鳳凰財經(jīng)訊十八屆四中全會強調(diào)要全面推進依法治國。對于金融而言，法治同樣具有不言而喻的重要性。隨著金融創(chuàng)新的突飛猛進，影子銀行的迅猛增長，互聯(lián)網(wǎng)技術的廣泛應用，金融消費者（投資者）保護成為新的時代命題。完善金融法治是金融消費者（投資者）保護的必由之路。當前金融法治存在哪些不利于金融消費者（投資者）保護的環(huán)節(jié)？當前如何通過完善立法、修法、執(zhí)法、司法的各個環(huán)節(jié)來提升金融消費者（投資者）保護的力度？

貝克•麥堅時律師事務所中國/香港/韓國/越南辦事處管理合伙人Milton W. M. Cheng在27日“金融法治與金融消費者權益保護”專題論壇上表示，如今社會變化很快，特別是層出不窮的金融創(chuàng)新，法治的存在被強調(diào)是非常關鍵的，因為它可以帶來穩(wěn)定性，可以讓所有市場主體更具有可預測性，可以提供一個更好的協(xié)議保護，可以在充滿變化的社會中給我們提供一種安全感。

以下為演講實錄：

[馬紅漫] 我想有些復雜的東西很難做到立法先行，待會我們會討論這些商業(yè)模式創(chuàng)新底線在哪里，是否能夠被監(jiān)管。下面有請貝克麥堅時律師事務所亞洲區(qū)合伙人Milton  W.M.Cheng。 

[Milton W.M.Cheng] 各位下午好，非常榮幸也非常高興能夠代表我們公司參加陸家嘴論壇，也許大家對對我們公司不是很了解，我們是最大的國際律師之一，在中國已經(jīng)設立了辦事處。我們有很多的投資者，還有很多國際的企業(yè)，增長的非常迅猛，我們和北京一家律師事務所建立了合資的律師事務所。上海自貿(mào)區(qū)、上海市政府還有上海相關當局給我們發(fā)放了許可證。

剛才的幾位演講嘉賓已經(jīng)非常全面的描述了金融消費者方面的一些挑戰(zhàn)，隨著市場的發(fā)展特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融服務、互聯(lián)網(wǎng)銀行服務產(chǎn)品層出不窮。作為一家律師事務所的代表，我想從我們的角度后退一步來討論不同的問題。我們花了很長的時間都在討論消費者和投資者的關系。為什么要保護他們？我可能作為律師來說，稍微換一個角度談一談什么叫做法治。我想解釋一下我個人對于法治是怎么看的，用哪些最好的方法來解決市場在消費者權益方面的保護，我覺得最好是全面的整合式方式。

首先什么叫做法治？我作為一個律師，你問我什么是法治，我都會說具體情況具體分析。不同的國家有不同的理解，但有核心的原則是一樣的，只要人們談到法治都會談到這些原則，良好的治理、透明度、問責制，參與法律流程的人都必須有問責，他們也希望能夠推進所有市場主體的明晰性、可預測性、確定性。如果我要做一筆交易，進入一項合約，特點都知道我的權力和義務邊際在哪里。在大部分國家法治如何彰顯，比如說是不是可以保護產(chǎn)權有很好的法律條款，還有一些規(guī)則和法律可以讓各方的法律合同能夠?qū)嵤┖吐男?，還有一些規(guī)則無論是消費者還是投資者能不能受到保護。對于普通法來說必須要有助于高效的、適當?shù)男姓芾砗退痉ü芾?，其中一個指標就是讓消費者或者公眾用成本有效的方法獲得司法救濟。

如果你讓我比較一下香港和日本，或者說中國和英國，或者德國和美國，當然有很多不同的方法。通過法律來治理和法治是不一樣的，通過法律來治理，就是治理機構發(fā)現(xiàn)了一些需求，看到了一些需求，然后他制定法律，政府使用這些規(guī)則來實現(xiàn)他自己的目的。在普通法國家我們是采用法治，政府也會實施法律，如果法治是一種文化因素，要求大家尊重法律，不僅僅是政府說可以做，你就可以做，或者什么東西不做就去批評政府。

我個人非常尊重的是法律關系。我作為一個監(jiān)管者，是不是同意也為我所做的事情負責，是不是保證可以一致的行政。為什么我要談這個差別，特別是我們之前的一些嘉賓也談到了，如今社會變化很快，特別是層出不窮的金融創(chuàng)新，法治的存在被強調(diào)是非常關鍵的，因為它可以帶來穩(wěn)定性，可以讓所有市場主體更具有可預測性，可以提供一個更好的協(xié)議保護，可以在充滿變化的社會中給我們提供一種安全感。更重要的是尊重法治可以營造一種尊重法律的文化，也就是說如果金融市場里面所有市場參與者有一種合規(guī)的文化，有一種尊重法律的文化，從長遠來說，根本上解決了缺乏自信的問題。

下面我談一下如何應用到金融市場。當我們看到法律如何影響到監(jiān)管以及金融市場的時候一般是采用審慎監(jiān)管方法，比如包括所有銀行都有資本充足率，比如要包括中介機構有足夠的能力來提供專業(yè)服務，保證上市公司剛剛上市的時候已經(jīng)進行了很好的凈值調(diào)查。還有就是行為監(jiān)管比較缺失。

剛才我談了法治如何有助于整體發(fā)展，以及對于投資者利益的保護。特別是通過監(jiān)管改善所有利益相關者的行為。有以下幾個方面，比如說在香港地區(qū)，市場政府還有參與者可以通過磋商，通過立法機構制定一系列共同執(zhí)行的原則。金融機構有一個通用的規(guī)則，所有上市公司的董事都有代理職責，實現(xiàn)最佳的代理公司的利益，這就是一些指導原則。第二步要有規(guī)則。比如說非常詳細的上市規(guī)則等等。第三步就是持續(xù)進行合規(guī)監(jiān)管。第四步要實施執(zhí)法。當然監(jiān)管本身是不夠的，還有很多人在執(zhí)法監(jiān)督下還會違法。除此之外是不是有一個金融救濟的機制，比如說個人、消費者、投資者可以自己拿起法律武器幫助自己。 

在美國可以進行集中投訴。如果你要告一個公司，比如100個投資者買了一個產(chǎn)品遭殃了，只要其中一個人作為牽頭人打贏了官司，其他100個人也可以拿到相關的賠償?？傮w來看盡管不同的法律體制是不一樣，美國、中國、新加坡還有香港地區(qū)，還是有一些根本性的共性，歸根到底都是希望能夠尊重法治的文化，但是每個國家和地區(qū)必須都要體現(xiàn)自己本身的文化、消費者行為、市場的做法，中國也不例外。對法律界來說，所有的人都有愿望也有責任來支持其他利益相關者，無論是投資者還是監(jiān)管者，還是中介機構，希望能夠讓整個金融系統(tǒng)改革順利進行。我們的結果并不是說影響到中國的市場，而是對整個世界市場帶來積極的影響。