鳳凰財(cái)經(jīng)訊 7月24日，鳳凰財(cái)經(jīng)“集思客”沙龍?jiān)诒本┡e行，本次沙龍聚焦“風(fēng)口上的股權(quán)眾籌”，眾多專家學(xué)者共同參與討論。

以下為文字實(shí)錄：

主持人：現(xiàn)場(chǎng)朋友大家們大家下午好。韓穎大家來(lái)到融科中心參加鳳凰沙龍。我們今天主題是風(fēng)口上的股權(quán)眾籌。大家好我是主持人洪若欣。

如果說(shuō)去年股權(quán)眾籌還是極少數(shù)人參與的市場(chǎng)，那么今年隨著京東平安螞蟻金服等巨頭加入以及公共試點(diǎn)落地已經(jīng)快速占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)頭。股權(quán)眾籌的發(fā)展還面臨著哪些挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)？圍繞這個(gè)正在崛起的市場(chǎng)，還有哪些商業(yè)機(jī)會(huì)值得被發(fā)掘呢？今天榮幸請(qǐng)到股權(quán)眾籌領(lǐng)域的專家學(xué)者，和從業(yè)人士和大家一起探討一下這些話題。非常感謝各位嘉賓的到來(lái)。

前不久，《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》正式出臺(tái)，業(yè)內(nèi)普及預(yù)計(jì)，這將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，所以我們今天開(kāi)場(chǎng)第一位主題演講嘉賓就為為大家解一下新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融，讓我們掌聲有請(qǐng)互聯(lián)金融乾人會(huì)創(chuàng)始人黃震先生，有請(qǐng)。

黃震：大家下午好。剛剛頒布的這個(gè)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，已經(jīng)經(jīng)過(guò)非常密集和非常熱烈地討論，各方在表態(tài)，對(duì)于這個(gè)意見(jiàn)的歡迎程度或者說(shuō)也有一些可能對(duì)這個(gè)意見(jiàn)有一些質(zhì)疑等等。但是不敢怎么樣，這個(gè)意見(jiàn)出臺(tái)了，落地了，今后你喜歡也好，不喜歡也好，這是一個(gè)法律文件，我國(guó)第一個(gè)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展官方系統(tǒng)全面地綱領(lǐng)性文件。

特別是過(guò)去我們沒(méi)有納入規(guī)范，沒(méi)有納入監(jiān)管部門P2P和眾籌，有人認(rèn)為是重大的利空，也有認(rèn)為是重大利好。過(guò)去我一直說(shuō)，沒(méi)有法律是最好的法律。為什么這么說(shuō)？因?yàn)槲覀冞@是法制國(guó)家，法令明文禁止就是自由。那么沒(méi)有法律規(guī)定的，意思就是給你最大限度地自由。今天，已經(jīng)有了法律規(guī)范，于是你有了很多的條條框框。但是總得說(shuō)來(lái)，這個(gè)文件出臺(tái)鼓勵(lì)創(chuàng)新作為出發(fā)點(diǎn)，同時(shí)也是落地黨中央國(guó)務(wù)院所謂的，以創(chuàng)新發(fā)展驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，所以這個(gè)文件也就是適應(yīng)我們當(dāng)前新常態(tài)下，如何轉(zhuǎn)型發(fā)展，如何鼓勵(lì)萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)大眾創(chuàng)新，如何推動(dòng)我們的這個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新型互聯(lián)網(wǎng)+的環(huán)境下轉(zhuǎn)型。

這個(gè)文件，可能我在這個(gè)PPT里面不會(huì)有太多的提示，但是我會(huì)以這個(gè)文件的精神和我們的PPT相結(jié)合。因?yàn)橹笇?dǎo)意見(jiàn)從一調(diào)研開(kāi)始我就有一些參與，另外各方包括這個(gè)最新加入的，互聯(lián)網(wǎng)金融+的互聯(lián)網(wǎng)新范也跟我們一直保持著密切地交流，包括今天上午也在探討如何落實(shí)這個(gè)實(shí)施細(xì)則。

這是我近幾年出了幾本書(shū)及關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，一個(gè)是論道互聯(lián)網(wǎng)金融，這是我做一些演講論文的匯集?；ヂ?lián)網(wǎng)金融法律與風(fēng)險(xiǎn)控制這是我國(guó)第一本關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的作品。是梳理那些跟互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)。第三做讓用戶尖叫的產(chǎn)品，主要是從產(chǎn)品創(chuàng)新的角度。這是去年。今年又出了兩本，一本是P2P網(wǎng)站風(fēng)云，在網(wǎng)上賣的挺好的。這是我一些朋友搞了一些互聯(lián)網(wǎng)金融早餐會(huì)，為什么互聯(lián)網(wǎng)金融傳播這么快？我們一些媒體人，跟大家孜孜孜孜不倦傳播這些知識(shí)，更多我們一些行業(yè)人士進(jìn)行分享，叫做智慧眾籌。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的金融的發(fā)展，跟這個(gè)民間金融，民間借貸轉(zhuǎn)型進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融并且擁有新一代的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)揮了后發(fā)優(yōu)勢(shì)，有密切地關(guān)系。所以才能夠從夾縫中間最顯爆發(fā)，但是事實(shí)上可以看到這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，其實(shí)是把傳統(tǒng)金融也全部納入進(jìn)來(lái)了。過(guò)去我們說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是夾縫金融，那么現(xiàn)在已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的主體。

究竟什么是新常態(tài)，大家都非常熟悉？是不是已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，還沒(méi)有。新常態(tài)是黨中央國(guó)務(wù)院引導(dǎo)大家預(yù)期的政策策略，告訴大家別總想停留在傳統(tǒng)的狀態(tài)下，習(xí)慣創(chuàng)新的傳統(tǒng)心里，要改了，要變了，要適應(yīng)未來(lái)的變化，是一種預(yù)期。那么最重要的大家可以看到的是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速不可能像以前那么快了，GDP增長(zhǎng)的減速。那么這個(gè)減速的背後是我們傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我們傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)可能會(huì)要調(diào)整。

要培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作為我們的一個(gè)新的發(fā)展戰(zhàn)略。要體制、控量，不要增量，因?yàn)槲覀兇罅康漠a(chǎn)能過(guò)剩。所以這個(gè)時(shí)候，要大家認(rèn)識(shí)新常態(tài)，也就是大家要展開(kāi)預(yù)期的，打開(kāi)想象，去想未來(lái)會(huì)是什么樣子？然后去提前布局，適應(yīng)這個(gè)新常態(tài)。最后是能夠在這個(gè)中間有創(chuàng)新，引領(lǐng)這個(gè)新常態(tài)。

要進(jìn)入新常態(tài)，其實(shí)更重要是有新的心態(tài)，如果沒(méi)有新的心態(tài)就適應(yīng)不了新常態(tài)。同時(shí)我們要有新的產(chǎn)業(yè)模式，互聯(lián)網(wǎng)+就是新的產(chǎn)業(yè)模式。為什么我們國(guó)家從中央到地方都在鼓勵(lì)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+，是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的那些產(chǎn)業(yè)確實(shí)以高耗材，高耗能，高污染，但是低效率這種狀況不能持續(xù)了，所以需要新的增長(zhǎng)點(diǎn)。大家看一下這些傳統(tǒng)的領(lǐng)域如何進(jìn)入新常態(tài)。

GDP、貨幣化以及城鎮(zhèn)就業(yè)等等這些，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)領(lǐng)域可能就是要考慮我們控制你的增速，轉(zhuǎn)型發(fā)展。另外對(duì)于一些新的領(lǐng)域，特別是社會(huì)領(lǐng)域中間我們要加大投入，要加大發(fā)展，這些城鎮(zhèn)化的就業(yè)轉(zhuǎn)型等等這些，但是對(duì)于GDP的增速，對(duì)于貨幣發(fā)行的速度我們可能要適當(dāng)控制一下。所以這些領(lǐng)域是我們新常態(tài)。核心的，就是我們這個(gè)大規(guī)模的消費(fèi)已經(jīng)結(jié)束。個(gè)性化，多樣化的消費(fèi)成為主題。以消費(fèi)作為基點(diǎn)，引導(dǎo)我們生產(chǎn)，引導(dǎo)我們創(chuàng)新，這是我們的一個(gè)消費(fèi)拉動(dòng)戰(zhàn)略，要真正實(shí)施。過(guò)去我們說(shuō)三架馬車，都是靠投資拉動(dòng)的?，F(xiàn)在消費(fèi)勞動(dòng)，尤其是這一輪互聯(lián)網(wǎng)+之后，這個(gè)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)在互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，特別便利，隨時(shí)隨地購(gòu)買所以真正成為一個(gè)新的購(gòu)物增長(zhǎng)點(diǎn)。尤其是旅游到國(guó)外看到處都是中國(guó)人在旅游。

那么投資，不能去投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)規(guī)模擴(kuò)張了，更主要的是基礎(chǔ)設(shè)施的，跟互聯(lián)互通有關(guān)的，然后先進(jìn)產(chǎn)品，新業(yè)態(tài)新模式這些領(lǐng)域。過(guò)去主要生產(chǎn)產(chǎn)品，應(yīng)該是短期的，賣出去就賺錢，現(xiàn)在再生產(chǎn)多了，賣不出去，積累越多，所以就會(huì)消化存量。那么其他一些問(wèn)題，生產(chǎn)性組織今后不再追求大規(guī)模而是小型化，智能化，規(guī)模化這是新產(chǎn)業(yè)組織的特征。大家展望這些的時(shí)候，其實(shí)都是跟互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)變革有關(guān)。這樣使我們的環(huán)境資源能夠有效地提高效率，不是靠高效能，高污染。

破除這種方式我們克強(qiáng)總理叫做雙引擎戰(zhàn)略，雙引擎一方面發(fā)動(dòng)社會(huì)創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)，大眾創(chuàng)新。這樣來(lái)保證我們調(diào)結(jié)構(gòu)促改革保增長(zhǎng)等等這些。另外一方面，我們要加強(qiáng)制度共制，簡(jiǎn)政放權(quán)，提高我們行政效率。在這個(gè)過(guò)程中，大家可以看到，在一系列的我們最引人注目就是互聯(lián)網(wǎng)異軍突起，互聯(lián)網(wǎng)得到政府空前的關(guān)注，但是政府的意見(jiàn)是既要促進(jìn)發(fā)展，所以我們出臺(tái)了很多的政策，另外保證健康發(fā)展首先控制風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)也是我們這個(gè)文件非常重要的兩個(gè)基點(diǎn)。第一個(gè)出發(fā)點(diǎn)是促進(jìn)發(fā)展，第二個(gè)，靠控制風(fēng)險(xiǎn)保證健康發(fā)展，這是保證方式。

兩屆政府工作報(bào)告都提到了這個(gè)文件，但是2014年大家可以看出，還是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有所保留，希望它要健康發(fā)展。但是，到2015年的時(shí)候幾乎是為它點(diǎn)贊，異軍突起，把互聯(lián)網(wǎng)金融放在一個(gè)更大的背景，就是互聯(lián)網(wǎng)+等等一起配套起來(lái)講的。就是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的理解完全不一樣了。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，我們有很多不同界定地方式。

應(yīng)該從一個(gè)已經(jīng)廣義地方式，過(guò)去我們是互聯(lián)網(wǎng)金融是一種不同于傳統(tǒng)金融新的融資模式。它是一種狹義的定義，會(huì)排斥掉傳統(tǒng)筋肉來(lái)做互聯(lián)網(wǎng)筋肉，這次我們的指導(dǎo)意見(jiàn)，就是傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)做新的金融產(chǎn)品，提供新的服務(wù)，或者說(shuō)是一種模式等等。所以是一個(gè)廣義的。這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。那么互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)解決在這個(gè)大的背景下，互聯(lián)網(wǎng)日益深入地情況下，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融相互滲透，跨接地融合，這個(gè)產(chǎn)物既是一種過(guò)程也是一種結(jié)果。現(xiàn)在我們很多人太過(guò)于看重結(jié)果，實(shí)際上我們要好好體會(huì)過(guò)程。

主要特征是利用這些新的技術(shù)，大數(shù)據(jù)云計(jì)算社交媒體搜索引擎、移動(dòng)終端等等這些，如果沒(méi)有這些新的技術(shù)滲透、影響，互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融？一點(diǎn)意義都沒(méi)有。今天說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融有了特別大的意義，在新的技術(shù)環(huán)境下很多人對(duì)于金融有了很多不同的認(rèn)識(shí)，但是正是因?yàn)橛辛瞬煌恼J(rèn)識(shí)，所以還要回過(guò)來(lái)清楚知道它的本質(zhì)還是金融，要控制風(fēng)險(xiǎn)。本質(zhì)上來(lái)說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)值是兩種不同的心態(tài)和模式。

人們常常說(shuō)金融是一種保守性的產(chǎn)業(yè)，它寧可錯(cuò)過(guò)不可過(guò)錯(cuò)。所以金融是向右的，而互聯(lián)網(wǎng)是寧可過(guò)錯(cuò)不可錯(cuò)過(guò)。是一種激進(jìn)性的，是向左的。我們這次指導(dǎo)意見(jiàn)別是打左燈向右拐。總得說(shuō)來(lái)，總說(shuō)鼓勵(lì)創(chuàng)新，但是一些政策過(guò)分地強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防范，這可能是要要怎么適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下新的常態(tài)。那么互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，有效地突破了時(shí)間空間的局限性，大家知道所謂金融陳治五有一種說(shuō)法就是一種跨時(shí)空的契約組合，對(duì)于資金的安排。那么互聯(lián)網(wǎng)恰恰有跨時(shí)間，跨空間的優(yōu)勢(shì)。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融它天然符合金融的本質(zhì)屬性，并且最大限度發(fā)揮跨時(shí)空的優(yōu)勢(shì)。這里面來(lái)說(shuō)，是我們做互聯(lián)網(wǎng)的人深入思考，怎么樣跨時(shí)空的，跨空間進(jìn)行一個(gè)資金融通支付的安排。那么這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融，為什么叫做互聯(lián)網(wǎng)金融？很多人說(shuō)，以前叫做網(wǎng)絡(luò)金融挺好嗎？電子金融挺好嗎？是，以前有了電子金融，網(wǎng)絡(luò)金錢。并且金融信息化，金融網(wǎng)絡(luò)化，金融電子化等等這些提法，上世紀(jì)90年代就有了。那輪一直到2011年左右它的特點(diǎn)是什么？互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)工具，是一種技術(shù)，是一種服務(wù)于傳統(tǒng)的外來(lái)附加物，所以很多人說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)不是增加了一中新的渠道？這恰恰表現(xiàn)在他們對(duì)上個(gè)世紀(jì)90年代開(kāi)始，一直到2011年左右加互聯(lián)網(wǎng)的概念。+互聯(lián)網(wǎng)就是信息化電子化網(wǎng)絡(luò)化等等。

