經(jīng)過(guò)兩天的例行會(huì)議后，日本央行昨天宣布，繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在0.5％，為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最低水平。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)到了這一結(jié)果，美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)仍未得到根本解決，一定程度上給日本貨幣當(dāng)局帶來(lái)了加息的顧慮。不過(guò)，在昨天的記者會(huì)上，日本央行總裁福井俊彥也暗示，低利率會(huì)引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)，暗示加息的大方向依然不變。

市場(chǎng)預(yù)料之中

日本央行表示，貨幣政策委員會(huì)成員以8票對(duì)1票的優(yōu)勢(shì)通過(guò)了維持利率在0.5%不變的決議，為連續(xù)六個(gè)月按兵不動(dòng)，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)。此次會(huì)議之后，日本的利率在世界主要經(jīng)濟(jì)體中仍位居末位。

分析師表示，日本央行放棄原定加息，可能主要是考慮到次級(jí)債危機(jī)以及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能影響日本經(jīng)濟(jì)，央行擔(dān)心，次級(jí)債危機(jī)可能損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而破壞日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。事實(shí)上，直到幾周前，市場(chǎng)還幾乎確信日本將在本周宣布加息，而在最近幾周，投資者又幾乎同樣堅(jiān)定地相信，日本央行將在周四維持利率不變。

鑒于全球金融市場(chǎng)遠(yuǎn)未恢復(fù)至穩(wěn)定狀態(tài)，日本央行決策人士認(rèn)為，在加息問(wèn)題上最好持謹(jǐn)慎態(tài)度，直至可以確定日本經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)仍符合央行4月份時(shí)所作的預(yù)期。當(dāng)時(shí)央行的預(yù)期是，2007和2008財(cái)年日本經(jīng)濟(jì)增速均將達(dá)到2%左右，高于潛在增長(zhǎng)水平。

福井暗示加息趨勢(shì)不變

而在宣布利率決定后不久舉行的記者會(huì)，日本央行總裁福井俊彥再度強(qiáng)調(diào)，維持過(guò)低利率可能引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，暗示央行有意在季候繼續(xù)加息。“如果利率保持在與經(jīng)濟(jì)不相符的水平上，可能導(dǎo)致資源扭曲和錯(cuò)誤配置。我們的政策是前瞻性的，央行會(huì)在對(duì)我們的判斷有信心時(shí)采取行動(dòng)?！备＞f(shuō)。

大和證券駐倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃爾德雷德表示：近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不大可能改變?nèi)毡狙胄袑?duì)于經(jīng)濟(jì)基本面支持加息的判斷。他表示，當(dāng)前日本的貨幣政策依然極度寬松。

值得注意的是，本次日本央行貨幣政策委員會(huì)委員之一的水野溫氏投票反對(duì)維持利率不變，這也是該行貨幣政策委員會(huì)連續(xù)第2個(gè)月在投票時(shí)出現(xiàn)意見分歧。分析師表示，這意味著在下月的議息會(huì)議上，委員會(huì)依然有可能上調(diào)利率。據(jù)瑞士信貸的數(shù)據(jù)，投資者預(yù)計(jì)日本央行9月加息的可能性為39%。

日本央行將于9月19日召開下一次貨幣政策會(huì)議，正好是在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后一天。有記者在昨天問(wèn)到，如果美聯(lián)儲(chǔ)在下月降息，日本是否會(huì)繼續(xù)考慮維持利率不變。福井俊彥回答說(shuō)，日本的利率決策不會(huì)受到其他央行政策的影響。但高盛駐東京的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)的任何動(dòng)作，都將對(duì)日本央行的利率決定產(chǎn)生重要影響。

日本在去年7月啟動(dòng)了多年來(lái)的首次加息，宣告走出零利率。今年2月份，央行再次加息25基點(diǎn)，至0.5％，并一直維持至今。在此次次級(jí)債危機(jī)大爆發(fā)前，外界普遍推測(cè)，日本央行可能保持每半年加息一次的節(jié)奏。（朱周良）

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