陸金所董事長計(jì)葵生

編者按：當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融在博鰲論壇備受關(guān)注時(shí)，作為國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)金融公司之一的陸金所董事長計(jì)葵生自然忙的不可開交。

特別是趕在陸金所分拆轉(zhuǎn)型和30億融資的時(shí)間關(guān)口，各路媒體都想了解到陸金所轉(zhuǎn)型的原因和方向。從3月26日早上九點(diǎn)接受鳳凰財(cái)經(jīng)專訪，計(jì)葵生接受了11家媒體的采訪，同時(shí)參加了一場有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的分論壇，與清華五道口教授謝平、中金公司前董事長朱云來討論互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題，并于當(dāng)晚從?？陲w回上海。

而這一切在三年前是不可想象的。“三年前陸金所剛開始，我們也敲了很多銀行的門，敲了很多證券公司的門，去談合作，但是他們沒有興趣，他們覺得你是比較奇怪的一個(gè)東西。那現(xiàn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融概念出來了之后，現(xiàn)在我們?cè)偃デ瞄T，很多人樂意跟我們談。”

今非昔比，據(jù)計(jì)葵生介紹，經(jīng)過三年的發(fā)展，陸金所已經(jīng)積累了近800萬客戶，已經(jīng)具有作為一家金融理財(cái)綜合的能力，而不僅僅是一家一般意義上的P2P公司。加上陸金所本身在非標(biāo)資產(chǎn)銷售上的優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型是順勢(shì)而為。

此外，陸金所在轉(zhuǎn)型中分拆P2P業(yè)務(wù)的背后是中國分業(yè)監(jiān)管體系的影響，當(dāng)前P2P業(yè)務(wù)由中國銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由中國保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)資管、證券業(yè)務(wù)、股權(quán)投資由中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，目前后兩者已有具體的監(jiān)管意見出臺(tái)，但P2P監(jiān)管政策尚未出臺(tái)，陸金所要走的更快，必須分拆P2P業(yè)務(wù)，與監(jiān)管部門對(duì)接。

在陸金所轉(zhuǎn)型的背后，是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在轉(zhuǎn)型，監(jiān)管落地、利率市場化、互聯(lián)網(wǎng)+席卷一切，未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在異軍突起后將面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。

在計(jì)葵生看來，隨著利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，再過三到五年不會(huì)再聽到互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)議題，因?yàn)樗械慕鹑跇I(yè)態(tài)都將與互聯(lián)網(wǎng)融合，傳統(tǒng)金融日益互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)也將日益豐富，未來的不再有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融概念的爭議，而是如何利用互聯(lián)網(wǎng)更好的發(fā)展自己。

“在這個(gè)環(huán)境里面誰對(duì)（新技術(shù)）用的好，誰的客戶服務(wù)做得好，誰就是贏家。”計(jì)葵生表示。

對(duì)話實(shí)錄：

記者：我們知道去年是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的一年，但也有一種說法是，今年是互聯(lián)網(wǎng)金融的洗牌年，您是不是認(rèn)可這種判斷？

計(jì)葵生：我覺得今年還是會(huì)看到比較大的市場的一個(gè)調(diào)整，如果我們說13年是開始， 14年是快速增長，15年因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)會(huì)有一個(gè)比較明確的監(jiān)管要求，還有就是說一個(gè)行業(yè)近一兩年，這個(gè)行業(yè)還是會(huì)碰到不同的風(fēng)險(xiǎn)，然后會(huì)有不同規(guī)模的因素在里面，所以現(xiàn)在我覺得， 15年一直到明年，你會(huì)看到，有哪一些公司整個(gè)的商業(yè)模式是比較成功的，是能夠持續(xù)的，那你會(huì)看到很多可能是他的商業(yè)模式不符合監(jiān)管的要求，或者是他的整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)處理的方式還沒到位，那基本上你會(huì)看到大的會(huì)更大，然后很多小的會(huì)比較難經(jīng)營。

