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尋寶兩會概念 私募堅定看好區(qū)域板塊

2010年03月06日 04:59每日經(jīng)濟新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

每經(jīng)記者毛晉楠

3月的第一周，A股市場再度受阻120周均線，走出沖高回落走勢，特別是周四的一根大陰線，讓股民朋友深切感受到“倒春寒”的刺骨涼意！

不過在另一方面，市場對成渝、上海、山東等區(qū)域經(jīng)濟板塊的炒作依然火爆，而跟“兩會”相關(guān)的題材也催生了新的熱點。

本周五收盤后，《每日經(jīng)濟新聞》(以下簡稱NBD)采訪了上海鑫獅資產(chǎn)管理有限公司總裁邁克·吳，文淵閣資本管理有限公司投資總監(jiān)沈淵文，君凱投資咨詢有限公司董事長張軍以及上海私募人士周海軍，就幾大焦點問題進行了一次全面對話。

話題1：震蕩原因

市場投資風(fēng)格、操作手法已變

NBD：本周市場沖高回落，出現(xiàn)大幅震蕩，并回落到3000點附近，其原因是什么？

邁克·吳：這是震蕩市，任何謠傳不管真假都會引起大跌或大漲，但市場的越來越“緊縮”已逐漸成為一個大方向，這就等于從根本上給資本市場的走牛念起了“緊箍咒”。

周海軍：政策傳聞加上技術(shù)位壓力是本次震蕩的表面原因，但更深層次的原因是市場投資風(fēng)格和操作手法的轉(zhuǎn)變。簡單地說就是從去年持有推高策略逐步轉(zhuǎn)換到今年波段輪動策略，表現(xiàn)在盤面上就是上漲時間越來越短、熱點轉(zhuǎn)換越來越快。這種風(fēng)格的轉(zhuǎn)變反映出市場總體信心不足，并表現(xiàn)為走一步看一步的謹(jǐn)慎心態(tài)，未來這種大幅震蕩還將頻繁出現(xiàn)。

沈淵文：本來市場資金面就比較緊張，近期又傳出監(jiān)管機構(gòu)正嚴(yán)查貸款流向，這對游資無疑形成很大的打擊。加上前期題材股已經(jīng)有了較大漲幅，而3100點本身就有較大的上行壓力，大盤在持續(xù)上漲后也需要有一次快速洗盤過程，所以在摸高3100點之后出現(xiàn)急跌應(yīng)在情理之中。

張軍：本周市場沖高回落并出現(xiàn)大幅震蕩，其主要原因一是節(jié)后A股屬于借助各項題材股炒作的短線行情，許多板塊個股漲幅已大；二是本周有許多利空傳聞，機構(gòu)大戶為確保資金安全紛紛出逃，同時利用傳聞進行洗盤。

話題2：“兩會”概念

產(chǎn)業(yè)政策將直接影響相關(guān)板塊

NBD：“兩會”期間，眾多的提案或議案對于證券市場也產(chǎn)生了較大影響，你認(rèn)為哪些提案、議案在未來還將影響到A股的走勢？其中又有哪些機會？

邁克·吳：我覺得沒有任何一個提案或者議案會促使證券市場近期產(chǎn)生大的行情，換句話說，當(dāng)前行情重心向下的形勢不會因為“兩會”而從本質(zhì)上有所改變。A股歷史上任何一次長?；蛘叽笮苁汹厔莸男纬?，都沒有因為在“兩會”上提出的政策而立刻改變。

周海軍：我們還是很關(guān)注“兩會”的各項提案或議案，雖然它帶來的各種概念大多已被市場所預(yù)期，比如區(qū)域經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)和新能源等，但可能仍有部分未被市場反映的“兩會”概念將帶來板塊的短線機會，如科技興貿(mào)、文化教育和振興旅游等，都可能成為下一個短期熱點。

