江蘇有線(xiàn)4月28日上市定位分析

2015年04月28日 07:55
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

公司是我國(guó)目前三大廣電有線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商之一，連續(xù)五年名列中國(guó)文化企業(yè)30強(qiáng)?？紤]到公司未來(lái)較好的前景，并參照同行業(yè)可比公司，我們給予公司2015年40倍PE的估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為12.4元。

公司是我國(guó)目前三大廣電有線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商之一，連續(xù)五年名列中國(guó)文化企業(yè)30強(qiáng)。

江蘇有線(xiàn)(600959)

【基本信息】

股票代碼	600959	股票簡(jiǎn)稱(chēng)	江蘇有線(xiàn)
申購(gòu)代碼	730959	上市地點(diǎn)	上海證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股)	5.47	發(fā)行市盈率	22.98
市盈率參考行業(yè)	電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)	參考行業(yè)市盈率	55.22
發(fā)行面值(元)	1	實(shí)際募集資金總額(億元)	32.66
網(wǎng)上發(fā)行日期	2015-04-15 (周三)	網(wǎng)下配售日期	2015-4-14、4-15
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股)	537,300,000	網(wǎng)下配售數(shù)量(股)	59,700,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股)		總發(fā)行數(shù)量(股)	597,000,000
申購(gòu)數(shù)量上限(股)	177,000	申購(gòu)資金上限(萬(wàn)元)	96.819
頂格申購(gòu)需配市值(萬(wàn)元)	177.00	市值確認(rèn)日	T-2日(T:網(wǎng)上申購(gòu)日)

【申購(gòu)狀況】

中簽號(hào)公布日期	2015-04-20 (周一)	上市日期	2015-04-28 (周二)
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%)	1.2390	網(wǎng)下配售中簽率(%)	0.1341
網(wǎng)上凍結(jié)資金返還日期	2015-4-20 周一	網(wǎng)下配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)	745.73
初步詢(xún)價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬(wàn)股)	4980530.00	初步詢(xún)價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù)	118.58
網(wǎng)上每中一簽約(萬(wàn)元)	44	網(wǎng)下配售凍結(jié)資金(億元)	2435.24
網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金(億元)	2372.06	凍結(jié)資金總計(jì)(億元)	4807.30
網(wǎng)上有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)(戶(hù))	2262139	網(wǎng)下有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)(戶(hù))	106
網(wǎng)上有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)	4336486.90	網(wǎng)下有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)	4452000.00

【公司簡(jiǎn)介】

公司是我國(guó)目前三大廣電有線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商之一，連續(xù)五年名列中國(guó)文化企業(yè)30強(qiáng)，主要在江蘇省范圍內(nèi)從事廣電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)、廣播電視節(jié)目傳輸、數(shù)據(jù)寬帶業(yè)務(wù)以及數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)省、市、縣三級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)整合。

籌集資金將用于的項(xiàng)目	序號(hào)	項(xiàng)目	投資金額(萬(wàn)元)
	1	廣電網(wǎng)絡(luò)資源整合項(xiàng)目	19800
	2	增資發(fā)展公司整合全省廣電網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目	305800
	3	云媒體電視內(nèi)容集成平臺(tái)項(xiàng)目	38500
	4	全省NGB基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目	106500
	投資金額總計(jì)		470600.00
	超額募集資金(實(shí)際募集資金-投資金額總計(jì))		-144041.00
	投資金額總計(jì)與實(shí)際募集資金總額比		144.11%

【機(jī)構(gòu)研究】

財(cái)富證券：江蘇有線(xiàn)合理價(jià)格為10.2-13.6元

投資建議：公司是江蘇省廣電運(yùn)營(yíng)商，當(dāng)前用戶(hù)1772 萬(wàn)，其中大部分是間接用戶(hù)，待整合入網(wǎng)；隨著入網(wǎng)用戶(hù)數(shù)的快速增加，我們預(yù)計(jì)公司15 年?duì)I收和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%左右。按照發(fā)行后全面攤薄股本計(jì)算，公司2015 年eps 為0.34 元。我們給予公司30~40 倍估值，認(rèn)為合理股價(jià)為10.2~13.6 元。

海通證券：江蘇有線(xiàn)合理估值為40倍PE

公司為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的有線(xiàn)公司，我們看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展，建議投資者積極申購(gòu)。預(yù)計(jì)2015年和2016年公司歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為9.27億元和11.92億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.31元和0.40元?？紤]到公司未來(lái)較好的前景，并參照同行業(yè)可比公司，我們給予公司2015年40倍PE的估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為12.4元。

[責(zé)任編輯：lanln]

標(biāo)簽：NGB 網(wǎng)下配售有線(xiàn)公司

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