記者：你認(rèn)為從商業(yè)模式上，哪種P2P更有發(fā)展前景？

計(jì)葵生：基本上P2P的一個(gè)最核心的概念，是能夠把貸款端做得很分散，就是說它不是其中的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，每一筆貸款是比較小的，那每一筆小的你也可以再裁得更小，然后投資人也是比較分散，每一個(gè)投資人買的貸款不是一筆貸款，是多筆小貸款，這樣子的話它的風(fēng)險(xiǎn)是分散的，這樣子的模式是可以持續(xù)的。然后中間一個(gè)P2P平臺(tái)能夠比較清楚的做一個(gè)比較好的篩選進(jìn)來，就是說誰可以到他的平臺(tái)來篩選。這個(gè)篩選的能力，所有的風(fēng)險(xiǎn)管理能力還是非常得重要。然后它的整個(gè)經(jīng)營的模式，要確保一筆貸款有一筆投資人，不可以混合的，而且如果那一筆貸款比如說是一年的期限，那那個(gè)投資人就要投它一年，現(xiàn)在你看到很多P2P公司出了問題，其實(shí)它可能是貸款是一年，可是投資的期限就是兩個(gè)月，如果后面沒有新的錢進(jìn)來，那這個(gè)現(xiàn)金鏈就會(huì)斷掉，就是期限錯(cuò)配的問題。所以一個(gè)成功的P2P的平臺(tái)，就是風(fēng)險(xiǎn)能力也要強(qiáng)，它的這個(gè)一對(duì)一的關(guān)系，法律關(guān)系要維護(hù)非常非常清楚。

然后要處理的另外一個(gè)問題是融資成本，就是可能要一個(gè)比較好的二級(jí)市場的流動(dòng)性，因?yàn)橐话愕耐顿Y人不喜歡把他的錢一投就投兩三年。他如果自己需要變現(xiàn)，要有一個(gè)比較好的機(jī)制。我今天買了，過了半年后如果我自己需要錢，那我就可以再把它轉(zhuǎn)讓出來，那這樣子的話，就可以避免出現(xiàn)期限錯(cuò)配的問題，可以讓貸款人的需求被滿足，投資人的需求也能夠滿足。

記者：剛才您談到風(fēng)險(xiǎn)的問題，我們知道P2P公司一直在實(shí)行一種擔(dān)保模式，陸金所也有，但是你們現(xiàn)在可能是在不斷強(qiáng)調(diào)要去擔(dān)保，你們現(xiàn)在做的怎么樣了？

計(jì)葵生：其實(shí)這個(gè)概念是這樣子，其實(shí)在陸金所自己制作一個(gè)平臺(tái)，我們是接觸借款方也接觸投資方，那中間有一個(gè)第三方擔(dān)保公司，當(dāng)然那個(gè)擔(dān)保公司是平安的，跟平臺(tái)本身是完全獨(dú)立的。

那我們?yōu)槭裁丛谶^去兩三年，一開始發(fā)展的時(shí)候，會(huì)有這樣子一個(gè)機(jī)制？就是說你做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是對(duì)個(gè)人對(duì)微型企業(yè)這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)處理，一定要靠一個(gè)模式，一定要靠大數(shù)據(jù)來做分析，沒辦法一筆一筆去人看，那這個(gè)模式它要累計(jì)到一定的數(shù)據(jù)的量，還有一定的時(shí)間，才比較好判斷這個(gè)客戶是比較好的，風(fēng)險(xiǎn)比較低的，這個(gè)客戶也行，可是他風(fēng)險(xiǎn)高了一點(diǎn)。因?yàn)樽詈驪2P的模式能夠是給投資人看清楚，每一個(gè)貸款人的風(fēng)險(xiǎn)是什么樣，可是你如果一開始就經(jīng)營，還沒有兩三年的時(shí)間，沒有累計(jì)到一定的一個(gè)貸款量，這個(gè)模式的可靠性可能還沒辦法驗(yàn)證，所以我們自己過去幾年是先有一個(gè)擔(dān)保的機(jī)制，因?yàn)樗械娘L(fēng)險(xiǎn)是在一個(gè)地方累計(jì)上。那個(gè)模式看得清楚之后，我們就知道我們的模式是不是很正確了，

我覺得這里邊有兩個(gè)概念。一個(gè)是，不管怎么樣，一個(gè)咨詢平臺(tái)，一個(gè)P2P的平臺(tái)不能自己提供擔(dān)保，這個(gè)對(duì)投資人會(huì)有比較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果有擔(dān)保的話一定要有第三方，而且這個(gè)第三方一定是由監(jiān)管單位來看，所以我們過去都是這么做。那未來我們會(huì)慢慢的就是把這個(gè)擔(dān)保的機(jī)制放掉，那怎么樣給它放掉呢？一定是說我們每一個(gè)借款人的專塊會(huì)越來越清晰，我們就可以告訴每一個(gè)投資人，這個(gè)人你要借的話，他變壞的可能性會(huì)大。這個(gè)人來借的話，壞帳的可能性是大了一些，可是回報(bào)可能也高了一些，所以他可以做一個(gè)平衡點(diǎn)。

