文章來源：彌達斯微信公眾號（midasjr）授權(quán)鳳凰財經(jīng)轉(zhuǎn)載

彌達斯先問幾個高大上的問題：

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)是啥？

實體經(jīng)濟如何去產(chǎn)能？

房地產(chǎn)如何去庫存？

怎樣全面降低成本？

怎樣化解金融領(lǐng)域的風險和去杠桿問題？

如果你回答不了，那么下面這些權(quán)威內(nèi)容你可要仔細研讀！

今天最火的事情還有這么一場經(jīng)濟界的高級論壇值得關(guān)注。不僅央行行長周小川、央行副行長易綱、中財辦副主任楊偉民、財政部長樓繼偉等在內(nèi)的重要人物都參會發(fā)言，而且習大大的核心智囊中財辦主任、發(fā)改委副主任劉鶴也參加了哦，雖然沒有講話。這個論壇就是中國經(jīng)濟50人論壇2016年年會，會議專門就“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面提升發(fā)展質(zhì)量”進行頭腦風暴。

由于具有公開討論性質(zhì)，這些對中國經(jīng)濟政策具有實質(zhì)性影響的人說了不少實話，對于當前政策不乏尖銳的批評，有些話則似乎具有強烈的暗示意義。

更重要的是兩會召開在即，這些權(quán)威官員的意見，有可能會反映到相關(guān)的報告和政策中。所以值得我們細細品味！

央行行長周小川：金融危機后過度依賴貨幣政策

結(jié)構(gòu)改革或者說結(jié)構(gòu)調(diào)整也是價格改革和價格調(diào)整。這里要有一個例外，市場有一些環(huán)節(jié)是不能正常工作的，也就是說在市場失效的環(huán)節(jié)，還有一些，由行政主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性問題和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。應(yīng)該說由于我們國家是從傳統(tǒng)的中央計劃經(jīng)濟過渡到市場經(jīng)濟的，因此從思維的角度比較傾向于較多看到市場無效或者市場失效的環(huán)節(jié)。在市場失效的環(huán)節(jié)政府應(yīng)該發(fā)揮更大的作用，或者發(fā)揮更好的作用。

之所以說市場有一小部分情況下市場是無效的，過去傳統(tǒng)的經(jīng)濟主要是存在外部效應(yīng)，讓市場決定的價格可能存在誤導(dǎo)。

全球金融危機以來，由于很多國家財政政策空間比較小，過去債務(wù)比例高，所以有一些過度依賴貨幣政策。

最后，我想講的是，結(jié)構(gòu)性政策在當前全球化經(jīng)濟情況下，和對外經(jīng)濟關(guān)系重大，重要的議題就是比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)移。隨著價格機制的變動，比較優(yōu)勢就會發(fā)生轉(zhuǎn)移，包括某些勞動力密集型的生產(chǎn)必然會轉(zhuǎn)移出去。另外還有相當一部分究竟轉(zhuǎn)移還是不轉(zhuǎn)移取決于結(jié)構(gòu)性政策，取決于當前的戰(zhàn)略。

周小川還在發(fā)言中吐槽了油價問題。他指出，結(jié)構(gòu)性問題就是價格性問題，結(jié)構(gòu)改革也是價格改革。他以油價為例，指出中國政府應(yīng)該在市場失效環(huán)節(jié)發(fā)揮更大作用，“不見得政府定價能做得更好，例如成品油。”

中財辦副主任楊偉民：必須建立新住房制度去庫存窗口期很短

關(guān)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的任務(wù)，主要是“三去一降一補”。

第一，情況要摸清，搞清楚情況是什么。比如說鋼鐵產(chǎn)能到底有多少，其中僵尸企業(yè)有多少，占多大的產(chǎn)能，處置這些僵尸企業(yè)帶來多少不良資產(chǎn)，不良貸款，涉及到多少職工。這些職工的再就業(yè)，保證基本生活需要多少錢。

