鳳凰財經(jīng)訊 由國務(wù)院發(fā)展研究中心主辦的“中國發(fā)展高層論壇2015”于3月21日-23日在北京舉行。美國紐約大學(xué)教授魯里埃爾·魯比尼發(fā)言時稱，中國在未來的經(jīng)濟增速可能會比別人的想象得更加嚴(yán)峻，主要是三個問題的制約：一是金融行業(yè)的呆壞帳；二是人口下降；三是勞動力等要素減少。

魯比尼稱，不過在中國比經(jīng)濟增速更重要的是增長的質(zhì)量。中國經(jīng)濟要增加包容性，要從資本、勞動力密集型的增長模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳蟹?wù)業(yè)增長。

以下是發(fā)言實錄：

魯里埃爾·魯比尼：非常榮幸能夠再次回到中國的發(fā)展論壇，我也參加了過去多年的論壇，今天我們非常高興要討論中國潛在的十年中的經(jīng)濟的前景，大家知道在過去的30年中國經(jīng)濟的發(fā)展是非常出色的，每年差不多達(dá)到了10%的增長率。但中國的經(jīng)濟增長已經(jīng)大大地放緩了，從2010年開始到去年差不多7%，今年政府的目標(biāo)是實現(xiàn)7%左右的增長率。

我們的問題是在未來這種增長率會增加或者說還是保持現(xiàn)在的水平，我們想要問的問題是我們不知道未來，我們只是做一些預(yù)測，中國政府現(xiàn)在有一些共識，也就是說中國可以維持7%左右的增長率在未來的幾年中。但正如劉先生剛才所說的，我認(rèn)為這也是他非常清醒的判斷，中國的增長率會下降的而且可能會更接近于6.2%左右，在未來的10年當(dāng)中可能會達(dá)到5.4%或者是更低。今天早上的觀點包括林毅夫教授也提到說中國的增長可能會超過7%或者是8%的增長率，當(dāng)然有一些中國的經(jīng)濟學(xué)家是持這樣的觀點，各位先生也有自己的一些觀點，他們認(rèn)為中國的增長率在未來十年只有5%，當(dāng)然也有人認(rèn)為中國的經(jīng)濟可能會實現(xiàn)或者說會出現(xiàn)硬著陸等等，部分經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為未來中國的經(jīng)濟增長可能只有3%或者是4%，但我個人的觀點和劉先生是比較接近的也就是說增長率會下降。

這十年中國的增長率如果達(dá)到5%，我覺得中國還需要做更多的工作，在未來的幾年中爭取實現(xiàn)增長率在6%左右，為什么我認(rèn)為中國在未來的中國經(jīng)濟可能會比別人想象得更加嚴(yán)峻一些呢？首先，中國在過去幾年中應(yīng)該做了比較好的再平衡的工作，從出口到投資逐漸地轉(zhuǎn)向消費，但這種再平衡是通過增加投資實現(xiàn)的，這種投資已經(jīng)是太高了，2008年達(dá)到了42%，朝著50%的水平在發(fā)展，這就是為什么中國在過去幾年中實現(xiàn)了比較高的增長率。

但世界上沒有一個國家能夠在這方面每年保持這樣的增長速度，而且不斷地在進(jìn)行資本存量的投資，無論是居民住房的投資或者是產(chǎn)能過剩的制造業(yè)方面的投資。