然后我們也會(huì)考慮美國的Lending Club的一個(gè)模式，就是說每一個(gè)貸款還是會(huì)再裁得比較細(xì)一點(diǎn)，如果有一個(gè)客戶要借100塊，那我會(huì)把那個(gè)100塊的貸款分100個(gè)1塊錢，然后投資人來投的時(shí)候，他可能也投100塊，可是他的100塊是投給100個(gè)不同的借款人，這樣子按照數(shù)據(jù)的概率，比方說有100個(gè)貸款人來的話，可能會(huì)有5個(gè)還不了錢?？墒峭顿Y人投到100的話，他不是一個(gè)0跟1的結(jié)果，可能95%就是正常，有5%是還不了，可是整體回報(bào)如果是10%，如果有4%還不了，他還是賺6%。所以我們會(huì)用這樣子一個(gè)比較分散的邏輯，靠我們這個(gè)模式，靠這個(gè)透明度慢慢去達(dá)到。那這樣子的話，其實(shí)投資人會(huì)看到比較高的透明度，他自己也可以看得清楚，如果我這樣子投的話，我還可以得到一個(gè)合理的回報(bào)。這個(gè)過程是未來今年可能二季度三季度就會(huì)開始運(yùn)行。

記者：你們會(huì)去擔(dān)保嗎

計(jì)葵生：我們會(huì)開始進(jìn)行，慢慢開始有這樣子新的做法出來。可是同時(shí)有一個(gè)蠻好玩的一個(gè)趨勢(shì)在市場上，就是說可能平臺(tái)自己提供擔(dān)保是不行的，有第三方擔(dān)保是不是可以繼續(xù)用，這個(gè)也要看監(jiān)管的一些趨勢(shì)?？墒峭瑫r(shí)最近我們也看到產(chǎn)險(xiǎn)公司開始提供信用保險(xiǎn)，所以我自己感覺是在互聯(lián)網(wǎng)金融還是P2P這個(gè)行業(yè)，其實(shí)一個(gè)平臺(tái)的目的一方面要滿足貸款人的需求，也要滿足投資人的需求。那慢慢地會(huì)有越來越多的第三方，會(huì)跟這個(gè)平臺(tái)也發(fā)生不同的這些關(guān)系，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個(gè)端對(duì)端的概念，從一個(gè)融資需求到一個(gè)投資機(jī)會(huì)，有第三方提供數(shù)據(jù)，有第三方可能也會(huì)提供一些征信。比方說一個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)，金融保險(xiǎn)，那是不是有一個(gè)投資人進(jìn)來看說，我可以直接投，我的回報(bào)可能是12%， 我也可以去買產(chǎn)險(xiǎn)的一個(gè)預(yù)約保險(xiǎn)或者是一個(gè)信用保險(xiǎn)，那我可能要花3%還是4%，可是我就比較安全。這樣子的一個(gè)整體的生態(tài)體系，在P2P也是會(huì)出來的，所以我覺得我們未來一年還是兩年，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)就比較難說這個(gè)市場是完全巨大的，因?yàn)樘峁┓綍?huì)一直變。

鳳凰財(cái)經(jīng)：剛才您說到大數(shù)據(jù)，我想知道在你們看來，大數(shù)據(jù)在防控風(fēng)險(xiǎn)上面真正的有效性有多大？

計(jì)葵生：我覺得這個(gè)趨勢(shì)，就是說用各類數(shù)據(jù)包括行為的數(shù)據(jù)，包括它外面的一些餐飲活動(dòng)的一些網(wǎng)站的一些數(shù)據(jù)等等，這些數(shù)據(jù)是有參考價(jià)值，可是你要把這樣子的數(shù)據(jù)跟他的過去貸款、還款能力結(jié)合在一起，去看這些數(shù)據(jù)有沒有辦法幫你更好地做一個(gè)預(yù)估，今天有一個(gè)人來借錢，他還款的能力強(qiáng)不強(qiáng)？

