鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “2015陸家嘴論壇”于6月26日至27日在上海舉行，在“新常態(tài)下的金融改革與擴(kuò)大開(kāi)放”的主題下，來(lái)自政府、金融管理部門、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、高校研究機(jī)構(gòu)的130名嘉賓，將圍繞資本項(xiàng)目開(kāi)放、人民幣國(guó)際化、金融法治、人才等多個(gè)議題深入討論。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融政策研究中心主任何海峰在浦江夜話“當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行政策選擇”上發(fā)言時(shí)表示，不管怎么比，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行肯定不好，既有外部也有內(nèi)部原因。從內(nèi)部看，包括財(cái)政政策、貨幣政策和公共政策等。

何海峰表示，“十二五”金融改革里面有“構(gòu)建新型開(kāi)放大國(guó)的金融政策框架”一句話，但近五年沒(méi)有落實(shí)過(guò)，現(xiàn)在應(yīng)該把這些概念重新拾起來(lái)。

以下是文字實(shí)錄：

何海峰：前面基本上都已經(jīng)說(shuō)完了，我稍微講一點(diǎn)學(xué)術(shù)的問(wèn)題。我從社科院來(lái)，我主要是做決策的支持。我從這個(gè)角度談一談，如果不正確的話，請(qǐng)各位多多指正。我同意Simon剛剛說(shuō)的話題，預(yù)測(cè)中國(guó)6.8%都保證不了，這確實(shí)是一個(gè)問(wèn)題。這個(gè)話題叫“當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和政策選擇”，當(dāng)前運(yùn)行肯定是不好，要么跟過(guò)去高速增長(zhǎng)比，要么是跟預(yù)期比，要么是跟潛在的GDP增長(zhǎng)率，但是這個(gè)潛在的GDP增長(zhǎng)率是變化的，大家知道在美國(guó)曾經(jīng)有過(guò)一個(gè)事，中國(guó)也有這個(gè)事，每次都說(shuō)經(jīng)濟(jì)是軟著陸、硬著陸。外國(guó)人看中國(guó)的宏觀老是看不懂，說(shuō)干脆永遠(yuǎn)不著陸。 

我想說(shuō)的是美國(guó)當(dāng)時(shí)曾經(jīng)創(chuàng)造過(guò)一個(gè)詞，在學(xué)術(shù)上叫“反向軟著陸”。什么意思？比如說(shuō)飛機(jī)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)要下來(lái)的時(shí)候，調(diào)飛機(jī)已經(jīng)沒(méi)有用了，想辦法去調(diào)跑道，比如說(shuō)飛機(jī)是這個(gè)角度下來(lái)的，我讓跑道稍微傾斜一點(diǎn)的角度去接它，這樣就可以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)。當(dāng)然這都是說(shuō)的理論上的事。中國(guó)運(yùn)行肯定不好。要找原因，不管是內(nèi)部、外部都不好說(shuō)清楚，剛才幾位都提了具體的數(shù)據(jù)，有一個(gè)數(shù)據(jù)咱們沒(méi)有提到，就是進(jìn)出口，因?yàn)檫M(jìn)口是能夠反映出來(lái)，我們內(nèi)部自主的力量，出口也能看出來(lái)。過(guò)去七個(gè)月進(jìn)口連續(xù)下降，出口有一個(gè)好的現(xiàn)象，是我們降幅在收窄，實(shí)際上還是沒(méi)有變好。

既然外部不好改變，只能改變內(nèi)部的事，內(nèi)部的事要選擇只能是政策，我們做宏觀研究的短期看運(yùn)行，長(zhǎng)期看發(fā)展，過(guò)去說(shuō)是看增長(zhǎng)。短期要是立竿見(jiàn)影發(fā)揮效應(yīng)比較快的就是咱們說(shuō)的，從需求側(cè)，但是要從長(zhǎng)期根本上，包括孫院長(zhǎng)提的，產(chǎn)業(yè)生態(tài)、金融生態(tài)，金融怎么支持，結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型的事，可能就需要回到中長(zhǎng)期，可能甚至于涉及到供給的事。前面基本上都算是廢話、多余的話，我現(xiàn)在想提兩個(gè)理念，跟大家一起商榷。

短期財(cái)政政策和貨幣政策這是經(jīng)典的需求側(cè)管理，是不是把含義和功能過(guò)于簡(jiǎn)化了，就說(shuō)財(cái)政政策，不管是中央的、地方的稅收這些事，老覺(jué)得是一個(gè)經(jīng)濟(jì)政策，實(shí)際上咱們有沒(méi)有意識(shí)到公共政策。首先得是一個(gè)公共政策或者是社會(huì)政策，因?yàn)樨?cái)政政策不光涉及到效率，還涉及到公平。所以這個(gè)財(cái)政政策的理解不能光局限在短期去做應(yīng)急，還要基于社會(huì)政策來(lái)理解。再說(shuō)貨幣政策，貨幣政策當(dāng)然很重要，貨幣政策就是央行的事，現(xiàn)在央行做的不管利率還是貨幣供給量，不好轉(zhuǎn)化成信用，轉(zhuǎn)化不過(guò)來(lái)，要靠銀行。

