2010年11月04日 20:51鳳凰原創(chuàng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 11月4日-11月7日，第六屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)召開(kāi)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程參與本次博覽會(huì)的報(bào)道，以下為首創(chuàng)證券投資分析師劉宇接受鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)對(duì)話實(shí)錄：

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：各位網(wǎng)友大家好，今天我們非常榮幸地請(qǐng)到了首創(chuàng)證券投資分析師劉宇先生，劉先生您好。

劉宇：你好。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：今天我們請(qǐng)劉先生來(lái)給我們講一下3000點(diǎn)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，到底還需要多少時(shí)間。首先問(wèn)一下劉先生，您對(duì)3000點(diǎn)這個(gè)反復(fù)爭(zhēng)奪，您認(rèn)為它是怎么樣的，它是一個(gè)獲利回吐，還是一個(gè)上漲波段的終結(jié)？

劉宇：個(gè)人看法認(rèn)為就是一個(gè)上漲中段的一個(gè)回調(diào)階段，因?yàn)榍捌谶@個(gè)股指快速上漲，可能會(huì)積囤了大量短期的這種獲利，包括前期去年年底大盤是從3400點(diǎn)附近一路下行，中間可能會(huì)有一些套牢盤，股指在今年10月份以后，從2600點(diǎn)快速上沖，在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)確實(shí)存在了很大的獲利籌碼。有一些短線的資金，適度的要在這里面釋放一下，所以我目前認(rèn)為3000點(diǎn)反復(fù)的震蕩、熱點(diǎn)切換、在盤中化解這種短期的獲利風(fēng)險(xiǎn)也是很必要的。可以說(shuō)是為第四季度，或者是明年年初的行情打一個(gè)很好的基礎(chǔ)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您認(rèn)為我們從2600點(diǎn)快速上沖的動(dòng)力來(lái)自于哪里？

劉宇：這個(gè)有兩個(gè)方面，一個(gè)方面是從經(jīng)濟(jì)面上來(lái)考慮，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的CPI一直在高漲，有一個(gè)原因是通脹，這是大家都非常清楚的。另外一方面是在國(guó)際上美元的量化寬松政策，造成美元的貶值，包括一些國(guó)家的貨幣也都采取這種貶值，在這種情況下，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了十二五規(guī)劃，在產(chǎn)業(yè)政策上我們提出了一個(gè)信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥，還有一個(gè)高端制造裝備。

在兩方面的原因，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)層面的，一個(gè)是政策層面的，造成了現(xiàn)在市場(chǎng)的這些資金，它肯定要追逐一些，一個(gè)是防通脹預(yù)期的，我們說(shuō)的是一個(gè)像有色金屬，一個(gè)像煤炭，像這些稀缺資源類的，這些股票帶動(dòng)股指上沖的動(dòng)能是非常大的。

另外一方面人民幣升值，是一個(gè)比較長(zhǎng)期的過(guò)程中，人民幣升值一些受益的板塊，比如像航空、造紙，說(shuō)白了就是需要大量進(jìn)口的這些公司，他們可能在人民幣升值的過(guò)程中，從經(jīng)營(yíng)效益方面會(huì)有一個(gè)很大的提高，這也帶動(dòng)了大盤的指數(shù)迅速上漲。

第二方面，就是我剛才說(shuō)的，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家今年在十二五規(guī)劃中，就明確提出了四大支柱產(chǎn)業(yè)，也是針對(duì)我們國(guó)家在以往犧牲資源、犧牲環(huán)保，來(lái)單純的追求GDP，有一個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下，很多原來(lái)比如像生物醫(yī)藥，像信息產(chǎn)業(yè)，包括咱們一些機(jī)器、機(jī)床加工類的，比如像飛機(jī)制造業(yè)、船舶制造業(yè)。這些在國(guó)家十二五規(guī)劃的發(fā)展中，都明確提到以后是國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

所以相關(guān)的這些板塊，包括咱們前期說(shuō)到的醫(yī)藥板塊，軍工板塊，在這撥行情表現(xiàn)中都有一個(gè)不錯(cuò)的表現(xiàn)。所以結(jié)合兩個(gè)方面，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)層面的，我們可能考慮更多的是貨幣流動(dòng)性，還有一個(gè)是政策層面的，我們更多的考慮的是公司的盈利性，兩個(gè)因素結(jié)合起來(lái)，就造成今年第三季度以后大盤的快速上漲。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您如何看待3000點(diǎn)以后后市的走向？您認(rèn)為后市還有哪些利空的因素？

劉宇：是這樣，3000點(diǎn)以后我認(rèn)為在今年年底之前不會(huì)有一個(gè)特別好的大的上沖，感覺(jué)總體上還是在3000點(diǎn)，到3500點(diǎn)，甚至在4000點(diǎn)之間的一個(gè)高位震蕩，為什么這么說(shuō)呢？雖然我們國(guó)家提出了一個(gè)非常好的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，一個(gè)產(chǎn)業(yè)政策，那么是否這些政策能夠落地，他們所輻射的這些上市公司，是否能夠真正的在業(yè)績(jī)方面會(huì)有一個(gè)很好的表現(xiàn)？我們買股票，一般投資股票是看預(yù)期，但是到年底的時(shí)候，這些公司如果在業(yè)績(jī)層面上沒(méi)有一個(gè)很好的表現(xiàn)，適當(dāng)投資的這種熱情可能會(huì)減退，這確實(shí)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