那我講一個(gè)簡單的一個(gè)例子，如果你看到一個(gè)客戶的一些消費(fèi)，這個(gè)消費(fèi)是一樣的，他是晚上九點(diǎn)去一個(gè)市場去買啤酒，其實(shí)晚上九點(diǎn)去買啤酒應(yīng)該是正常的?？墒侨绻憧吹搅硗庖粋€(gè)客戶，他是早上九點(diǎn)到超市買啤酒，那這個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)大一些。所以其實(shí)這些數(shù)據(jù)會(huì)幫你做一些判斷，或者我們也看到，如果有一個(gè)客戶他的手機(jī)號(hào)碼，電話號(hào)碼過去五年很穩(wěn)定是沒變，而且這個(gè)人只有一個(gè)手機(jī)，那他的穩(wěn)定性還是比較高。如果你看到另外一個(gè)客戶，他有三個(gè)手機(jī)號(hào)碼，然后經(jīng)常都在變，那這個(gè)人可能風(fēng)險(xiǎn)是比較大，所以你慢慢的會(huì)從這些不同的數(shù)據(jù)結(jié)合在一起，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一些客戶的行為，跟他的還款能力或者還款意愿把它結(jié)合在一起，它可以增加你的預(yù)估能力。

鳳凰財(cái)經(jīng)：但有的時(shí)候中國人這種行騙的手段特別復(fù)雜，他會(huì)根據(jù)你的規(guī)則來制定不同的行騙的方式，這種時(shí)候大數(shù)據(jù)是不是有時(shí)候就不能識(shí)別出來?

計(jì)葵生：其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理本身它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的一個(gè)工具，就是說你今天設(shè)了一個(gè)很好的模式。再過半年一年你還是要把它再改一次，因?yàn)椴还苁悄銊偛胖v的人很聰明，他知道你的標(biāo)準(zhǔn)是什么，他一定會(huì)想辦法復(fù)制你的標(biāo)準(zhǔn)來升級(jí)，可是其實(shí)市場也會(huì)變，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，比方說現(xiàn)在市場上的小貸公司，P2P公司越來越多，所以我也可以算準(zhǔn)客戶的行為，他最近有沒有跑到多個(gè)地方去申請(qǐng)，這個(gè)也是一個(gè)給我了解這個(gè)客戶群最近可能確實(shí)比較多，或者是外面申請(qǐng)的比較多，所以你一直會(huì)了解這個(gè)市場的變化，客戶行為的變化，它完全是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，所以數(shù)據(jù)本身也是動(dòng)態(tài)的，它不是一個(gè)你設(shè)計(jì)一個(gè)模式，用了三年不變，它是一個(gè)一直調(diào)整的過程。

鳳凰財(cái)經(jīng)：還有一個(gè)問題，陸金所在做風(fēng)控的時(shí)候，你怎么讓別人去信服你的風(fēng)控？另外一個(gè)就是說，你能容忍多大的壞帳率出現(xiàn)？

計(jì)葵生：其實(shí)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)概念，只有一件事情可以說話，就是你過去的這個(gè)呆帳率是多少。

即使你跟大家說我的模式很好，我的政策很好，我的人才很多，其實(shí)這些沒有太大用。其實(shí)我覺得P2P平臺(tái)未來，可能在這一次有這個(gè)P2P的監(jiān)管條件出來之后，可能有一個(gè)地方會(huì)非常重要，就是未來每一個(gè)P2P的平臺(tái)，可能要透露一些數(shù)字，就是說它在平臺(tái)，進(jìn)入他的平臺(tái)有借過錢的，過去的一兩年，他的累計(jì)壞帳率是多少，他的累計(jì)貸款余額是多少。其實(shí)馬上你就可以看得到，這個(gè)平臺(tái)可能客戶有100個(gè)人借過錢，每個(gè)人借了一塊錢的話，簡單來說有一百塊的余額，那過去的一年兩年，有多少是壞帳，那你投資人進(jìn)來投的話你的回報(bào)是多少，你就慢慢的可以說，我現(xiàn)在得到了一個(gè)10%的回報(bào)，那我看到這個(gè)平臺(tái)過去的這個(gè)壞帳率是4%，如果我假設(shè)他的貸款跟投資人都是比較分散來看的話，你大概知道我今天投我拿到10%，我最后有可能回報(bào)就是6%，所以這些透明度是最重要的一個(gè)地方。

