融資客慎對600點大反彈逾六成個股仍在“降杠桿”

◎每經(jīng)記者王硯丹

融資融券是本輪牛市的重要推手，也是股災(zāi)中加速大盤下跌的利器。

以7月9日低點3373點算起，A股已經(jīng)收復644點失地，反彈幅度接近20%，個股賺錢效應(yīng)明顯。即便如此，深受杠桿創(chuàng)傷的融資客并未提高杠桿博反彈，反而是趁著行情走好繼續(xù)降杠桿?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，從7月9日到20日，總計有594只個股出現(xiàn)融資余額凈流出，占兩融個股總數(shù)的三分之二。

開戶速度明顯放緩

同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自7月9日以來，滬深兩市融資余額一直維持在1.4萬億元的水平，每日融資余額增減也是反反復復。截至本周一（7月20日），兩市融資余額為1.424萬億元，仍然較7月8日減少約313億元。這一水平相比6月18日滬深兩市融資余額見頂時的2.266萬億元減少了約8420億元。

融資余額在1.4萬億水平陷入僵局，從證金公司數(shù)據(jù)中就可以一窺端倪。

根據(jù)證金公司最新月報，在經(jīng)歷了4月的融資開戶井噴后，融資融券開戶數(shù)5月、6月連續(xù)兩個月出現(xiàn)下降。4月新開賬戶數(shù)達到37.94萬戶，較3月大增69.27%；5月下降至33.95萬戶，6月則下降至33.47萬戶。截至6月底，共有92家券商的6848家營業(yè)部開展融資融券業(yè)務(wù)，融資融券賬戶數(shù)為753.95萬戶。

而即使是4月的本年開戶最高峰，相較2014年11月和12月，兩融開戶數(shù)也有了明顯回落——11月和12月，兩融開戶數(shù)分別達到40.53萬戶和70.04萬戶。今年1月中旬，證監(jiān)會出手規(guī)范券商兩融業(yè)務(wù)，其中就包括券商不能為未達到條件的投資者開戶。

進入7月以后，綿延多日的“股災(zāi)”讓投資者的開戶熱情降至谷底。7月20日，開展融資融券的營業(yè)部已經(jīng)擴大至6918家。但7月14日~7月20日，兩融的個人投資者數(shù)量增加只有約5000名。截至7月20日，兩融個人投資者從384.5萬名增加至387.9萬名，增加了3.4萬名。按照一名投資者兩個賬戶估算，則前20天的新開賬戶數(shù)不足7萬戶。

此外，有融資融券負債的投資者，也從6月底的139.52萬名下降至130.98萬名，減少了8.54萬名。

594只個股融資資金凈流出“股災(zāi)”期間，融資者爭相還錢。7月8日，兩市融資余額一天就下降了1700億元，在滬深兩市892只兩融標的（不包括ETF）中，只有農(nóng)產(chǎn)品、城投控股、洛陽鉬業(yè)3只有融資凈買入；且3只個股均無融資凈買入超過5000萬元。這種情形可謂空前。

盡管“股災(zāi)”已經(jīng)過去，但要想重新凝聚人氣，也并非易事。

同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月9日~20日，共有594只個股出現(xiàn)融資資金凈流出，占比為66.59%；發(fā)生凈流入的為298只，占比僅為33.41%。

一些前期相對強勢的權(quán)重股反而融資資金凈流出最多。興業(yè)銀行、萬科A、小商品城分列融資資金凈流出前三位，金額達到21.87億元、9.02億元和7.97億元。6月15日~7月21日，興業(yè)銀行跌幅為16.52%，遠強于大部分個股。此外，如遼寧成大、金地集團等個股資金流出金額也位居前列。

而在流入榜上，呈現(xiàn)出權(quán)重股一片火紅，零星中小市值苦撐局面的狀態(tài)。

中國平安充當了股災(zāi)中融資資金流出的急先鋒，6月18日，中國平安創(chuàng)下523.69億元融資余額歷史峰值，7月8日則下降至294.15億元，降幅為43.83%。而7月9日~20日，平安被融資凈買入39.41億元，融資余額回升至317.57億元，兩項數(shù)據(jù)均位列兩融標的之首。

第二名則是創(chuàng)業(yè)板的東方財富，同期其融資資金凈買入達到17.58億元。民生銀行、中國銀行、招商銀行則以14.54億元、13.03億元和11.37億元緊隨其后。此外，中國石油、中國中車的凈買入金額也均超過10億元。而在流入榜前20名中，除了權(quán)重股外，無一只中小板個股，只有東方財富和機器人兩只創(chuàng)業(yè)板個股入圍。

太平洋證券分析師王雨指出，總體看融資余額增幅較大的公司股價表現(xiàn)抗跌且反彈力度較強，建議投資者可以波段方式操作此類個股。但鑒于后市個股分化加大，倉位不宜過重。