鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會(huì)主題為“亞洲新未來(lái)：邁向命運(yùn)共同體”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六在鳳凰財(cái)經(jīng)在27日舉辦題為“告別野蠻生長(zhǎng)——監(jiān)管下的互聯(lián)網(wǎng)金融破與立”的早餐會(huì)上表示，說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)顛覆性的創(chuàng)新或者說(shuō)是革命，不太過(guò)分。

他表示，無(wú)論是商業(yè)模式、技術(shù)手段，還有用戶體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融都還在早期演變過(guò)程中，還沒有定型。這時(shí)候如果公共政策、政府監(jiān)管當(dāng)局操之過(guò)急引進(jìn)一套法治、規(guī)章，很可能使弊大于利。而且即使是全球最聰明的智慧監(jiān)管者，他也不能全部主導(dǎo)。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

胡祖六：這兩年不只是在中國(guó)，在全球?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融都非常的關(guān)注。我們說(shuō)這是一個(gè)顛覆性的創(chuàng)新，或者說(shuō)是革命，可以有各種描述、各種夸張，我覺得不太過(guò)分。無(wú)論是商業(yè)模式、技術(shù)的手段，還有用戶體驗(yàn)，都還在早期的演變過(guò)程之中，還沒有定型。這時(shí)候公共政策、政府監(jiān)管當(dāng)局操之過(guò)急引進(jìn)了一套法則、規(guī)章，很可能使弊大于利，這樣有不確定性，監(jiān)管者像謝平是我碰到在中國(guó)、全球最聰明的智慧監(jiān)管者，既使是這樣的，他也不是全部的自大，如果這個(gè)時(shí)候他很輕率的去定規(guī)則，我覺得這點(diǎn)對(duì)行業(yè)是一種顛覆性的創(chuàng)新。

謝平：好像在兩會(huì)上，央行行長(zhǎng)專門說(shuō)這個(gè)技術(shù)發(fā)展很快，我們對(duì)這方面的監(jiān)管也要逐步逐步的推出，是有這么一句話。

胡祖六：這個(gè)里面我們要放心一點(diǎn)，我們要密切比較關(guān)注、觀察，要跟學(xué)者們一起探討，去探討這個(gè)演變的趨勢(shì)和規(guī)律，如果有什么問題我們?cè)龠M(jìn)行適當(dāng)?shù)某C正，但是開始不可能出臺(tái)一套非常完善的法律規(guī)章制度，這樣可能是弊遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于利。這是我們要謹(jǐn)慎，要耐心、要冷靜。我覺得這個(gè)是有看法的。

我再順便回應(yīng)一下我一進(jìn)門你們講的這個(gè)問題，我覺得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，金融是一個(gè)負(fù)責(zé)主導(dǎo)的行業(yè)，最近因?yàn)?a href="http://app.m.dali56.com/hq/rmb/quote.php?symbol=EUR" target="_blank">歐元債務(wù)的危機(jī)，全是債務(wù)銀行，意大利下的一個(gè)銀行，1924年成立的一個(gè)銀行，是全球最大的一個(gè)銀行。

謝平：意大利那家。

胡祖六：對(duì)。文藝復(fù)興就是靠這個(gè)銀行家去資助的，所以信貸活動(dòng)包括高利貸都很早了，有記載的歷史就已經(jīng)開始有金融的活動(dòng)，它是一個(gè)非常傳統(tǒng)非常古老的行業(yè)。但是金融業(yè)也發(fā)現(xiàn)是不斷變化的，我們看20世紀(jì)的金融跟以前就有很大的差別，進(jìn)入21世紀(jì)，現(xiàn)在才很短的四五年又有很大的差別，所以金融業(yè)是一個(gè)非常有彈性，非常善變的一個(gè)行業(yè)，無(wú)論是IT的變化，數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)模型的變化，金融業(yè)也是有相應(yīng)的變化。

我想講的是金融市場(chǎng)，跟勞動(dòng)市場(chǎng)比，它已經(jīng)是更加成熟、更加有效率的，勞動(dòng)市場(chǎng)還有很多商品市場(chǎng)都沒有金融市場(chǎng)有效率，但是金融市場(chǎng)也受經(jīng)濟(jì)學(xué)幾個(gè)規(guī)律的影響，我認(rèn)為最重要的是不充分信息，信息不對(duì)稱，逆向選擇還有道德風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)我想在座的各位都是非常關(guān)注的。