過去幾乎這個(gè)平臺(tái)真正的數(shù)據(jù)是什么樣的狀況？它是對(duì)你的模式最好的一個(gè)證明，所以我們也會(huì)按照整個(gè)環(huán)境，也會(huì)往這個(gè)方向，讓我們經(jīng)過整個(gè)的一個(gè)平臺(tái)真正的狀況可以透出來看。過去經(jīng)過這個(gè)平臺(tái)借錢大概是多少，那在P2P里面其實(shí)也有很多不同的商品，有不同的期限，有無抵押，有有抵押。其實(shí)這些不同的商品的呆帳率，以及合理的呆帳率也是不同的，其實(shí)在這個(gè)問題上面有一個(gè)說法說，沒有不好的貸款，只有不好的價(jià)格，對(duì)不對(duì)?就是說如果呆帳率比較高，是不是回報(bào)也比較高，所以這個(gè)問題是一個(gè)連貫性的問題，那我自己，如果你問我自己的看法，我覺得現(xiàn)在在中國如果是一個(gè)純信用的一筆貸款一個(gè)P2P的貸款，我覺得合理的一個(gè)壞帳率，應(yīng)該是在6%到7%。

鳳凰財(cái)經(jīng)：6%到7%。

計(jì)葵生：6%到7%，我這個(gè)判斷來自哪里？如果你看美國在生態(tài)體系里面，就是信用體系里面比較成熟的一個(gè)地方，我們看美國的信用市場好了，它每一年的呆帳率大概是3%到4%，所以我認(rèn)為P2P公司的壞帳率一定會(huì)比這個(gè)高。因?yàn)楹芏嗳撕芏郟2P公司，還沒有加入這個(gè)征信體系，所以它的透明度是比較低的，判斷一個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)可以用的數(shù)字比較少，所以這個(gè)壞帳率應(yīng)該是會(huì)比一個(gè)成熟的市場高一些。那這個(gè)6%到7%，就是如果你的風(fēng)控做不好，如果你風(fēng)控沒有做好，這個(gè)數(shù)字很容易變成15%、20%.

鳳凰財(cái)經(jīng)：因?yàn)槲覀兛吹狡鋵?shí)從今年來看，銀行的成本擴(kuò)張率其實(shí)往上也是走，可能在資產(chǎn)的質(zhì)量來說，可能P2P的整體的質(zhì)量還是不如銀行的質(zhì)量。

計(jì)葵生：一定的，那是一定的。

鳳凰財(cái)經(jīng)：計(jì)總，我們看到陸金所最近在進(jìn)行轉(zhuǎn)型，從P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)成一個(gè)綜合理財(cái)服務(wù)應(yīng)用平臺(tái)，為什么要進(jìn)行這種轉(zhuǎn)型呢？

計(jì)葵生：這個(gè)轉(zhuǎn)型，可以說有兩個(gè)理由。

第一個(gè)理由就是整個(gè)的環(huán)境的變化，這個(gè)環(huán)境是什么樣的一個(gè)變化？我們陸金所開始是三年半之前，那個(gè)時(shí)候整個(gè)法律監(jiān)管的環(huán)境，那個(gè)時(shí)候要做互聯(lián)網(wǎng)金融，其實(shí)從法律結(jié)構(gòu)、商業(yè)結(jié)構(gòu)上看，是不是線上可以做這個(gè)銷售代理，有沒有銷售代理制的這些方面等等都沒有，所以從那個(gè)時(shí)候你能夠在法律允許之下做什么（是不清楚的）。

但最近的兩三年，不管是證監(jiān)會(huì)的一些變化或者是保監(jiān)會(huì)的一些變化，其實(shí)你現(xiàn)在線上可以提供的服務(wù)是變多了，我們最近也看到證監(jiān)會(huì)其實(shí)在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)議題是非常非常的積極，怎么樣讓未來的證券公司、基金公司、期貨公司可以跟互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)有更好的一些合作機(jī)會(huì)。

所以其實(shí)這個(gè)環(huán)境已經(jīng)變了，我們?nèi)昵澳軌蜃龅姆?wù)只有這些，現(xiàn)在你可以做的服務(wù)跟外面的第三方金融牌照的公司機(jī)會(huì)已經(jīng)變得多很多，所以這個(gè)是讓我們?cè)谌タ催@個(gè)整個(gè)環(huán)境，覺得如果我們要繼續(xù)快速發(fā)展，把規(guī)模做大，把平臺(tái)做好，其實(shí)我們要把整體的一個(gè)服務(wù)模式把它多元化。