在產(chǎn)生的舊世界上面增加廣義互聯(lián)網(wǎng)的元素，用計(jì)算機(jī)，用軟件，硬件，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)這些來(lái)提高原有的工作效率。今天已經(jīng)不一樣了，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)不再是封閉了。過(guò)去我們的互聯(lián)網(wǎng)大多數(shù)是封閉的局域網(wǎng)，今天這種網(wǎng)大多數(shù)是開(kāi)放的，不再服務(wù)原有的層級(jí)結(jié)構(gòu)，是一種去組織化的。把地球變平了。這種層級(jí)的效率太低，最重要的是，去中間化。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)是有中心的，服務(wù)于這些中心的工具。雖然那個(gè)時(shí)候有了P2P的技術(shù)，但是這些P2P的技術(shù)主要還是服務(wù)于一些結(jié)構(gòu)。現(xiàn)在我們稱之為互聯(lián)網(wǎng)2.0，之前的成為互聯(lián)網(wǎng)1.0的特點(diǎn)是去中心化。

每一個(gè)網(wǎng)上的結(jié)點(diǎn)都是它去中心的，但是事實(shí)上又不是中心的。然后他們之間直接可以對(duì)等互聯(lián)，就是P2P從而產(chǎn)生一種分布式的結(jié)構(gòu)，分布式的信息交互結(jié)構(gòu)，分布式地溝通、交流的結(jié)構(gòu)，分布式的交易結(jié)構(gòu)，分布式，從而使資源配置更加優(yōu)化。所以今后會(huì)產(chǎn)生分布式的能源結(jié)構(gòu)，分布式的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分布式的消費(fèi)結(jié)構(gòu)等等這些都會(huì)產(chǎn)生。金融和這種分布式結(jié)構(gòu)一結(jié)合，就產(chǎn)生了我們的第三方支付，產(chǎn)生了我們P2P的借貸，產(chǎn)生了眾籌也產(chǎn)生了比特幣。

某種意義上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在為止我們大多數(shù)人對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的理解還提留在金融互聯(lián)網(wǎng)，就是傳統(tǒng)金融上面加互聯(lián)網(wǎng)，是+互聯(lián)網(wǎng)的理解。但是今天，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)變成了互聯(lián)網(wǎng)+金融，這需要我們對(duì)于整個(gè)世界重新進(jìn)行一個(gè)理解，包括這次文件很大程度上在做加互聯(lián)網(wǎng)的工作，而不是考慮互聯(lián)網(wǎng)+的一些工作。

這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融大家可以看出它的一個(gè)核心功能，是支付。2003年中國(guó)產(chǎn)生了兩代支付企業(yè)，一個(gè)是叫支付寶，一個(gè)是易寶支付。他們?yōu)槭裁炊加幸粋€(gè)寶字？是因?yàn)榉g成貝寶，支付寶、易寶。這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)非常重要的創(chuàng)新階段，為什么這種支付工具能夠迅速發(fā)展，就是一我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的看中的是存貸差，我們過(guò)去銀行的業(yè)務(wù)主要是存貸匯三項(xiàng)業(yè)務(wù)，但是匯款這些業(yè)務(wù)不太掙錢，所以很多人就想辦法看看能不能在互聯(lián)網(wǎng)找到替代的工具，尤其是銀行下班之后到那里匯款？到互聯(lián)網(wǎng)上匯款，去支付。

因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融供給不足造成一個(gè)巨大空間。第二傳統(tǒng)金融一項(xiàng)功能性的缺陷，大家知道在美國(guó)的那邊第三方支付也沒(méi)有這么發(fā)達(dá)，因?yàn)樗男庞每ㄍ钢Чδ芑就瓿?，可以隨時(shí)隨地交付。但是中國(guó)人在網(wǎng)上做交易的時(shí)候不敢輕易刷信用卡，因?yàn)樗⒘诵庞每ㄋl(fā)了我假貨怎么辦？就有了中國(guó)特色，第三方保證的，擔(dān)保的機(jī)制，這是第三方支付出現(xiàn)了。馬云不是吹牛，要讓天下沒(méi)有難做的生意？可是一做了淘寶之后發(fā)現(xiàn)一手交錢一手在現(xiàn)實(shí)生活中間還容易，但是網(wǎng)上既不能一手交錢一手交貨，彼此還不能見(jiàn)面，大家根本不能建立一種信任所以他要靠第三方擔(dān)保性支付來(lái)建立信任。這也是易貝為什么在中國(guó)，后來(lái)為什么被我們第三方支付替代出去的原因。

第三方支付是本能互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，從電子商務(wù)中間做一個(gè)支付工具，金額擴(kuò)張成為一種獨(dú)立職能，金額成為一種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施。這種發(fā)展過(guò)程中，但是可以看到我們這個(gè)中間，我們文件不得擴(kuò)大第三方支付的作用。第三方支付要回歸服務(wù)于電子商務(wù)支付功能。第三方支付要做小額便捷的這種小型支付，小微支付。所以這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，就是我們的文件跟后來(lái)的第三方支付繼續(xù)發(fā)展有一個(gè)沖突的地方和我們現(xiàn)在第三方企業(yè)，第三方的支付企業(yè)，覺(jué)得很受壓抑的感覺(jué)的原因。

那么互聯(lián)網(wǎng)金融更重要的是，在這個(gè)信息處理技術(shù)上面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和傳統(tǒng)傳統(tǒng)金融發(fā)展不一樣的事，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持，所有的交易會(huì)留痕。會(huì)沉淀數(shù)據(jù)，會(huì)產(chǎn)生我們信息處理的優(yōu)化。從而產(chǎn)生度客戶更好地黏性以及個(gè)性化的服務(wù)。這樣才會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化整個(gè)金融資源的配制，和金融與產(chǎn)業(yè)的匹配，產(chǎn)融結(jié)合。這三個(gè)支柱非常重要。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融還需要有一些其他的條件。比如說(shuō)電子貨幣出現(xiàn)，數(shù)字貨幣。如果貨幣還是經(jīng)營(yíng)等實(shí)物或者是紙幣，到網(wǎng)上還要像我們今天快遞紙制的很不方便，今天我們輸入幾個(gè)數(shù)字，這個(gè)支付就完成了。所以， 第三方支付的信息是以我們的電子貨幣、數(shù)字貨幣的出現(xiàn)有重要的前提。

再一個(gè)我們的是交易，之所以能夠在網(wǎng)上完成，是因?yàn)槲覀冸娮涌梢詰{據(jù)是電子化的合同，我們用電子簽名可以支持這個(gè)合同的實(shí)現(xiàn)。所以大家可以看到，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)它今天在越來(lái)越影響著我們社會(huì)、經(jīng)過(guò)、文化。

廣義來(lái)講互聯(lián)網(wǎng)，它正在重新定義一切。對(duì)于世界觀、方法論等等這些。狹義的到金融領(lǐng)域來(lái)講，大家重新定義我們的金融模式。有人說(shuō)在顛覆金融，顛覆金融什么？是在顛覆傳統(tǒng)金融的盈利模式。金融它會(huì)繼續(xù)，但是金融的盈利模式在不斷地改變。

過(guò)去我們的銀行主要是賺利差、貸款，這是他們主要業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在他們都在改變，都在做中間業(yè)務(wù)，做創(chuàng)新，提供更多地金融服務(wù)。我們證券機(jī)構(gòu)也在想辦法，提供更多地，除了這個(gè)股票證券買賣之外，另外提了一些更多新的金融服務(wù)，以帳號(hào)為基礎(chǔ)，所以他們也搞一個(gè)正通性、正面性。這里面我來(lái)解釋一下這一輪變革的一個(gè)邏輯。大家可以看出這個(gè)邏輯，這個(gè)圖被文件的起草所吸收了，充分理解技術(shù)創(chuàng)新的。技術(shù)創(chuàng)新是從上到下進(jìn)行滲透，進(jìn)一步自下而上的溢出來(lái)產(chǎn)生的技術(shù)的溢出效應(yīng)。

在互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代，計(jì)算機(jī)、軟件、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)都是哪些人能夠用的？高大上銀行，證券保險(xiǎn)等等。最初的計(jì)算機(jī)重達(dá)30多噸，這是國(guó)家用的錢。后來(lái)臺(tái)式機(jī)，到后來(lái)的智能終端幾乎人人用得起，這導(dǎo)致技術(shù)滲透止于公司層面出現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代。

到互聯(lián)網(wǎng)2.0時(shí)代，基于每個(gè)人用得起分布式地結(jié)構(gòu)，技術(shù)普惠產(chǎn)生金融的普惠，這些創(chuàng)新的民間接待，P2P眾籌等等這些方式，就跟互聯(lián)網(wǎng)的新接待技術(shù)相結(jié)合，有一個(gè)后發(fā)優(yōu)勢(shì)。但是這種技術(shù)會(huì)進(jìn)一步溢出來(lái)，所以又影響到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，他們做移動(dòng)金融普惠金融等等，這就是今天為什么把這些傳統(tǒng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主體，它的一個(gè)邏輯。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新從貨幣支付、基本要素，互聯(lián)網(wǎng)化之后一個(gè)一個(gè)領(lǐng)域可以重新滲透，造成新的互聯(lián)網(wǎng)格局，這是我三年前畫的這個(gè)圖，但是基本上是這樣引進(jìn)的。這里面就是互聯(lián)網(wǎng)金融它的影響的隔距，從一馬當(dāng)先到萬(wàn)馬奔騰，到產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，從產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新到社會(huì)創(chuàng)新，然后再到學(xué)術(shù)創(chuàng)新，政策制度創(chuàng)新等等，一點(diǎn)一滴地?cái)U(kuò)展。到我們紙版意見(jiàn)的出臺(tái)，意味著初步一個(gè)框架。整個(gè)這一輪的技術(shù)，智能終端的出現(xiàn)，特別手機(jī)成為智能終端，這是一個(gè)非常重大的節(jié)點(diǎn)。

智能終端不僅僅是手機(jī)，各種入口都可以成為我們的介入互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，借助于物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、房聯(lián)網(wǎng)等等這些，它只要加載一個(gè)傳感技術(shù)，傳感器就可以連在陸游上產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，從而使這種物品，萬(wàn)物互聯(lián)。這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以支持金融創(chuàng)新更多。大家可以看到一個(gè)傳統(tǒng)社區(qū)的物業(yè)服務(wù)它一定是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)在營(yíng)運(yùn)，最初主要是為了方便這些用戶們做物業(yè)的胡攪，提供一些網(wǎng)上能夠聯(lián)系的方式，后來(lái)發(fā)現(xiàn)上了網(wǎng)以后它可以做一些電商，提供網(wǎng)上的便利店，提供便利店有更多的供應(yīng)商引入到網(wǎng)上，需要有支付工具，然后再這個(gè)上面又想買保險(xiǎn)理財(cái)?shù)鹊?，這里于是就了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是產(chǎn)生金融和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相互滲透，更多傳統(tǒng)企業(yè)，O2O之后會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的提供商。O2O在中國(guó)來(lái)說(shuō)，最主要的任務(wù)是從線上到線下。各種社區(qū)創(chuàng)新是我們更重要的互聯(lián)網(wǎng)+的時(shí)代的創(chuàng)新。過(guò)去我們金融創(chuàng)新很多只是從我們的金融機(jī)構(gòu)，更多是從金融消費(fèi)者出發(fā)，解決用戶痛點(diǎn)出發(fā)，并且從一個(gè)社群中間形成新的社群化的服務(wù)，然后通過(guò)一些新的技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，并且占據(jù)更多的應(yīng)用場(chǎng)景，從而提高我們金融服務(wù)效率。

那么互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這次我們文件的出臺(tái)，是表明了已經(jīng)到了制度，從技術(shù)創(chuàng)新到了制度創(chuàng)新這一塊兒，但是沒(méi)有完全制度創(chuàng)新的全部任務(wù)。那么今后的創(chuàng)新還需要我們進(jìn)一步地完成技術(shù)的普通化？不僅僅是我們的人人用得起手機(jī)，今后應(yīng)該更多的傳感技術(shù)，比如說(shuō)我們穿戴手換或者手表，眼鏡等等，大家會(huì)看到今后更普遍。解放思想，形成更多差異化的創(chuàng)新產(chǎn)品出來(lái)。當(dāng)前我們中國(guó)大多數(shù)還是美國(guó)的技術(shù)，中國(guó)的市場(chǎng)。復(fù)制美國(guó)的東西。但是今天互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已經(jīng)找不到了更多的美國(guó)對(duì)表手段，我們更多創(chuàng)新。

推動(dòng)資本市場(chǎng)支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中，二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融概念以后，引導(dǎo)了一級(jí)市場(chǎng)的投資的這些創(chuàng)新企業(yè)，做互聯(lián)網(wǎng)金融。但是還不成規(guī)模。所以這次文件中間特別強(qiáng)調(diào)，要鼓勵(lì)社會(huì)資金成立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)投資基金，并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)今后到創(chuàng)新板和主版進(jìn)行上市融資等等，這就是通過(guò)資本推動(dòng)它的產(chǎn)業(yè)化。制度創(chuàng)新的關(guān)鍵還在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)和法制，如果沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保障，我們所有零的創(chuàng)新馬上被別人復(fù)制剽竊，就沒(méi)有動(dòng)力了。更重要是加強(qiáng)法制，波正有糾紛大家可以到法院判決并得到執(zhí)行。這樣互聯(lián)網(wǎng)金融才有了更好制度環(huán)境，才能夠真正迎來(lái)持續(xù)發(fā)展的健康之路，好，謝謝大家。 

主持人：作為一種全新的融資方式和融資渠道，股權(quán)眾籌要如何參與到這一場(chǎng)創(chuàng)新的盛筵，如何幫助創(chuàng)新者更好進(jìn)行創(chuàng)業(yè)？請(qǐng)下一位演講嘉賓，天使匯聯(lián)合創(chuàng)始人朱成龍先生，他的演講題目是私募股權(quán)眾籌與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)。

