2010年09月17日 12:05鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席蔣定之(圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由中歐國際工商學(xué)院和《財經(jīng)》雜志舉辦的2010年第四屆中國銀行家高峰論壇9月17日在上海舉行，鳳凰網(wǎng)進行圖文直播。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席、黨委副書記蔣定之在論壇上表示，各國財務(wù)杠桿比率是造成本輪金融危機重要的元兇，強化資本監(jiān)管成為危機后國際銀行業(yè)監(jiān)管的核心。

以下為蔣定之發(fā)言實錄：

蔣定之：各位來賓、朋友，上半場的演講非常的精彩，朱民等一些嘉賓向大家傳達了最新的信息。我從一個監(jiān)管者的視角就一些問題來發(fā)表看法和大家討論。什么問題呢？就是全球金融格局調(diào)整過程當中銀行業(yè)監(jiān)管的趨勢，就這個問題來和大家一起研討。

我們知道，眼下金融危機最困難的時期似乎已經(jīng)過去，但是對于監(jiān)管制度改革的研究和制度設(shè)計卻正在進入高潮，7月21日美國統(tǒng)奧巴馬簽訂了金融監(jiān)管制度改革的法案。

第一，必然進一步的強化資本的監(jiān)管，各國財務(wù)杠桿比率是造成本輪金融危機重要的元兇之一，所以強化資本監(jiān)管已經(jīng)成為危機之后國際銀行業(yè)監(jiān)管的一個核心，這個核心的內(nèi)容，首先是體現(xiàn)在資本監(jiān)管的風險覆蓋范圍，將會進一步的擴大，按照巴塞爾協(xié)議三，我們認為一些銀行業(yè)務(wù)資本要求可能會增加到3-4倍，改革資產(chǎn)證券化的監(jiān)管方法也提高多重資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求，大幅度提高場外衍生交易。

第二，對于資本質(zhì)量的監(jiān)管要求將進一步的提高，進一步強調(diào)普通股和未分配利潤在一級核心資本當中的主導(dǎo)地位，降低非普通股權(quán)的一級資本工具的權(quán)重，大家都知道，要引入包括少數(shù)股東權(quán)益對金融機構(gòu)的資本投資，其他無形資產(chǎn)遞延稅資產(chǎn)8個項目，并且要求將他們從普通當中嚴格的扣解，這樣使得資本的定義更加的透明，這些可以增加可靠性。另外一個方面，杠桿的監(jiān)管指標將會得到很好的重視，為彌補資本充足率指標的不足，杠桿率監(jiān)管直接將被引入應(yīng)用，控制銀行資產(chǎn)體系總量過分的擴張。這是其一。其二，我認為流動性監(jiān)管將被進一步的視，從流動性角度看問題，這一輪金融危機，我認為是主要貨幣，主要儲備貨幣國實行一個過度寬松貨幣政策導(dǎo)致全球泛濫的一種結(jié)果。對于銀行的穩(wěn)定性而言，我們都知道，過度依賴貨幣市場作為融資來源，這是非常脆弱的。危機以后，強化流動性監(jiān)管已經(jīng)被各國監(jiān)管當局高度重視，形成廣泛共識，也成為這次金融改革浪潮當中的一個很特殊的亮點。我以為重視和加強流動性監(jiān)管，應(yīng)當成為所有監(jiān)管當局長期堅持的重要的內(nèi)容，并且至少要求被監(jiān)管的銀行業(yè)機構(gòu)做好對以下幾個方面的事情高度的關(guān)注。1，要求銀行建立明確的流動性管理方案，要求商業(yè)銀行明確與其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略在金融體系當中的地位相稱這樣一個流動性風險容忍度。在緊急狀況之下，解決流動性短缺的策略，并且將流動性管理的成本問題，收益問題，分配問題，到產(chǎn)品定價，業(yè)績考核，高管薪酬激勵制度的安排當中，這是一個問題。2、要求重要的金融機構(gòu)建立最低限額的流動性緩沖機制，我們都知道，對具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)要求儲備一定對流動形資產(chǎn)，并對這一類資產(chǎn)的數(shù)額和質(zhì)量有一個明確的底線性的要求，確保在市場低迷時期，我們大型銀行業(yè)金融機構(gòu)也具有充足的流動性，從而從源頭上面來遏制系統(tǒng)性風險的產(chǎn)生。3、完成一個體系就是流動性風險監(jiān)管指標體系，為了確保銀行具有應(yīng)對流動性的彈性，降低對市場流動性的依賴度，監(jiān)管部門繼續(xù)堅持流動性比率，流動性缺口率等傳統(tǒng)指數(shù)，我們將更加重視度量在短期壓力之下，30日之內(nèi)單家銀行流動性狀況為目的的這樣一個流動性覆蓋率。這兩個杠桿率在巴塞爾委員會引起廣泛的討論，當然還沒有最終形成很好的共識，但是加強的趨勢應(yīng)該說是非常明顯的。

