2009年12月29日 01:40每日經(jīng)濟新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

每經(jīng)記者 朱秀偉

最早接觸到深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長吳險峰，是透過一本叫《私募英雄》的書，他與趙丹陽、石波、李馳等被列為七大投資高手，通過該書也首次了解到他獨特的投資理念：以公司價值為基礎，尋找市場中博弈機會，即“估值+博弈”。

不過，吳險峰2008年2月成立的首只信托卻生不逢時，大熊市讓其凈值遭受不小的打擊，到2009年1月初，其產(chǎn)品單位凈值甚至只有49.19元，損失過半。由于私募是靠業(yè)績生存的，有人甚至擔心龍騰可能從此一蹶不振。

不過這位牛市中的“私募英雄”卻再次創(chuàng)造奇跡。產(chǎn)品單位凈值從2009年1月初的49.19元飆升至11月份的109.48元，累計漲高達122.56%，遠遠超過大盤漲幅，在300多只信托產(chǎn)品中排第10名。

吳險峰到底是如何做到的？這也許能從他每周公布的投資手記中能找到部分答案。新的一年來臨之際，相信從這份專業(yè)投資者的投資手記中能找出一些對普通投資者有用的信息。

手記透露“值得關注信息”

“炒股需要做功課”的道理，相信很多投資者都明白，不過何類信息才有價值、有幫助，多數(shù)投資者卻是莫衷一是。吳險峰每周更新的投資手記，無疑有借鑒意義。

通常吳險峰會在手記第一部分列出他主要關注的信息。內容主要包括國內、國際上最近發(fā)生的可能影響資本市場的事件，此外還有一些固定內容，包括人民幣匯率、國外資本市場變化等。

比如在2009年12月20日的手記中，吳險峰關注的第一條信息是央行第四季度儲蓄問卷調查；其次是地產(chǎn)相關調控政策；第三條是聯(lián)合國哥本哈根氣候峰會。

“股票市場變動是很多因素綜合作用的結果，只是在某一段時間，有些因素影響更大、更廣，比如吳險峰手記提到的抑制房地產(chǎn)的政策，后來產(chǎn)生了很大的影響，其實他所關注的內容也都是我們平時所關注。”一位業(yè)內人士看了上述手記后告訴記者。

除了掌握信息，更多的是需要對這些信息做出解讀，通過看吳險峰對這些信息的解讀，也許會有所收獲。

比如 “央行第四季度儲蓄問卷調查”這條可能會被很多專業(yè)人士忽略的信息，在吳險峰看來，從中能解讀出對市場至關重要的“流動性”的變化：“42.1%選擇‘更多投資’，比年初累計增加13個百分點，特別是政府若能有效打擊炒房，更有利于居民投資向證券市場傾斜，對股市的流動性構成利好。”

對于哥本哈根會議，吳險峰認為“關注全球氣候問題，減少經(jīng)濟發(fā)展中的碳排放，已成為人類社會共同的問題，低碳經(jīng)濟也將成為全球包括中國共同的投資主題?！?/p>

針對近來房地產(chǎn)的調控政策，他認為 “行業(yè)的發(fā)展以及盈利高峰可能已過，但該行業(yè)在很長一段時間內在中國也不會成為夕陽行業(yè)，更多的機會是行業(yè)整合及優(yōu)勝劣汰；就證券市場的房地產(chǎn)板塊而言，股價上漲更多來自盈利的增長”。

三大經(jīng)驗值得投資者借鑒

基于以上信息，吳險峰作出了市場判斷，“投資股市的流動性及經(jīng)濟復蘇仍將雙重推動中國的資產(chǎn)價格，市場向上的趨勢不變，但短期市場進行結構調整，總體漲跌幅度不大。我們維持判斷市場系統(tǒng)性風險不大，高倉位持股，配置高成長企業(yè)或短期估值安全的品種，目前配置以科技、消費、新型服務業(yè)和低碳為主?！?/p>

隨后他公布了最新的持倉情況，他也因此被認為是中國“最透明的私募”。截至2009年12月19日，他共持有11只股票，包括黔源電力(002039)，北緯通信 (002148)，烽火通信(600498)，士蘭微(600460)，安泰科技(000969)、廣百股份(002187)等。

類似的投資手記，吳險峰每周一都會在龍騰資產(chǎn)的網(wǎng)站上更新。通過梳理其2009年以來的數(shù)十份投資手記，我們可以看出其掌管的產(chǎn)品凈值能在2009年翻番的原因主要有三點：一是敢于重倉操作；二是敢于長期持有股票；三是選擇自己熟悉的股票。

2009年第一周，其手記顯示倉位僅一成，到第二周時已加至三成；到1月份最后一周時，倉位已加至八成，到2月初時已是滿倉操作。除了8月份市場劇烈調整時期外，吳險峰在2009年大多數(shù)時候均是堅持重倉操作，相信這也是他凈值翻番的重要原因。

他成功的另一關鍵點就是敢于長期持有股票，而不是頻繁的換股。很多投資者可能會經(jīng)常抱怨自己曾經(jīng)在低價買過哪只牛股，但往往與主升浪擦肩而過，從吳險峰今年公開的交易情況來看，似乎并沒有遇到這樣的問題。

最后一個值得投資者學習的是“買入自己熟悉的品種”。兩市有超過1600只個股，要想對每一只都有了解是幾乎不可能的，作為投資者而言，把握好自己熟悉的品種，無疑至關重要。

吳險峰：深圳龍騰資產(chǎn)董事長

投資理念：以公司價值為基礎，尋找市場中博弈機會，即“估值+博弈”。

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