成長(zhǎng)資本占比下滑，PIPE和夾層資本投資興起

2007年第三季度，受私募股權(quán)基金長(zhǎng)期青睞的成長(zhǎng)資本投資策略在投資案例數(shù)和投資金額所占比重上均較上季度下滑，而其它投資策略如PIPE和夾層資本的比重正在不斷增加。

2007年第三季度屬于成長(zhǎng)資本的投資有25起，占季度投資案例總數(shù)的58.1%，比重較上季度下滑超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，成長(zhǎng)資本的投資金額為9.03億美元，占季度投資總額的26.1%，比重較上季度下滑將近16個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，本季度有7家企業(yè)在上市時(shí)或上市后獲得私募股權(quán)基金投資(PIPE)，占案例總數(shù)的16.3%，較上季度略增5.2個(gè)百分點(diǎn)。3個(gè)夾層資本投資案例的投資額為6.55億美元，占季度投資總額的18.9%，而在上一季度，這一比例僅為1.6%。PIPE和夾層資本的投資比重的不斷上升表明私募股權(quán)基金的投資形式呈現(xiàn)多樣化，可以更好的滿足各類不同企業(yè)的資金需要。

傳統(tǒng)行業(yè)退出最多，IPO退出比重不減

本季度私募股權(quán)基金的退出情況令人振奮，2007年第三季度共有25起私募股權(quán)基金退出交易，較上季度和去年同期分別增長(zhǎng)31.6%和212.5%。從退出行業(yè)來(lái)看，本季度傳統(tǒng)行業(yè)共有19筆退出交易筆數(shù)，占季度退出交易總數(shù)的76.0%。由于私募股權(quán)基金的投資多集中在傳統(tǒng)行業(yè)，而且在該行業(yè)，私募股權(quán)基金較多投資于處于擴(kuò)張期或者處于Pre-IPO時(shí)期的企業(yè)，因此在傳統(tǒng)行業(yè)的退出案例數(shù)也是最多的。從退出的方式來(lái)看，其中以IPO方式退出的案例筆數(shù)為21筆，占據(jù)本季度總退出筆數(shù)的絕對(duì)份額，比例高達(dá)84.0%，與上季度IPO退出案例所占比例基本相同，這反映出IPO退出仍然是當(dāng)前私募股權(quán)基金在中國(guó)投資的主流退出模式。

近期本土產(chǎn)業(yè)基金的持續(xù)升溫以及外資私募股權(quán)基金資金的大量涌入，使得中國(guó)的私募股權(quán)市場(chǎng)日益受到各方的關(guān)注。正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的中國(guó)，在不斷吸引私募股權(quán)基金目光同時(shí)，也使得私募股權(quán)投資市場(chǎng)這個(gè)資本市場(chǎng)的重要組成部分在中國(guó)衍化和發(fā)展，并不斷前行。

關(guān)于清科研究中心

清科研究中心于2001年11月創(chuàng)立，致力于為大中華區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)基金、政府機(jī)關(guān)、中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)的研究報(bào)告和各種行業(yè)定制研究。研究范圍涉及創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購(gòu)以及高新技術(shù)行業(yè)市場(chǎng)研究。目前，清科研究中心已成為中國(guó)最專業(yè)權(quán)威的研究機(jī)構(gòu)。

新聞隨身，手中掌握

[評(píng)論] [論壇] [寫博客] [我來(lái)糾錯(cuò)] [好友分享]