A股可能在2015年繼續(xù)上漲。不少散戶剛剛加入市場(chǎng)，帶來(lái)的資金可能會(huì)持續(xù)推高股指；預(yù)期A股將可能會(huì)納入全球指數(shù)體系，這也會(huì)增加對(duì)于A股的投資需求。

中國(guó)基金報(bào)記者姚波

A股市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，帶動(dòng)美國(guó)市場(chǎng)上的中國(guó)概念ETF（包括A股/H股）業(yè)績(jī)飄紅，中國(guó)概念ETF在美國(guó)基金業(yè)績(jī)榜上處于領(lǐng)先位置。

中國(guó)概念ETF業(yè)績(jī)亮眼

ETF.com的數(shù)據(jù)顯示，今年美國(guó)市場(chǎng)上，非杠桿ETF的業(yè)績(jī)排名前11位的產(chǎn)品中，有5只為中國(guó)概念ETF。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，美國(guó)市場(chǎng)上規(guī)模最大的iShares中國(guó)大市值ETF，主要跟蹤富時(shí)中國(guó)50指數(shù)，今年以來(lái)業(yè)績(jī)?yōu)?3.33%，H股ETF包括SPDR標(biāo)普中國(guó)ETF業(yè)績(jī)?yōu)?2.11%，iShares MSCI中國(guó)ETF上漲22.5%。

較晚進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的A股ETF表現(xiàn)更勝一籌。德意志X-trackers嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF，作為美國(guó)市場(chǎng)上最大的跟蹤A股的基金，今年以來(lái)上漲26.4%，金瑞博時(shí)MSCI中國(guó)A股ETF也取得28.9%的增長(zhǎng)。

此外，美國(guó)市場(chǎng)上還有多只投資港股或A股市場(chǎng)的杠桿基金，而由于杠杠作用上漲幅度更加顯著。Direxion每日富時(shí)看多中國(guó)3倍ETF，以實(shí)現(xiàn)每日3倍的該ETF以富時(shí)中國(guó)50指數(shù)為基準(zhǔn)， 今年以來(lái)的漲幅達(dá)到65%。發(fā)行不足一月的每日滬深300A股看多2倍ETF，也實(shí)現(xiàn)了較高漲幅。

發(fā)行每日滬深300A股看多2倍ETF的公司Direxion表示，“由于中國(guó)A股以散戶情緒和勢(shì)能來(lái)作為推動(dòng)，A股可能在2015年持續(xù)上漲。不少散戶剛剛加入市場(chǎng)，帶來(lái)的資金可能會(huì)持續(xù)推高股指。預(yù)期A股將可能會(huì)納入全球指數(shù)體系，這也會(huì)增加對(duì)于A股的投資需求。”

港股ETF在美或更受歡迎

盡管目前美國(guó)市場(chǎng)上A股ETF絕對(duì)收益更高，但有分析人士認(rèn)為，港股ETF由于不受額度限制，而且估值更低，后續(xù)成長(zhǎng)空間可能更高。據(jù)了解，港股ETF在美國(guó)發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng)，市值規(guī)模更大，且不需要RQFII額度，具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。從目前中國(guó)概念主流ETF規(guī)模來(lái)看，2004年成立的iShares中國(guó)大市值ETF規(guī)模已經(jīng)達(dá)到74億美元，2013年成立的德意志X-trackers嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF將近12億美元，目前擁有RQFII額度59.4億人民幣，已經(jīng)用盡配售額度。

目前港股的平均估值要比A股更便宜。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)恒生指數(shù)上漲17%，創(chuàng)下2011年10月以來(lái)單月上漲最高，但是A股同期的上漲幅度達(dá)到30%，A股比H股平均高出31%的溢價(jià)。

也有市場(chǎng)人士分析，可以利用滬港通或者做空A股來(lái)減少兩地溢價(jià)。不過(guò)，隨著中國(guó)不斷出臺(tái)更加寬松的財(cái)政或貨幣政策，則可能又會(huì)刺激市場(chǎng)情緒推高A股價(jià)格。

隨著上周A股及H股回調(diào)，有市場(chǎng)人士擔(dān)心近期的調(diào)整會(huì)影響基金的后續(xù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尤其是杠桿基金。例如，每日滬深300A股看多2倍ETF在上周大跌8.9%，是沒(méi)有杠桿調(diào)整的嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF的2倍。