另外一個(gè)方面，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)情況下，國(guó)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐明顯在減緩，二次探底這個(gè)問(wèn)題一直困擾著很多人。美國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題如果疲軟的話，對(duì)中國(guó)出口各方面也會(huì)受到很大的影響，甚至美國(guó)可能會(huì)出臺(tái)一些對(duì)咱們國(guó)家不太有利的政策，比如說(shuō)像貿(mào)易保護(hù)主義、反壟斷、反傾銷這些制裁政策，也是對(duì)咱們國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)自身GDP的增長(zhǎng)可能會(huì)造成一定的影響。

尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期應(yīng)該會(huì)有一些鎮(zhèn)痛，我想可能原來(lái)盈利非常好的一些企業(yè)，由于國(guó)家通過(guò)貨幣政策、財(cái)稅政策給它進(jìn)行一個(gè)調(diào)控，會(huì)造成它的短期盈利可能不太好，所以我個(gè)人觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)的終級(jí)行情肯定會(huì)存在的，但是短期不會(huì)有什么太好的，說(shuō)是牛市行情短期會(huì)往上沖的這種。

因?yàn)闊o(wú)論是在國(guó)家的貨幣政策也好，還是國(guó)家目前所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也好，都不太支持這個(gè)前期的這種牛市，大撥的這種牛市行情。所以我個(gè)人的觀點(diǎn)認(rèn)為，在今年最后這幾個(gè)季度來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)震蕩行情。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：說(shuō)到貨幣政策，我們自然就想到地產(chǎn)和銀行板塊，受這個(gè)緊縮的政策影響，地產(chǎn)和銀行板塊相對(duì)的表現(xiàn)也不是很好，我們初步的認(rèn)為這個(gè)板塊已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象，您如何看待這兩個(gè)板塊的走勢(shì)？

劉宇：因?yàn)殂y行跟地產(chǎn)這兩個(gè)板塊，相對(duì)來(lái)說(shuō)緊密性是比較強(qiáng)的，我們也知道銀行貸款當(dāng)中很大一部分客戶是給地產(chǎn)來(lái)做的，地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)它的資產(chǎn)負(fù)債率是很高的。所以它們兩個(gè)板塊應(yīng)該說(shuō)是一損即損，一贏即贏的一種表現(xiàn)。國(guó)家今年開(kāi)始調(diào)控這個(gè)地產(chǎn)政策是為了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以前房地產(chǎn)這塊可能是咱們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的三架馬車也好，五架馬車也好，其中一個(gè)很重要的部分，今年國(guó)家加大力度防止房地產(chǎn)的泡沫，同時(shí)也是防止銀行不良貸款的這種風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)是下了功夫了。目前現(xiàn)在有一些地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，確實(shí)不錯(cuò)。我們看到這四大支柱型的這種行業(yè)龍頭，在第三季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是非常不錯(cuò)的。但是這并不代表它以后這塊還會(huì)繼續(xù)保持這么高的增長(zhǎng)，因?yàn)槲覀冎赖禺a(chǎn)業(yè)績(jī)是有一個(gè)滯后性的，也就是現(xiàn)在看到它的業(yè)績(jī)有可能是它去年，或者是今年年初的時(shí)候創(chuàng)造的這個(gè)業(yè)績(jī)。

所以本人個(gè)人的觀點(diǎn)，對(duì)地產(chǎn)這個(gè)板塊，我們還是要相對(duì)謹(jǐn)慎一些。更關(guān)注一些是什么呢？是一些二三線城市的，就是土地儲(chǔ)備在二三線城市，或者比如說(shuō)為這個(gè)城鎮(zhèn)化發(fā)展搞這個(gè)保障性住房的，或者是政策扶持類的這種上市公司，我們還是要多關(guān)注這樣的一些企業(yè)。如果是純這種一線城市的地產(chǎn)，比如說(shuō)它的土地儲(chǔ)備，它的主要業(yè)務(wù)，集中在這些大城市的地產(chǎn)公司，我們還是相對(duì)的要關(guān)注，要規(guī)避一下。本人觀點(diǎn)這個(gè)板塊不是說(shuō)沒(méi)有前景，因?yàn)槌擎?zhèn)化的發(fā)展確實(shí)是需要房地產(chǎn)，但是只不過(guò)是在目前這個(gè)階段情況下，貨幣政策不支持它這么走，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策也不支持，所以我們相對(duì)來(lái)說(shuō)還是要謹(jǐn)慎一些。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：謝謝劉老師今天給我們講解，各位網(wǎng)友我們下次節(jié)目再見(jiàn)。

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