美國CNBC財經(jīng)名嘴Jim Cramer

Jim Cramer是美國CNBC電視臺Mad Money節(jié)目的主持人，被稱作美國CNBC財經(jīng)名嘴，他曾出過書，擔(dān)任過對沖基金經(jīng)理。他覺得今年的財報季差不多都已結(jié)束，而現(xiàn)在絕不是坐下來歇息的時候，投資者仍然應(yīng)當(dāng)全身心投入到投資當(dāng)中。在這里，他跟投資者分享幾條他自己的股市規(guī)則。

“是的，企業(yè)盈利報告出爐，又給投資者帶入雷區(qū)，尤其是過去幾年來，有如此多新上市公司。”Cramer說。

時刻把中國和盈利放在心中，Cramer下周打算考慮如下股票：

星期二：中國采購經(jīng)理人指數(shù)、CVS健康、Regeneron公司、迪斯尼、先鋒自然資源。

Cramer希望投資者對不及預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)做好準(zhǔn)備。采購經(jīng)理人指數(shù)是反應(yīng)中國經(jīng)濟狀況的一個重要指標(biāo)，而中國經(jīng)濟正像一只潛伏著的火龍，隨時可能對美國股票市場噴出濃濃火焰，殃及池魚。

“我需要你做好準(zhǔn)備，隨時面對中國市場可能出現(xiàn)的大規(guī)模拋售潮，而這可能會波及美國市場。”他說。

CVS健康：如果采購經(jīng)理人指數(shù)表現(xiàn)不佳，投資者便有機會買入美國的CVS公司股票。Cramer預(yù)計公司下一季度表現(xiàn)良好，而這可能因中國股市遭遇拋售潮而蒙上陰影，但也為美國投資者創(chuàng)造了買入機會。

雷杰納榮公司(Regeneron)公司：賽諾菲(Sanofi)公司擁有雷杰納榮公司22.6%的股權(quán)。兩家公司正在就抗膽固醇藥物的研發(fā)展開合作，外界對這一消息的關(guān)注度甚至蓋過了他們在抗癌藥物研發(fā)方面的合作。

下周關(guān)注事件

Cramer喜歡長期持有雷杰納榮公司股票。如果周二市場不能看到公司取得了新突破，投資者就有機會買進雷杰納榮公司的股票。由于這也是買進賽諾菲股票的絕好時機， Cramer希望投資者不要忽略了雷杰納榮公司。

有人認(rèn)為，就業(yè)增長強勁時，市場若出現(xiàn)下滑，情況會變得很糟糕。但在Cramer看來，他們對美聯(lián)儲的長期操作缺乏清晰認(rèn)識。大多數(shù)員工都有工作、國家更富有、經(jīng)濟更強勁，這當(dāng)然是好消息。

但是，也并非每個人都同意Cramer的觀點。因此，Cramer決定重新審視每個人的觀點，來分析他們?yōu)槭裁村e誤。許多人認(rèn)為，市場的看好行情已經(jīng)持續(xù)了如此長時間，背后的原因是有熱錢在攪動市場，美聯(lián)儲在支撐這一切。

而Cramer認(rèn)為，持這種觀點的人犯了四個錯誤：

首先，他們認(rèn)為股市現(xiàn)在上漲，因為他們認(rèn)為股市只是居民收入的一個存放點。一旦利率上漲，牛市就會消失。然而，Cramer不這么認(rèn)為，因為即使股市收益率只有3%，這也比債券市場更有吸引力，除非利率出現(xiàn)輪番上漲。

第二，一旦利率上漲，經(jīng)濟就會土崩瓦解。在他們看來，現(xiàn)在的經(jīng)濟狀況太過疲軟，輕微一點利率上調(diào)都會對經(jīng)濟造成不利影響。但是，Cramer發(fā)現(xiàn)整個季度，經(jīng)濟都在以極低的速度增長。

第三個誤解是，有人認(rèn)為任何時候只有利率上升，美元就會走強，從而打擊出口、降低國內(nèi)產(chǎn)品在海外的競爭力。誠然，加息確實會產(chǎn)生這兩方面的負(fù)面影響，但Cramer警告說，不要在聯(lián)儲采取緊縮措施之時，因為緊張而太早賣掉股票。這樣做可以讓你的投資組合遭受損失。

