自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)開展以來，結(jié)算業(yè)務(wù)先后在全國20個試點(diǎn)城市穩(wěn)步推進(jìn)，不僅有效降低了出口企業(yè)的經(jīng)營成本，提高了資金使用效率。同時也是內(nèi)地推動人民幣國際化和貨幣自由兌換邁出的重要一步。經(jīng)過兩年發(fā)展，在跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)放量增加的同時，也面臨著人民幣回流機(jī)制欠缺，投資渠道單一的瓶頸，突破這一瓶頸正為人民幣國際化必須面對的一道坎。[網(wǎng)友有話]

跨境人民幣結(jié)算遭遇成長煩惱：回流機(jī)制欠缺

進(jìn)口付款占比過高人民幣跨境結(jié)算被指成外儲增加推手

在2010年四季度央行貨幣政策執(zhí)行報告中披露的比例顯示，2010年5063億元結(jié)算量里，進(jìn)口付款比例大約為85%~90%。 “所謂進(jìn)口付款，意味著原本進(jìn)口企業(yè)要用人民幣從央行購匯，再支付給外方貨款或服務(wù)款，在推行人民幣結(jié)算之后，不再購匯而是直接向外方支付人民幣。這直接減少購匯規(guī)模，與試點(diǎn)前相比，放大了外匯儲備規(guī)模?！睂ν饨?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰教授對《第一財(cái)經(jīng)日報》表示。 [詳細(xì)]

[企業(yè)聲音]人民幣回流機(jī)制有欠缺

從企業(yè)的角度來講，其實(shí)我們在人民幣走過去的過程中遇到一些困難，困難就是第三方獲取人民幣的問題，很多客戶愿意拿人民幣和我們交付，但是取得人民幣的渠道非常有限，獲得人民幣的成本非常高，其實(shí)在去年東南亞做了一筆買方信貸，人民幣貸款成本還是很高的?，F(xiàn)在香港市場大量人民幣存款沒有渠道，我們在香港也有一定的人民幣存款，投資的收益也是很低的，我們也希望能有一個更好的回流機(jī)制。 [詳細(xì)]

跨境人民幣業(yè)須跨越“三道檻”

其一，企業(yè)對跨境人民幣業(yè)務(wù)認(rèn)識不到位

中小企業(yè)對跨境人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)識還不到位，在對外貿(mào)易中，缺乏向貿(mào)易方提出人民幣結(jié)算要求的積極性。

其二，商業(yè)銀行經(jīng)辦業(yè)務(wù)水平需提升

商業(yè)銀行不應(yīng)僅停留在辦理好業(yè)務(wù)的階段，而應(yīng)充分發(fā)揮金融服務(wù)在國家政策和市場需求中的“橋梁”作用。

其三，應(yīng)盡快增加人民幣投資選擇

開發(fā)一些使用人民幣投資的債券、股票或衍生工具，完善人民幣投資市場。

人民幣國際化路徑：出去VS回流

人民幣走出去

人民幣回流

觀點(diǎn)：應(yīng)留在境外建立投資平臺

境外人民幣回內(nèi)地投資并不是人民幣國際化的初衷，直接投資或是貿(mào)易所累積的境外人民幣，應(yīng)留在境外建立投資平臺。近來香港離岸人民幣債券市場火熱，但籌集的資金不應(yīng)回流至內(nèi)地，而應(yīng)停留在香港供香港本地企業(yè)使用，這將更有效地推動人民幣國際化。 [詳細(xì)]

觀點(diǎn)：回流渠道的建立可增加人民幣的吸引力

“很多的人愿意持有美元的原因在于，美元背后有一個深厚的市場，投資者可以進(jìn)行投資，并獲得收益。而人民幣現(xiàn)在面臨的一個問題是，出去了以后，如何搭建一個好的回流渠道?！眳菚造`透露，當(dāng)前有關(guān)部門正在積極研究拓展人民幣回流渠道的問題。目前香港離岸人民幣市場尚存在缺乏投資和回流渠道、資金池較小等。[詳細(xì)]

如何解決人民幣回流問題

人民幣回流：以離岸市場為緩沖

與輸出一樣，人民幣的回流也是有中國特色的：無論是國際化還是區(qū)域化，資本賬戶兌換性的限制意味著境外的人民幣不能直接購買人民幣的在岸金融產(chǎn)品，因此離岸市場就成為了唯一的選擇。離岸市場是人民幣國際化的支點(diǎn)。而這方面中國有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢——香港——其離岸市場就是海外人民幣回流的實(shí)驗(yàn)田和緩沖帶。 [詳細(xì)]

打通人民幣持有者與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的購售渠道

人民銀行昆明中心支行行長周振海在署名文章中稱，與東盟國家簽署或完善貨幣互換協(xié)議，在救助地區(qū)危機(jī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合人民幣國際化的需求，在貨幣互換協(xié)議中增設(shè)央行對金融機(jī)構(gòu)的人民幣購售匯制度安排，以打通人民幣持有者與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)與本國央行的購售渠道，暢通人民幣回流機(jī)制。 [詳細(xì)]

放寬境內(nèi)人民幣資本市場對境外人民幣投資的限制

要放寬境內(nèi)人民幣資本市場對境外人民幣投資的限制，鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)更多針對境外客戶的人民幣保值、增值產(chǎn)品，滿足客戶需求，使跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)真正做到“有利可圖”，擴(kuò)大業(yè)務(wù)市場規(guī)模。 [詳細(xì)]