朱成龍：大家好，有幸參加這樣一個(gè)活動(dòng)。黃震教授是從專家教授的角度進(jìn)行解讀。我自己本身是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者?；仡欉^(guò)去5年的創(chuàng)業(yè)歷史，體會(huì)很深。包括這次在創(chuàng)業(yè)大街給李克強(qiáng)總理介紹過(guò)去從外企離職創(chuàng)業(yè)的這段歷程，我自己也覺(jué)得很激動(dòng)。我個(gè)人理解，2010年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的第三波浪潮，以智能手機(jī)驅(qū)動(dòng)的各行業(yè)變革是這次創(chuàng)業(yè)的一個(gè)很大的因素?；剡^(guò)頭來(lái)看，我在2010年從外企出來(lái)，作為早期創(chuàng)始人之一參與了天使匯這樣一個(gè)既務(wù)實(shí)又創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)，我感到很自豪。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)，我想提兩點(diǎn)，一個(gè)是不忘初心。為什么要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)希望達(dá)到什么樣一個(gè)目標(biāo)，很多人在啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)之前對(duì)于這兩個(gè)問(wèn)題并沒(méi)有充分的去考慮清楚。另外，對(duì)于創(chuàng)業(yè)過(guò)程中可能遇到的方方面面的困難并沒(méi)有做充分的思想準(zhǔn)備和其他各方面的準(zhǔn)備。另外，我想談一下創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的過(guò)程和結(jié)果這兩者之間的關(guān)系。我想很多時(shí)候我們談過(guò)程與結(jié)果，我們覺(jué)得結(jié)果更重要。很多創(chuàng)業(yè)者說(shuō)這個(gè)事我既然做了就一定要做成。我身邊也有很多這樣創(chuàng)業(yè)朋友，他們會(huì)在在一個(gè)地方跳不過(guò)來(lái)。他給自己的壓力是一定把這個(gè)事做成，已經(jīng)有點(diǎn)拔不出來(lái)了。這個(gè)時(shí)候創(chuàng)業(yè)角度來(lái)講，這個(gè)過(guò)程跟結(jié)果如何評(píng)價(jià)，是過(guò)程還是結(jié)果？如何把這個(gè)結(jié)果看得很重，最后結(jié)果沒(méi)有達(dá)到的話，這個(gè)過(guò)程可能也很煎熬。雖然我們鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者要堅(jiān)持，但是在堅(jiān)持和放棄之間如何平衡，如何更為靈活的調(diào)整。我的建議是創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之前要多找一些創(chuàng)業(yè)朋友充分溝通，另外在創(chuàng)業(yè)初期可以通過(guò)天使匯這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)接到專業(yè)的投資人，并且對(duì)于自己創(chuàng)業(yè)方向、發(fā)展策略、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等等做一個(gè)專業(yè)的診斷。這方面天使匯有一個(gè)專業(yè)的服務(wù)，叫Pivot，也就是幫助創(chuàng)業(yè)者把創(chuàng)業(yè)的思路、架構(gòu)做到更完善。

我今天主題是私募股權(quán)眾籌與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，為什么我的落腳點(diǎn)在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)。我的觀點(diǎn)是，可能很多人關(guān)注的是投資回報(bào)等等，一提到股權(quán)眾籌你想的就是投資是高大上的事。但是我這幾年的體會(huì)是，我們希望鼓勵(lì)更多人創(chuàng)新，有機(jī)會(huì)可以考慮創(chuàng)業(yè)。如果大家都關(guān)注投資，但是沒(méi)有人創(chuàng)業(yè)的話，或者說(shuō)創(chuàng)業(yè)者普遍創(chuàng)業(yè)意識(shí)、能力和認(rèn)知不夠，出不來(lái)靠譜的有成長(zhǎng)性的項(xiàng)目的話，投資也就沒(méi)有意義。下面我簡(jiǎn)單梳理一下股權(quán)眾籌的發(fā)展脈絡(luò)。

首先就是在2009年美國(guó)一家的網(wǎng)站眾籌KickStarter，現(xiàn)在談到眾籌的時(shí)候一般都是把它作為一個(gè)最早做這件事情的案例。KickStarter做的不是股權(quán)眾籌更多是產(chǎn)品眾籌有點(diǎn)像京東智能硬件眾籌的平臺(tái)。2010年硅谷的Angellist的是一個(gè)小眾的科技的圈子，最早是由兩個(gè)寫科技博客的創(chuàng)業(yè)者啟動(dòng)的，把一些硅谷的定級(jí)投資人吸引到社區(qū)，把一些創(chuàng)業(yè)者吸引進(jìn)來(lái)，利用硅谷比較健全的信任關(guān)系做了這樣一個(gè)社區(qū)。他們不叫股權(quán)眾籌，而是強(qiáng)調(diào)天使合投。因?yàn)檫@種信任關(guān)系比國(guó)內(nèi)的環(huán)境好很多，所以說(shuō)當(dāng)創(chuàng)業(yè)者往往需要金融不是太多的時(shí)候，幾百萬(wàn)的美金可以在線，不需要線下見(jiàn)面。這是過(guò)去五年在硅谷AngelList的故事，AngelList也被認(rèn)為是股權(quán)眾籌的鼻祖。

所以，歷史是驚人的巧合。在2010年的9月份，當(dāng)時(shí)我們做了中國(guó)第一家科技媒體TECH2IPO創(chuàng)見(jiàn)。我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)需要見(jiàn)解，需要洞見(jiàn)，需要看到三年五年以后的一個(gè)方向。如果你看不到這個(gè)方向，貿(mào)然創(chuàng)業(yè)并不是一個(gè)很好的選擇。在TECH2IPO上線運(yùn)營(yíng)之后，因?yàn)槲覀円恢痹陉P(guān)注硅谷的創(chuàng)業(yè)動(dòng)態(tài)，在2010年的時(shí)候，硅谷最火的一個(gè)是YCombinator孵化器，一個(gè)是TechCrunch創(chuàng)業(yè)媒體，很可惜，TechCrunch后來(lái)被賣給了AOL，也就喪失了其在硅谷創(chuàng)業(yè)圈的影響力。

這個(gè)時(shí)候我們發(fā)現(xiàn)硅谷有一個(gè)幫助創(chuàng)業(yè)者和天使投資人對(duì)接的一個(gè)網(wǎng)站AngelList，網(wǎng)站做的很簡(jiǎn)介，但是很私密，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)幾乎沒(méi)什么人能獲得這個(gè)網(wǎng)站的投資人資格邀請(qǐng)。我們覺(jué)得這個(gè)是一個(gè)不錯(cuò)的方式，所以我們經(jīng)過(guò)大半年的研發(fā)，在2011年的11月11日天使匯AngelCrunch第一個(gè)版本上線。我們?cè)?011就舉辦了國(guó)內(nèi)最早的線下創(chuàng)投路演活動(dòng)，當(dāng)時(shí)第一次活動(dòng)叫AngelTalk，后來(lái)我們覺(jué)得應(yīng)該有更好的名字，創(chuàng)投的舞臺(tái)是創(chuàng)業(yè)者的舞臺(tái)，所以天使說(shuō)什么不重要，從第二期開(kāi)始我們就改成了StartupEngine，創(chuàng)業(yè)引擎，這個(gè)活動(dòng)也做了10多期。后來(lái)不斷演化成DemoDay路演日，再后來(lái)就是現(xiàn)在的閃投的模式，一次8-10個(gè)項(xiàng)目，50個(gè)投資人，幫助創(chuàng)業(yè)者快速融資。所以天使匯本身也是根據(jù)市場(chǎng)情況不斷調(diào)整和發(fā)展的一個(gè)動(dòng)態(tài)的平臺(tái)。2012年4月份美國(guó)Jobs法案出臺(tái)，實(shí)際來(lái)講也是在社交網(wǎng)絡(luò)情況下如何幫助創(chuàng)業(yè)者快速融資但是控制風(fēng)險(xiǎn)的一種政策上的嘗試?；仡櫶焓箙R本身歷史，我們?cè)?010年、2011年和2012年基本都算是沉默期，大家如果在回顧當(dāng)時(shí)這三年的歷史的話，當(dāng)時(shí)最火的應(yīng)該是其他60后甚至是50后主導(dǎo)創(chuàng)業(yè)話語(yǔ)權(quán)的時(shí)代。但是在過(guò)去五年，以天使匯為代表的80后在創(chuàng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域和一線創(chuàng)業(yè)方面確實(shí)做出了很多探索。

在2012年之前，眾籌那個(gè)詞也有，但是還沒(méi)有和金融扯上關(guān)系?；蛘哒f(shuō)不管是監(jiān)管層還是市場(chǎng)上的成熟投資機(jī)構(gòu)，都不把眾籌當(dāng)回事。在2012年8月份，中投的謝平老師提出了互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)和金融之間的關(guān)系做了一個(gè)系統(tǒng)的梳理，從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞誕生了。而在互聯(lián)網(wǎng)金融的研究里面，明確把股權(quán)眾籌作為一個(gè)很重要的分類，這個(gè)時(shí)候股權(quán)眾籌才算是開(kāi)始獲得了一些關(guān)注。

雖然在2012年年底開(kāi)始，股權(quán)眾籌這個(gè)詞慢慢露出水面，但是那幾年我們沒(méi)有想到這個(gè)，我們覺(jué)得我們做的一件事情是天使合投。四年以前大概是創(chuàng)業(yè)家雜志做的一個(gè)調(diào)研，中國(guó)做天使投110人左右。那個(gè)時(shí)候做這件事情也很困難，因?yàn)槭袌?chǎng)上天使投資人很少，像雷軍以及互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)背景人做創(chuàng)業(yè)也做天使投資，但是只是限于一個(gè)很小的圈子。真正創(chuàng)業(yè)把公司買掉，或者說(shuō)這些行業(yè)高管來(lái)做天使投資人這件事情本身很少。

大家想想2010年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我的體會(huì)2010年智能手機(jī)為代表新的業(yè)態(tài)對(duì)各行業(yè)產(chǎn)生的沖擊，最典型是媒體行業(yè)，包括生活服務(wù)領(lǐng)域等等。那個(gè)時(shí)候企業(yè)決策層不太關(guān)注這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)，他覺(jué)得沒(méi)有關(guān)系。實(shí)際上來(lái)講，2010年是智能手機(jī)元年，小米在2010年10月份誕生的，所以說(shuō)雷軍很聰明，但是光聰明不能成事。雷軍在之前多年的積累，包括做小米的all-in的心態(tài)吸引了早期最優(yōu)秀的一批人。雷軍最早做了米聊，也就是微信的前身，我本人也是米聊的最早的一批用戶，當(dāng)時(shí)還有和雷軍用米聊聊過(guò)天，因?yàn)楫?dāng)時(shí)雷軍非常關(guān)注這個(gè)產(chǎn)品。如果微信不出現(xiàn)，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的天下基本就是雷軍的了。但是騰訊的偉大之處就在于內(nèi)部的創(chuàng)新，所以2011年1月初在張小龍帶隊(duì)下，微信出現(xiàn)，后面就沒(méi)有米聊什么事了。微信的出現(xiàn)，把各行業(yè)主流高端人群都拽過(guò)來(lái)。不管以前怎么樣，都要參與這樣一種移動(dòng)的時(shí)代的到來(lái)。那幾年的時(shí)候風(fēng)投很火熱，它所有投的方向都是跟互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)，所有產(chǎn)品服務(wù)是不是社交化？就是說(shuō)基于位置的服務(wù)，是不是跟社交化，跟移動(dòng)化，跟本地化移動(dòng)化相關(guān)的？所以2010年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

通過(guò)微信，通過(guò)智能手機(jī)對(duì)各行業(yè)的改造從2010年開(kāi)始。所以2012年8月份《互聯(lián)網(wǎng)模式研究》這篇文章是拉開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)序幕。2013年天使匯股權(quán)眾籌第一個(gè)案例，就是一個(gè)做音樂(lè)的LavaRadio的項(xiàng)目，在天使匯上花了14天時(shí)間融到人民幣300多萬(wàn)。

其實(shí)這種概念國(guó)外五年以前，國(guó)外有一個(gè)機(jī)構(gòu)Plug&Play TechCenter，大概意思就是即插即用，是一個(gè)很特別的孵化器。只要人過(guò)來(lái)什么都不用帶，電腦也不用帶，水電網(wǎng)絡(luò)以及創(chuàng)業(yè)法律服務(wù)等等，做的也是這樣一個(gè)事情。但是那個(gè)時(shí)候沒(méi)有今天這么火。今天國(guó)家提倡眾創(chuàng)空間，所以很多地產(chǎn)商會(huì)披著眾創(chuàng)空間的外衣，但是實(shí)際上面他們具備不具備創(chuàng)業(yè)服務(wù)的能力和資源，是不是真正能夠全方位的幫助到創(chuàng)業(yè)者，這個(gè)還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

另外一個(gè)就是創(chuàng)業(yè)，這個(gè)詞國(guó)家也在提，現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)黃金時(shí)代。前段時(shí)間文匯報(bào)對(duì)我有一個(gè)采訪，里面我提到了創(chuàng)業(yè)三難，一個(gè)是融資難，這個(gè)天使匯一直在這方面做出很多努力。另外一個(gè)是政策咨詢和審批方面的困難，這方面國(guó)家最近一直在推動(dòng)簡(jiǎn)政放權(quán)鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)已經(jīng)得到了極大的改善。另外一個(gè)是由于多年的教育模式帶來(lái)的青年人創(chuàng)業(yè)意識(shí)和能力、協(xié)同合作精神欠缺等方面的問(wèn)題。其實(shí)創(chuàng)業(yè)大家可能覺(jué)得很風(fēng)光，經(jīng)常上這個(gè)論壇那個(gè)大會(huì)的，其實(shí)真正創(chuàng)業(yè)者都是很艱辛的，很多時(shí)候需要作出最大犧牲的不是員工，而是創(chuàng)始人。方方面面的犧牲和妥協(xié)等等，犧牲精神、責(zé)任意識(shí)、協(xié)作意識(shí)這些都是創(chuàng)業(yè)里面的極為寶貴的品質(zhì)。我本人在2013年期間，當(dāng)時(shí)是從人才鏈條和渠道建設(shè)的角度，我本人在北京大學(xué)參與了一段時(shí)間的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程建設(shè)和創(chuàng)新大賽的策劃。在這個(gè)過(guò)程體會(huì)很深，目前大學(xué)教育出來(lái)的人才直接創(chuàng)業(yè)問(wèn)題很大，包括講授創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程的老師本身也是創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的新手。可能他們很擅長(zhǎng)研究論道，但是到了實(shí)操層面，往往在落地方面有很多問(wèn)題。所以這個(gè)也是我在很多創(chuàng)業(yè)交流分享的場(chǎng)合提到的如何平衡和規(guī)劃點(diǎn)和面的關(guān)系，剛開(kāi)始是點(diǎn)，未來(lái)可能是一個(gè)面甚至是一個(gè)生態(tài)。剛開(kāi)始是面，可能因?yàn)楹茈y落地，后面就很難做下去。創(chuàng)業(yè)必須要實(shí)戰(zhàn)，經(jīng)驗(yàn)和團(tuán)隊(duì)都很重要。