沈淵文：北京、上海、重慶、江蘇等省市“兩會”均將因地制宜地大力扶植與發(fā)展本地低碳產(chǎn)業(yè)與新興能源產(chǎn)業(yè)作為未來工作的重點，而各地的熱情必將在全國“兩會”上集中匯總，“兩會”后產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)落實將成為行業(yè)熱度延續(xù)性的推動力。“兩會”后值得期待的產(chǎn)業(yè)政策主要有：新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、相關(guān)行業(yè)的“十二五規(guī)劃”、產(chǎn)業(yè)配套財政與稅收政策細(xì)則、建筑節(jié)能補貼方法、節(jié)能及新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃與相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、個人消費者購置節(jié)能及新能源汽車補貼方法等等。2010年將是政策密集出臺之年，也將是低碳經(jīng)濟的起步提速之年。

張軍：我們認(rèn)為，“兩會”期間眾多提案和議案對于今后的證券市場將產(chǎn)生重大影響，雖然許多提案和議案我們還未看到具體內(nèi)容，但它們關(guān)注最多的可能還是有關(guān)民生的問題，如住房問題、環(huán)境保護、醫(yī)改問題等，這些問題將直接影響到A股相關(guān)板塊及個股的走勢。

話題3：120周均線

未經(jīng)充分震蕩趨勢難以扭轉(zhuǎn)

NBD：120周線再度成為行情的“終點”，并在3100點關(guān)口擋住了市場上行的道路。為何市場總是不能打破120周均線這個魔咒？

邁克·吳：雖然不能突破3100點，但是也沒有有效跌破2960點，這就是典型的震蕩行情，就是說大家都在“沒方向中找方向”。投資者在這時需要注意的就是不要瞎折騰。

周海軍：從技術(shù)上說，市場目前缺少成交量的有效支持；從策略上講，多數(shù)機構(gòu)將3100點看作近期的壓力位；從心態(tài)上看，市場仍缺乏堅定做多的信心。這種狀況短期內(nèi)難有改善，對后市的指數(shù)我們一直持謹(jǐn)慎態(tài)度。

沈淵文：在120周均線還保持下行趨勢的前提下，市場是不可能產(chǎn)生真正意義上的大級別行情的；只有經(jīng)過充分震蕩整理之后，市場才有可能產(chǎn)生扭轉(zhuǎn)120周均線趨勢的力量。

張軍：我們對于本次的震蕩有兩點看法：一是獲利盤出逃；二是機構(gòu)利用傳聞洗盤。我們認(rèn)為獲利盤出逃對大盤的影響是有限的，大盤出現(xiàn)震蕩也是很正常的，但大盤經(jīng)過短期調(diào)整后，3100點阻擋不了A股市場上行的道路。

話題4：創(chuàng)業(yè)板

或有高送轉(zhuǎn)不意味高成長

NBD：市場雖然在震蕩，但是熱點并不少，本周創(chuàng)業(yè)板的新股表現(xiàn)出色，機構(gòu)接連買入，是否預(yù)示著這部分股票仍有投資機會？

邁克·吳：市場上有各種各樣的機構(gòu)，但主流的超級機構(gòu)并沒有顯示正接連不斷地買入的跡象。市場總有機會和陷阱，機會是留給股神的，陷阱是留給普通人的，我是普通人，雖然不見得能把握住機會，但也不會去跳陷阱，無為總可以吧？

周海軍：創(chuàng)業(yè)板新股的走強和其年報高送轉(zhuǎn)預(yù)期密切相關(guān)，這類股票若出現(xiàn)大幅回落后將出現(xiàn)短期投資機會，策略上要防范分配方案低于預(yù)期的風(fēng)險。

沈淵文：高送轉(zhuǎn)對市場資金的吸引力是毋庸置疑的。創(chuàng)業(yè)板IPO超募比例較高，大部分超募資金作為股本溢價計入資本公積金，但創(chuàng)業(yè)板公司總股本普遍較小，因此具有高送轉(zhuǎn)的潛質(zhì)。但高送轉(zhuǎn)并不意味著高成長，還是要認(rèn)清公司的主營業(yè)務(wù)是否具有高成長的潛力。