我們要讓投資人到我們的平臺(tái)，除了P2P之外，未來也可以選擇不同的金融商品，可以有不同的投資機(jī)會(huì)，那我們也覺得，整個(gè)市場外面做的傳統(tǒng)金融，過去的兩三年也有一個(gè)很大的變化，它也比較樂意跟這些比較大的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)找到合作的機(jī)會(huì)。

真的是，三年前陸金所剛開始，我們也敲了很多銀行的門，敲了很多證券公司的門，就是說要不要合作，他們沒興趣，他覺得你是比較奇怪的一個(gè)東西吧。那現(xiàn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融概念出來了之后，其實(shí)我們敲門，很多人樂意跟我們談，所以這個(gè)是一個(gè)環(huán)境的變化。

我覺得第二個(gè)比較大的變化是我們自己，一開始我們自己的規(guī)模很少，我們最初的投資人可能就一萬，兩萬，如果你的規(guī)模小的時(shí)候，一開始你比較難吸引外面的人合作，因?yàn)樗麤]有看到你的渠道有什么價(jià)值，到今天我們自己累積下來的已經(jīng)接近800萬的投資人了，有注冊(cè)的投資人。所以這個(gè)也給我們帶來另外的一個(gè)機(jī)會(huì)，就是說我們有這樣子的一個(gè)身份是可以跟市場去合作，所以我們的轉(zhuǎn)型從商品的角度來講是就是多元化，從一個(gè)做法上就是更強(qiáng)調(diào)一個(gè)開放平臺(tái)。

那這樣子的話，除了一個(gè)P2P商品之外，其實(shí)我們未來是可以跟很多的不管是保險(xiǎn)、銀行、證券、基金公司都可以有一個(gè)更強(qiáng)大的合作關(guān)系。

記者：最后一個(gè)問題，利率市場化可能很快就會(huì)落地，我們知道P2P的發(fā)展和中國這種非利率市場化的環(huán)境也是有很大的關(guān)系，一旦利率市場化以后，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間在哪里？

計(jì)葵生：我覺得是這樣子，其實(shí)，P2P這個(gè)市場過去的兩三年也是一種利率自由化的一個(gè)開始，那你說這個(gè)銀行也要把這個(gè)利率自由化的時(shí)候，這個(gè)變化會(huì)是什么？當(dāng)然變化我覺得是這樣子，就是說大家會(huì)發(fā)現(xiàn)對(duì)不同的貸款或是資產(chǎn)，還有對(duì)不同的投資人類別，你要提供的回報(bào)會(huì)有更大的一個(gè)差異化。

那今天我們談到互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念，其實(shí)很喜歡去比較這些互聯(lián)網(wǎng)公司跟銀行未來的這些變化，我自己覺得有一個(gè)市場利率自由化之后呢，要看不管是傳統(tǒng)銀行還是這些P2P公司還是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，怎么樣能夠把客戶看得清楚，這些不同的資產(chǎn)回報(bào)跟他的風(fēng)險(xiǎn)都沒關(guān)系。只不過銀行做得好，那銀行的業(yè)務(wù)會(huì)大，如果是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)把這方面做得好而且做得透明，那它的成長會(huì)比較好。

所以其實(shí)我覺得不管是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)還是銀行，利率自由化是大家都要去面對(duì)的?？墒窃谶@個(gè)環(huán)境里面怎么設(shè)計(jì)你的產(chǎn)品，怎么讓不同的投資渠，或者不同的貸款群得到最好的一風(fēng)險(xiǎn)跟回報(bào)的一個(gè)錯(cuò)配。

記者：那就是大家會(huì)在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行競爭，就是看誰做得好？

計(jì)葵生：我覺得是。那其實(shí)有一個(gè)概念就是說最近一兩年大家都在講互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融，我自己認(rèn)為再過三到五年你不會(huì)聽到這個(gè)議題，其實(shí)那個(gè)時(shí)候三年后會(huì)變成什么樣，有哪一些銀行，或者證券公司或者基金公司又把互聯(lián)網(wǎng)的這些新的技術(shù)用的好，然后服務(wù)到市場，有哪些有互聯(lián)網(wǎng)背景的平臺(tái)也能對(duì)金融的市場提供好的服務(wù)，提供好的商品，這個(gè)競爭就會(huì)變成誰能夠把這個(gè)新的技術(shù)用的好，也不會(huì)再分傳統(tǒng)跟創(chuàng)新。就是在這個(gè)環(huán)境里面誰用的好，客戶服務(wù)做得好就是一個(gè)贏家。