我覺(jué)得現(xiàn)在國(guó)家一方面提簡(jiǎn)政放權(quán)，另外一方面隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合確實(shí)有很多創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。這是今年5月份在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，我給李克強(qiáng)總理很簡(jiǎn)要的介紹天使匯的創(chuàng)業(yè)歷程。克強(qiáng)總理提到，“青年愿創(chuàng)業(yè)，社會(huì)才生機(jī)盎然；青年?duì)巹?chuàng)新，國(guó)家就朝氣蓬勃”，可以說(shuō)，我是這一理念的實(shí)踐者。從我個(gè)人角度來(lái)看，我認(rèn)為更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)將讓我們國(guó)家未來(lái)更美好。

我們2011年上線中國(guó)第一個(gè)股權(quán)眾籌平臺(tái)，我們有中國(guó)最早也是最大的股權(quán)眾籌互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，包括移動(dòng)端的建設(shè)，除了線上平臺(tái)的建設(shè)，我們還有讓創(chuàng)業(yè)者和投資人可以快速匹配的線下閃投。我們打造的“領(lǐng)投+跟投”的模式已經(jīng)成為其他股權(quán)眾籌后來(lái)者學(xué)習(xí)的范本。我們幫助創(chuàng)業(yè)者樹(shù)立融資姿態(tài)，幫助創(chuàng)業(yè)者打造的線下私募發(fā)行+線上合投眾籌融資模式可以最大程度的幫助創(chuàng)業(yè)者優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

我們希望更多智慧型投資人到天使匯上幫助到更多的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目成長(zhǎng)，同時(shí)也能有不錯(cuò)的財(cái)務(wù)回報(bào)，最近天使匯平臺(tái)不斷涌現(xiàn)出高回報(bào)的高成長(zhǎng)項(xiàng)目，像下廚房、更美App、e家潔等等。我們提倡融資理念叫按需、小額、快速、多輪，我們希望創(chuàng)業(yè)者不斷按照這個(gè)融資策略往前推進(jìn)。我們最快融資40分鐘就搞定，平均兩個(gè)禮拜就可以融到錢。我們把投資人分到三大塊，像袁隆平，以及雷軍這樣的頂級(jí)的智慧型投資人是第一梯隊(duì)，各行都有頂尖人才他們?nèi)绻軌蛲ㄟ^(guò)天使匯這樣一個(gè)平臺(tái)幫助到剛起步的和自己行業(yè)相關(guān)的創(chuàng)業(yè)者，將能夠大大降低創(chuàng)投早期的信息不對(duì)稱的問(wèn)題。天使匯我們從創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子到最終上市每一個(gè)環(huán)節(jié)都有覆蓋，點(diǎn)子階段是有極客咖啡，極客咖啡是覆蓋中國(guó)各個(gè)細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的一個(gè)交流平臺(tái)。在種子階段有種子基金叫兩億宅男創(chuàng)業(yè)基金。在初創(chuàng)階段有天使投資階段的閃投對(duì)接。有創(chuàng)業(yè)服務(wù)包括孵化階段跟全國(guó)兩百家孵化器合作，有創(chuàng)業(yè)保險(xiǎn)、一網(wǎng)通，包括我們?cè)谝?guī)劃的如何幫助到天使匯平臺(tái)上成長(zhǎng)起來(lái)的A輪到Pre-IPO階段的高成長(zhǎng)公司的融資需求等等。天使匯的定位，我們希望找到世界上每一個(gè)把事情做到極致的人。如果把創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目找到了自己特別擅長(zhǎng)的那個(gè)點(diǎn)，把事情做到極致，錢不是問(wèn)題。人的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)黃金年齡是18-40歲，股權(quán)眾籌作為大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的孿生姐妹，將打造一個(gè)持續(xù)創(chuàng)新的平臺(tái)，創(chuàng)業(yè)者在天使匯獲得創(chuàng)業(yè)服務(wù)成功之后再以投資人身份回到天使匯幫助后面的創(chuàng)業(yè)者，這個(gè)鏈條是源源不斷的。國(guó)家提創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，股權(quán)眾籌平臺(tái)做的事情就是踏踏實(shí)實(shí)把平臺(tái)做好，服務(wù)好創(chuàng)業(yè)者。謝謝大家！

主持人：剛才兩位嘉賓主要的國(guó)內(nèi)一些情況，接下來(lái)這位嘉賓關(guān)注的范圍更廣一些，把我們的視野看到國(guó)際上。讓我們有請(qǐng)張曉晨先生，他要分享的題目是股權(quán)眾籌的國(guó)際合作。

張曉晨：這里面誰(shuí)是從業(yè)者？誰(shuí)不是從業(yè)者？可以看出我問(wèn)題簡(jiǎn)單的背景在那兒？我們?cè)谥v風(fēng)頭上的股權(quán)眾籌，這個(gè)眾籌和我們到底有什么關(guān)系？和每個(gè)人？因?yàn)樵趪?guó)外的，這是從美國(guó)回來(lái)第二周，眾籌在美國(guó)，這個(gè)眾是大眾的，不是小群體的?？幢娀I的企業(yè)融資的話它要有一定的規(guī)模。

從美國(guó)idea最后拿到錢失敗率是什么？千分之一的成功率。原因是什么？你說(shuō)這個(gè)idea好還是不好？但是很重要的一個(gè)原因，就是屬于它找錢模式在美國(guó)很局限。比如說(shuō)風(fēng)投模式，像朱總所說(shuō)在這個(gè)里面，然后你可以拿到錢或者你有機(jī)會(huì)跟他們談，如果你不在那個(gè)里面，你一定機(jī)會(huì)都沒(méi)有了。

另外一個(gè)模式是中小企業(yè)局，每個(gè)中小企業(yè)局可以拿出自己的，他有很多的不同的項(xiàng)目，然后他和傳統(tǒng)銀行合作，但是他也對(duì)于創(chuàng)業(yè)者有基本（K（英文））以及質(zhì)押物的要求，如果沒(méi)有這些還是會(huì)拒絕。尤其是金融危機(jī)之后，整個(gè)創(chuàng)業(yè)上放款的機(jī)構(gòu)非常低，整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，對(duì)于資金的需求就急速增加。

這個(gè)背景下，我們往前看這個(gè)眾籌最早美國(guó)開(kāi)始，其實(shí)是從2005年開(kāi)始的，他們到非洲去，他們?cè)贜GO幫忙，在非洲一些農(nóng)村建這個(gè)農(nóng)戶買牛，這個(gè)農(nóng)戶要買一個(gè)卡車。但是這些農(nóng)戶基本上屬于沒(méi)有質(zhì)押物，所以就貸不到錢。美國(guó)社交網(wǎng)絡(luò)非常發(fā)達(dá)，這兩個(gè)人在自己社交網(wǎng)絡(luò)上我有很好的項(xiàng)目，誰(shuí)能夠跟我一起放錢？放上去之后他的結(jié)果是什么？很多在社交網(wǎng)絡(luò)里面，他完全不認(rèn)識(shí)的人一起把這個(gè)錢放進(jìn)來(lái)，整個(gè)這個(gè)村子的基本就很完成了。

覺(jué)得這個(gè)其實(shí)很好做和額外幾個(gè)村子聊，很多農(nóng)戶有相同的意愿以及相同的麻煩，所以他們把這幾個(gè)農(nóng)戶加起來(lái)，就開(kāi)始在美國(guó)把它做成一種機(jī)制，這個(gè)機(jī)制被誰(shuí)認(rèn)可？就是克林頓看到這個(gè)事情，他把這個(gè)放在自己的像博客這種東西上，說(shuō)這個(gè)東西很好。一下有了很多關(guān)注。

在美國(guó)一些的不管是NGO還是大企業(yè)，都有這樣一些部門有一些錢要花。因?yàn)槿绻髽I(yè)社會(huì)責(zé)任只是能夠?qū)儆谶吘壔囊恍?，但?008年，在資本市場(chǎng)上缺錢的背景，這種模式進(jìn)一步被不同的主體進(jìn)行創(chuàng)新。

我們看到這些的話，每一個(gè)主體其實(shí)面對(duì)的受眾和它最后給錢的人都是不一樣的。比如說(shuō)B（英文）都是非常小的規(guī)模。在一百K以下用這種模式，從一百K以上就是用W（英文）就好了。再往上需要的錢更多，就需要P2P的形式找錢。但是如果規(guī)模更大的話，可能再找這個(gè)I（英文）。再大就是機(jī)構(gòu)投資人。

整個(gè)投資是按照你需要多少錢，然后你這個(gè)需要錢要做的事情，有回報(bào)是沒(méi)回報(bào)？是給股權(quán)還是不給股權(quán)，就可以區(qū)分，我到底用哪種模式做我的事情。在我回國(guó)這一些階段的時(shí)候，大家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融以及基本股權(quán)眾籌或者眾籌也好，有很多不同的理解。

我覺(jué)得有一個(gè)事情就是，算是我們自己觀察，我們做的非常快，但是大家可能把概念用的，到最后不知道它最后真正核心，也許是走偏了。所以我回來(lái)之后第一件事情就和我們幾個(gè)，也是幾個(gè)好朋友大家所說(shuō)的，我們能不能夠，就跟這個(gè)朱總所說(shuō)的，在這個(gè)創(chuàng)業(yè)者的教育和這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融或者說(shuō)這個(gè)股權(quán)眾籌教育上面很重要。我和這些大學(xué)，和這個(gè)美國(guó)的眾籌協(xié)會(huì)和歐洲的眾籌協(xié)會(huì)說(shuō)你們能不能啊把你們現(xiàn)在這個(gè)眾籌和創(chuàng)業(yè)的教育放到中國(guó)來(lái)？來(lái)滿足創(chuàng)業(yè)者的需求。這是第一件事情。

第二件事情，當(dāng)我們說(shuō)股權(quán)眾籌的時(shí)候，你去看美國(guó)的這個(gè)Z（英文）也是遇到瓶頸沒(méi)法往前推。很簡(jiǎn)單，私募和公募兩個(gè)不同的概念。公募屬于真正意義上的，可以有機(jī)會(huì)的參加。在美國(guó)的時(shí)候，雖然這個(gè)公募的規(guī)定出來(lái)之后，政府兩個(gè)考慮。很多中小投資者或者是屬于我們這樣一個(gè)P（英文），沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)，如果我們沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)直接進(jìn)去之后我們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)有限，當(dāng)我們把所有錢放進(jìn)去，或者一個(gè)大比例放進(jìn)去之后，突然沒(méi)了我們財(cái)富管理是完全不同的概念，眾籌的風(fēng)險(xiǎn)是巨大無(wú)比。

如果說(shuō)我們作為中小投資者，可能把大部分中國(guó)人放在風(fēng)險(xiǎn)的口頭上，很多人如果這樣就會(huì)變成一個(gè)社會(huì)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者的保護(hù)，和對(duì)于金融制度和金融工具兩者創(chuàng)新妥協(xié)。在我們國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的屬于，我們對(duì)于這個(gè)基本上沒(méi)有太大的劃分。不管你是股權(quán)眾籌，還是屬于其他意義的眾籌，這個(gè)公募，當(dāng)然現(xiàn)在沒(méi)有公募，大家都在叫它眾籌。眾籌可能好多人都在講說(shuō)，我是不是能夠參與？但是其實(shí)不是好多人能夠參與，也許好多人都不能參與，這是屬于誰(shuí)的風(fēng)投？其實(shí)是很少一部分人的風(fēng)投，不是所有人的風(fēng)投。

第三個(gè)事情，這不是一個(gè)小事情，也不是一個(gè)大事情。看你怎么用。國(guó)內(nèi)京東以及阿里巴巴很多企業(yè)都在做眾籌，美國(guó)也是很多大的企業(yè)，眾籌如果翻譯成眾籌，不如翻譯成眾融?；I是跟錢有關(guān)系，但是融是可以融很多的東西。很多國(guó)外企業(yè)在用眾籌改變自己傳統(tǒng)模式，說(shuō)到下一個(gè)需要說(shuō)的環(huán)節(jié)，如果我們?nèi)タ磭?guó)內(nèi)，當(dāng)然股權(quán)眾籌我覺(jué)得就是，天使匯做的非常好，原因就是它把我們傳統(tǒng)的這個(gè)NGO的這一塊兒，就是用眾籌兩點(diǎn)一結(jié)合，其實(shí)做得很好。但是有很多的屬于我們?cè)偻巴频倪^(guò)程當(dāng)中，如果要是沒(méi)有這個(gè)（英文），如果是我們把它垂直下面的領(lǐng)域上面把它更挖深的話，可能我們?cè)谝粋€(gè)平面上還是在重復(fù)一樣的事情。

這個(gè)概念是什么？眾籌其實(shí)可以幫助我們，在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈里面有一些事情，用傳統(tǒng)的方式做可能不是最經(jīng)濟(jì)，也不是屬于能夠做得最好的，那么怎么去改變它的模式？其實(shí)眾籌提供了一個(gè)很好的思路，怎么樣去又利用互聯(lián)網(wǎng)思維，這種羊肉出在狗身上，豬買單。它的好處是什么？

在這里面，比如說(shuō)我做這個(gè)能源的，或者我做節(jié)能的，然后我是未來(lái)收益，或者我是做太陽(yáng)能。我的收益是未來(lái)收益，現(xiàn)在我對(duì)前期沒(méi)法去投資，怎么辦？錢不夠。然后以前的這種模式可以把它做成租賃模式，租賃模式過(guò)了20年我還是再租，我就沒(méi)法去享受它所有帶給我的收益。你就用眾籌的模式，我用最簡(jiǎn)單最開(kāi)始的時(shí)候通過(guò)眾籌模式拿到錢我把它買下來(lái)，過(guò)了10年20都還完，還完過(guò)了20年之后這個(gè)錢，發(fā)現(xiàn)所有錢都?xì)w我了。對(duì)于整個(gè)這個(gè)能源行業(yè)是一個(gè)新的商業(yè)模式。

