全國人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈（資料圖）

謝潞錦 王瓊 程亮亮

在第二屆中國陽光私募基金峰會(huì)上，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在作《2010年金融形勢分析》報(bào)告時(shí)表示，在目前形勢下，“緩加息、多調(diào)存款準(zhǔn)備金率”是明智之舉。如果央行采取加息的措施治理通脹，“熱錢”在利差吸引下會(huì)進(jìn)一步流入，這使得央行政策出現(xiàn)“兩難”。2010年是中國貨幣政策歸于穩(wěn)健，深化金融改革的一年；未來M2增幅將在14%~16%。

“目前中國的貨幣處于超發(fā)的狀態(tài)。”吳曉靈表示，2001~2003年間，中國M2增速為16.6%，GDP增速為9.8%，CPI增速為1.4%，M2增速超出GDP增速與CPI增速之和5.4個(gè)百分點(diǎn)；2005~2007年間超出2.8個(gè)百分點(diǎn)。2008年到2009年，超出9個(gè)百分點(diǎn)；2010年政府預(yù)計(jì)M2增幅為17%，但11日公布的最新M2數(shù)據(jù)，已經(jīng)超過17%，達(dá)到19.5%。在未來，消化超發(fā)貨幣、回歸穩(wěn)健是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。

吳曉靈表示，在現(xiàn)有的國際貨幣環(huán)境下，對沖銀行間多余的流動(dòng)性是實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)目標(biāo)的關(guān)鍵。

吳曉靈指出，如果未來要改變?nèi)谫Y過多依靠銀行信貸的狀況，就應(yīng)該更多地發(fā)展資本市場和股權(quán)市場，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)在大力推進(jìn)多層次資本市場的建設(shè)，也在研究建立升板和降板的機(jī)制?！叭绻Y本市場基礎(chǔ)性建設(shè)進(jìn)行得比較好，大家的投資領(lǐng)域就會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，特別是場外市場，私募基金是場外市場的重要參與者”。

她認(rèn)為，2011年債券市場會(huì)有一個(gè)巨大的發(fā)展。目前，國內(nèi)債券市場相對于股權(quán)融資的比例很低，正常的債券融資是股票融資的一倍以上才是比較合適的。

吳曉靈指出，居民和企業(yè)財(cái)富的增長，促進(jìn)了資產(chǎn)管理市場的快速發(fā)展。

此外，吳曉靈還表示，國際貨幣體系的缺陷以及人民幣國際貿(mào)易結(jié)算的推行，在促進(jìn)著國內(nèi)加快資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程。

她表示，這次金融危機(jī)除了其他金融制度的原因、世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的原因之外，國際貨幣體系的缺陷也是造成這次金融危機(jī)的原因之一。中國作為經(jīng)濟(jì)大國，一個(gè)主權(quán)貨幣完全有希望能夠成為一個(gè)國際結(jié)算貨幣和國際儲備貨幣，但是這條路很長，需要我們做更多的努力。

吳曉靈稱：“為了不讓我們永遠(yuǎn)綁在美元的戰(zhàn)車上，中國應(yīng)該推進(jìn)國際貨幣體系改革，應(yīng)該推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程，而這個(gè)進(jìn)程有很多的改革需要做?！爆F(xiàn)在比較現(xiàn)實(shí)的是香港人民幣離岸市場。在國際貨幣體系改革和人民幣國際化不可逆轉(zhuǎn)的形勢下，資本向下有序地開放應(yīng)該是未來政策取向。

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