投資要點:

事件:公司公告以2030萬元收購昆明汽車租賃公司51.85%股權(quán),對新能源電池子公司增資1.5億元,以1.36億元投資創(chuàng)投基金。

結(jié)論:公司在鋰電池正負極技術(shù)、生產(chǎn)線及下游需求端進行持續(xù)擴張完善,產(chǎn)業(yè)布局加速推進,新能源價值將逐漸顯現(xiàn)。預(yù)測2015/2016年EPS 為0.95元與1.24元不變,維持目標價24元不變。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局日趨完善,生產(chǎn)與銷售能力持續(xù)提升:①子公司駱駝租賃收購昆明萬家汽車租賃公司,新能源汽車租賃業(yè)務(wù)地域版圖進一步擴大。以銷售電池回購汽車進行租賃的模式拉動公司未來鋰電池銷量增長。②對新能源電池子公司增資1.5億元用于擴大鋰電池產(chǎn)能,此前公司公告與專注于鋰電池正負極技術(shù)的加州鋰電公司進行深入合作,公司鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈布局日趨完善,生產(chǎn)及銷售能力快速增強。③以1.36億元參與創(chuàng)投基金投資新能源環(huán)保等高新技術(shù)企業(yè),拓寬公司未來收購渠道,為公司新能源業(yè)務(wù)實力繼續(xù)增強奠定基礎(chǔ)。

催化劑:動力鋰離子電池量產(chǎn)l 風險提示:新能源政策變動風險