從環(huán)球金融監(jiān)管的走向來看，宏觀審慎監(jiān)管必將進一步的被強化。本輪金融危機表明的一個問題，重視單體金融機構(gòu)分析的化解和防范是非常不夠的，遠不足以確保我們的金融穩(wěn)定，金融業(yè)具有天然的系統(tǒng)性這樣的特征，任何一家金融機構(gòu)的流動性出現(xiàn)危機，都有可能產(chǎn)生一個蝴蝶效應(yīng)或者是多米諾骨牌效應(yīng)，從而引發(fā)金融的動蕩。金融運行要有宏觀的視野使著眼于對系統(tǒng)性風險的管控對于銀行業(yè)監(jiān)管來說，把系統(tǒng)風險納入到金融監(jiān)管的框架，建立宏觀審慎監(jiān)管制度，我以為是今后一段時期銀行業(yè)監(jiān)管重要的演進方向。目前至少在三個方面要引起足夠的重視。首先要有全面覆蓋的金融體制覆蓋，將私募基金、對沖基金、信用評級機構(gòu)等納入我們的監(jiān)管范疇，特別是要加強外部評級機構(gòu)的監(jiān)管，告訴我們要降低金融機構(gòu)對外部評級的依賴程度。這個金融危機的教訓(xùn)告訴我們這一條，非常的重要，這是要有一個全面覆蓋的金融監(jiān)管體制。第二要重視逆周期的監(jiān)管，金融環(huán)境和經(jīng)濟周期掛鉤的監(jiān)管制度安排，弱化金融體系與實體經(jīng)濟之間的正反饋效應(yīng)，要求商業(yè)銀行在經(jīng)濟繁榮的時候，在信貸增長過快的時期，留存超額資本，用于吸收經(jīng)濟下滑，信貸緊縮時期跟銀行業(yè)帶來某種損失，以緩解經(jīng)濟周期不同階段變更跟銀行業(yè)經(jīng)營帶來的影響。要求商業(yè)銀行要做好在經(jīng)濟上行時期增加積極的力度。另外要嚴格的監(jiān)管大而不倒的金融機構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模大，與其他金融機構(gòu)相互關(guān)聯(lián)性強，對于系統(tǒng)性風險大的特點，大而不倒的金融機構(gòu)要接受更加嚴格的監(jiān)管，為了限制這類機構(gòu)過多的擴張，帶來大而不倒的道德風險，所以對大型銀行金融機構(gòu)在進一步的資本金水平，杠桿比率流動性等方面提高對大型銀行的一些復(fù)雜的要求，尤其是在資本覆蓋方面。我們再看對于透明度要求的監(jiān)管要求，進一步強化信息的披露機制，信息披露的不足，使得投資者監(jiān)管機構(gòu)對衍生品無法進行分析，進而也無法進行有效風險管理和厭惡最佳管理時機，這也是這次國際金融危機告訴我們的教訓(xùn)。對于金融市場，甚至制定者以及金融監(jiān)管機構(gòu)來講，合適的信息覆蓋范圍和信息質(zhì)量，是影響對它進行風險評估能力和監(jiān)管能力的一個關(guān)鍵因素。解決信息缺口的問題，強化信息披露，我認為也必將成為今后國際銀行業(yè)監(jiān)管制度變革一個重要的走向。