眾籌能夠應(yīng)對(duì)我們很多的問(wèn)題比如制作業(yè)4.0或者是我們中國(guó)很多產(chǎn)業(yè)正在面臨的瓶頸，眾籌其實(shí)為我們提供很多很好的思路，這些思路如果我們只是屬于融錢只是金融，可能我們做的事情太少。把創(chuàng)業(yè)放在一起，有很好的這個(gè)區(qū)分。這個(gè)就很關(guān)鍵。因?yàn)槲覀儽娀I能夠做的事情，比現(xiàn)在做的事情要多很多。這是我另外要去強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。

最后一點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)事情本身和我們整個(gè)的現(xiàn)在處在的社會(huì)環(huán)境，是很有關(guān)系的。如果要是沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，如果沒(méi)有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，如果沒(méi)有兜里面余錢和剩余的時(shí)間，甚至要有充分投資機(jī)會(huì)，如果這些都是有或者沒(méi)有的話，可能這個(gè)就不會(huì)像現(xiàn)在這樣，正因?yàn)槲覀冇羞@些新的工具，新的模式和新的需求，所有這些新的模式新的需求都讓我們對(duì)于我們自己生活有很大的變化。

因?yàn)樵蛟谀膬耗?，如果要是我們只是屬于用傳統(tǒng)的模式去做這些事情的話，可能我們比如說(shuō)一+二產(chǎn)出的就是2，但是我們?nèi)绻眯碌哪Ｊ饺プ龅脑捨覀儼颜麄€(gè)的環(huán)節(jié)都可以簡(jiǎn)化或者都可以重新定位，然后也許1+2就可以變成3，所以我們可以找的都是屬于1+2變成3的模式。它也有不利的，如果當(dāng)把所有中間環(huán)節(jié)從里面都去掉以后我們的生活是不是還能有意思？

當(dāng)我們說(shuō)，現(xiàn)在大家都在有余錢的時(shí)候炒股，炒股的時(shí)候我們?cè)诳赡艹燥埖臅r(shí)候，誰(shuí)在鈔票他可能看股票。股票有的時(shí)候是具體的事情，但是有這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融或者這個(gè)，你可以看項(xiàng)目是屬于無(wú)限地看，很多人購(gòu)物或者什么之類，對(duì)于我們整個(gè)社會(huì)交往，或者是社會(huì)的，就是我們作為一個(gè)個(gè)體，它能夠除了說(shuō)，做事情之外真正的娛樂(lè)和其他人的之間的關(guān)系，可能會(huì)有一個(gè)很重要的澄清定義。

比如說(shuō)經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，人本身在學(xué)上面定義非常簡(jiǎn)單，它就是消費(fèi)者。但是事實(shí)上我們自己正在想要說(shuō)未來(lái)的社會(huì)，更重要是個(gè)人的自由。個(gè)人自由肯定不光是消費(fèi)的自由，也有跟其他方面的自由。如果說(shuō)我們只把這個(gè)，眾籌說(shuō)我們將來(lái)說(shuō)，用眾籌的忙是參與到經(jīng)濟(jì)生活過(guò)程當(dāng)中，參與到好的話，其實(shí)我們能力增加了，又有另外一個(gè)。比如說(shuō)我們可以用錢說(shuō)，去投票，然后當(dāng)其他的人都不覺(jué)得這個(gè)好的時(shí)候，我覺(jué)得好我就給錢了。我給一小部分錢，我這個(gè)事情做成，做成之后我就有我的社會(huì)價(jià)值了。但是做得不好呢，它可能結(jié)構(gòu)是什么？我去把它真正只當(dāng)成一個(gè)，就是這個(gè)財(cái)富管理工具。然后呢，不停地去投錢管錢，把所有的時(shí)間都沒(méi)了。其實(shí)這個(gè)可能會(huì)是一個(gè)，對(duì)于個(gè)人自由來(lái)講是一個(gè)很大的限制。

當(dāng)然了，這是我主要想說(shuō)的幾點(diǎn)。過(guò)一會(huì)兒再這個(gè)問(wèn)答環(huán)節(jié)的時(shí)候希望有什么可以和大家進(jìn)一步討論。謝謝。 

主持人：接下來(lái)就是我們圓桌討論環(huán)節(jié)。有請(qǐng)三位嘉賓。

現(xiàn)在我先提一個(gè)問(wèn)題，就是在現(xiàn)在新的這種政策的環(huán)境下，出現(xiàn)了那么多的變化，能不能具體到我們股權(quán)眾籌這個(gè)領(lǐng)域？您認(rèn)為有哪些新的機(jī)會(huì)和新的商業(yè)模式？黃老師。

黃震：股權(quán)眾籌從今年兩會(huì)以后持續(xù)升溫，這個(gè)政策落地以后還要證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步實(shí)施、進(jìn)一步調(diào)研它的實(shí)施細(xì)則才能出臺(tái)。這幾個(gè)月也是很關(guān)鍵。再一個(gè)是上升到法律層面上，要靠我們的證券法把股權(quán)眾籌納入法律的軌道。這個(gè)時(shí)間還有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。第一，對(duì)于我們的創(chuàng)業(yè)者明確多了一個(gè)股權(quán)眾籌融資的渠道，我們支持大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新的方式。并且股權(quán)眾籌也不僅僅是在種子階段，像各個(gè)環(huán)節(jié)各個(gè)層次都可以參與股權(quán)眾籌，這個(gè)探索階段還是相對(duì)定型階段，都是可以嘗試，空間依然還有很大。并不是說(shuō)這個(gè)政策一出臺(tái)沒(méi)有更多的空間?？赡苡袡C(jī)會(huì)再去重視。天使匯如果能夠上市，那么就會(huì)有很強(qiáng)的示范效應(yīng)。

還有股權(quán)眾籌在貴陽(yáng)已經(jīng)成立了眾籌交易所，陳總也講到的，當(dāng)做新五板這些提法。不管怎么樣，作為一個(gè)多層次的基礎(chǔ)部門我是這么定位。這個(gè)中國(guó)的股權(quán)眾籌是什么？應(yīng)該成為一個(gè)多層次的底層部門，應(yīng)該有更多的股權(quán)眾籌的平臺(tái)和我們的參與者。對(duì)于我們的投資者來(lái)說(shuō)我覺(jué)得股權(quán)眾籌，我也是體驗(yàn)過(guò)這個(gè)天使匯。能夠給我們一系列全新的理念和體驗(yàn)。我也做了一個(gè)俱樂(lè)部，確實(shí)相對(duì)比較封閉，要進(jìn)入這個(gè)門檻要投資能力達(dá)到一個(gè)億才能進(jìn)去，到我們天使匯只要工薪階層也可以體驗(yàn)一把，給我們更多投資體驗(yàn)和保值增值的機(jī)會(huì)。股權(quán)眾籌的發(fā)展，對(duì)于整個(gè)金融領(lǐng)域是一個(gè)大的挑戰(zhàn)。我覺(jué)得我們研究者，我們的政策的制定者，盡快跟上這一波。像我作為一個(gè)研究者，嘗試做的幾個(gè)眾籌。一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)眾籌千人會(huì)，我是通過(guò)眾籌發(fā)起的，并且也做一些眾籌的支持，在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，是定位叫做微眾籌。當(dāng)然現(xiàn)在還沒(méi)有做更多的一些嘗試。但是我們的千人會(huì)的會(huì)員企業(yè)更多做眾籌的。我覺(jué)得我們的研究還得跟上這個(gè)變化的節(jié)奏，希望這些素材也是給我一個(gè)學(xué)習(xí)的體會(huì)。今天這個(gè)會(huì)非常感謝被邀請(qǐng)。

主持人：除了在政策上提出了一些距離真正的股權(quán)眾籌政策落地其實(shí)還有一段時(shí)間，不僅涉及到股權(quán)眾籌本身還涉及到新證券法的修改。主權(quán)眾籌是中國(guó)新五版。然后您也提到在在股權(quán)眾籌里面其實(shí)也會(huì)有一個(gè)分層。不知道朱總這邊怎么看待這個(gè)問(wèn)題？是不是也適合一些很大規(guī)模的項(xiàng)目。

朱成龍：其實(shí)這次指導(dǎo)意見(jiàn)里面有四個(gè)字比較關(guān)鍵，叫公開(kāi)小額。這個(gè)募資的過(guò)程可以適當(dāng)公開(kāi)。智慧投資人不見(jiàn)得這個(gè)人有多少錢，而是他對(duì)這個(gè)行業(yè)以及創(chuàng)業(yè)的理解?？偫碜罱鼜?qiáng)調(diào)幾個(gè)字，大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新，另外一個(gè)是奇思妙想轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新的服務(wù)。另外一個(gè)是高手在民間。包括新的政府做第一個(gè)五年規(guī)劃，他提到關(guān)注幾個(gè)五個(gè)主要點(diǎn)，第一創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要有更多創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，更多創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)際上講需要更多的一些我們未來(lái)的，從大學(xué)里面出來(lái)包括現(xiàn)在的，在很多的創(chuàng)意創(chuàng)新公司里面擔(dān)任重要崗位一些人勇敢走出來(lái)，這個(gè)里面踢開(kāi)公開(kāi)小額，對(duì)釋放這批人的智力，從這批人要?jiǎng)?chuàng)新，這方面提供一個(gè)法律的保障。剛才這個(gè)黃教授包括主持人提到不同的結(jié)點(diǎn)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)講最難走的一步就是大從零到一的過(guò)程。

天使匯在去年的10月份到現(xiàn)在，做了將近20場(chǎng)的線下的閃投，目前來(lái)講效果非常好。這周閃頭每一個(gè)項(xiàng)目認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)200%，他需要三百萬(wàn)，最后愿意給他錢的超過(guò)六百萬(wàn)。這次指導(dǎo)意見(jiàn)有一點(diǎn)非常核心的，就是公開(kāi)小額，這一點(diǎn)實(shí)際上來(lái)講是打開(kāi)了大眾創(chuàng)新萬(wàn)眾創(chuàng)新的窗口。

主持人：平安以及京東還有螞蟻金服等等拿到了資格?，F(xiàn)在開(kāi)了這個(gè)口可以進(jìn)行共募，對(duì)于這個(gè)爭(zhēng)議很大。有人認(rèn)為眾籌也是屬于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌，但是現(xiàn)在認(rèn)為眾籌流動(dòng)性比較大。其實(shí)在美國(guó)股權(quán)眾籌就是公募。你是否認(rèn)可股權(quán)眾籌的公募還是私績(jī)？

張曉晨：美國(guó)不只是共募，所以它現(xiàn)在還是在私募。公開(kāi)很重要。是在這個(gè)細(xì)節(jié)上做的規(guī)定。大家都是在私募下邊。只有在C的時(shí)候，它是屬于真正意義上的小額全部公開(kāi)。但是現(xiàn)在還沒(méi)有公開(kāi)。第二點(diǎn)，剛才你問(wèn)第一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在對(duì)于股權(quán)眾籌，對(duì)于不約而同的主體來(lái)說(shuō)，有那些機(jī)會(huì)？我覺(jué)得這個(gè)里面其實(shí)很重要的，因?yàn)閰⑴c股權(quán)眾籌大致有幾個(gè)不同的主體。第一對(duì)于傳統(tǒng)銀行，對(duì)于傳統(tǒng)銀行很排斥它不給它生存空間。我還是做眾籌時(shí)候都是在世界銀行，我們?cè)谄渌膰?guó)家是屬于幫助這些國(guó)家用眾籌的模式去做減貧的事情，但是很多時(shí)候央行對(duì)于眾籌的事情不了解或者不認(rèn)可，它出一些規(guī)定你必須有這個(gè)金融牌照以及資格等等把一些直接殺掉。所以這些對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)可以把它看成處于一個(gè)新的模式，去改變自己的模式，也可以說(shuō)我要把它扼殺掉。但是在這個(gè)里面，歐洲幾個(gè)銀行他們沒(méi)有把眾籌放在自己的主體業(yè)務(wù)，拿出來(lái)一塊放在創(chuàng)新，基本上有一些里面。開(kāi)始把它和傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)結(jié)合，這是屬于一塊對(duì)于傳統(tǒng)銀行的。

第二塊，對(duì)于傳統(tǒng)的大型的機(jī)構(gòu)。像IBM，他們用這個(gè)眾籌就是有一個(gè)叫（W）英文的項(xiàng)目，像這種大企業(yè)一般找到這個(gè)在內(nèi)部創(chuàng)新的動(dòng)力非常非常地難，但是可以用眾籌模式讓自己重新煥發(fā)活力，用這個(gè)眾籌模式給不同的創(chuàng)新者以鼓勵(lì)，然后這個(gè)其實(shí)做的很好。這是屬于對(duì)于大企業(yè)，其實(shí)他對(duì)于你自身增強(qiáng)自己創(chuàng)新能力，提供了一個(gè)新的模式。

第三對(duì)于我們基本的這些創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者的話，以前的時(shí)候就是你很少的這些，要不然就是通過(guò)不停地喝茶找關(guān)系，爭(zhēng)取進(jìn)入到里面去和李開(kāi)復(fù)他們聊天，如果沒(méi)有機(jī)會(huì)你可能到最后本來(lái)是很好的想法，拿到的錢卻很少，但很多時(shí)候你的失敗是因?yàn)橘Y金不到位。所以你用眾籌的模式，把未來(lái)的收益拿出來(lái)一部分直接做投資。你可以說(shuō)大家?guī)湍惴謸?dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是最后讓你事業(yè)成功。在美國(guó)你有錢就是聰明的，它不會(huì)看你的專業(yè)背景，但是中國(guó)這邊的想法，就是既要有經(jīng)驗(yàn)，又要有風(fēng)險(xiǎn)承受能力，這個(gè)其實(shí)對(duì)于我們未來(lái)的這個(gè)行業(yè)的發(fā)展是有好處的。這也就是說(shuō)，我們這些如果在這個(gè)里面，你符合這個(gè)想法，這給你提供了一個(gè)很好，以前沒(méi)法參與，只有薛蠻子才可以蠻子的你都可以。對(duì)于那些想?yún)⑴c，沒(méi)有到達(dá)這個(gè)持久，期望公墓盡快出來(lái)，這個(gè)時(shí)候你需要自己準(zhǔn)備哪些培訓(xùn)等等，趕快增強(qiáng)自己風(fēng)險(xiǎn)控制能力，加入到這個(gè)里面。