三個大的問題：第一是金融行業(yè)的呆壞帳，同時在實體經(jīng)濟中有太多的糟糕的投資。第二是在公共和私營部門更多的負(fù)債，對中國來說杠桿率無論是公共還是私營部門都已經(jīng)超過了GDP的250%而且正在不斷地上升。所以對我們來說要維持7%的一種經(jīng)濟增長率在未來幾年是不太現(xiàn)實的，因為唯一能夠做到這一點就是不斷地增加貿(mào)易或者是投資。這樣的一種杠桿還會導(dǎo)致巨大的可能出現(xiàn)經(jīng)濟硬著陸的風(fēng)險。在過去這種信貸的膨脹在東亞地區(qū)會注重破滅，從而導(dǎo)致經(jīng)濟的急劇的下降。所以中國的經(jīng)濟再平衡我們必須要通過改革實現(xiàn)，能進(jìn)一步促進(jìn)消費的增長，這樣的投資率會下降，這樣的改革從很多的情況來說可能速度會比較慢而且?guī)淼男Ч矔霈F(xiàn)得比較慢，這就意味著為什么我們在未來幾年中儲蓄率還會比較高，而不會非?？斓叵陆担@就是為什么我們認(rèn)為在未來幾年可能經(jīng)濟的增長率在6%或者是以下的水平，我認(rèn)為在未來我們應(yīng)該繼續(xù)地減少投資，但對中國的發(fā)展來說將是一個巨大的挑戰(zhàn)。

同時人口下降也是一個主要的問題，現(xiàn)在每年有500多人進(jìn)入就業(yè)市場，今年聯(lián)合國已經(jīng)估計中國的勞動人口的數(shù)量可能也將不斷地下降，這種人口的老齡化也會使得經(jīng)濟的增長速度放緩。

第三個要素也是非常重要的，中等收入陷阱的問題。我們?nèi)司鵊DP很低的時候，你可以很好地利用這種勞動力資本對你來說發(fā)展經(jīng)濟速度那時候?qū)崿F(xiàn)了高速的發(fā)展是非常容易的。但一旦實現(xiàn)了中等收入水平的時候，資源的調(diào)動能力就變得更加地困難了，而且隨著人口的減少，隨著投資的減少我們唯一能夠?qū)崿F(xiàn)高速的經(jīng)濟增長，實現(xiàn)中等到高等收入的飛躍的話，只能通過提高勞動生產(chǎn)率或者是全要素的勞動生產(chǎn)率的提高。但中國整個國家有很多的創(chuàng)新也非常重視創(chuàng)新，對我們來說要想不陷入中等收入陷阱還是一個巨大的挑戰(zhàn)，無論是日本、韓國、臺灣、香港或者是新加坡他們能夠避免中等收入的陷阱這是非常好的例子，但也有很多的新興經(jīng)濟體也是陷入了這樣的一個困難。

中國進(jìn)入中等收入社會向法治以及政治改革及民主化等制度性的要求，重要性日益凸顯才能支撐中國的高速增長，中國現(xiàn)在也正在進(jìn)行這方面的初步的改革。

我這里只有三點還是很重要的，今后十年無論是中國的增速是5%、6%或者是上上下下這個水平，我覺得其實這些增速的具體數(shù)字不如三個因素重要；

第一是增長的質(zhì)量而不是數(shù)量，中國的經(jīng)濟增長伴隨著環(huán)境的惡化，空氣質(zhì)量的惡化，水質(zhì)量的惡化以及食品安全的嚴(yán)重問題，因此中國需要思考經(jīng)濟增長的質(zhì)量而不是數(shù)量。

第二是中國從資本、勞動力密集型的增長模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳蟹?wù)業(yè)增長，要維持充分的就業(yè)其實是可以通過發(fā)展服務(wù)業(yè)創(chuàng)造就業(yè)機會，也就是實現(xiàn)勞動密集型的增長模式，這是中國政府應(yīng)該考慮的。

第三是增長的包容性，中國和很多的發(fā)達(dá)國家也是一樣的，這里有一個因素是貿(mào)易全球化還有資本的密集以及勞動力成本的削減等等造成了不平等或者是收入差距，這就是要提醒我們?nèi)崿F(xiàn)經(jīng)濟增長的包容性，保證公共產(chǎn)品醫(yī)療教育養(yǎng)老等等社會福利的供給才能保證社會的穩(wěn)定，也就是說不光要思考經(jīng)濟增長的數(shù)量，也要思考經(jīng)濟增長的質(zhì)量，創(chuàng)造了就業(yè)機會以及增長的公平性、包容性。

謝謝！