記者：其實(shí)我們看到很多大型銀行現(xiàn)在都開始全面去擁抱了這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融。

計(jì)葵生：對(duì)，所以過幾年呢，我覺得互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)是一個(gè)單獨(dú)的一個(gè)議題，可是當(dāng)然在整個(gè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在的發(fā)展，現(xiàn)在有一個(gè)說法就是什么，新常態(tài)。那我覺得在新常態(tài)的這個(gè)狀況之下，互聯(lián)網(wǎng)金融還算是一個(gè)未來成長的新經(jīng)濟(jì)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融在未來三到五年還是有很多新成長的機(jī)會(huì)，很多新的服務(wù)模式也可以把整個(gè)金融的這個(gè)效率跟效果繼續(xù)提升。不管是利率自由化還是什么變化，它的效率還是會(huì)是正面的。

記者：去年有很多P2P跑路的問題，您如何看待這個(gè)現(xiàn)象呢？

計(jì)葵生：我覺得呢，很多跑路的里面有兩個(gè)問題。有一定的比例，那這個(gè)比例我還是相信是比較低一些的，是一個(gè)5%、15%在跑路當(dāng)中的，他第一天開始經(jīng)營，他的目前就是賠錢，就是欺詐。這個(gè)比例大概還是比較低，可是一定有的，我覺得過去一兩年你看這些P2P公司跑路最大的問題是它的產(chǎn)業(yè)模式，那商業(yè)模式最大的問題之間是什么，就是期限錯(cuò)配。你掙的是一個(gè)資金池，第二個(gè)你掙的是把，貸款可能是一兩年的時(shí)間，投資也就是兩三個(gè)月的時(shí)間，這樣子一個(gè)誘惑是什么，就是你靠新進(jìn)來的投資人把舊的帶過來，這樣子的模式，你哪一天新進(jìn)來的不夠了，整個(gè)現(xiàn)金流就斷掉了，現(xiàn)金流一斷掉，原來的投資人都會(huì)嚇?biāo)馈４蠹叶紩?huì)要把錢拿回來了，那這個(gè)平臺(tái)就垮得很快了。所以我覺得未來的這個(gè)新的監(jiān)管體系的指向呢，監(jiān)管的要求指向就是做這個(gè)期限錯(cuò)配一定是不允許的。    

記者：這要對(duì)投資人來說可能是個(gè)考驗(yàn)，投資者怎么在識(shí)別這兒上有沒有資金池或者有沒有期限錯(cuò)配的？

計(jì)葵生：其實(shí)我覺得投資人真的可以去想一個(gè)問題，就是說你想想看，你今天你是一個(gè)個(gè)人，你要借五萬塊，你借這個(gè)五萬塊每個(gè)月可以還多少，那如果你說一般的人的工資可能是四千塊六千塊，他每個(gè)月還一千塊應(yīng)該是可以的吧，把生活費(fèi)扣掉。那你借的五萬塊，你每個(gè)月可以還個(gè)一千塊兩千塊，你需要多少時(shí)間能夠還完，可能需要一年到兩年，慢慢還，正常?；蛘吣阆胍粋€(gè)微型企業(yè)要借一筆錢，因?yàn)樗慕?jīng)營的周轉(zhuǎn)。這個(gè)期限正常的話可能是三到六個(gè)月，所以你以一個(gè)投資人的角度，到一個(gè)平臺(tái)如果看了有很多貸款它的期限是七天的，它的期限是三十天，那有可能嗎？背后有一個(gè)接款方就需要七天的錢，或者三十天的錢，這個(gè)是比較奇怪的，就是這個(gè)期限錯(cuò)配的可能性是比較大的，如果你看這個(gè)平臺(tái)的貸款的期限是六個(gè)月到二十四個(gè)月，六個(gè)月到三十六個(gè)月，那這樣子的話其實(shí)它比較有可能是一對(duì)一的。