法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周一(2月22日)發(fā)布報告稱，G20峰會是本周最重要的事件，可能會成為G10外匯市場關(guān)鍵的驅(qū)動因素。G20峰會將于2月26日至27日在上海召開，屆時G20國家財長和各大央行行長將齊聚一堂，共同討論如何應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及由此產(chǎn)生的全球市場動蕩現(xiàn)狀。

種種跡象表明，G20國家將繼續(xù)追求貨幣政策背離環(huán)境下的緊密合作，從而避免競爭性貶值和凸出財政刺激計劃對刺激國內(nèi)需求的影響，這些都應(yīng)該能夠幫助提振市場風(fēng)險情緒。

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德(Lagarde)最近一次的講話顯示，美聯(lián)儲(FED)緊縮周期與歐洲和亞洲主要央行的寬松周期需要達(dá)到更好的同步。G20國家在2015年11月發(fā)布聲明承認(rèn)，加強(qiáng)基本面情況可能會導(dǎo)致一些國家實施貨幣緊縮政策。

不過，考慮到美聯(lián)儲緊縮政策實施以來對全球經(jīng)濟(jì)的影響，本周G20峰會的基調(diào)可能會得到一定改變。如果得到證實，潛在變化可能會對美元走勢產(chǎn)生不利影響，但對市場風(fēng)險情緒則能產(chǎn)生積極影響。換句話說，如果美聯(lián)儲加息預(yù)期和美國核心通脹率加速的可能性繼續(xù)下降，美元走勢將會減弱。盡管如此，如果市場風(fēng)險情緒重新回升，美元兌歐元和日元依然能得到有效支撐。

鑒于全球市場大幅動蕩，有人開始呼吁，全球貨幣政策者必須攜手合作，開展類似1985年廣場協(xié)議(Plaza Accord)式的合作來刺激全球經(jīng)濟(jì)。特別是，部分投資者認(rèn)為更廣泛的人民幣貶值將是必需的，從而緩解市場對中國經(jīng)濟(jì)硬著陸以及資本外流的擔(dān)憂。然而法國農(nóng)業(yè)信貸銀行并不認(rèn)為“廣場協(xié)議2.0版本”即將到來，因為該行懷疑人民幣貶值是否能夠幫助中國避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸以及過渡到更加均衡的內(nèi)需拉動的經(jīng)濟(jì)增長局面。

該行分析指出，目前確實看到范圍更大的G20政策協(xié)調(diào)是解決全球貨幣戰(zhàn)爭升級的有效途徑，這也能避免隨之而來的全球通貨膨脹和全球經(jīng)濟(jì)增長放緩等問題，預(yù)計G20國家財長和央行行長們可能會重申避免競爭性貶值和維護(hù)全球金融穩(wěn)定的堅定承諾。

G20峰會可能會重申各國對歐洲央行(ECB)以及日本央行(BOJ)推行非常規(guī)寬松政策有效性的信心，不過此類言論恐怕對于投資者來說依然是華而不實的，投資者依然會懷疑各大央行貨幣政策對市場的刺激效果。因此，該行分析師認(rèn)為G20峰會聲明將強(qiáng)調(diào)，只有貨幣和財政政策雙管齊下才能達(dá)成G20國家的經(jīng)濟(jì)增長和通脹目標(biāo)。

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