主持人：即便是股權(quán)眾籌最后便成了一個(gè)公募的，但是也不是適合所有的投資者都來(lái)參與，它只是說(shuō)比以前的VC低一點(diǎn)。在某個(gè)領(lǐng)域有專業(yè)認(rèn)知的一些人來(lái)參與。今年我們很關(guān)注的一個(gè)眾籌和房地產(chǎn)行業(yè)就擦出很多火花，萬(wàn)科還有之前的萬(wàn)達(dá)都有推出一些眾籌產(chǎn)品，但是我想請(qǐng)教一些黃老師及對(duì)于這個(gè)眾籌和房地產(chǎn)相結(jié)合的產(chǎn)品，在法律和政策上的爭(zhēng)議還是挺大的。不知道您怎么看這個(gè)類型的創(chuàng)新？

黃震：中國(guó)提倡依法治國(guó)。在明律明文規(guī)定的情況下，對(duì)我們民商事主體來(lái)說(shuō)，是一個(gè)可為、準(zhǔn)入和自由。允許你這樣做。所以這次萬(wàn)達(dá)一個(gè)星期眾籌一百個(gè)億，很多人在評(píng)論。我覺(jué)得兩個(gè)要點(diǎn)，第一個(gè)要點(diǎn)是什么，不在于他的金額大小，而在于資金實(shí)力的。如果說(shuō)萬(wàn)達(dá)它這個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)并不是說(shuō)融資非常困難的，甚至已經(jīng)非常有錢，那么我們眾籌是錦上添花的，是雪中送炭。根據(jù)我們新的金融服務(wù)模式，是跟過(guò)去很難得的資金支持的企業(yè)進(jìn)行融資，為創(chuàng)業(yè)者，這一點(diǎn)是大家比較關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。第二個(gè)問(wèn)題，我們這個(gè)眾籌是不是可以這么大金額。剛才成龍所說(shuō)的，指導(dǎo)意見(jiàn)需要公開(kāi)小額，這個(gè)小額是融資者還是投資者？這一次要求投資者的數(shù)量也不高。從它的融資總額來(lái)說(shuō)達(dá)到這么多的億，其實(shí)我們的投資者還是小額的投資者?？梢钥吹奖娀I有一個(gè)非常重要的要求，投資者的適當(dāng)性，它的匹配。不在于說(shuō)這個(gè)合格投資者，就一定要求它有多過(guò)的收入，多大的這個(gè)投資能力，而在于它和這個(gè)項(xiàng)目的匹配程度，它的資金的投資能力和它的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，它的匹配性。所以我覺(jué)得，通過(guò)這些新的投資的主體的出現(xiàn)和新的融資的這些出現(xiàn)，使我們對(duì)于眾籌可能有更多元的理解。證監(jiān)會(huì)將會(huì)出臺(tái)這個(gè)股權(quán)眾籌的一些管理辦法。但是恰恰中國(guó)開(kāi)放創(chuàng)新空間在于法律沒(méi)有規(guī)定，這才是我們更多的空間。只要他們沒(méi)有觸碰的底線。比如說(shuō)這次萬(wàn)達(dá)涉不涉嫌非法集資，超過(guò)這個(gè)人數(shù)，這么大的金額，這是我們要去關(guān)注的。如果說(shuō)它突破了這個(gè)，大家就可以再進(jìn)一步地討論。只要他們沒(méi)有違背這一點(diǎn)，就可以。

主持人：這也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)新和傳統(tǒng)金融很不一樣。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新來(lái)說(shuō)，就是法無(wú)禁止既可為。監(jiān)管慢慢出臺(tái)，可能要一步一步地修整和規(guī)范自己的行為。剛才黃老師講國(guó)內(nèi)的情況想問(wèn)一下張總，其實(shí)房地產(chǎn)眾籌在美國(guó)也發(fā)展一段時(shí)間了，一些國(guó)家也做的不錯(cuò)。能不能介紹一下這個(gè)美國(guó)房地產(chǎn)的眾籌情況，和中國(guó)到底什么樣的差別？

張曉晨：每一個(gè)都有具體的規(guī)定。你能融多少錢都有具體的規(guī)定。這個(gè)規(guī)模不管美國(guó)也好，歐洲也好，這肯定是屬于有問(wèn)題的。第二，屬于高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的。因?yàn)榉蔁o(wú)禁止既做這本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的事情。法律沒(méi)有規(guī)定的時(shí)候，第一個(gè)吃螃蟹的人，可能因?yàn)橐粋€(gè)社會(huì)事件對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)講，是不公平的。因?yàn)槟阋粋€(gè)人的作為，整個(gè)行業(yè)會(huì)受到非常嚴(yán)苛的監(jiān)管。這里面也有很大的風(fēng)險(xiǎn)。他們?cè)趺赐七@個(gè)事情？就是一個(gè)公司去籌的錢，但是他是這種方式籌的錢。他被臉書(shū)馬上買掉了，一下子變成幾十億的公司。我把錢扔進(jìn)去，你是億萬(wàn)富翁我在里面沒(méi)有得到任何實(shí)惠這很不公平。大家推進(jìn)這樣一個(gè)事情，和政府就是理直氣壯就說(shuō)這個(gè)事情一定要推，讓民眾共享。因?yàn)榉蔁o(wú)規(guī)定，已經(jīng)做的處于太高了。法律一定會(huì)有規(guī)定。任何傳統(tǒng)銀行有巨大的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，本來(lái)以前這些屬于銀行的業(yè)務(wù)，而且銀行你是屬于和眾籌完全兩個(gè)。這個(gè)屬于完全不同的一套系統(tǒng)。你用這個(gè)直接搶了他的生意。你這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制和他完全沒(méi)有。這個(gè)一定要有更強(qiáng)的監(jiān)管。究竟多少錢是一個(gè)合適的，這個(gè)量一定是，我覺(jué)得參考其他像歐洲他就是，意大利他是屬于十個(gè)Million但是這個(gè)就是已經(jīng)到了眾籌風(fēng)險(xiǎn)上面已經(jīng)算是很大了。如果超過(guò)是很有問(wèn)題。像美國(guó)做這個(gè)房地產(chǎn)眾籌的時(shí)候他一般都是屬于，一個(gè)房子一個(gè)房子，每個(gè)房子，不是一棟一棟，完全都是看怎么樣和法律。因?yàn)樗械暮枚啾娀I公司，尤其是房地產(chǎn)眾籌公司，他的第一合伙人，一定是一個(gè)律師。所以他對(duì)于整個(gè)的法律如何規(guī)定的，他怎么在這個(gè)里面能夠合法的經(jīng)營(yíng)，這是屬于比其他的更重要的一個(gè)方面。

主持人：我問(wèn)一個(gè)具體一點(diǎn)，就是在眾籌業(yè)務(wù)本身，咱們請(qǐng)教一下朱總這邊有沒(méi)有具體一些模式。比如說(shuō)大部分的股權(quán)眾籌他們都是跟投的時(shí)候。你剛才演講時(shí)候提到一個(gè)天使合投。具體一下解釋股權(quán)眾籌本身，或者說(shuō)它操作模式上有哪幾種方式和形態(tài)？

朱成龍：風(fēng)險(xiǎn)合投這個(gè)詞是2010年美國(guó)的操作模式。我們借鑒了這樣一個(gè)模式進(jìn)行一個(gè)創(chuàng)新。它的模式基本上沒(méi)有線下的，它現(xiàn)在整個(gè)員工有就不到20人，但是天使匯如果只是線上的對(duì)接的話，在中國(guó)現(xiàn)在不合群。因?yàn)橥顿Y人沒(méi)有看到這個(gè)創(chuàng)業(yè)者本身是不新制。目前就加了這個(gè)閃投這樣一種方式。剛才提到我們講天使合作也好股權(quán)眾籌也好，或者跟投也好，這不是它的核心。它的核心不應(yīng)該是這樣的。發(fā)現(xiàn)硅谷有這樣的一個(gè)趨勢(shì)，他短期不就上市。包括臉書(shū)上市也是股東人數(shù)500人的限制不得已上市。我們給創(chuàng)業(yè)者灌輸?shù)囊庾R(shí)，你在天使匯融資其實(shí)更多是私募發(fā)起的行為。我們其實(shí)以前也說(shuō)我們不是股權(quán)眾籌我們是天使合投，后來(lái)覺(jué)得沒(méi)有辦法。我們就迎了這個(gè)風(fēng)口上了。如果我們立業(yè)這樣一個(gè)業(yè)務(wù)模式，我們更多股權(quán)私募發(fā)行。我們告訴創(chuàng)業(yè)者你的創(chuàng)業(yè)，我們參加閃投是很重要的事情。一輩子見(jiàn)投資人就那么兩次機(jī)會(huì)了，最好一次就成功了。很多時(shí)候不僅僅是募集資金或者你對(duì)他特支持特別感謝。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)講特別孤單或者特別受煎熬，有時(shí)候給他一個(gè)鼓勵(lì)他都特別感謝。不僅僅是融錢也是融智慧和資源等等，天使匯這兩年一直給創(chuàng)業(yè)者的理念是你要把你的融資當(dāng)成一種私募發(fā)行的行為?；氐絼偛诺哪莻€(gè)話題，硅谷很多公司他不追求上市，因?yàn)槲覀兒髞?lái)發(fā)現(xiàn)，IPO這個(gè)詞說(shuō)法有點(diǎn)說(shuō)法。就是首次公開(kāi)發(fā)行。如果單純發(fā)行角度來(lái)講不需要上市就可以發(fā)行，上市可以就解決定價(jià)的問(wèn)題，就可以不斷價(jià)格，就有價(jià)格均衡。所以單純從創(chuàng)業(yè)者也好，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)的對(duì)外發(fā)行的話，實(shí)際上不需要上市的。這些涉及到另外一個(gè)話題，我這個(gè)公司的估值往往不見(jiàn)得創(chuàng)業(yè)者多么有本事。更多他股東構(gòu)成，帶來(lái)集體智慧的事情的推動(dòng)。我們告訴創(chuàng)業(yè)者，其實(shí)創(chuàng)業(yè)成功第一天在天使匯閃會(huì)，股東背景就確定你走來(lái)多遠(yuǎn)。再加上現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)意見(jiàn)提到公開(kāi)小額，可以讓創(chuàng)業(yè)者在天使投資搭上一個(gè)公開(kāi)小額的翅膀。OK你把你的商業(yè)計(jì)劃書(shū)完善好了以后參加天使匯線下閃投你可能需要兩百萬(wàn)，但是我可以幫助你對(duì)接50個(gè)投資人，別人愿意投的錢可能是400萬(wàn)。如果他說(shuō)我需要兩百萬(wàn)，但是我參加天使匯線下閃投別人給我愿意投400萬(wàn)，我還沒(méi)有要那個(gè)錢我只是進(jìn)一步優(yōu)選投資人的結(jié)構(gòu)。這個(gè)時(shí)候線上投資人很高興，有人認(rèn)購(gòu)這么多錢物我就投進(jìn)去。這個(gè)剛好符合國(guó)家的規(guī)定?；氐絼偛诺脑掝}，我們進(jìn)一步看到股權(quán)眾籌的實(shí)質(zhì)，實(shí)質(zhì)是創(chuàng)業(yè)推動(dòng)這樣一種新型的創(chuàng)客的生態(tài)。包括在座想做投資以及想做創(chuàng)業(yè)的也好，這個(gè)理念讓這個(gè)創(chuàng)業(yè)有一個(gè)很好的起步。

主持人：追問(wèn)一下，我之前股權(quán)眾籌業(yè)內(nèi)人士交流過(guò)，為什么好的項(xiàng)目部找大的CV要說(shuō)這樣一個(gè)平臺(tái)？有一個(gè)原因，這個(gè)上面的效率更高？可能估值更高。我想請(qǐng)問(wèn)一下，這個(gè)估值怎么做，誰(shuí)來(lái)做？如果他比VC給得條件更好，會(huì)不會(huì)存在一個(gè)泡沫？

朱成龍：這個(gè)說(shuō)法沒(méi)有太詳細(xì)研究。VC和天使匯的心態(tài)是不太一樣的。VC是幫別人管錢的。第二點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)過(guò)去兩年北京的天使投資人的估值在三千萬(wàn)人民幣左右，這個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地方。先程度平均估值500萬(wàn)人民幣，深圳1000萬(wàn)等等，北京是最高的。單純估值角度來(lái)講，這個(gè)估值怎么看。往往創(chuàng)業(yè)者有自己的一個(gè)心態(tài)的預(yù)期，而且現(xiàn)在很多情況是，比如說(shuō)這個(gè)創(chuàng)業(yè)者他是武漢或者廣州，他往往跑到北京來(lái)融資。北京天使融資占全國(guó)超過(guò)50%。怎么看大家可能沒(méi)有去過(guò)大街，有空可以看一下，是雙方均衡的結(jié)果。但是你說(shuō)估值怎么來(lái)，這也是一個(gè)行情的疊加。因?yàn)槲覀冏鲆粋€(gè)模型，說(shuō)早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目它的估值怎么有一個(gè)估值算起來(lái)。但是這幾個(gè)數(shù)據(jù)可以參考，通過(guò)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)去看的。有的時(shí)候三千萬(wàn)，有的時(shí)候是五百萬(wàn)，就是不一樣的。醉?xiàng)椚齻€(gè)人說(shuō)我是百度，那個(gè)哥們是阿里巴巴，三個(gè)一組合我們就是三千里。實(shí)際上這個(gè)估值又是動(dòng)態(tài)。投資人跟創(chuàng)業(yè)者互相一個(gè)摸底。如果三個(gè)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，可能給他估五百萬(wàn)，如果其他人都是哈佛或者是耶魯都不一樣，這實(shí)際上是一個(gè)市場(chǎng)的結(jié)果。

主持人：朱總講的這個(gè)估值比較前期的。后面我比較關(guān)注的是現(xiàn)在項(xiàng)目最后如何推出?，F(xiàn)在我們看到，成功推出的股權(quán)融資項(xiàng)目其實(shí)不多，能不能請(qǐng)張總這邊解釋一下美國(guó)這個(gè)股權(quán)眾籌推出一個(gè)情況，有那些模式？

