2010年09月17日 09:55鳳凰網(wǎng)財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

國際貨幣基金組織(IMF)特別顧問朱民(圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經)

鳳凰網(wǎng)財經訊 由中歐國際工商學院和《財經》雜志舉辦的2010年第四屆中國銀行家高峰論壇9月17日在上海舉行，鳳凰網(wǎng)進行圖文直播。國際貨幣基金組織(IMF)總裁特別顧問朱民在論壇上表示，全球金融監(jiān)管理念，從自由化和市場化的趨勢轉向加強監(jiān)管，特別是政府主導監(jiān)管的決策。

以下為朱民發(fā)言實錄：

朱民：感謝會議的邀請，使我再次回到這個論壇，也跟各位尊敬的嘉賓有次溝通和匯報的機會，也感謝張春教授的介紹，這個會議是討論全球金融業(yè)監(jiān)管和銀業(yè)的發(fā)展，我想就這個事情談一些個人的觀察和看法。

從7月21日美國通過新的法案之后，全世界給予了很多的關注，對于它的結構和內容、影響都進行了分析。從總體而言，我們認為這個法案對于美國是在歷史性的意義上特別的重要，但是如果我們把監(jiān)管改革從整體來看，只這個法案只是全球監(jiān)管的一個方面，所以我把今天我的發(fā)言提綱叫做全球全面金融監(jiān)管改革進展以及對銀行業(yè)的影響。我們要從一個全面的角度來看全球金融監(jiān)管改革。

從全面的角度來看，金融監(jiān)管有三大柱子，第一柱子是以美國新法案為標準，通過法律的程序來加強對宏觀金融監(jiān)管系統(tǒng)性金融管理的這樣一個在國家的基礎上推行的監(jiān)管框架和體系，強化金融監(jiān)管者的責任和宏觀的權利。第二是巴塞爾委員會，他們是提供了微觀監(jiān)管的主體，主要是強調流動性、資本充足率、逆周期，整個銀行在未來在經營方面的監(jiān)管基礎。第三就是FSB它是在G20下面的金融委員會，之前就不斷推行統(tǒng)一全球的監(jiān)管標準，建立審慎管理框架，并且通過實施在國家之間相互監(jiān)督，推動全球金融監(jiān)管的合作和金融監(jiān)管標準的統(tǒng)一。它是特別的重要，第一跟柱子是國家的立法。第二個是環(huán)球金融機構運行微觀監(jiān)管基礎，第三個就是在環(huán)球范圍內宏觀基礎上政治層面上推行全球監(jiān)管的統(tǒng)一標準合作和運行。大家仔細想一想，當初的巴塞爾一資本充足率推行到后來全球推行資本充足率，對于全球金融業(yè)的影響，大家知道FSB今天推行全球合作標準也是非常重要的，所以這三個支柱不可偏廢，由此我也會簡單討論一下這個金融監(jiān)管對于整個銀行業(yè)和金融業(yè)未來的影響，所以我開始先把整個框架給大家簡單匯報一下。

第一加強宏觀審慎管理，典型的支柱以歐美金融監(jiān)管制度改革，第一個就是美國，美國的金融監(jiān)管，歸納起來有5-6條，第一是保護消費者，這次金融危機使得監(jiān)管者和政府在第一次非常高的層面上意識到監(jiān)管的根本利益核心是保護消費者，以前從來沒有在如此的高度提過，只是監(jiān)管金融機構的行為，這個行為最終的目的是什么？以前從來沒有如此明確過，現(xiàn)在講得非常明確是保護消費者。第二系統(tǒng)性風險管理，這次監(jiān)管暴露出最大的問題就是對系統(tǒng)腥風醎管理不夠，所以產生如此巨大的影響，加強對系統(tǒng)性風險的管理，加強資本的要求，在系統(tǒng)性風險管理最主要的一點，通過成立宏觀金融管理委員會，來明確系統(tǒng)性風險監(jiān)管的最終責任者和權限，這是以前從來沒有過的，全球的監(jiān)管還是一個分散的系統(tǒng)，第一次明確了誰對系統(tǒng)性風險最終負責，然后它的工具是什么。那么在這個下面，最主要的問題是解決太大而不能倒的銀行潛在風險的問題，提出一系列的辦法，包括限制它的規(guī)模，限制它的內容，增加它的資本金要求，要它預留緊急預案，在這次改革當中，明確宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風險監(jiān)管責任和框架的同時，賦予央行集中和處理日常系統(tǒng)性風險管理的責任，這是對央行重大的改革，把央行從傳統(tǒng)的貨幣政策宏觀穩(wěn)定的職責拓展到了宏觀穩(wěn)定加宏觀金融穩(wěn)定，這是一次關于巨大央行的定位和關于整個系統(tǒng)性風險責任的管理框架的變化。這是5-6條的基本原則。