事實是，現(xiàn)在的利率如此之低，Cramer認(rèn)為，只要加息還沒對經(jīng)濟增長帶來不利影響，利率就應(yīng)該得到上調(diào)。

無論哪種方式，經(jīng)濟出現(xiàn)低速增長都無法避免。因此，如果美聯(lián)儲真的加息，這意味著什么呢？Cramer就此做出了解釋。

“歡迎到這個激烈旋轉(zhuǎn)的世界。自從美聯(lián)儲2014年暗示，現(xiàn)在形勢過好，以至于貨幣政策不能長期保持寬松以來，游戲就已開始。”瘋狂金錢主持人說。

如果是在舊時代，Cramer會建議投資者進軍工業(yè)類股票，因為它們會隨著經(jīng)濟增長而增長。然而，現(xiàn)在的情況則不復(fù)如此。美元走強讓大量現(xiàn)金涌入美國，對企業(yè)的海外業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。而大型工業(yè)企業(yè)又過于依賴海外收入。

Cramer還警告投資者，要對過去一貫從事的交易保持警惕。除了對工業(yè)股保持警惕，投資者在購買與歐洲有關(guān)聯(lián)的大型科技股時，也一定要小心。

而銀行股則是總能從美聯(lián)儲加息中受惠的一組股票。更高的利率意味著銀行可以從存款中掙到更多錢。

Cramer認(rèn)為，那些沒有太多海外業(yè)務(wù)的美國工業(yè)企業(yè)，是一個不錯的選擇，因為它們增長快速，表現(xiàn)好壞不依賴于宏觀經(jīng)濟狀況，但又可以受良好經(jīng)濟環(huán)境的提振。除此，他還建議投資者購買餐飲和零售業(yè)股票，因為它們已經(jīng)受惠于經(jīng)濟增長。

最終，如果利率上升，Cramer說，投資者應(yīng)該選擇那些對經(jīng)濟走向更為敏感的股票。但投資者也要意識到，許多國際股票可能表現(xiàn)不佳，因為美元走強會讓他們的海外競爭力受到拖累。在這種情況下，黃金可以成為對抗通脹的一種投資。

“我們發(fā)現(xiàn)，我們最終都拋掉了那些收益率高的股票，而始終持有回報率低的債券又相當(dāng)危險。”Cramer說。

考慮到這一點，許多投資者便希望逆勢而動，建立空頭頭寸。雖然Cramer不能在他的慈善基金(Charitabel trust)中做空，但當(dāng)他和Karen Cramer一道在沖基金工作時，他幾乎每天都會有空頭頭寸。事實上，Karen Cramer討厭多頭，喜歡空頭。

Cramerica只是運氣很好罷了，因為Karen Cramer把自己的做空規(guī)則分享給他。這些規(guī)則是永恒的經(jīng)典，今天仍然適用。

1號規(guī)則：《商業(yè)周刊》封面規(guī)則。如果某家公司登上了《商業(yè)周刊》的封面，那么這家公司的股票通常都會大漲。因此，《商業(yè)周刊》封面規(guī)則就是，絕對不要在一家可能榮登封面時把它賣掉。

“我對這一規(guī)則做了擴充，它非常簡單的：永遠(yuǎn)不要賣掉一家品種優(yōu)良的公司。市場上有很多很糟糕的企業(yè)，何苦要賣掉一家出色的？只是因為你聽到了關(guān)于他們的負(fù)面報道？”Cramer說。

2號規(guī)則：問問自己，這家公司會不會被收購？如果可以，那就不要賣。在Cramer的職業(yè)生涯中，他已經(jīng)因為沒有遵守這條規(guī)則而受到三次損失?，F(xiàn)在回過頭來看，他發(fā)現(xiàn)當(dāng)年關(guān)于這些公司可能被收購的傳聞俯拾皆是。

“我知道，你大概會心里癢，忍不住要賣掉它。我只請你意識到，下跌空間確實很大，但你在賣掉它時一定要審慎。”Cramer說。(克克/編譯)

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