搞清楚問題，更重要的是找到產(chǎn)生問題的原因，找到病根，才能真正解決問題。

第二，目的要明確，目的是手段，防止本末倒置，如果把企業(yè)關(guān)了，但是過剩產(chǎn)能沒有實質(zhì)性減少，就沒有達到目的。

第三，任務(wù)要具體，搞清楚要干什么，確定紅線好操作。每一項重點任務(wù)都有具體化：

別把供給側(cè)改革當成筐

必須要建立新的住房制度

處置僵尸企業(yè)，從鋼鐵、煤炭先動手

中央地方化解過剩產(chǎn)能的分工

去庫存窗口期非常短

財政部長樓繼偉批勞動合同法：工資過快增長降低投資意愿

樓繼偉表示，當前我國勞動合同法對企業(yè)保護不足，諸如簽訂長期合同等規(guī)定，不適應(yīng)我國外向型、代工型企業(yè)，在一定程度上僵化了勞動力市場的靈活性；而工資剛性增長等規(guī)定，使得工資增長超過勞動率的增長，不利于生產(chǎn)率的提高，削弱了我國競爭力——凡此種種，最終傷害的是勞動者的利益。

后續(xù)改革，應(yīng)該著眼于提高勞動力市場的靈活性，平衡好對勞動者和企業(yè)的保護。另外，要提高勞動生產(chǎn)率，還要解決一些職工落戶等問題，這些都是供給側(cè)改革需要解決的問題。

央行副行長易綱談供給側(cè)改革：貨幣政策要避免過度寬松

當前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革離不開適當?shù)目傂枨蟮墓芾?，它們兩者的關(guān)系有以下幾種。第一，在當前和今后一個時期，矛盾的主要方面在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這是一個判斷。第二，總需求的管理在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，處于一個輔助的地位，是一個配合的政策。第三，總需求的管理雖然是總量的政策，但是我們在做總需求管理的時候，應(yīng)當強調(diào)有針對性和精準發(fā)力。

那么很顯然，總需求的政策，一個是財政政策，一個就是貨幣政策。那么我們現(xiàn)在實行的是積極財政政策，可以在鼓勵消費，盡量減少擠出效應(yīng)上多做文章。那么貨幣政策實行的是穩(wěn)健的貨幣政策，要穩(wěn)健、適度、靈活，要避免過多的放水和寬松。

下面我說一下總需求政策的管理分工，財政政策是天然的結(jié)構(gòu)性政策，所以財政政策在供給側(cè)改革的時候，應(yīng)當是需求管理的主戰(zhàn)場，財政政策有很多結(jié)構(gòu)性考慮，比如說扶貧、結(jié)構(gòu)性調(diào)整，貨幣政策還是要穩(wěn)健。貨幣政策要避免過度寬松。因為貨幣政策過度寬松，可能會產(chǎn)生資產(chǎn)價格的泡沫和人民幣貶值的壓力。

經(jīng)濟學家吳敬璉：擔憂供給側(cè)改革變成行政力量調(diào)結(jié)構(gòu)

從理論上來說，大多數(shù)人都承認市場力量能促進資源從供過于求、效率低下的企業(yè)流出來，轉(zhuǎn)向效率較高的企業(yè)，實現(xiàn)決策優(yōu)化，也承認市場能有力激發(fā)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的活力，達到獎優(yōu)罰劣的目的。但是建立健全市場機制是很不容易做到的事，而且需要相關(guān)的機構(gòu)和人員放棄一切既有的權(quán)力和利益，所以往往步履維艱。

對于政府機關(guān)和官員來說，最順手的就是老方法，就是用行政手段干預(yù)。一方面下達指標壓縮過剩產(chǎn)能，消除房地產(chǎn)庫存，要求網(wǎng)絡(luò)提速降費，另一方面設(shè)置各種各樣的扶持基金和高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，企圖用高投資、高補貼推出一個科技創(chuàng)新的高潮。

供給側(cè)改革應(yīng)是體制改革，而現(xiàn)在常常被誤解為“供給側(cè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整”，供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整實際上回到了老辦法，就是用行政力量調(diào)結(jié)構(gòu)。我很擔心，這個辦法恐怕不能取得我們預(yù)期的效果。

吳敬璉對改革空轉(zhuǎn)表示了強烈的擔憂。他強調(diào)我們注意和加以改進的地方就是決策部門、執(zhí)行部門好像有點慢。三中全會為全面深化改革做了很好的頂層設(shè)計，很多改革項目指導(dǎo)意見或者方案設(shè)計，都得到了中央深改小組的批示。但是這些頂層設(shè)計和指導(dǎo)意見和一些具體實施方案的銜接好像存在問題。

