)定修改完善后才會(huì)考慮是否新增證券公司牌照。

提高直接融資比重需各方共同努力

肖鋼說，今年的政府工作報(bào)告是歷年來講資本市場最多的，我們感到責(zé)任很重大。報(bào)告提出，實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革，過去講的是推進(jìn)。注冊制實(shí)施需修改證券法，否則推進(jìn)注冊制會(huì)有法律障礙，期盼新的證券法能盡快提交審議。

肖鋼強(qiáng)調(diào)，直接融資比重低既涉及到資本市場改革仍有空間、制度還不完善等方面因素，背后還有更深層次的原因，涉及到一系列法律、文化、監(jiān)管、信用體制等問題，因此提高直接融資比重是一項(xiàng)艱巨任務(wù)，不是允許多發(fā)行股票、多發(fā)行企業(yè)債券就能提高的，需各方共同努力。

肖鋼表示，證券市場違法犯罪形勢仍比較嚴(yán)峻，要進(jìn)一步加強(qiáng)稽查執(zhí)法，保持對違法違規(guī)的長期高壓態(tài)勢，絕不手軟。第一個(gè)方面，目前證監(jiān)會(huì)全系統(tǒng)已增加稽查執(zhí)法人員力量。對滬深交易所委托執(zhí)法，授權(quán)從事案件調(diào)查，由證監(jiān)會(huì)的審理部門依照程序進(jìn)行處罰。第二個(gè)方面，證監(jiān)會(huì)與公安部門的行刑銜接越來越好，有利于增強(qiáng)威懾力，更好地打擊違法犯罪活動(dòng)。

肖鋼還表示，證券法修訂草案中涉及提高違法成本的條款調(diào)整，特別是此次修訂草案增加一章專門講投資者保護(hù)，在該章及證券監(jiān)管相關(guān)條款中，完善稽查執(zhí)法手段、權(quán)限，有利于增強(qiáng)執(zhí)法有效性，提高執(zhí)法效能。

促進(jìn)證券公司差異化、專業(yè)化發(fā)展

肖鋼說，幾年來證監(jiān)會(huì)對兩融采取審慎做法。近兩年融資業(yè)務(wù)發(fā)展比較快，前年年底融資余額約4000多億，去年年底到了1萬億?？偟膩砜?，融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但總體風(fēng)險(xiǎn)可控。

肖鋼說，我們也注意到在辦理融資融券業(yè)務(wù)中，有的證券公司違法違規(guī)，所以我們從去年開始分兩批進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并查處了一些證券公司的違規(guī)行為。

融資業(yè)務(wù)監(jiān)管是否收緊？肖鋼表示，不認(rèn)可這種說法。兩融檢查一方面是糾正違規(guī)，另一方面也聽到市場主體提出一些意見。

肖鋼介紹，證券公司經(jīng)過清理整頓已經(jīng)走上規(guī)范、創(chuàng)新發(fā)展的軌道。下一步想促進(jìn)證券公司差異化、專業(yè)化發(fā)展，既有大的、綜合性的券商，也有小型的、專業(yè)性、差異化服務(wù)的券商。

積極規(guī)范和擴(kuò)大發(fā)展四板市場

肖鋼說，四板市場是我國多層次資本市場一個(gè)很重要的組成部分，下一步要積極規(guī)范和擴(kuò)大發(fā)展。四板市場定位還需要認(rèn)真研究。我們研究認(rèn)為，應(yīng)定位在服務(wù)本地小微企業(yè)，不宜擴(kuò)大范圍到全國，讓外地企業(yè)掛牌；不能停留在辦交易所的思維，這是個(gè)老路子，搞不下去，脫離了為小微企業(yè)服務(wù)的功能，對扶持小微企業(yè)起不到應(yīng)有作用。

肖鋼表示，區(qū)域性股權(quán)市場的定位應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是對于小微企業(yè)的培育和規(guī)范，很多小微企業(yè)不是公司制，進(jìn)入資本市場在組織架構(gòu)方面還需要規(guī)范，只有這樣未來才能夠更好發(fā)展；二是成為小微企業(yè)融資中心，小微企業(yè)搞股權(quán)融資困難比較大，很多小微企業(yè)不愿出讓股權(quán)，所以要從債券融資起步，逐步發(fā)展股權(quán)融資，比如區(qū)域性市場可以和商業(yè)銀行、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來給掛牌企業(yè)授信融資，也可以允許小微企業(yè)發(fā)行私募債；三是成為扶持小微企業(yè)發(fā)展優(yōu)惠政策綜合運(yùn)用平臺(tái)，各地有很多扶持小微企業(yè)的政策，但這些優(yōu)惠政策沒有集中起來，如果把優(yōu)惠政策集中到這個(gè)平臺(tái)，將更加有效率，更加公開透明；四是成為資本市場中介服務(wù)的延伸，小微企業(yè)需要個(gè)性化的、專業(yè)化的、而且數(shù)量不是很大的中介服務(wù)，進(jìn)入到這個(gè)市場的投資者也呈現(xiàn)個(gè)性化的需求，而證券公司都想要做大業(yè)務(wù)、大項(xiàng)目，所以在政策上、工作要求上要鼓勵(lì)證券公司特別是大型證券公司下基層，在這個(gè)市場深耕細(xì)作，下一步還要發(fā)展提供專業(yè)化服務(wù)的小型的、微型的證券公司。