從英國來看秉承這個原則，但是方法略有不同，工黨是比較側重于維持原有框架不變，但是加強宏觀調控和微觀監(jiān)管，它是這樣的方式。但是保守黨上臺以后，把三方控管方式拆掉，變成一個集中的監(jiān)管機構。老牌的經濟國家在微觀監(jiān)管和宏觀監(jiān)管之間存在巨大信息溝通和法律程序上面的鴻溝，出現(xiàn)問題以后，不知道如何處理，不知道誰來處理，不知道程序沒有信息。這個是使得全世界都非常的吃驚，處理這個問題單靠協(xié)調不行，必須要集權，所以集權的結果就是把權利大幅度移到央行，所有宏觀監(jiān)管，系統(tǒng)性風險監(jiān)管的責任都在央行手里，把保護消費者和整個大銀行具體業(yè)務監(jiān)管交給未來的金融服務局，這是一個巨大的變革，十年以前英國率先把三大金融機構總和在一起，十年以后這次危機表明，這個監(jiān)管模式仍然存在著很大的缺陷，所以它不得不對這個模式進行改革，所以這是英國模式。歐洲也意識到個問題，但是只有統(tǒng)一的貨幣政策沒有統(tǒng)一的財政政策、沒有統(tǒng)一的監(jiān)管，歐洲只能在協(xié)調深下功夫，所以它成立兩個層面的宏觀的系統(tǒng)風險管理委員會和微觀風險管理委員會，兩級協(xié)調，加強微觀的指標，它希望通過進一步加強微觀基礎的管理，使得基礎好一點，相對減少宏觀協(xié)調的難度，因為宏觀協(xié)調在歐洲太難了。這三大支柱是從一個國家立法的角度明確責任，強調系統(tǒng)性風險管理，強調保護消費者，擴大監(jiān)管面。

巴塞爾主要是五條，第一加強資本金，大前天巴塞爾通過要求資本金要求，這里更多是強調提高資本的質量，這是很重要的一條，重新定義資本的質量和含量。第二是流動性，不僅包括動態(tài)也包括靜態(tài)，通過限制集中度，限制規(guī)模，特別是通過逆周期的管理要求，要求有逆周期的管理政策和資本提供，雷曼倒臺的時候，資本充足率11.4%，如果全部并在一起資本充足率不足1.6%，差別怎么會這么大，那就是因為會計準則，因為允許不同的資產分類，不同的資本金比例最終形成這樣的結果，所以會計準則的改變是很重要的事情，沒有統(tǒng)一的會計準則變化這些是無法實施。我們不能低估FSB它的作用和深遠影響，它把標準統(tǒng)一，促進合作，它現(xiàn)在對全球30個銀行進行監(jiān)管，建立宏觀審慎監(jiān)管的框架和工具，這是巴塞爾委員會一直在做的。最厲害的是這一點，它在各個國家之間，特別是G20之間提倡自愿基礎上的互平，通過國家和國家之間來看具體金融改革和會計準則標準的實施程度，這就是非常厲害了。所以這一定會對整個金融改革的標準推進有很大的影響，所以這是一件很大的事情。所以 我覺得還要再強調一下，是有三個根本的支柱，全面來理解金融改革，不能只看到美國的法律，也不能只看到國家基礎上的立法，美國、英國和歐洲，得把國家層面上的立法，宏觀審慎管理的框架和巴塞爾委員會唯一監(jiān)管幾個基本的柱子以及第三條支柱非常的厲害，推行全球統(tǒng)一標準和合作，這個非常厲害，有了這三條，我們才能比較全面看待金融監(jiān)管和改革。

那么在這個情況下對于銀行業(yè)會有一系列的影響，我這里有一些數(shù)字，關于整個銀行模式的改變，收入結構的改變，以及包括銀行會進一步在資本市場融資，包括銀行整個監(jiān)管資產負債表的結構改變，因為時間的關系，我就不說了，這里有一些資料，資本金仍然不夠。負債上面流動性的壓力，短期的負債壓力仍然存在。

我再講一分鐘總結一下。如果把所有的東西總結一下，我覺得大概有這么幾點理解，第一條就是全球金融監(jiān)管理念，從自由化和市場化的趨勢，現(xiàn)在轉向加強監(jiān)管，特別是政府主導監(jiān)管的決策，請大家注意這個監(jiān)管者、市場和政府三者，這是從70年代末，80年代開始強調市場化、自由化，正好碰到了柏林墻的倒閉，由此產生了華盛頓共識，假如金融危機沖擊以后，這個危機只發(fā)生在亞洲，主要的發(fā)達國家沒有受到影響，繼續(xù)推進市場化和自由化，現(xiàn)在純粹的市場化、自由化不解決問題，所以監(jiān)管的潮流在回向加強市場監(jiān)管，加強政府干預。第二整個監(jiān)管的框架基本形成，這是非常粗的框架，細的原則還遠遠不夠，比如美國還要成立233項立法，原則指引才能使得現(xiàn)有的法案得以實施，所以這是很長下一步市場和監(jiān)管者的博弈，這是逐漸發(fā)展的過程，整個監(jiān)管最終的模式仍然還沒有形成，所以這里是有相當大的監(jiān)管不確定性。第三因為這是三大支柱形成的，雖然監(jiān)管從美國通過英國，迅速會向全球推廣，現(xiàn)有的金融嚴管的改革也會在發(fā)展中國家，特別是亞洲經濟金融業(yè)產生巨大的影響。

我就講到這里，我急著要趕飛機，所以沒有辦法來參加等會的討論和提問，當初我承諾了參加會議，所以我盡量參加，但是因為時間不得不離開了，我再次感謝大家。

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