籌備了20余年的存款保險(xiǎn)制度昨日正式確定時(shí)間表，將于5月1日開始實(shí)施。存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)對(duì)于國(guó)內(nèi)金融改革有著奠基石的作用，除了對(duì)民營(yíng)銀行以及利率市場(chǎng)化的推進(jìn)提供制度保障外，還有望打破國(guó)內(nèi)剛性兌付。但從昨日公布的具體細(xì)則來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度仍存在一些未解之謎，比如市場(chǎng)最關(guān)心的存款保險(xiǎn)費(fèi)率的水平這次依然沒(méi)有提及，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)具體成立情況也未公布。

設(shè)定50萬(wàn)元限額償付

昨日，國(guó)務(wù)院正式出臺(tái)了《存款保險(xiǎn)條例》(以下簡(jiǎn)稱“正式條例”)。相比去年11月30日出臺(tái)的《存款保險(xiǎn)條例》(征求意見稿)(以下簡(jiǎn)稱“征求意見稿”)，正式條例改動(dòng)并不大，只是增加了償付時(shí)限，明確7個(gè)工作日足額償付。

根據(jù)正式條例規(guī)定，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元。據(jù)央行相關(guān)人士測(cè)算，這一限額約為2013年我國(guó)人均GDP的12倍，高于世界多數(shù)國(guó)家的保障水平，能夠?yàn)?9.63%的存款人提供全額保護(hù)。

不少市場(chǎng)人士擔(dān)心，設(shè)置50萬(wàn)元的限額償付會(huì)不會(huì)導(dǎo)致銀行存款搬家？中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，在存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)、隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性擔(dān)保后，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)存款的大規(guī)模搬家和存款分散化的現(xiàn)象。從存款安全性而言，除了絕大多數(shù)存款都可以得到存款保險(xiǎn)外，超過(guò)50萬(wàn)元以上的部分，也會(huì)從破產(chǎn)銀行的清算資產(chǎn)中得到一部分補(bǔ)償。

理財(cái)剛性兌付能否打破

從存款保險(xiǎn)覆蓋的范圍看，既包括人民幣存款，也包括外幣存款；既包括個(gè)人儲(chǔ)蓄存款，也包括企業(yè)及其他單位存款；本金和利息都屬于被保險(xiǎn)存款的范圍。但金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款、投保機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員在本機(jī)構(gòu)的存款，以及銀行的理財(cái)產(chǎn)品均不在被保險(xiǎn)范圍之內(nèi)。分析人士認(rèn)為，這么設(shè)定能更好地發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制，也有望打破銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付。

“在存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)之前，是由政府進(jìn)行隱性擔(dān)保；存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)之后將變成市場(chǎng)化的兜底機(jī)制，這也是全面深化金融改革的制度保障”，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇向北京商報(bào)記者表示。

隨著金融市場(chǎng)化的推進(jìn)，剛性兌付的打破也勢(shì)在必行。理財(cái)范CEO申磊向北京商報(bào)記者表示，存款保險(xiǎn)制度所保的范圍不包括同業(yè)存款以及銀行理財(cái)，以往被認(rèn)為近乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的安全優(yōu)勢(shì)也會(huì)降低，并且隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，也將打破銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付。

匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)有利于增強(qiáng)儲(chǔ)蓄者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，由過(guò)去隱性的政府擔(dān)保逐漸轉(zhuǎn)向明確的保險(xiǎn)制度，這樣民眾意識(shí)上能清晰地意識(shí)到，哪些情況下受到保護(hù)，保護(hù)的程度是怎么樣，打破民眾剛性兌付的思維慣性。

保費(fèi)設(shè)定尚待配套出臺(tái)

雖然存款保險(xiǎn)制度離5月1日正式實(shí)施只有一個(gè)多月，但是昨日并未公布一些重要的操作細(xì)節(jié)，比如存款類機(jī)構(gòu)繳納的保費(fèi)設(shè)定，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)具體運(yùn)作情況。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長(zhǎng)徐洪才向北京商報(bào)記者表示，存款保險(xiǎn)制度現(xiàn)在只能說(shuō)已經(jīng)邁出了一步，具體怎么操作仍是謎，許多的配套措施還需要一個(gè)個(gè)解決，比如存款保險(xiǎn)費(fèi)率的具體設(shè)定，按照存款結(jié)構(gòu)的不同，分為活期存款和定期存款，這兩個(gè)存款類型的費(fèi)率肯定是不一樣的。

根據(jù)正式條例規(guī)定，存款保險(xiǎn)費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成。費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r、存款結(jié)構(gòu)情況以及存款保險(xiǎn)基金的累積水平等因素制定和調(diào)整，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。

也就是說(shuō)，各大銀行需要繳納的保費(fèi)不盡相同。華泰證券銀行組研究員團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度落地初期，預(yù)計(jì)各家銀行實(shí)行相同繳納費(fèi)率，但最終繳納費(fèi)率將根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)情況差別確定，銀行個(gè)體風(fēng)控能力得到差異化市場(chǎng)定價(jià)，保險(xiǎn)成本降低推動(dòng)具備風(fēng)控優(yōu)勢(shì)的銀行脫穎而出。繳納費(fèi)率尚未公布，根據(jù)國(guó)際平均水平，保險(xiǎn)繳納費(fèi)率為0.05%左右，對(duì)銀行負(fù)債成本影響有限(扣除同業(yè)存款，行業(yè)需繳納550億-650億元保險(xiǎn)費(fèi)用)。

除此之外，昨日出臺(tái)的正式條例雖然公布了存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作的總規(guī)則，但對(duì)于這個(gè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作保費(fèi)時(shí)的收益歸屬情況未明確。比如，正式條例規(guī)定，存款保險(xiǎn)基金資金在運(yùn)作時(shí)應(yīng)存放在中國(guó)人民銀行或者投資政府債券、中央銀行票據(jù)和信用等級(jí)較高的債券，但是對(duì)于收益的處置并沒(méi)有具體明確。

北京商報(bào)記者馬元月岳品瑜