存款保險(xiǎn)醞釀22年落地“全額賠付”比例99.7% 居國(guó)際前列

編者按

千呼萬(wàn)喚，這個(gè)曾幾度加速推進(jìn)，后又幾度被擱置的存款保險(xiǎn)制度，昨日終于落地了。

這是在利率市場(chǎng)化改革的框架中，推出的又一重要制度。從放開(kāi)貸款利率，到推出存款保險(xiǎn)制度，利率市場(chǎng)化真的只剩下臨門一腳。

正如《存款保險(xiǎn)條例》第一條的規(guī)定，這個(gè)條例的目的是依法保護(hù)存款人的合法權(quán)益，及時(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。存款利率放開(kāi)后，銀行為競(jìng)爭(zhēng)存款，會(huì)抬高銀行吸儲(chǔ)成本，一些小型銀行如果經(jīng)營(yíng)不善，可能面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就需要存款保險(xiǎn)制度保障存款人的利益。

存款保險(xiǎn)條例開(kāi)啟了這一步，但僅僅靠存款保險(xiǎn)條例顯然不夠，大而不能倒的系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管、銀行等金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)清算仍是難題。本專題聚焦存款保險(xiǎn)制度的作用及未來(lái)的費(fèi)率設(shè)計(jì)、對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)及市場(chǎng)流動(dòng)性的影響等方面進(jìn)行分析。

核心提示

存款保險(xiǎn)制度將于5月1日起正式施行。與征求意見(jiàn)稿相比，正式《條例》并無(wú)過(guò)多改動(dòng)，僅對(duì)個(gè)別條款和字眼細(xì)化和明晰。從數(shù)量上來(lái)看，99.7%的存款人可以享受存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可直接通過(guò)存款保險(xiǎn)得到全額保障。

本報(bào)記者鐘輝深圳報(bào)道

從1993年開(kāi)始著手研究，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度醞釀22年后終于落地。

3月31日，國(guó)務(wù)院公布《存款保險(xiǎn)條例(國(guó)務(wù)院令第660號(hào))》(下稱《條例》)，將于2015年5月1日起正式施行。《條例》經(jīng)2014年10月29日國(guó)務(wù)院第67次常務(wù)會(huì)議通過(guò)，2015年2月17日由國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)簽署。自此，我國(guó)成為全球第114個(gè)建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家或地區(qū)。

此前，人民銀行曾于2014年發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例(征求意見(jiàn)稿)》。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察，與征求意見(jiàn)稿相比，正式《條例》并無(wú)過(guò)多改動(dòng)，僅對(duì)個(gè)別條款和字眼細(xì)化和明晰。比如，將第十九條“存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)及時(shí)、足額償付存款”，進(jìn)一步細(xì)化為“在前款規(guī)定情形發(fā)生之日起7個(gè)工作日內(nèi)足額償付存款”。

申萬(wàn)宏源分析師孫海琳認(rèn)為，從條例的框架和內(nèi)容來(lái)看，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度較多地借鑒了美國(guó)FDIC(美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司)經(jīng)驗(yàn)，制度較為合理，有利于在追求金融穩(wěn)定與防范道德風(fēng)險(xiǎn)間取得平衡。

民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友則表示，中國(guó)國(guó)情存在一定特殊性，與歐美情況不同的是，存款保險(xiǎn)制度實(shí)際上是將過(guò)去政府對(duì)存款的隱性擔(dān)保顯性化了。推出存款保險(xiǎn)的意義，反而是為了打破剛性兌付，弱化政府擔(dān)保。他認(rèn)為，存款保險(xiǎn)是利率市場(chǎng)化的橋頭堡，對(duì)金融改革意義重大。

存款人：

99.7%賬戶直接“全額賠付”

存款保險(xiǎn)制度之所以影響重大，主要在于其牽涉到最為廣大存款人的切身利益。人民銀行近日發(fā)布的《2014年支付體系運(yùn)行情況報(bào)告》顯示，截至2014年末，全國(guó)具有存款功能的借記卡44.81億張，人均持有借記卡3.3張。此外，存款賬戶還包括大量的存折賬戶。

按照《條例》，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度將設(shè)立專門的存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)，由存款機(jī)構(gòu)向這一機(jī)構(gòu)繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)用，存款人無(wú)需直接承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用。一旦銀行發(fā)生兌付問(wèn)題，存款賬戶的存款將由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)向存款人“限額償付”，最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元。

