自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)開(kāi)展以來(lái)，結(jié)算業(yè)務(wù)先后在全國(guó)20個(gè)試點(diǎn)城市穩(wěn)步推進(jìn)，不僅有效降低了出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，提高了資金使用效率。同時(shí)也是內(nèi)地推動(dòng)人民幣國(guó)際化和貨幣自由兌換邁出的重要一步。經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展，在跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)放量增加的同時(shí)，也面臨著人民幣回流機(jī)制欠缺，投資渠道單一的瓶頸，突破這一瓶頸正為人民幣國(guó)際化必須面對(duì)的一道坎。[網(wǎng)友有話(huà)]

跨境人民幣結(jié)算遭遇成長(zhǎng)煩惱：回流機(jī)制欠缺

進(jìn)口付款占比過(guò)高人民幣跨境結(jié)算被指成外儲(chǔ)增加推手

在2010年四季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中披露的比例顯示，2010年5063億元結(jié)算量里，進(jìn)口付款比例大約為85%~90%。 “所謂進(jìn)口付款，意味著原本進(jìn)口企業(yè)要用人民幣從央行購(gòu)匯，再支付給外方貨款或服務(wù)款，在推行人民幣結(jié)算之后，不再購(gòu)匯而是直接向外方支付人民幣。這直接減少購(gòu)匯規(guī)模，與試點(diǎn)前相比，放大了外匯儲(chǔ)備規(guī)模。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰教授對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。 [詳細(xì)]

[企業(yè)聲音]人民幣回流機(jī)制有欠缺

從企業(yè)的角度來(lái)講，其實(shí)我們?cè)谌嗣駧抛哌^(guò)去的過(guò)程中遇到一些困難，困難就是第三方獲取人民幣的問(wèn)題，很多客戶(hù)愿意拿人民幣和我們交付，但是取得人民幣的渠道非常有限，獲得人民幣的成本非常高，其實(shí)在去年?yáng)|南亞做了一筆買(mǎi)方信貸，人民幣貸款成本還是很高的?，F(xiàn)在香港市場(chǎng)大量人民幣存款沒(méi)有渠道，我們?cè)谙愀垡灿幸欢ǖ娜嗣駧糯婵睿顿Y的收益也是很低的，我們也希望能有一個(gè)更好的回流機(jī)制。 [詳細(xì)]

跨境人民幣業(yè)須跨越“三道檻”

其一，企業(yè)對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不到位

中小企業(yè)對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)還不到位，在對(duì)外貿(mào)易中，缺乏向貿(mào)易方提出人民幣結(jié)算要求的積極性。

其二，商業(yè)銀行經(jīng)辦業(yè)務(wù)水平需提升

商業(yè)銀行不應(yīng)僅停留在辦理好業(yè)務(wù)的階段，而應(yīng)充分發(fā)揮金融服務(wù)在國(guó)家政策和市場(chǎng)需求中的“橋梁”作用。

其三，應(yīng)盡快增加人民幣投資選擇

開(kāi)發(fā)一些使用人民幣投資的債券、股票或衍生工具，完善人民幣投資市場(chǎng)。

人民幣國(guó)際化路徑：出去VS回流

人民幣走出去

人民幣回流

觀點(diǎn)：應(yīng)留在境外建立投資平臺(tái)

境外人民幣回內(nèi)地投資并不是人民幣國(guó)際化的初衷，直接投資或是貿(mào)易所累積的境外人民幣，應(yīng)留在境外建立投資平臺(tái)。近來(lái)香港離岸人民幣債券市場(chǎng)火熱，但籌集的資金不應(yīng)回流至內(nèi)地，而應(yīng)停留在香港供香港本地企業(yè)使用，這將更有效地推動(dòng)人民幣國(guó)際化。 [詳細(xì)]

觀點(diǎn)：回流渠道的建立可增加人民幣的吸引力

“很多的人愿意持有美元的原因在于，美元背后有一個(gè)深厚的市場(chǎng)，投資者可以進(jìn)行投資，并獲得收益。而人民幣現(xiàn)在面臨的一個(gè)問(wèn)題是，出去了以后，如何搭建一個(gè)好的回流渠道。”吳曉靈透露，當(dāng)前有關(guān)部門(mén)正在積極研究拓展人民幣回流渠道的問(wèn)題。目前香港離岸人民幣市場(chǎng)尚存在缺乏投資和回流渠道、資金池較小等。[詳細(xì)]

如何解決人民幣回流問(wèn)題

人民幣回流：以離岸市場(chǎng)為緩沖

與輸出一樣，人民幣的回流也是有中國(guó)特色的：無(wú)論是國(guó)際化還是區(qū)域化，資本賬戶(hù)兌換性的限制意味著境外的人民幣不能直接購(gòu)買(mǎi)人民幣的在岸金融產(chǎn)品，因此離岸市場(chǎng)就成為了唯一的選擇。離岸市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化的支點(diǎn)。而這方面中國(guó)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)——香港——其離岸市場(chǎng)就是海外人民幣回流的實(shí)驗(yàn)田和緩沖帶。 [詳細(xì)]

打通人民幣持有者與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的購(gòu)售渠道

人民銀行昆明中心支行行長(zhǎng)周振海在署名文章中稱(chēng)，與東盟國(guó)家簽署或完善貨幣互換協(xié)議，在救助地區(qū)危機(jī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合人民幣國(guó)際化的需求，在貨幣互換協(xié)議中增設(shè)央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的人民幣購(gòu)售匯制度安排，以打通人民幣持有者與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)與本國(guó)央行的購(gòu)售渠道，暢通人民幣回流機(jī)制。 [詳細(xì)]

放寬境內(nèi)人民幣資本市場(chǎng)對(duì)境外人民幣投資的限制

要放寬境內(nèi)人民幣資本市場(chǎng)對(duì)境外人民幣投資的限制，鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)更多針對(duì)境外客戶(hù)的人民幣保值、增值產(chǎn)品，滿(mǎn)足客戶(hù)需求，使跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)真正做到“有利可圖”，擴(kuò)大業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模。 [詳細(xì)]