【中國(guó)版QE傳聞】

外媒：中國(guó)央行將開(kāi)始實(shí)施QE 幾個(gè)月內(nèi)落地

外媒：中國(guó)央行將宣布新一輪QE 方式不同于2008年首輪

【QE傳聞被否】

中國(guó)版QE呼之欲出？ 央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱“沒(méi)必要”

【外媒解讀】

外媒解密：中國(guó)版QE傳聞為什么會(huì)被否掉 答案在人民幣

鳳凰iMarkets訊 彭博新聞社報(bào)道，中國(guó)地方政府發(fā)現(xiàn)，完成今年1.6萬(wàn)億元地方債發(fā)行的錦囊妙計(jì)，就是握在自己手上的財(cái)政資金。不愿具名的知情人士透露，不少于5個(gè)地方城市政府4月底已開(kāi)始允許商業(yè)銀行以地方債作質(zhì)押，獲取財(cái)政存款。

上述知情人士稱，施行新辦法的城市允許銀行以可流通的本省政府債券或國(guó)債為質(zhì)押，中標(biāo)這些城市的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款。因這種操作尚未獲得中央政府的認(rèn)可，知情人士不愿透露身份及嘗試新辦法的具體城市。之前地方政府只接受?chē)?guó)債作為質(zhì)押物。

中國(guó)各級(jí)政府的財(cái)政資金可以存放于中央銀行，也可以通過(guò)“國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款”存放于商業(yè)銀行。允許渴求資金的商業(yè)銀行質(zhì)押地方債競(jìng)標(biāo)財(cái)政存款，將提高地方債的吸引力。在股市牛市和資本外流的沖擊下，規(guī)模龐大且利率偏低的地方債發(fā)行，面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師牛播坤在4月的一份報(bào)告中估算，如果地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額保持在最優(yōu)庫(kù)底（5,329億元）的水平，其余全部用于國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，以獲得最大化收益，預(yù)計(jì)將可釋放1.09萬(wàn)億元的基礎(chǔ)貨幣，這相當(dāng)于兩次全面降準(zhǔn)（每次降0.5%）的效果。

中國(guó)財(cái)政部未回復(fù)彭博社請(qǐng)求置評(píng)的傳真。

江蘇債

4月23日，中國(guó)今年首批地方債--648億元江蘇省債券未能如期招標(biāo)發(fā)行。

彭博此前報(bào)道，中國(guó)央行和財(cái)政部正在研究包括掛鉤財(cái)政存款在內(nèi)的配套措施，支持地方債發(fā)行。

今年，36個(gè)中國(guó)地方省市政府除計(jì)劃發(fā)行5000億元一般政府債券彌補(bǔ)預(yù)算。

赤字和1000億元專項(xiàng)債券，財(cái)政部還計(jì)劃將1萬(wàn)億元的地方政府債務(wù)置換為地方債。

當(dāng)前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)3年期的地方債收益率約3.37%，已經(jīng)低于3.75%的。

同期銀行存款基準(zhǔn)利率。中國(guó)允許銀行較基準(zhǔn)利率上浮30%吸收存款，在利率加速市場(chǎng)化的背景下，地方債的收益水平對(duì)銀行缺乏吸引力。