吸取金融危機的教訓(xùn)，有哪些方面需要特別的強化呢？第一，要強化具有系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的信息披露。第二要提高對復(fù)雜結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品和柜臺交易延伸產(chǎn)品的信息披露。第三要全面評估金融機構(gòu)披露的信息，要客觀、公正的評估金融機構(gòu)發(fā)布的金融信息。增加對大型金融機構(gòu)在風險暴露，風險管理模型方面的披露要求，特別是大型金融機構(gòu)對其設(shè)立的結(jié)構(gòu)性投資機構(gòu)和特殊目的公司在內(nèi)進行披露，要加強對復(fù)雜信用型的產(chǎn)品加強披露，讓投資者了解其所含的風險，讓投資者了解評估的準備度。我們對于金融風險進行有效的評估，從而跟進一些監(jiān)管措施，增強和提高監(jiān)管的有效性。

另外報告我的一個想法，從提升金融監(jiān)管有效性來看，跨境監(jiān)管合作必將得到進一步的提高，面對金融高度國際化的現(xiàn)實，加強信息共享機制和危機處理機制建設(shè)，降低風險跨境，跨市場傳遞已經(jīng)成為國際金融界主流的共識。當然我以為光有共識是不夠的，形成共識是容易的，重要的是需要在機制上、制度上來做出合適的安排，我以為，要推動這項工作，建設(shè)日常監(jiān)管合作機制應(yīng)當加速，原則上應(yīng)以某過監(jiān)管機構(gòu)作為牽頭機構(gòu)，與國際監(jiān)管聯(lián)席會議為主流的平臺，以聯(lián)合檢查和國際跨境定期磋商為具體行事來建立東道國和某國監(jiān)管當局一個日常的監(jiān)管合作的常態(tài)制度安排。其次要提高各國法律框架的金融性，各國法律不盡相同，要提高相互之間的兼容性，這個問題是目前乃至于今后相當長一段時期內(nèi)跨境監(jiān)管的有效因素，處置手段、存款人和投資人保護，信息披露，損失分攤機制等方面的一致性或者是兼容性，從而減少法律環(huán)境上面的差別和分歧，促進跨境銀行的有效處置，包括信息共享的及時性。另外要深化多變的合作機制，各國監(jiān)管當局要充分利用金融穩(wěn)定理事會，巴塞爾委員會，金融部門評估規(guī)劃和20國金融峰會等現(xiàn)有的國際合作平臺，增進多變合作，力爭研究出更多引領(lǐng)跨境銀行業(yè)指引和最佳實踐方法，進而推動了跨境監(jiān)管合作的不斷深化和有效性。

從監(jiān)管制度改革走向來看，完善激勵約束機制將被進一步的完善，我們知道去年4月、9月，金融理事會先后發(fā)布了一個叫做薪酬制度的穩(wěn)健原則和執(zhí)行薪酬制度的穩(wěn)健原則的標準。在金融理事會發(fā)布這兩個規(guī)定以后，相當多的國家也已經(jīng)在此基礎(chǔ)上制定適合銀行業(yè)特點的薪酬制度，包括我們國家在內(nèi)的，我們銀監(jiān)會也出臺了一個金融監(jiān)管的指引，未來薪酬制度方向是表現(xiàn)在以下幾個方面，一個是實行薪酬風險調(diào)整制度。第二實行薪酬延期支付和追回制度。第三重視與薪酬管理有關(guān)的信息披露。主持人提醒我時間到了，我就講到這里，謝謝大家。

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