IDG資本合伙人李豐

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “2015清華五道口全球金融論壇”5月23日-24日在北京舉行。IDG資本合伙人李豐發(fā)言談及過去兩年在中美投資金融行業(yè)的邏輯時(shí)稱，第一輪每一個(gè)行業(yè)被改變都是從表現(xiàn)層開始，到基礎(chǔ)設(shè)施層，到支持層。

李豐表示，金融邏輯很簡單，就是借貸，金融線下需求就是很碎的貸款；另一個(gè)種邏輯就是虛擬貨幣，一年前已經(jīng)在美國布局。

以下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

李豐：感謝給我們這個(gè)機(jī)會(huì)，受邀到五道口講一下，這是我們講過的最高大上的之一了。我們做的事情也是中小投資，過去三年我們投過30多間的金融公司，其中5間在國外，接近30間在國內(nèi)，我們有幸投到這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中比較典型的公司，比如說宜信等等，多多少少有十幾個(gè)中型、大型的公司。我們角色本來是前排看客，因?yàn)橐郧暗臅r(shí)候沒有人看，我們才能成為看客，過去一年這方面太熱了。

我們說講一下為什么按照這個(gè)方式布局，我班門弄斧匯報(bào)一下過去三年投資布局在金融方面的想法和節(jié)奏。去年我給基金LP匯報(bào)的時(shí)候用的這個(gè)PPT。

各位是LP，我給大家講一下在美國投資互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)溶，每個(gè)行業(yè)和每個(gè)事物發(fā)展規(guī)律，被高科技改變的時(shí)候，第一輪每一個(gè)行業(yè)被改變都是從表現(xiàn)層開始，到基礎(chǔ)設(shè)施層，到支持層，這句話的意思是什么，從電子商務(wù)來講，從商品制造零售流通環(huán)節(jié)來講，交易層是表現(xiàn)層，一個(gè)商品制造銷售基礎(chǔ)就是物流倉庫，以及貨品生產(chǎn)制造方法。我們看到電子商務(wù)在過去七八年發(fā)展過程，從電子商務(wù)前端交易模式B2C、C2C開始，然后在過去兩三年當(dāng)中，我們?cè)谄奉惿线^渡到一些生鮮店電商，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈投資熱潮集中在跟物流倉儲(chǔ)相關(guān)的事情。過去十年來看，這是從表現(xiàn)層開始逐層向下被互聯(lián)網(wǎng)和科技改變。

左邊這個(gè)圖當(dāng)中，按照自己的理解，我們不是專業(yè)人士，我們把金融分為表現(xiàn)層就是融資、投資、支付，后面有兩層合成一層，下面那兩層就是所有跟借貸有關(guān)的信用，信用基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)據(jù)，跟支付有關(guān)是貨幣系統(tǒng)，我們用非常粗的方式來分析一個(gè)金融體系的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。我們?cè)谧鐾顿Y的時(shí)候，包括過去幾年，我們順著兩個(gè)規(guī)律做的布局，一是一個(gè)行業(yè)發(fā)展有自身的需求，內(nèi)生，二是遵循每個(gè)行業(yè)在過去被科技和互聯(lián)網(wǎng)改造過程中第一次循環(huán)都是從表現(xiàn)層開始逐層向下，一直按照順序到基礎(chǔ)設(shè)施層。我剛才舉了商品制造和流通說明這個(gè)事情。

金融上道理很簡單，表現(xiàn)層就是借貸，最先開始的時(shí)候每個(gè)行業(yè)被改變的時(shí)候，都是從線下有巨大需求，但是線下解決方案不好的一個(gè)點(diǎn)開始，逐層向下。電商的概念是什么？九年以前電子商務(wù)淘寶最新開始興起的品類是淘寶核心用戶群，85年左右的小朋友，尤其是女生，十年以前他們處在20到23歲的階段，大學(xué)剛畢業(yè)的時(shí)候想解決品類需求是多樣化、價(jià)格便宜的，性價(jià)比還可以得，質(zhì)量OK的衣服，這些東西在線下有巨大的需求，但線下的解決方案，除了北京有動(dòng)物園、五道口批發(fā)市場，上海還有一個(gè)批發(fā)市場，其他城市沒有這個(gè)解決方案，線下需求比較大，品類更迭中電子商務(wù)更新當(dāng)中線下有解決方案但是仍然需要提高效率，生鮮、海產(chǎn)、肉等等面對(duì)超市，這是逐層深入。金融也是線下有巨大需求，但是沒有很好解決方案的，就是比較碎的貸款，無抵押貸款，然后是小企業(yè)貸款，中企業(yè)貸款，有抵押品的。還有一種邏輯，剛才馮總講了虛擬貨幣，我們?cè)诿绹读巳易畲蟮奶摂M貨幣公司，最大的錢包等等，他們做了三件不同跟數(shù)字貨幣相關(guān)的事情和應(yīng)用。

我們投虛擬貨幣唯一邏輯就是我們一年前投數(shù)字貨幣在美國的時(shí)候，湊巧在硅谷支付層已經(jīng)投資熱到無以復(fù)加的程度，從斯古爾沒有推出產(chǎn)品的時(shí)候就融了500萬美金，以可轉(zhuǎn)債的方式融的，就知道無線支付在美國熱到什么程度，因?yàn)橹Ц蹲兊梅浅岬耐瑫r(shí)，下一件事情發(fā)生就是支付下一層。按照這個(gè)圖的邏輯來講，所謂貨幣機(jī)制，順著這個(gè)圖，我們運(yùn)氣好，接著投了三個(gè)公司A輪和種子輪投資，之后兩年他們成長為比較大的公司。我們當(dāng)時(shí)還做了一個(gè)判斷，但是沒有投。美國當(dāng)時(shí)信用和借貸也開始變得非常活躍，兩年前說美國下一件比較熱的事情是用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施來重新做的信用機(jī)制，但是我們當(dāng)時(shí)在這方面沒有布局，最近一年當(dāng)中，我們看見了，這是美國最大的投資領(lǐng)域。

用這么快的速度簡單給LP匯報(bào)的一張圖，說明我們過去兩年當(dāng)中在美國和中國做金融行業(yè)投資順序和投資邏輯，感謝大家的時(shí)間。