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠解決什么問題呢？能夠彌補(bǔ)信息不充分這個(gè)問題，通過(guò)大數(shù)據(jù)。再好的例子是健康保險(xiǎn)，或者汽車保險(xiǎn)吧，因?yàn)榇蠹叶加?a href="http://auto.ifeng.com/ " target="_blank">車，我是車險(xiǎn)公司，我怎么知道你是不是醉駕，知道你是不是經(jīng)常用車，或者是超速，你駕車的行為很多是保險(xiǎn)公司不知道的，如果知道你是一個(gè)非常謹(jǐn)慎的司機(jī)，又不喝酒，平常用車又用的很少，我一定給你最低的保費(fèi)，因?yàn)槟闶且粋€(gè)非常安全的司機(jī)。如果你是醉后開車，我就給你最高的保費(fèi)。但這點(diǎn)是保險(xiǎn)公司完全不知道的，這就是信息不對(duì)稱。

大數(shù)據(jù)，特別是有了傳感器以后，各種傳感器以后，可以實(shí)時(shí)掌控交易另外一方的信息，可以彌補(bǔ)這個(gè)差距，所以這是互聯(lián)網(wǎng)金融很大的優(yōu)勢(shì)。

但是互聯(lián)網(wǎng)金融并不能解決古老的問題叫道德風(fēng)險(xiǎn)。所以這些還是要監(jiān)管，還是有一個(gè)角色可以扮演的，要保護(hù)消費(fèi)者、保護(hù)投資者，這就是互聯(lián)網(wǎng)有它的優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)是毫無(wú)疑問的，從科學(xué)角度來(lái)說(shuō)，決策就靠信息，風(fēng)險(xiǎn)管理是靠信息，信息是靠數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)其實(shí)是很多的，但是怎么用這個(gè)數(shù)據(jù)，這就需要模型，這是很重要的。我們國(guó)家現(xiàn)在很多P2P這些東西，如雨后春起來(lái)，我真正接觸了很多以后，他們其實(shí)對(duì)數(shù)據(jù)利用也是心里沒有譜，根本沒有手段這種能力真正做大數(shù)據(jù)的分析，這個(gè)是很少的?？赡馨⒗?、百度這些是做了很多投資，建立了一個(gè)很大的團(tuán)隊(duì)，但整體來(lái)說(shuō)中國(guó)整個(gè)數(shù)據(jù)科學(xué)是嚴(yán)重的落后。

所以這一點(diǎn)我覺得，如果這方面不起來(lái)的話會(huì)制約互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。最后還講一句，就是互聯(lián)網(wǎng)金融很火很火，勢(shì)不可擋，但真正成功者，大家很多都會(huì)消失了。幸存者或者成功者，我覺得在兩個(gè)方面做的好，第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融是野蠻生長(zhǎng)，就是什么都要做，從小貸到貨幣基金，然后到股票，到保險(xiǎn)，什么都要做。但是這個(gè)我是非常懷疑的，要有所為有所不為，分工在任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都存在，你什么都做好的話，一定有很多做不好，你就會(huì)有很多薄弱的環(huán)節(jié)。

比如說(shuō)我認(rèn)為像互聯(lián)網(wǎng)，就是因?yàn)檫@種平臺(tái)低成本高效率的分銷，不管什么產(chǎn)品，比如說(shuō)保險(xiǎn)產(chǎn)品，貨幣金融產(chǎn)品，這個(gè)它沒有什么優(yōu)勢(shì)，跟傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點(diǎn)比這個(gè)優(yōu)勢(shì)是非常大的。但是互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)不會(huì)有產(chǎn)品制造的優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)我制造一種信用產(chǎn)品或者制造一種衍生產(chǎn)品、制造一種理財(cái)產(chǎn)品，這點(diǎn)是很不見得的，我們說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)是用戶的體驗(yàn)，用戶需要便利、需要低成本，但是對(duì)金融來(lái)說(shuō)最終還是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào)，要回報(bào)的要高。如果你管理的貨幣基金，雖然很便利，也沒有什么手續(xù)費(fèi)，但是你最后效益不好，你的客戶一窩蜂進(jìn)來(lái)，也會(huì)一窩蜂的逃之夭夭，消失不見。

所以我覺得這點(diǎn)是中國(guó)很多互聯(lián)網(wǎng)金融要考慮的，你要定位，是這種低成本高效率的分銷，還是要做產(chǎn)品制造。要做產(chǎn)品制造，這一點(diǎn)，謝平或者曉求我們都一直管理這么多年，你就要有資本負(fù)債評(píng)議表，你就要有資本金，你就有可能會(huì)被監(jiān)管。這個(gè)就要把你的優(yōu)勢(shì)大大的削弱了，所以這個(gè)是我想提的一個(gè)問題，是我們今天的每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司都必須關(guān)注的一個(gè)戰(zhàn)略選擇。