同一存款人在同一家存款機(jī)構(gòu)所有被保險(xiǎn)存款賬戶的存款本金和利息合并計(jì)算的資金數(shù)額在50萬(wàn)元以內(nèi)的，實(shí)行全額償付；超出50萬(wàn)元的部分，依法從投保機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償。

根據(jù)人民銀行披露的信息，我國(guó)存款賬戶中，存款在50萬(wàn)以下的賬戶數(shù)量占全部存款賬戶的99.70%，存款在50萬(wàn)以下的賬戶存款總金額占全部存款金額的46.08%。

剔除同一存款人在同一家存款機(jī)構(gòu)開(kāi)立多個(gè)存款賬戶影響，也就是說(shuō)，一旦銀行發(fā)生危機(jī)，從數(shù)量上來(lái)看，99.7%的存款人可以享受存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可以直接通過(guò)存款保險(xiǎn)得到全額保障。

從國(guó)際對(duì)比來(lái)看，美國(guó)、印度、巴西、比利時(shí)、阿根廷、西班牙、加拿大、英國(guó)全額被保險(xiǎn)存款賬戶占全部存款賬戶的比例分別為99.00%、98.00%、98.00%、96.00%、95.00%、94.00%、87.50%和70%。我國(guó)99.70%的全額保障賬戶比例，處于較高水平。

對(duì)于“最高賠付限額50萬(wàn)”的標(biāo)準(zhǔn)，《條例》指出，人民銀行會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、存款結(jié)構(gòu)變化、金融風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素調(diào)整最高償付限額，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后公布執(zhí)行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示，存款保險(xiǎn)制度最高賠付限額大致有三個(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)。

一是最高賠付限額與人均GDP的比例，國(guó)際水平一般是2-5倍。按照2013年56.88萬(wàn)億的GDP和50萬(wàn)最高賠付限額來(lái)計(jì)算，中國(guó)的這個(gè)指標(biāo)超過(guò)12倍，比國(guó)際水平要高很多。二是最高賠付限額與人均存款的比率，中國(guó)人均儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄率都較高，加上社會(huì)保障制度不完善，存款具備一定的社會(huì)保障特性，所以最高賠付限額比國(guó)際水平也會(huì)高一些。三是儲(chǔ)戶覆蓋比率， 99.7%的覆蓋率可以保證絕大部分存款人的存款安全。

存款機(jī)構(gòu)：

費(fèi)率區(qū)間0.04%-0.08%？

存款保險(xiǎn)制度的推出，對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)的影響最為直接。根據(jù)《條例》，除了部分外資銀行在境內(nèi)開(kāi)立的分支機(jī)構(gòu)外，境內(nèi)的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，必須在規(guī)定的期限內(nèi)向存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)。

這筆保費(fèi)的上繳，將對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性管理產(chǎn)生直接影響，甚至將進(jìn)一步影響其利潤(rùn)和所有者權(quán)益。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度的保費(fèi)可分為單一保費(fèi)制度和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)保費(fèi)制度，前者對(duì)存款機(jī)構(gòu)不加區(qū)分，實(shí)施統(tǒng)一的保險(xiǎn)費(fèi)率，與存款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)；后者則根據(jù)存款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)的高低，確定和征收不同的保險(xiǎn)費(fèi)率，風(fēng)險(xiǎn)越高保險(xiǎn)費(fèi)率越高。

根據(jù)《條例》，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的保險(xiǎn)費(fèi)率，由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成。對(duì)于具體的保險(xiǎn)費(fèi)率，《條例》暫未明確。費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)制定和調(diào)整，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行；各投保機(jī)構(gòu)的適用費(fèi)率，由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)投保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素確定。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解，我國(guó)的這種“基礎(chǔ)費(fèi)率+風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率”的結(jié)構(gòu)，也是國(guó)際較為普遍的做法。長(zhǎng)期而言，各國(guó)還提出了存款保險(xiǎn)基金規(guī)模占總存款的比例，比如1934年就實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的美國(guó)，目標(biāo)比例是1.25%，目前其實(shí)際比例為1.40%，已超過(guò)目標(biāo)比例；阿根廷、印度的目標(biāo)比例分別為12.5%、2%，但其目前實(shí)際比例相差甚遠(yuǎn)，分別為0.25%、0.7%。

據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的保險(xiǎn)費(fèi)率可能在0.05%左右。截至2014年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款余額為117.4萬(wàn)億，以此計(jì)算，存款機(jī)構(gòu)將繳納保費(fèi)587億。