來(lái)這里之前上周遇到兩個(gè)具體的事，一個(gè)是大行，一個(gè)是股份制行，我的朋友他們是企業(yè)家，貸款也不多，一千多萬(wàn)、幾千萬(wàn)，前面的放貸員騙他，你把這個(gè)還回來(lái)我再給你續(xù)貸，還回來(lái)以后說(shuō)這個(gè)不行，有問(wèn)題，你找個(gè)公司給你做擔(dān)保，擔(dān)保的價(jià)格現(xiàn)在是2.3—2.5%，這樣的話一個(gè)創(chuàng)新企業(yè)或者是民營(yíng)企業(yè)就受不了。所以不管大銀行、小銀行，股份制行，都在做的一個(gè)事，現(xiàn)在連蒙帶騙把貸款收回來(lái)。所以央行放貨幣供給轉(zhuǎn)化不了到實(shí)體里面融資，解決不了問(wèn)題。所以我們覺(jué)得應(yīng)該換一個(gè)思路去看這個(gè)貨幣政策，把貨幣政策的概念轉(zhuǎn)換一下。我們做研究連續(xù)五年，老是覺(jué)得應(yīng)該用一個(gè)新的框架來(lái)分析金融事情。 

從央行到一行三會(huì)，到發(fā)改委、到財(cái)政部、到外管來(lái)把它擴(kuò)大。實(shí)際上也想來(lái)判斷一下我們金融的狀況，當(dāng)然金融生態(tài)是另外一個(gè)概念。這樣的話我們?cè)賮?lái)想一想一個(gè)理論上的事，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要追求的理想目標(biāo)是什么？實(shí)際上是想創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的金融框架，金融環(huán)境，讓市場(chǎng)上的力量，特別是來(lái)自實(shí)體面的力量，能夠發(fā)揮作用，形成好的增長(zhǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。到中國(guó)這一塊，我們過(guò)去一直是追求增長(zhǎng)，現(xiàn)在實(shí)際上從中央政府思路已經(jīng)變了，增長(zhǎng)固然重要，但是就業(yè)更加重要。

為什么？這個(gè)就業(yè)的事就涉及到穩(wěn)定，如果涉及到穩(wěn)定，這就是“悠悠萬(wàn)事唯斯為大”，所以你要無(wú)就業(yè)的增長(zhǎng)還是無(wú)增長(zhǎng)的就業(yè)，還是有質(zhì)量的增長(zhǎng)，這里面的問(wèn)題就復(fù)雜了，所以應(yīng)該換成金融政策來(lái)考慮。當(dāng)然金融政策的框架體系，今天時(shí)間因素不多講。但是我們覺(jué)得不管是大眾創(chuàng)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，科創(chuàng)中心也好等等，說(shuō)到底都是一個(gè)從技術(shù)、到產(chǎn)品、到產(chǎn)業(yè)，再形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，缺的是什么？缺的是金融支持，因此要有系統(tǒng)性的金融政策框架考慮。

我們是做決策研究，主要是為黨中央、國(guó)務(wù)院提供一些素材，大家注意到“十二五”金融改革里面有這么一句話，這五年馬上就過(guò)去了，從來(lái)沒(méi)有落實(shí)過(guò)“構(gòu)建新型開(kāi)放大國(guó)的金融政策框架”，這是原文；但是這句話這五年大家想想有沒(méi)有再提過(guò)？沒(méi)有，因?yàn)橹虚g發(fā)生的事情也比較多。這句話就落空了，所以在現(xiàn)在這種情況下，應(yīng)該把這些概念重新拾起來(lái)。我們參與了一些經(jīng)濟(jì)方面的評(píng)估，覺(jué)得要建立一個(gè)不說(shuō)新型開(kāi)放大國(guó)，說(shuō)建立一個(gè)內(nèi)部統(tǒng)一的金融政策框架的體系。我先說(shuō)這么多，一會(huì)大家如果想批評(píng)指正我再回答你們的問(wèn)題。謝謝大家。

主持人：

謝謝何博士，我想先問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，你講到了小企業(yè)拿到銀行的融資是有困難的，你如果希望監(jiān)管者做一個(gè)變化，你希望是什么變化？

何海峰：

如果說(shuō)一個(gè)改變，因?yàn)檫B總在這里，連總是我們整個(gè)中國(guó)銀行也里面牽頭的老大，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)所有的事情都讓他做，大家都明白，因?yàn)楸澈笫?a href="http://baike.m.dali56.com/doc/25225" target="_blank">銀監(jiān)會(huì)，如果我說(shuō)的不對(duì)連老師再補(bǔ)充。如果只推薦一個(gè)改變的話，我覺(jué)得應(yīng)該是叫做放松門坎，鼓勵(lì)大家去創(chuàng)造新的業(yè)態(tài)，哪怕是村鎮(zhèn)銀行，給大家解決融資難融資貴的問(wèn)題。