2010年09月28日 00:33中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

“老鼠倉(cāng)”的破壞力

1年前的突擊行動(dòng)，把景順長(zhǎng)城基金和長(zhǎng)城基金兩家基金公司推上了風(fēng)口浪尖，基金業(yè)疑似“老鼠倉(cāng)”案浮出水面。1年后，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了當(dāng)初這起“老鼠倉(cāng)”案件的結(jié)果。

涉案的3位基金經(jīng)理中，涂強(qiáng)、劉海兩位基金經(jīng)理被處以罰款和市場(chǎng)禁入；而長(zhǎng)城基金公司的基金經(jīng)理韓剛，則被證監(jiān)會(huì)將涉嫌犯罪的證據(jù)材料移送至司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任，最終處罰仍在等待。

業(yè)界一致認(rèn)為，韓剛被移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，無(wú)疑開(kāi)創(chuàng)了監(jiān)管部門對(duì)于基金業(yè)“老鼠倉(cāng)”案處罰手段的先河。

時(shí)間回到2009年8月，A股市場(chǎng)上演了一波大幅度的調(diào)整，深圳證監(jiān)局也展開(kāi)了一場(chǎng)突如其來(lái)的檢查行動(dòng)。意料之外的現(xiàn)行檢查，卻演變成了一場(chǎng)“捕鼠”行動(dòng)。

在當(dāng)時(shí)，深圳證監(jiān)局表示，此次突擊行動(dòng)只是例行檢查。然而，例行檢查的結(jié)果卻在基金業(yè)內(nèi)引發(fā)了不小的震動(dòng)：帶走基金經(jīng)理的筆記本、抓到基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)“現(xiàn)行”的消息，也被坊間描述得繪聲繪色，且被演繹成了多個(gè)版本。直到基金公司公布了對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)整公告時(shí)，原景順長(zhǎng)城基金公司基金經(jīng)理凃強(qiáng)與長(zhǎng)城基金公司劉海、韓剛?cè)瞬哦溉婚g暴露于鎂光燈下。

之后，深圳證監(jiān)局在去年11月初正式表態(tài)，涂強(qiáng)、韓剛、劉海涉嫌利用非公開(kāi)信息買賣股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬(wàn)元至幾百萬(wàn)元不等，深圳證監(jiān)局啟動(dòng)稽查提前介入程序，隨后正式立案稽查。

截至目前，基金業(yè)因涉嫌“老鼠倉(cāng)”而被曝光的基金經(jīng)理已達(dá)6人，與此前原上投摩根基金經(jīng)理唐建、原南方基金經(jīng)理王黎敏、原融通基金經(jīng)理張野所受到處罰不同的是，此次將有基金經(jīng)理被追究刑事責(zé)任。而且，相對(duì)于涂強(qiáng)、劉海為所操控賬戶獲利37.94萬(wàn)元、13.47萬(wàn)元的事實(shí)，其分別被處以200萬(wàn)元與50萬(wàn)元的罰款，與監(jiān)管部門通常處以違法所得一倍的罰款相比，也不可同日而語(yǔ)。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，追究韓剛的刑事責(zé)任，明顯加大了對(duì)“老鼠倉(cāng)”的震懾力。從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)說(shuō)，粗糙簡(jiǎn)單的內(nèi)幕交易會(huì)減少，但隱秘交易還會(huì)有，并不能完全杜絕整個(gè)行業(yè)的“老鼠倉(cāng)”現(xiàn)象。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰對(duì)此次處罰有另一番理解。他指出，此次“老鼠倉(cāng)”處罰事件在于告誡所有的基金從業(yè)人員，要按契約規(guī)定，主要方向放在做好藍(lán)籌股的價(jià)值挖掘工作上，追求穩(wěn)健、長(zhǎng)期的投資。

“精英團(tuán)隊(duì)”也靠“天”吃飯

在投資者眼中，基金公司都以專家理財(cái)的名頭，占據(jù)著金融業(yè)“皇冠上的明珠”的位置。但市場(chǎng)諸多風(fēng)險(xiǎn)的重重疊加以及基金體制的困擾，也使得基金經(jīng)理的專家水平大打折扣。

業(yè)內(nèi)流傳著這樣一個(gè)段子：一日，某記者給相識(shí)的基金經(jīng)理打電話，問(wèn)點(diǎn)位；對(duì)方說(shuō)：你取笑我，堅(jiān)決不說(shuō)！記者疑問(wèn)：你是基金經(jīng)理?。?duì)方答：我不是，我只是看電腦的！

雖然是個(gè)笑話，但從中可以看到，在眾多不確定因素籠罩下的股市上，即使號(hào)稱“目光如炬”的基金經(jīng)理，在黑暗中也同樣迷失。

一位基金公司的從業(yè)人士稱，目前基金業(yè)機(jī)制的先天缺陷導(dǎo)致其某種程度上和市場(chǎng)中大散戶的水平一樣，也會(huì)常常步入靠“天”吃飯的困境。

近日，記者在參加某券商的策略報(bào)告會(huì)上，與幾家基金公司的基金經(jīng)理不期而遇。眾基金經(jīng)理已然失去了在公眾場(chǎng)合口若懸河的能力，紛紛張口彼此討教關(guān)于市場(chǎng)的看法。幾輪詢問(wèn)過(guò)后，基金經(jīng)理達(dá)成了一致：即“看不懂”。

隨后，討論的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)工作的“抱怨”上來(lái)，“也不知道基民怎么找到我的郵箱和電話，說(shuō)的話真難聽(tīng)?！蹦郴鸾?jīng)理說(shuō)。這馬上引來(lái)幾位基金經(jīng)理的共鳴，有基金經(jīng)理甚至笑言，這樣下去，基金經(jīng)理也成為“風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)”。

雖然私下的場(chǎng)合上，基金經(jīng)理都敢于表達(dá)自己的迷茫，但是在公開(kāi)場(chǎng)合，近期看多的聲音已經(jīng)明顯增加，一些券商和基金都會(huì)告知投資者，現(xiàn)在的市場(chǎng)已經(jīng)有吸引力。

雖然偏樂(lè)觀的聲音在增加，但是有多少是來(lái)自內(nèi)心，卻無(wú)法衡量，而基金的操作手法還是透露了其方向感的缺失。

國(guó)泰基金經(jīng)理崔海峰曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：基金經(jīng)理就是個(gè)靠天吃飯的農(nóng)夫，他的解釋是：基金經(jīng)理的投資從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)離不開(kāi)大的環(huán)境，在大牛市下再笨的基金經(jīng)理也能賺錢，再大熊市下再聰明的基金經(jīng)理也要虧錢。這個(gè)就跟農(nóng)夫一樣，再有個(gè)性、再有技巧的農(nóng)夫，同樣也離不開(kāi)氣候環(huán)境。

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