有一些指導(dǎo)意見和方案不銜接，電力部門的人做了一些討論，這種現(xiàn)象很明顯。最近一個月以來，所謂改革空轉(zhuǎn)，領(lǐng)導(dǎo)部門忙著發(fā)文件，下級部門忙著學文件，一個文件還沒有學完，第二個文件又來了，叫做改革空轉(zhuǎn)，或者說改革成為了修辭。這種批評，有一些可能不實，但是應(yīng)該引起我們足夠的警惕。一定要把這些很好的改革頂層設(shè)計，指導(dǎo)意見落地生根。

國民經(jīng)濟研究所副所長王小魯批貨幣政策：沒去杠桿有重大風險

王小魯開篇直言：“現(xiàn)在的貨幣政策究竟是穩(wěn)健的還是寬松的？本來這個問題想提給小川行長和易綱副行長的，可惜他們兩個走了”。

王小魯引用數(shù)據(jù)稱，去年的GDP增長率是6.9%，但是名義增長率只有6.4%，相比起來，M2增長率是13.3%，“整整比GDP增長高了7個百分點，這樣的貨幣增長還能說是穩(wěn)健的貨幣政策嗎？”

王小魯進一步闡述稱，“過去在GDP為10%左右的時候，M2保持12%、13%的增長，可以說是穩(wěn)健的貨幣政策，但現(xiàn)在GDP只有6%點多，但貨幣增長保持了13.3%，這種情況下已經(jīng)不能稱為穩(wěn)健的貨幣政策了，而應(yīng)該叫做寬松的貨幣政策”。

“今年1月份，貸款投放增長2.5萬億，同比多增了1萬多億，按這個速度增長，我們的貨幣增長還要繼續(xù)放大，不但不能去杠桿，還要迅速提高杠桿率”。王小魯擔憂稱，“這種情況下，未來我們離金融危機還遠嗎？”

在其看來，實踐已經(jīng)證明寬松的貨幣政策對解決經(jīng)濟疲軟是無效的。造成經(jīng)濟疲軟的主要問題在于結(jié)構(gòu)，如果結(jié)構(gòu)不調(diào)整的話，繼續(xù)靠寬松的貨幣政策來解決增長疲軟的問題，可能會增加很多問題，帶來重大風險。

國研中心副主任王一鳴：房地產(chǎn)潛在庫存消化需6年零5個月

王一鳴表示，按照去年全年銷售面積測算，目前中國房地產(chǎn)庫存消化需6-7個月；然而如果加上在建房屋面積73.5億平方米的中等口徑，庫存消化需5年零9個月；加上大口徑待開發(fā)面積，庫存消化需6年零5個月，

王一鳴認為，樓市去庫存現(xiàn)在有兩個難點。最突出的矛盾是三四線城市化解庫存難度大，現(xiàn)在一二線總體有所緩解，但是三四線城市是矛盾的焦點，而且下一步怎么化解？還找不到特別有效的辦法。

第二個難點，商業(yè)用房、辦公樓、寫字樓的去庫存壓力。這塊由于現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)購迅速發(fā)展，商業(yè)地產(chǎn)受到直接的沖擊，特別是實體業(yè)。如果最快的口徑需要10年10個月去庫存。也有相當一部分后期也沒有辦法消化，庫存有的是受政策因素約束，還有的是因為產(chǎn)品本身不適應(yīng)市場的需求，這個也要有清醒認識。

為了化解三四線城市“去庫存”以及商業(yè)用房、寫字樓“去庫存”問題，他提出8條建議。第一，在三四線人口凈流出地區(qū)控制房地產(chǎn)用地供給量；第二，提高貨幣化安置比例；第三，發(fā)展批量租賃市場；第四，公積金試點探索建立城市政策性住宅銀行；第五，在試點基礎(chǔ)上推進租房抵扣按揭所得稅；第六，進一步鼓勵農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口購房，出臺相應(yīng)特殊激烈優(yōu)惠政策；第七，探索商業(yè)用房資產(chǎn)證券化；第八，給予地方房地產(chǎn)政策更大自主權(quán)。

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