張曉晨：基本上概念是你買到投資的是一個(gè)股權(quán)，到期的時(shí)候你現(xiàn)在拿到的是一個(gè)債務(wù)，如果你到時(shí)候想把它變成股權(quán)你可以變成股權(quán)，或者是你現(xiàn)在買到一個(gè)股權(quán)當(dāng)你想把它變成債務(wù)你再把它變成債務(wù)。它是屬于更加靈活一點(diǎn)?，F(xiàn)在第二個(gè)也是屬于它是希望可以交換，他們基本上是這樣做的。以色列和美國(guó)兩個(gè)地方都在做，也很成功，有規(guī)定這個(gè)退出模式，但是因?yàn)樗麄兺顿Y前期做的非常好，所以沒(méi)人退出。退出機(jī)制對(duì)于這個(gè)是非常重要的，對(duì)于投資者保護(hù)。如果他沒(méi)有退出機(jī)制的話，基本上你可能會(huì)對(duì)于他的投資積極性造成很大的影響。第二對(duì)于企業(yè)本身，也許他要轉(zhuǎn)換這個(gè)自己投資人的結(jié)構(gòu)，這樣的話可以讓他在下一個(gè)階段的時(shí)候，他需要有新的投資人盡量，有不同的這個(gè)資金過(guò)來(lái)，需要自己有新的空間，和自己未來(lái)發(fā)展不合時(shí)宜的投資者去退出之后才可以有新的投資者進(jìn)來(lái)，中間的這個(gè)既要靈活，但是同時(shí)又要有這個(gè)為對(duì)方提供很好的方面。

主持人：剛才我們聊了很多，接下來(lái)的時(shí)間給現(xiàn)場(chǎng)朋友不知道哪位朋友，有沒(méi)有問(wèn)題提我們現(xiàn)場(chǎng)的嘉賓？

提問(wèn)：關(guān)于眾籌的解釋，現(xiàn)在不是說(shuō)無(wú)法可依的，是有可依。就是非法集資的條款。第二，眾籌現(xiàn)在是能夠和非法集資條款。因?yàn)槭聦?shí)上現(xiàn)在很多的眾籌項(xiàng)目。咱們這個(gè)眾籌行業(yè)如何避免和這個(gè)非法集資條款的沖突？國(guó)家是有政策，這個(gè)政策和法律是相抵觸的。目前這種狀況，應(yīng)該如何去操作能夠避免法律風(fēng)險(xiǎn)？

黃震：當(dāng)年在新浪微博公開(kāi)售賣他的股份我就提醒他防止涉嫌非法證券國(guó)家，后來(lái)國(guó)家證券會(huì)找他喝茶了。最后一個(gè)過(guò)鵬會(huì)的，他們也繼續(xù)做眾籌，他找到我，你不能在微博直接上進(jìn)行，里可以先組成一個(gè)俱樂(lè)部，把不特定的人變成特定的，這個(gè)就回避了面向不特定的人銷售。又一項(xiàng)人再跟大跟進(jìn)，變成他的會(huì)員。第二步從會(huì)員里面然后精選不要超過(guò)兩百人，成為他的投資人。第三個(gè)就是金額，其實(shí)我們非法集資講的金額，現(xiàn)在大家都是眾籌就說(shuō)多了。分多次。第一部就超過(guò)非法集資的那些數(shù)字，然后再進(jìn)行操作的眾籌方法。法律規(guī)定的非法集資，非法證券活動(dòng)這些確實(shí)是我們應(yīng)該通過(guò)法律專業(yè)人士去研究它怎么樣別直接沖擊那個(gè)法律的規(guī)定。你可以通過(guò)一些技術(shù)的處理，分階段，分層次把與它直接相沖突就行了。目前這個(gè)政策跟法律是有一些沖突的地方。未來(lái)需要司法部門暫時(shí)作出回應(yīng)的。

張曉晨：第一點(diǎn)非法集資有幾個(gè)杠桿。像黃老師已經(jīng)說(shuō)了杠桿，兩百人或者公開(kāi)招募這是不能觸碰的杠桿。雖然叫做了眾籌的名字，但是是賣保險(xiǎn)的。而且像這兩個(gè)我們現(xiàn)在出臺(tái)的政策，像P2P有自己已經(jīng)出臺(tái)了，股權(quán)是按照私募管理的。所以其實(shí)和這個(gè)都有很明晰的，但是在操作層面其實(shí)有很多的具體的細(xì)節(jié)，你從技術(shù)上所以一定要有一個(gè)法律專業(yè)人士幫你去怎么既能夠滿足自己，像剛才所說(shuō)的朱送說(shuō)過(guò)的他們做過(guò)線上線下，這也是很好技術(shù)案的操作。前面已經(jīng)發(fā)現(xiàn)這些人，但是已經(jīng)把需要把這些人，滿足兩百人的要求，把具體的數(shù)據(jù)跟他公開(kāi)了。美國(guó)是一百人的杠杠，我在前面做這個(gè)基本的信息，基本信息發(fā)布的時(shí)候，我可以放在上面沒(méi)有關(guān)系。但是我所有重要核心數(shù)據(jù)你是不知道的，職業(yè)我在這一百人范圍之內(nèi)，我把我的財(cái)務(wù)報(bào)表給這些人，其實(shí)我有就符合了這個(gè)。這就是屬于技術(shù)層面的操作。

主持人：還有哪位朋友想要提問(wèn)的？

提問(wèn)：基本上沒(méi)有什么平臺(tái)把投資者教育這一塊兒做的特別系統(tǒng)化規(guī)范化，我想問(wèn)您對(duì)于這個(gè)問(wèn)題怎么看待？第二點(diǎn)，投資者教育方面可能有風(fēng)險(xiǎn)提示，還有風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)整體的識(shí)別。我認(rèn)為后者要以前者很關(guān)鍵，但是剛才所說(shuō)等于我們可能以身試法，多試幾個(gè)項(xiàng)目，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的提升。我覺(jué)得這個(gè)犧牲成本是不是太大了。應(yīng)該怎么去引導(dǎo)和指點(diǎn)投資者。

朱成龍：其實(shí)我們現(xiàn)在有一個(gè)詞語(yǔ)部分太一樣，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是糾紛的時(shí)候很難節(jié)點(diǎn)。所以識(shí)別不是別，這個(gè)詞我們叫做風(fēng)險(xiǎn)承受。你投多少錢，你這個(gè)承受能力是可以的你個(gè)人資產(chǎn)或者可投的。從這個(gè)判定和這個(gè)認(rèn)證上相對(duì)比較好弄一點(diǎn)。另外關(guān)于投資者交易，這是二級(jí)市場(chǎng)不太一樣。這個(gè)投資者本身除了資產(chǎn)建立以外，另外在天使匯上，要申請(qǐng)認(rèn)證的投資人我們會(huì)打電話，讓他買很多的資料。還有一個(gè)投資人會(huì)有一定的關(guān)系，我們其實(shí)在平臺(tái)上掛牌通過(guò)的項(xiàng)目不是所有項(xiàng)目都讓你通過(guò)，我們實(shí)際上是有一個(gè)比較大的團(tuán)隊(duì)做審核工作，他符合一定的標(biāo)準(zhǔn)才適合掛牌。線下店面投資人本身是做這個(gè)技術(shù)調(diào)查，我們只是說(shuō)前期創(chuàng)業(yè)者基本信息包括他所從事的項(xiàng)目。這還有一個(gè)很關(guān)鍵的點(diǎn)，他所從事的項(xiàng)目的可發(fā)展性。如果他僅僅說(shuō)我想弄了一些錢把籌這個(gè)咖啡館的話我們不接受這個(gè)項(xiàng)目，因?yàn)樗莻€(gè)沒(méi)法轉(zhuǎn)讓。比如說(shuō)我花一點(diǎn)錢成為一個(gè)咖啡館的股東，你成為這個(gè)股東你說(shuō)轉(zhuǎn)讓，他沒(méi)有成長(zhǎng)性。除非說(shuō)他是麥當(dāng)勞。大家知道非法集資，非法集資確實(shí)是很敏感。大家也可以想象，你是不是希望自己成為十年以后馬云非法集資？馬云當(dāng)年是不是也非法集資？這里面核心就是項(xiàng)目本身可成長(zhǎng)性。其實(shí)本身來(lái)講，不管是哪個(gè)眾籌平臺(tái)，還是這個(gè)平臺(tái)上眾籌的項(xiàng)目是件什么事？他想達(dá)成一個(gè)什么目標(biāo)？這個(gè)目標(biāo)他未來(lái)的一個(gè)增長(zhǎng)空間，他能不能吸引投資人在這里面的投入？如果這個(gè)項(xiàng)目本身是一個(gè)公益項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目本身前瞻性和匹配的資源。投資人也有自己的識(shí)別。因?yàn)楸旧磉@個(gè)股權(quán)眾籌和這種匯報(bào)性眾籌不太一樣。匯報(bào)性眾籌不太一樣，因?yàn)楸旧砭陀邢M(fèi)，他給我一些東西。股權(quán)眾籌是長(zhǎng)期持有，投資人教育對(duì)于天使匯本身，通過(guò)天使匯，不但隨著大眾創(chuàng)業(yè)，這些AB輪以后，這些管理團(tuán)隊(duì)也是未來(lái)天使投資人一批重要的一些參與者。所以我們認(rèn)為，如果說(shuō)剛才我是一個(gè)高技術(shù)的人我很有錢，我們建議大尋找二級(jí)市場(chǎng)包括參與天使匯，早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來(lái)講，投資人教育我們也關(guān)注，但是這個(gè)不重要。我們更多把握項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理。

張曉晨：這個(gè)投資者教育是一個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該承擔(dān)起的責(zé)任。明天我們有全天的會(huì)，在財(cái)富中心。其實(shí)它目的也是哪些成功案例那些事情你應(yīng)該知道，還有哪些是屬于從別處能夠?qū)W到，這是屬于行業(yè)協(xié)會(huì)在各地的的應(yīng)該起到更重要的作用。第二個(gè)，股權(quán)眾籌平臺(tái)專有化程度，美國(guó)一些它的眾籌平臺(tái)你去看它的后端，你參與的時(shí)候它讓你去把每一個(gè)這個(gè)步驟，它按照基本上這個(gè)VC的模板，然后讓你把所有的信息都填了。然后你再填這個(gè)信息的過(guò)程當(dāng)中，你其實(shí)不叫也不行。如果你不這個(gè)信息都走完，你最后點(diǎn)不了那個(gè)鍵，所以你就逼著自己不得把這個(gè)過(guò)程，但是比那個(gè)VC更簡(jiǎn)化。簡(jiǎn)化了之后把最重要的核心部件放在這個(gè)后端軟件一部分及所以這個(gè)對(duì)于我們也有建設(shè)性的意義。

朱成龍：本身我們現(xiàn)在做了五年積累的投資人不到三千人，其實(shí)我們更看重這個(gè)人的從業(yè)背景。兩個(gè)人上來(lái)我資產(chǎn)一個(gè)億，另外一個(gè)人只有一千萬(wàn)。一個(gè)億的一個(gè)人我們看不出他任何領(lǐng)域，我們就不太放心。我們更偏向于不但涌現(xiàn)出來(lái)新型科技里面的早期創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，他如下這個(gè)不斷拋出自己的一部分股份，變成智慧投資者。我們這個(gè)圈子本身是非常小，它做過(guò)什么事，他微博帳號(hào)以及推特，也可能你的長(zhǎng)或我們基本上看出他的狀況，他符不符合我們的口味？我們很容易看出來(lái)。當(dāng)我們可以把這種子?xùn)|西做標(biāo)準(zhǔn)化和自動(dòng)化，所以我們朝代這個(gè)方向發(fā)展。這對(duì)于我們來(lái)講并不是很難的事情。這個(gè)教育程度沒(méi)有那么高。

主持人：區(qū)分一般投資人教育和一般的投資人教育。剛才講到朱總以及張總講到，一般場(chǎng)景下研究這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)披露內(nèi)容這是具體的場(chǎng)景下的投資人教育。中國(guó)現(xiàn)在確實(shí)面臨對(duì)于大眾投資人教育一個(gè)巨大的市場(chǎng)，中國(guó)大媽，投黃金，投什么都出現(xiàn)了，他不缺乏基本投資資金。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融更不懂技術(shù)及所以確實(shí)需要一個(gè)普及性的投資人教育，現(xiàn)在很多高校業(yè)提供不出來(lái)，這些教科書(shū)里面都沒(méi)有，就鼓勵(lì)一些新型的的，這個(gè)民營(yíng)學(xué)校，民辦學(xué)校，像我創(chuàng)辦的這個(gè)私塾等等，就是試圖填寫這個(gè)空白，對(duì)于有投資意向的人做一個(gè)具體的輔導(dǎo)。再就是我覺(jué)得，我們投資人應(yīng)該學(xué)會(huì)在具體的投資過(guò)程中學(xué)習(xí)更多借用這些檢索工具，更多地分析這些具體的案例，項(xiàng)目，披露的信息，提示的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)過(guò)程學(xué)習(xí)我覺(jué)得更為切用。并不是說(shuō)，還回到學(xué)校去或者一定要這個(gè)大規(guī)模的，而且這種大規(guī)模的，這種投資人教育經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)揚(yáng)塵教育，缺乏自己的獨(dú)立思維，判斷能力。這個(gè)投資人教育最根本的就是讓投資人養(yǎng)成用自己的眼光進(jìn)行判斷，用自己的理性去分析風(fēng)險(xiǎn)，和對(duì)于項(xiàng)目它的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和自己的承受能力的匹配，這些工作都是跟自己息息相關(guān)的，這可能更有作用。

朱成龍：大家可能覺(jué)得天使匯好像挺高的？其實(shí)不是這樣的。在天使匯這樣很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目大在早期成長(zhǎng)的時(shí)候確實(shí)需要更多的智慧性投資人，這些人幫他牽線搭橋，幫助大的項(xiàng)目成長(zhǎng)提供建議，包括給他的發(fā)展策略等等。這些如果僅僅是單純從財(cái)務(wù)回報(bào)這樣投資形式的話，不見(jiàn)得幫助這個(gè)項(xiàng)目成長(zhǎng)，反而很多時(shí)候項(xiàng)目帶來(lái)負(fù)面效益。打個(gè)比方，這個(gè)項(xiàng)目雷軍也好圈內(nèi)投的錢并不多，只有50萬(wàn)比傳統(tǒng)人士投了500萬(wàn)還有價(jià)值。因?yàn)閭鹘y(tǒng)人士投了500萬(wàn)會(huì)經(jīng)常問(wèn)怎么樣？他不太了解創(chuàng)業(yè)者的情況。這樣創(chuàng)業(yè)者覺(jué)得我應(yīng)該要一些錢少的，但是幫我項(xiàng)目前期省很多事。比如說(shuō)我需要一個(gè)技術(shù)背景的人，他幫我?guī)?lái)引薦。

