2010年10月11日 11:56中國(guó)資本證劵網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

基金大腕四季度投資重心仍是中小盤(pán)股

在解禁壓力下，以中小盤(pán)為代表的成長(zhǎng)股近期調(diào)整格局明顯，但一些基金經(jīng)理視調(diào)整為獲得優(yōu)質(zhì)籌碼的良機(jī)。而國(guó)內(nèi)最牛專戶投資經(jīng)理的楊渺更坦言，在2500點(diǎn)時(shí)進(jìn)行了加倉(cāng)。對(duì)于即將到來(lái)的四季度，多數(shù)總監(jiān)級(jí)基金經(jīng)理表示，中小盤(pán)股仍然“有戲”。

四季度市場(chǎng)上漲格局不變

信達(dá)澳銀策略部總經(jīng)理昌志華認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比見(jiàn)底是大概率事件，而同比增速將繼續(xù)回落，緊縮性政策實(shí)際難以出臺(tái)，市場(chǎng)所憂慮的政策性風(fēng)險(xiǎn)有限；M2增速也已經(jīng)基本見(jiàn)底，流動(dòng)性將呈改善狀態(tài)，CPI見(jiàn)頂回落的可能性較大，四季度市場(chǎng)向上格局仍將延續(xù)。

博時(shí)基金研究部總經(jīng)理夏春認(rèn)為短期央行加息的可能性不大。他指出，雖然CPI占據(jù)高點(diǎn)引發(fā)未來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，但由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)回暖跡象也是政府不能忽視的，今年下半年預(yù)計(jì)仍然會(huì)呈現(xiàn)一種溫和通脹的態(tài)勢(shì)。如果政策收緊將不利于工業(yè)生產(chǎn)的平穩(wěn)回升，那么短期通過(guò)加息控制通脹的可能性不大，經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)整體平穩(wěn)。

夏春認(rèn)為，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型階段。從政策面上看，政府通過(guò)出臺(tái)鼓勵(lì)民間資本新36條、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等措施，表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心與方向；與此同時(shí)，在政府刺激下，汽車(chē)、家電等行業(yè)的消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)張。由此，夏春表示近期將更多的關(guān)注與內(nèi)需、消費(fèi)服務(wù)相關(guān)的行業(yè)，特別是那些少受成本約束的新興行業(yè)。

鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤接受記者采訪時(shí)指出，四季度將會(huì)保持中性倉(cāng)位，更加重視對(duì)個(gè)股的選擇。他認(rèn)為，從策略的角度來(lái)看，要看到宏觀經(jīng)濟(jì)的方向，中國(guó)必然走上消費(fèi)升級(jí)之路，消費(fèi)行業(yè)將是市場(chǎng)的一個(gè)長(zhǎng)期熱點(diǎn)。我們可以關(guān)注醫(yī)藥保健行業(yè)，還可以關(guān)注廣告公關(guān)、文體類、動(dòng)漫等等，這就需要有很廣泛的視野。

雖然創(chuàng)業(yè)板四季度面臨解禁潮，但冀洪濤依然認(rèn)為可以有選擇地尋找投資機(jī)會(huì)。他表示可以關(guān)注連鎖擴(kuò)張型、訂單式的企業(yè)，這類企業(yè)要有故事可講，有示范效應(yīng)的上市公司。

四季度中小盤(pán)股仍然“有戲”

值得一提的是，雖然解禁潮使得中小盤(pán)的炒作明顯降溫，但基金經(jīng)理認(rèn)為在節(jié)后的投資重心依然屬于中小盤(pán)股。

“中小盤(pán)股依然是投資重心，這實(shí)質(zhì)是看好成長(zhǎng)股?！眹?guó)內(nèi)一位基金投資副總監(jiān)表示，市場(chǎng)資金將越來(lái)越多的去配置成長(zhǎng)股，股市風(fēng)格正發(fā)生改變，而國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)也使得中小盤(pán)股與政策支持相切合。

事實(shí)上，冀洪濤也坦言，資金對(duì)一些中小盤(pán)的籌碼進(jìn)行了鎖定，由于此類籌碼將越來(lái)越稀缺，資金也不會(huì)輕易放棄手中的籌碼。

摩根士丹利華鑫基金投資總監(jiān)陳曉也表示，中小盤(pán)股一枝獨(dú)秀的局面將在四季度不會(huì)出現(xiàn)改變。“近期市場(chǎng)對(duì)中小盤(pán)股進(jìn)行了一番調(diào)整，但在節(jié)后市場(chǎng)趨于穩(wěn)定后，資金還會(huì)繼續(xù)跟蹤中小盤(pán)?！标悤灾赋?，中小盤(pán)股不僅是短期投資的熱點(diǎn)，亦會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)線的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于四季度的投資機(jī)會(huì)，曾擔(dān)任社?；鸾?jīng)理的招商基金專戶資產(chǎn)投資部副總監(jiān)楊渺認(rèn)為四季度的投資機(jī)會(huì)依然可期。

在專戶投資業(yè)績(jī)處于哀鴻遍野的市場(chǎng)環(huán)境下，楊渺管理的專戶產(chǎn)品卻遙遙領(lǐng)先。值得一提的是，由于楊渺同時(shí)管理的專戶“一對(duì)一”、“一對(duì)多”多達(dá)11只，合計(jì)管理專戶資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)20億，即從單人管理的專戶產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模看，11只產(chǎn)品、20億規(guī)模在行業(yè)內(nèi)已處于絕對(duì)前列，且目前11只產(chǎn)品的最低的業(yè)績(jī)也達(dá)到1.1元，其中部分一年期“一對(duì)一”產(chǎn)品的收益更達(dá)到30%。在專戶產(chǎn)品普遍遭遇虧損之際，11只專戶產(chǎn)品同時(shí)取得較好的正收益顯然是鶴立雞群，楊渺因此堪稱最牛專戶投資經(jīng)理。

“我認(rèn)為目前市場(chǎng)的均值在2800點(diǎn)附近，所以目前點(diǎn)位是相對(duì)安全的。”楊渺向《上海證券報(bào)》記者透露，四月份的倉(cāng)位也曾一度砍至30%，而在2500點(diǎn)進(jìn)行一定的幅度的加倉(cāng)，目前其管理的11只專戶產(chǎn)品的倉(cāng)位大多保持中等水平，在個(gè)股領(lǐng)域看好具有較高技術(shù)門(mén)檻的小公司。

上市公司三季報(bào)披露10月12日(本周二)就將拉開(kāi)序幕。在截至10月9日已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的763家上市公司中，以電子元器件、有色金屬、家電3個(gè)行業(yè)整體表現(xiàn)最為搶眼。如已經(jīng)預(yù)告三季報(bào)的電子元器件公司中，近九成報(bào)喜，且多家公司凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%；有色金屬行業(yè)受益于大宗商品價(jià)格走牛，許多公司業(yè)績(jī)也是一飛沖天；家電行業(yè)中的白電三季度產(chǎn)銷兩旺，盈利能力也在不斷增強(qiáng)。

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