中堅(jiān)科技(002779）　　　　申購日期7.3　  基本面分析：公司成為國際領(lǐng)先的園林機(jī)械專業(yè)制造商。本次擬募資2.66億元，用于“園林機(jī)械研發(fā)中心及附屬設(shè)施”和“油鋸、割灌機(jī)和綠籬修剪機(jī)擴(kuò)產(chǎn)生產(chǎn)廠房及附屬設(shè)施”。

策略分析：經(jīng)過多年的技術(shù)引進(jìn)和消化吸收，國內(nèi)園林機(jī)械制造商的整體技術(shù)水平、生產(chǎn)裝備水平得到了明顯提升，其中部分優(yōu)勢企業(yè)已掌握了產(chǎn)品生產(chǎn)的核心技術(shù)，具備了自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力，產(chǎn)品檔次及附加值不斷提高，盈利能力不斷增強(qiáng)。公司主要產(chǎn)品有油鋸、割灌機(jī)、綠籬修剪機(jī)和坐騎式草坪割草機(jī)。公司2012年至2014年油鋸出口占比分別為9.56%、9.29%和9.20%。2013年和2014年公司營業(yè)收入增長率為-5.63%和21.65%，2013年，由于歐美等主要市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，消費(fèi)需求疲軟。隨著公司的割灌機(jī)、綠籬修剪機(jī)、坐騎式草坪割草機(jī)等產(chǎn)品逐漸獲得市場認(rèn)知，銷售額出現(xiàn)明顯上升，公司產(chǎn)品品種日趨完善，銷售收入隨單一產(chǎn)品的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。公司2013年和2014年毛利增長率為-2.73%和15.15%，盈利狀況改善明顯。2102年至2014年，公司毛利率分別為26.79%、25.64%和24.39%，穩(wěn)中有降。綜上，考慮到盈利狀況改善，對(duì)公司股價(jià)進(jìn)行溢價(jià)處理。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及管理風(fēng)險(xiǎn)。