張曉晨：大眾投資人需要更多的教育，如果平臺(tái)的方向不一樣一定會(huì)也不一樣的。

主持人：這個(gè)嘉賓對(duì)問(wèn)題確實(shí)有有感而發(fā)。由于時(shí)間關(guān)系我們圓桌討論環(huán)節(jié)到現(xiàn)場(chǎng)這里結(jié)束了。插播一下后面還有精彩的抽獎(jiǎng)環(huán)節(jié)。今天這個(gè)活動(dòng)是在綠地的融科中心，綠地也在石景山打造一個(gè)環(huán)球的金融中心，所以我們今天也很榮幸且到綠地事業(yè)部張雪征女士給大家做一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹。

張雪征：大家下午好。首先我代表綠地歡迎各位企業(yè)家光臨我們的綠地環(huán)球金融城項(xiàng)目。我們這個(gè)項(xiàng)目也是正如朱總所說(shuō)以后會(huì)陳杰我們眾創(chuàng)空間，尤其是詩(shī)經(jīng)全區(qū)最近也是聯(lián)合順應(yīng)這個(gè)國(guó)家的政策出臺(tái)了這個(gè)眾創(chuàng)空間的石景山區(qū)的一個(gè)非常有利的，利好的對(duì)企業(yè)非常有幫助的這因一個(gè)政策。我們這邊也是會(huì)把我們的政策利好轉(zhuǎn)移到我們項(xiàng)目上。下面由我節(jié)目一下我們項(xiàng)目基本情況。

首先我要介紹一下我們綠地節(jié)團(tuán)。綠地是成立在1992年，也是這個(gè)成立了大概2、3年的時(shí)間，也是以房地產(chǎn)為主業(yè)，去年的時(shí)候已經(jīng)實(shí)現(xiàn)總收入2400億元，前幾天我們的世界500強(qiáng)排名又前進(jìn)10位，現(xiàn)在排名是258，也可以看到我們綠地雄厚的實(shí)力。

我們的這個(gè)房地產(chǎn)主業(yè)要作為一個(gè)全球化領(lǐng)航者這樣一個(gè)目標(biāo)，我們現(xiàn)在的這個(gè)拓展領(lǐng)域是亞澳歐美四大州100一個(gè)城。我們也會(huì)投資業(yè)還有新產(chǎn)業(yè)培育。我們金融板塊，還有消費(fèi)板塊，還有這個(gè)我們商業(yè)板塊。我們中心目標(biāo)是未來(lái)五年全球經(jīng)營(yíng)，2020年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入四千萬(wàn)以及八千萬(wàn)的收入。我們最近望京綠地中心，目前年底要交房。大家可以去參觀一下。40座的現(xiàn)代服務(wù)綜合體，我們的綠地之窗等等。100座產(chǎn)城一體化的城鎮(zhèn)體。接著目前開(kāi)業(yè)的酒店是25家，預(yù)計(jì)到2018年我們的這個(gè)全球開(kāi)業(yè)酒店100家。這是我們一些圖片的展示。也是深耕文體業(yè)。

張玉良董事長(zhǎng)隨總理出席首腦峰會(huì)，這些圖片是我們的總裁在其他的海外拓展的這樣一個(gè)交流的活動(dòng)。我們綠地作為這個(gè)世界500強(qiáng)大國(guó)企業(yè)，我們要從我們項(xiàng)目出發(fā)，我們項(xiàng)目基本上都是一些大型的綜合體，要從樓宇經(jīng)濟(jì)做起幫助更多企業(yè)進(jìn)入到一流的這個(gè)行業(yè)里面。今天事業(yè)部也是承載綠地轉(zhuǎn)型。未來(lái)不光做開(kāi)發(fā)商我們還要做開(kāi)發(fā)服務(wù)運(yùn)營(yíng)三位一體城市綜合運(yùn)營(yíng)商，為此成立了我們部門叫產(chǎn)業(yè)中心。涉及到十個(gè)區(qū)域，石景山是我們重要區(qū)域，按照業(yè)務(wù)需求來(lái)說(shuō)，一共分為三大板塊。產(chǎn)業(yè)招商部主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)落地，項(xiàng)目發(fā)展主要社會(huì)資源對(duì)接還有政府外連，企業(yè)服務(wù)部主要負(fù)責(zé)與金融機(jī)構(gòu)拓展然后包括其他落地之后的一些服務(wù)工作。 我們也是梳理三個(gè)技術(shù)的價(jià)值，從企業(yè)的創(chuàng)立然后到發(fā)展，到最后的一個(gè)融資上市，我們都有相應(yīng)的一系列的服務(wù)內(nèi)容，這是我們平臺(tái)架構(gòu)。三大層級(jí)六大板塊，十九大服務(wù)內(nèi)容，我們基礎(chǔ)價(jià)值服務(wù)，比如說(shuō)我們繼承辦公，也是提到眾創(chuàng)間的形式。眾創(chuàng)空間需要很多的植入，后期也會(huì)把我們已經(jīng)做的工作，包括目前正在運(yùn)作工作加到里面。包括我們的視頻會(huì)議。把我們所有項(xiàng)目植入到我們這個(gè)智慧體系里面去。我們把結(jié)點(diǎn)旅游以及進(jìn)出口的直銷中心，職工食堂加入到我們項(xiàng)目。我們要推出政物搭橋以及平臺(tái)推廣企業(yè)招聘會(huì)這因的服務(wù)內(nèi)容。招商招字產(chǎn)品定植，目前已經(jīng)成為定植了幾個(gè)大單。一會(huì)兒給大家介紹一下。我們高端價(jià)值是我們要推出企業(yè)家俱樂(lè)部。我們現(xiàn)在企業(yè)家俱樂(lè)部的會(huì)員達(dá)到600多家。這是我們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)這些服務(wù)內(nèi)容，有一個(gè)戰(zhàn)略合作。通過(guò)銀行以及鳳凰網(wǎng)人民網(wǎng)還有我們的這個(gè)中小企業(yè)合作辦等等，不只是這些，我們也是攜手折算打造行政入駐行政審批綠色通道，這是我們這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)做成這樣一個(gè)行政孵化大廳。文創(chuàng)院政府的授牌，打算把所有的項(xiàng)目運(yùn)作微型產(chǎn)業(yè)園區(qū)的形式。定制化模式滿足企業(yè)的這個(gè)切實(shí)需求我們真實(shí)已經(jīng)成為的案例就是我們驅(qū)動(dòng)科技，已經(jīng)錄到我們房山項(xiàng)目。國(guó)際版權(quán)交易中心已經(jīng)錄入到我們的這個(gè)順義自由港的項(xiàng)目中，這是海淀一個(gè)。我說(shuō)這三個(gè)企業(yè)主要是因?yàn)樗麄冞@個(gè)有各種各樣的需求，面積也是比較大的。我們通過(guò)自身一個(gè)整合，我們滿足它的這個(gè)員工的食宿，包括商業(yè)的配合，包括融資理財(cái)，政府搭橋這樣的一個(gè)基本的發(fā)展需要。我們成功引入到我們項(xiàng)目中體現(xiàn)我們的招商實(shí)力。這是我們的一些簽約儀式，目前經(jīng)過(guò)我們運(yùn)作，入駐到我們綠地項(xiàng)目中的企業(yè)大概6600多家，這是招商的一些展示。

我們這邊離地鐵非常近，大概是500米的距離，是地鐵一號(hào)線古城站。建筑面積61萬(wàn)，是長(zhǎng)安街最后一塊可以開(kāi)發(fā)的珍惜之地。一共是有四座，一號(hào)樓我們定義金融中心它的建筑高度是長(zhǎng)安街，就是石景山這邊最高的一棟，大概120米，一共23層，層高是14米1。二號(hào)樓是我們的這個(gè)超5A甲級(jí)辦公。我們定義環(huán)球原創(chuàng)產(chǎn)業(yè)孵化基地。三號(hào)樓是我們的復(fù)式辦公，也可以把這個(gè)三號(hào)樓作為一個(gè)眾創(chuàng)空間的這個(gè)落位點(diǎn)。四號(hào)樓是我們定義為這個(gè)龍頭科研企業(yè)的硅谷智中心。建筑中高度是69米。環(huán)球文化金融城是我們這個(gè)新長(zhǎng)安街身上最后一個(gè)非常珍惜的這個(gè)愉快。而且這個(gè)項(xiàng)目我們定位是文化，金融，也是承接我們這種股權(quán)眾籌，然后包括互聯(lián)網(wǎng)金融形式下的，企業(yè)的落地。所以說(shuō)有意向的企業(yè)或者是有興趣加入到我們企業(yè)家俱樂(lè)部的這種企業(yè)，可以到我們的咨詢臺(tái)咨詢。而且我們這個(gè)綠地是有專門的這樣一批隊(duì)伍。然后為有信心做好企業(yè)的服務(wù)。

下面我還要引出一位非常重要的人物，一直以來(lái)我們非常默契合作伙伴非常房產(chǎn)的副總裁張瑾講一下鳳凰選擇綠地的原因，以及選擇鳳凰產(chǎn)業(yè)金融城的原因。謝謝。

張瑾：她剛才基本上把這個(gè)石景山的項(xiàng)目做了一個(gè)介紹。我們可能會(huì)后期房產(chǎn)那邊宣紙到們石景山項(xiàng)目。我覺(jué)得從四個(gè)方向考慮整個(gè)的選址。因?yàn)槠鋵?shí)現(xiàn)在我們整個(gè)鳳凰網(wǎng)，包括鳳凰衛(wèi)視在北京三個(gè)辦公的地方。一個(gè)是我們?cè)诔?yáng)公園鳳凰國(guó)際中心，包括鳳凰衛(wèi)視，以及鳳凰新媒體，包括鳳凰周刊所有的同事在那邊有一個(gè)集中的辦公。有時(shí)間大家可以參觀。另外一個(gè)望京，有一個(gè)中心大廈，我們房產(chǎn)跟無(wú)線是在CB文化創(chuàng)業(yè)園辦公。為什么后期會(huì)選擇入駐到石景山這個(gè)項(xiàng)目？從四個(gè)方向。一個(gè)是政策，一個(gè)是區(qū)位，一個(gè)是配套，還有一個(gè)形象。從公司的角度兩個(gè)考慮。首先是政策，石景山政府給予一些創(chuàng)新企業(yè)會(huì)有很多的，包括稅費(fèi)的優(yōu)惠優(yōu)秀人才引進(jìn)給非常利好的政策。我們可以享受到和中關(guān)村一樣的政策。形象方面，綠地是世界500強(qiáng)，我們又前進(jìn)了前十名，這也是中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)里面算是龍頭老大。我們覺(jué)得選擇這樣的企業(yè)我們也是放心，對(duì)于整個(gè)鳳皇來(lái)講也是一個(gè)形象的提升。還有一塊兒團(tuán)隊(duì)角度考慮，團(tuán)隊(duì)這一塊兒一個(gè)就是交通，我還是非常深入體會(huì)，因?yàn)槲沂菑腃BD開(kāi)車過(guò)來(lái)，從國(guó)貿(mào)開(kāi)到建國(guó)門大概一個(gè)是，又用半個(gè)小時(shí)到咱們這個(gè)項(xiàng)目，過(guò)了C二環(huán)以后就是一路暢通，我覺(jué)得這個(gè)在交通配合上離我們的地鐵非常近，這個(gè)還是非常重要。因?yàn)楸本┨罅?。我們員工的辦公是分散在各個(gè)地方，但是我覺(jué)得這交通的便利性非常重要。還有一個(gè)配套，周邊的配套，其實(shí)我們有包括像融科以及石景山萬(wàn)達(dá)已經(jīng)入駐成熟企業(yè)。另外一個(gè)咱們辦公環(huán)境自身的實(shí)力。其實(shí)我們跟綠地也是合作，所以我們其實(shí)參觀過(guò)包括現(xiàn)在的像望京的，像通州的項(xiàng)目，順義的項(xiàng)目都參觀過(guò)，最作的時(shí)候綠地提出像智慧辦公的理念以及整個(gè)辦公環(huán)境的打造上面，這個(gè)項(xiàng)目其實(shí)也有空中花園，也很多綠植的植入。其實(shí)我們算是比較新的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，包括創(chuàng)客性的企業(yè)，團(tuán)隊(duì)都是非常年輕。我相信所有創(chuàng)業(yè)者對(duì)于這些都有非常深刻的體會(huì)。創(chuàng)業(yè)者也好，他非常注重這個(gè)辦公的氛圍，我覺(jué)得團(tuán)隊(duì)凝聚力是兩個(gè)方面，一方面是團(tuán)隊(duì)本身，另外一面團(tuán)隊(duì)員工能夠在企業(yè)里面很開(kāi)心，辦公環(huán)境是非常重要的。所以我覺(jué)得我們整個(gè)綠地金融城的辦公環(huán)境，一個(gè)是可以通過(guò)智慧辦公給到員工一個(gè)非常高效的這種辦公效率的提升另外一個(gè)我們?cè)谟蟹浅：玫囊恍┻@種軟件條件，可以讓這些員工釋放壓力，激發(fā)他們更多創(chuàng)造力。這也是我們選擇和這個(gè)石景山項(xiàng)目去合作的這樣一個(gè)原因，使我們把自己的團(tuán)隊(duì)搬到這個(gè)項(xiàng)目中最后希望綠地作為世界500強(qiáng)，剛才雪征總也說(shuō)不簡(jiǎn)單是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也是城市運(yùn)營(yíng)商的角色，依托這樣一個(gè)角色，我相信他應(yīng)該承擔(dān)更多的責(zé)任，和企業(yè)主一起和創(chuàng)造者一起一起創(chuàng)作一個(gè)更加美好的未來(lái)，謝謝大家。

主持人：我們最后一個(gè)環(huán)節(jié)是抽獎(jiǎng)環(huán)節(jié)。