上周簡要回顧：上周計(jì)算機(jī)板塊上漲8.37%，大幅跑輸滬深300 指數(shù)6.05ppt，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.62ppt。

一周核心觀點(diǎn)闡述：四月份以來計(jì)算機(jī)板塊跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.73ppt，與板塊里的幾個(gè)權(quán)重龍頭用友、東華、航信等停牌或者滯漲有關(guān)，也與市場尋求估值洼地和補(bǔ)漲機(jī)會有關(guān)。由于互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型帶來全新發(fā)展空間，我們預(yù)計(jì)板塊出現(xiàn)四、五家千億新藍(lán)籌可期，年初這些板塊權(quán)重的上漲多由轉(zhuǎn)型預(yù)期所驅(qū)動(dòng)，隨著轉(zhuǎn)型落地兌現(xiàn)，有望再迎來新一輪上漲。

從補(bǔ)漲的角度，篩選轉(zhuǎn)型落地兌現(xiàn)的個(gè)股，推薦銀江股份（增發(fā)過會壓制股價(jià)因素消除，醫(yī)療和交通互聯(lián)網(wǎng)化經(jīng)營有望重估）、飛利信（征信領(lǐng)域政府端數(shù)據(jù)的整合者，有望打造國內(nèi)最大的征信數(shù)據(jù)平臺，新一輪外延擴(kuò)張期有望開啟）、用友網(wǎng)絡(luò)（收購微信平臺社會化營銷O2O 閉環(huán)的構(gòu)建者秉鈞網(wǎng)絡(luò)，助力互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)）、航天信息（供應(yīng)鏈金融和企業(yè)征信在稅控端數(shù)據(jù)的最強(qiáng)卡位，外延拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可期）、漢得信息（設(shè)立保理公司，供應(yīng)鏈金融落地可期）。

從估值洼地角度，繼續(xù)推薦受網(wǎng)絡(luò)軍備競賽推動(dòng)有望實(shí)現(xiàn)向市值估值法切換的互聯(lián)網(wǎng)+安全板塊。 與互聯(lián)網(wǎng)+板塊整體相比， 互聯(lián)網(wǎng)+安全子行業(yè)競爭格局、5-10 年后的盈利情況方面其實(shí)更加確定。在國家信息安全大趨勢下，未來信息安全行業(yè)出現(xiàn)多家過500 億市值的公司基本無懸念，國際間信息安全軍備競賽升級有望推動(dòng)板塊估值切換，重點(diǎn)標(biāo)的包括華勝天成、啟明星辰、東方通、太極股份、衛(wèi)士通、綠盟科技、長城電腦、中國軟件、烽火通信（通信組覆蓋）、東土科技（通信組覆蓋）等。如果只選四個(gè)，我們推薦銀江股份、飛利信、用友網(wǎng)絡(luò)、啟明星辰。

一周動(dòng)態(tài)：互聯(lián)網(wǎng)巨頭探求智慧城市；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院繼續(xù)發(fā)酵，養(yǎng)老建設(shè)獲金支持；用友收購秉鈞網(wǎng)絡(luò)加速互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，螞蟻金服入主數(shù)米基金；

本周新增報(bào)告：啟明星辰-行業(yè)景氣度上行得到確認(rèn)，移動(dòng)和云端布局打開長期空間；衛(wèi)寧軟件-構(gòu)建云醫(yī)院生態(tài)體系，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療商業(yè)模式升級；東華軟件-打造民營互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，向運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型