鳳凰財經綜合4月14日消息，一帶一路概念近期異常火爆，興業(yè)證券早前曾發(fā)布行業(yè)研報認為，“一帶一路”作為中國資本輸出計劃的載體，戰(zhàn)略地位顯著，帶來的是系統(tǒng)性機會。近期，隨著實施規(guī)劃逐漸清晰，“一帶一路”行情進入新的投資良機。

政策面看，3月26日-29日博鰲亞洲論壇，有望成為“一帶一路”里程碑；中央層面政策接連出臺；地方政府積極響應；大型央企整合兼并，停止“內耗”出海闖天下；戰(zhàn)略獲得實質性突破，亞投行喜迎英國等發(fā)達國家。

投資機會上，興業(yè)認為可重點關注兩類股。一、“中字頭”整合，打造國家名片“走出去”，除了高鐵和核電，還可關注，中國船舶重工集團和中國船舶工業(yè)集團；建筑類央企；資源類央企等等。二、：繼續(xù)推薦“資本輸出促進產業(yè)升級”的投資脈絡，包括基建（建筑、機械等）、先進制造業(yè)（高鐵、核電等）、國防軍工、互聯(lián)互通（港口、物流、航運、航空、通信等）。

以下為研報全文：

2014年11月以來，我們在全市場率先發(fā)出報告《“一帶一路”全球大戰(zhàn)略下的系統(tǒng)性機會——興業(yè)策略專題報告》推薦“一帶一路”投資機會。我們一直認為，“一帶一路”作為中國資本輸出計劃的載體，戰(zhàn)略地位顯著，帶來的是系統(tǒng)性機會。近期，隨著實施規(guī)劃逐漸清晰，我們認為“一帶一路”行情進入新的投資良機。

投資邏輯：政策厚積薄發(fā)，“一帶一路”攀登新高度

1、本屆鰲博鰲亞洲論壇，有望成為“一帶一路”里程碑

博鰲亞洲論壇2015年年會將于3月26日-29日在海南舉行，區(qū)域合作歷來是博鰲論壇的重點，本屆年會預計會選取較為熱議的一帶一路等話題，論壇期間一帶一路有重大工程可能會宣布，國家領導人將發(fā)表主題演講。

2、中央層面政策接連出臺， “一帶一路”戰(zhàn)略高度提升

2013年11月十八屆三中全會《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中首次在正式文件中提出推進絲綢之路經濟帶和海上絲綢之路的建設。2014年12月，中央經濟工作會議將“一帶一路”列為2015年重點推進的區(qū)域經濟發(fā)展戰(zhàn)略。2015年，中央和地方政府分別成立“一帶一路”建設工作領導小組。2015年《政府工作報告》中，李克強再次強調把“一帶一路”建設與區(qū)域開發(fā)開放結合起來，加強新亞歐大陸橋、陸海口岸支點建設。

資料圖

3、地方政府積極響應，“一帶一路”覆蓋廣度拓展

2015年年初的地方“兩會“上，31個省市區(qū)在政府工作報告中強調了響應和推進“一帶一路”戰(zhàn)略，并明確了自身在”一帶一路“戰(zhàn)略中的角色。

陜西提出“乘勢而上加快建設絲綢之路經濟帶新起點”；甘肅“深入實施絲綢之路經濟帶甘肅段建設總體方案”；寧夏“加快建設內陸開放型經濟試驗區(qū)，打造絲綢之路經濟帶戰(zhàn)略支點”；新疆提出建設“絲綢之路經濟帶核心區(qū)”。

廣東提出“爭當21世紀海上絲綢之路建設排頭兵”；江蘇加快“一帶一路”交匯點，打造戰(zhàn)略出?？?；海南提出“打造成21世紀海上絲綢之路的重要戰(zhàn)略支點”；福建強調“打造21世紀海上絲綢之路核心區(qū)”。

4、巨型央企整合兼并，停止“內耗”出海闖天下

“一帶一路”大戰(zhàn)略下重要的一環(huán)是，伴隨中國資本輸出，中國高端裝備制造業(yè)進入國際市場。從輸出勞動力和低端制造業(yè)，升級為輸出資本和技術，成為中國出口“新標簽”。