張軍：近期創(chuàng)業(yè)板的新股表現(xiàn)較為出色，我們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板中有一些股票仍有投資和投機的機會。

話題5：區(qū)域經(jīng)濟

獲政策扶持區(qū)域更具投資價值

NBD：區(qū)域經(jīng)濟在本周繼續(xù)表現(xiàn)，不過海南等前期漲幅過大的板塊開始回落，但又有新的區(qū)域板塊在“接力”。你認(rèn)為接下來應(yīng)該如何把握區(qū)域板塊的機會？

邁克·吳：我還是堅持以往的觀點，如果盈利大幅度加速的上市企業(yè)沒有賺錢效應(yīng)，我們就不投資A股或少投。

周海軍：部分區(qū)域板塊整體風(fēng)險已大，但是仍有部分區(qū)域值得關(guān)注，比如上海世博會帶來的上海本地股的機會、亞運會帶來的廣州板塊的機會等。

沈淵文：內(nèi)生增長原動力強勁

(表現(xiàn)為資本、勞動力和資源稟賦充足)、并且能持續(xù)性獲得政策重點扶持的區(qū)域更具發(fā)展優(yōu)勢，區(qū)域內(nèi)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和上市公司相比其他區(qū)域的上市公司更具投資價值。

張軍：我們依然認(rèn)為，游資及私募將會在區(qū)域經(jīng)濟板塊中貫穿一年的輪炒，也就是說，今年區(qū)域經(jīng)濟板塊將會有一年的波段行情。

話題6：機會前瞻

重組題材可提前介入

NBD：市場再度回到了3000點，短期的機會也在減少，你認(rèn)為還可以繼續(xù)參與嗎？哪些板塊有投資機會？

邁克·吳：機會只在具有股價不斷創(chuàng)新高、上市企業(yè)2009年度盈利呈加速度上升、2010年度不受經(jīng)濟轉(zhuǎn)型影響的行業(yè)。

周海軍：如果在市場回落中部分板塊仍有較強表現(xiàn)，那么這些板塊未來在反彈中有望率先啟動，成為新的龍頭領(lǐng)漲板塊。這些板塊包括重組、高送配和上海本地股等，其中我最看好重組板塊。在震蕩市中重組板塊的抗跌性突出，重組題材帶來的想象空間能有效抗御大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險。此外上海本地股在這輪行情中未有搶眼表現(xiàn)，但世博會題材比區(qū)域題材更為稀有和獨特，本月世博會板塊啟動的可能性極大，也可以重點關(guān)注和提前布局。

沈淵文：交通運輸、信息服務(wù)、餐飲旅游、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)仍有投資機會。

張軍：近期金融、地產(chǎn)股整體表現(xiàn)強于大盤，存在主力增倉買入跡象，中短期有交易性機會，大盤下跌時是很好的低吸機會；區(qū)域經(jīng)濟板塊一旦出現(xiàn)明顯的大幅回調(diào)，也可以介入。同時，2010年的央企重組是大機構(gòu)的重中之重，許多個股存在重大的介入機會。

話題7：下周操作

多數(shù)私募不考慮減倉

NBD：你現(xiàn)在保持多少倉位？應(yīng)該減倉嗎？

邁克·吳：還是很不好意思說，倉位只有20%，其中10%還是被封盤在那里的，現(xiàn)金是80%。

周海軍：目前維持7成的倉位不變，大幅震蕩后市場風(fēng)險得到一定釋放，如果下周市場持續(xù)回落我們將考慮加倉重組股和世博概念股。

沈淵文：目前我們倉位在半倉上下，不預(yù)備做減倉操作。

張軍：我們倉位還是比較高，重點是區(qū)域經(jīng)濟和央企重組板塊，下周操作我們不準(zhǔn)備減倉。

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