管清友認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的保費(fèi)繳納，將對(duì)銀行利潤(rùn)產(chǎn)生影響。民生證券測(cè)算，若保費(fèi)平均費(fèi)率在0.04%-0.08%的區(qū)間，剔除稅收減免部分，將降低銀行業(yè)凈利潤(rùn)約為160億-650億，影響幅度約為2.5%-5%。

申萬(wàn)宏源分析師孫海琳表示，由于保費(fèi)繳納，存款保險(xiǎn)制度短期可能會(huì)給銀行的利潤(rùn)和流動(dòng)性帶來(lái)一定壓力，長(zhǎng)期來(lái)看有利于降低隱性存保制度的道德風(fēng)險(xiǎn)成本、更加清晰區(qū)分好壞銀行、提高金融系統(tǒng)穩(wěn)定性?？傮w而言，銀行之間競(jìng)爭(zhēng)將加劇，有利于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健有競(jìng)爭(zhēng)力的銀行勝出，中小銀行的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻，但存款大幅搬家現(xiàn)象不大可能發(fā)生。

華創(chuàng)證券研究報(bào)告指出，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后，加入存款保險(xiǎn)體系的銀行，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，存款集中度會(huì)下降。

市場(chǎng)預(yù)期降準(zhǔn)對(duì)沖

存款保險(xiǎn)制度保費(fèi)上繳，除了影響存款機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)外，對(duì)宏觀金融市場(chǎng)的流動(dòng)性也會(huì)帶來(lái)一定壓力。

“就貨幣政策影響而言，銀行需要為存款繳納部分保費(fèi)，其中大部分資金的投資渠道是存入央行，這意味著央行事實(shí)上是在回籠資金；考慮到按存款來(lái)繳費(fèi)，存款保險(xiǎn)制度與存款準(zhǔn)備金存在重疊功能，如果繳費(fèi)規(guī)模較大，則需要通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)對(duì)沖回收的流動(dòng)性。”魯政委此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示。

管清友認(rèn)為，在存款保險(xiǎn)公司成立之初，為了避免金融機(jī)構(gòu)面臨太大的經(jīng)營(yíng)壓力，央行可能會(huì)提供流動(dòng)性支持，定向或全面降準(zhǔn)的可能性在上升。

孫海琳也表示，銀行體系繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)將抽離一部分流動(dòng)性，這種抽離可能是長(zhǎng)期的，預(yù)計(jì)央行可能在四月降準(zhǔn)50BP，作為存款保險(xiǎn)的對(duì)沖手段，央行采取降準(zhǔn)等措施的概率進(jìn)一步加大。

從金融改革角度來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度的推出直接打破隱性擔(dān)保，并可能進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)打破“剛性兌付”。

魯政委表示，存款保險(xiǎn)制度的建立意味著，存款絕對(duì)安全的價(jià)值由此得到進(jìn)一步彰顯，不能排除這很可能也是打破各類理財(cái)剛性兌付的前奏之一。

另一方面，存款保險(xiǎn)制度的推出，將成為利率市場(chǎng)化改革的后盾。固定利率情況下，銀行穩(wěn)賺不賠，保險(xiǎn)存款制度也就顯得不那么重要。隨著利率逐漸市場(chǎng)化，銀行間經(jīng)營(yíng)差異將會(huì)不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，建立完善的顯性存款保險(xiǎn)制度可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小銀行與大型銀行公平競(jìng)爭(zhēng)。

孫海琳認(rèn)為，目前我國(guó)貸款利率已放開(kāi)，利率市場(chǎng)化改革還差存款利率放開(kāi)這關(guān)鍵一步，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，存款利率的放開(kāi)可能會(huì)引起利率較大波動(dòng)、部分銀行負(fù)債端受沖擊較大。存款保險(xiǎn)制度推出后，存款利率放開(kāi)的后顧之憂得到極大緩解。

華創(chuàng)證券研究報(bào)告認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度不僅是利率市場(chǎng)化改革的制度保障，對(duì)民營(yíng)銀行改革和改善銀行體系生態(tài)都具有積極意義。此外，央行需要同時(shí)兼顧系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制和單個(gè)銀行的內(nèi)部治理兩個(gè)問(wèn)題，存款保險(xiǎn)制度的推出，促使銀行形成自我約束，減輕了央行對(duì)銀行的監(jiān)管難度。