央企整合，是吸取過去的教訓，避免重復投資、重復建設，避免惡性競爭，在海外與國際巨頭的競爭中避免“內耗”。中國南車和中國北車的合并、國家核電和中電投的合并，都彰顯了通過整合打造具有國際競爭力的“國家名片”的用意。

5、一帶一路戰(zhàn)略獲得實質性突破，亞投行喜迎發(fā)達國家

2014年10月24日，中國為首成立亞洲基礎設施投資銀行。在北京簽署《籌建亞投行備忘錄》在籌建亞洲基礎設施投資銀行備忘錄簽署儀式上，習近平表示建立亞投行的目的就是深化亞洲國家經濟合作，實現(xiàn)共同發(fā)展。

2015年3月12日，英國向中方提交了作為意向創(chuàng)始成員國加入亞洲基礎設施投資銀行（以下簡稱亞投行）的確認函，正式申請加入亞投行。英國的加入讓原本處于觀望態(tài)度的法國、德國、意大利等歐洲國家紛紛提交申請，澳大利亞、韓國等國家也開始產生動搖。截至3月17日，亞投行的意向初始國已增至31個。

英、法、德、意等國的加入將拓寬亞投行的輻射邊界，加強中國與歐洲各國的經濟合作。“一帶一路”從中國出發(fā)，貫穿亞洲后最終延展至歐洲。歐洲國家的加入實質上串聯(lián)起了整個歐亞大陸的兩端，大幅延伸亞投行的投資范圍。

此外，英、法等國加入將提高亞投行金融運作水平和規(guī)范程度（這也是亞投行籌建以來受到質疑和批評的主要領域）從而提高亞投行的信用評級，并降低融資成本，提高運營效率。

亞投行將成為中國通過走出去戰(zhàn)略進行資本輸出的重要平臺。未來亞洲基礎設施投資銀行將通過債務融資的方式，結合其巨額資本金，有力地為整個亞洲甚至亞歐大陸的基礎設施投資提供資金支持。而作為其中具有資本優(yōu)勢和產業(yè)比較優(yōu)勢的中國，將是其中的最大受益者。

6、國家成立絲路基金作為“一帶一路”股權融資平臺

2014年11月8日，在加強互聯(lián)互通伙伴關系對話會上，習近平宣布中國將出資400億美元成立絲路基金。在2014年APEC工商領導人峰會上，習近平表示，絲路基金將為“一帶一路”沿線國基礎設施建設、資源開發(fā)、產業(yè)合作等有關項目提供投融資支持。作為直接投資“一帶一路”的股權投資基金，絲路基金將和亞投行一起，成為中國資本輸出的戰(zhàn)略平臺。

投資機會一：“中字頭”整合，打造國家名片“走出去”

維度一：從國際競爭優(yōu)勢看央企整合

從打造國際競爭優(yōu)勢的角度，積極拓展海外業(yè)務并且屬于同一業(yè)務板塊的央企，合并的可能性相對更高。除了高鐵和核電，還可關注，中國船舶重工集團和中國船舶工業(yè)集團；建筑類央企；資源類央企等等。

比如，中國鐵道建筑總公司和中國鐵路工程總公司，二者均從事鐵路建設業(yè)務，2013年海外業(yè)務收入都在200億元以上，二者規(guī)模相當，在海外競爭也相當激烈。另外，中國船舶重工集團和中國船舶工業(yè)集團，二者均從事船舶制造業(yè)務，海外業(yè)務收入規(guī)模都在百億以上。

資料圖

維度二：從歷史淵源看央企整合

從集團歷史的角度，關注上世紀90年代末被拆分的央企，業(yè)務相似度高、聯(lián)系緊密，在“一帶一路”戰(zhàn)略下實現(xiàn)“復合”的可能性更大。

90年代末為了促進國有企業(yè)效率提升和技術進步，很多型大型央企很多被重組拆分。經過多年的發(fā)展，央企實力已經大大提升。如今，為了加強海外競爭優(yōu)勢，避免惡性競爭，這些被拆分的央企被重新合并的可能性顯著提高。比如2008年，由中國航空工業(yè)集團拆分而來的一航和二航重新合并，以提高產業(yè)競爭力；2014年底，由中國中車拆分而來中國南車和中國北車再度合并。

【相關推薦】

炒港股的一定要看！專家教你狙擊牛股>>>點擊進入 漲哭了!大學生備炒股神器