對(duì)于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家們頗有分歧，這毫不奇怪，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)專(zhuān)家看經(jīng)濟(jì)形勢(shì)通常十個(gè)人就有十個(gè)意見(jiàn)。但按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典定義，通貨膨脹是一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲,一次性或短期的一般價(jià)格水平的上漲，個(gè)別商品或某個(gè)行業(yè)商品價(jià)格的上升都不是通貨膨脹。

現(xiàn)在的情況是，一些商品價(jià)格上升非常突出，除了少數(shù)商品和水電等政府不讓漲的商品，一般商品基本都在漲價(jià)。除了居民消費(fèi)價(jià)格總水平明顯上漲外,今年上半年生產(chǎn)資料價(jià)格逐月加速上漲，商務(wù)部7月發(fā)布預(yù)測(cè)，稱(chēng)下半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格仍會(huì)在高位震蕩。事實(shí)上，自今年3月份以來(lái)的物價(jià)漲幅均超過(guò)了3%這個(gè)央行的調(diào)控警戒線。這應(yīng)該是符合“一般、持續(xù)”上漲的定義的。

前幾天，央行再次調(diào)高利率，試圖為經(jīng)濟(jì)降溫，但這種治標(biāo)不治本的方法很難起效。因?yàn)槟壳暗耐ㄘ浥蛎浻懈顚哟蔚脑?。更?yán)重的是，通脹的政治影響巨大，傷及低收入農(nóng)村地區(qū)及城鎮(zhèn)的中產(chǎn)居民。

通脹因素的積累

目前公認(rèn)的通貨膨脹的成因，一是需求拉動(dòng)，一是成本推動(dòng)。而即便是成本推動(dòng)，歸根到底也是因?yàn)橛行枨?。我們研究?guó)際經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，都假定一個(gè)國(guó)家的需求是占整個(gè)國(guó)際間需求的一個(gè)小部分，你用盡吃奶的力量也拉不起國(guó)際價(jià)格。但中國(guó)不是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量龐大，中國(guó)一旦需求以后就把國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格拉起來(lái)了，反過(guò)來(lái)會(huì)造成國(guó)內(nèi)物價(jià)的上漲。

而需求拉動(dòng)主要是因?yàn)橘Y金太多,資金太多的原因則是貿(mào)易順差增大。對(duì)一個(gè)國(guó)家的外匯市場(chǎng)來(lái)講，出口就意味著外匯供給的增加，進(jìn)口就意味著對(duì)外匯需求的增加，所以如果出口大于進(jìn)口，就等于放進(jìn)口袋里的外匯不斷增加,已經(jīng)超過(guò)了需要使用外匯的需求。外匯供過(guò)于求，就像任何商品供過(guò)于求一樣，外匯市場(chǎng)上的外匯價(jià)格就會(huì)跌，也就是美元價(jià)格下跌，相對(duì)來(lái)講，人民幣價(jià)格就會(huì)升值。

但如果政府不想讓人民幣大幅度升值，就只有一個(gè)做法，就是央行必須到外匯市場(chǎng)去把多出來(lái)的外匯買(mǎi)進(jìn)來(lái)，一個(gè)都不能剩，多一個(gè)人民幣還是有升值的壓力。這勢(shì)必造成兩個(gè)后果，一個(gè)就是外匯存底大幅增加，另一個(gè)結(jié)果，就是央行需要拿手中的人民幣去買(mǎi)外匯進(jìn)來(lái)。

目前，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了1．3萬(wàn)億美元，也就是說(shuō)，央行額外發(fā)行了10萬(wàn)億元左右的人民幣；而且外匯儲(chǔ)備還在高速增長(zhǎng)。央行一方面在收購(gòu)?fù)鈳?，一方面又不得不大量投放基礎(chǔ)貨幣。這樣一來(lái)，流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題怎么能解決呢？

事實(shí)上，通貨膨脹不是突然發(fā)生的，而是一個(gè)累積的過(guò)程，到了臨界點(diǎn)爆發(fā)出來(lái)而已。流動(dòng)性過(guò)多的問(wèn)題已經(jīng)存在很長(zhǎng)時(shí)間了，最早是影響了房地產(chǎn)的價(jià)格，后來(lái)到了股市，現(xiàn)在才表現(xiàn)為物價(jià)上漲。當(dāng)政府發(fā)行了過(guò)量的鈔票，從而誘發(fā)了通貨膨脹時(shí)，各種物價(jià)的上升并不是“齊頭并進(jìn)”的?？傆幸恍┪锲芬氏葷q價(jià)，于是，人們就誤以為這種碰巧率先漲價(jià)的物品是后來(lái)大規(guī)模漲價(jià)的始作俑者。但實(shí)際上，這些率先漲價(jià)的物品，只不過(guò)是“大規(guī)模漲價(jià)”的最先表現(xiàn)罷了。

值得注意的是，目前的消費(fèi)物價(jià)指標(biāo)構(gòu)成沒(méi)有包含居民最大的消費(fèi)支出——住房，所以根本不能真實(shí)地反映居民整體的價(jià)格消費(fèi)水平。一旦把房屋價(jià)格計(jì)算在內(nèi)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)就絕不是個(gè)位數(shù)了。

中產(chǎn)階級(jí)的貧困化

自8月22日起，央行將金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3.33%提高到3.60%；但物價(jià)上漲水平已經(jīng)是5.6%。這等于是說(shuō)，老百姓的存款可能處于貶值的風(fēng)險(xiǎn)之中。

通貨膨脹的一個(gè)重要后果就是會(huì)惡化所得分配，特別是會(huì)惡化中產(chǎn)階級(jí)的所得分配，造成普遍的貧困化。物價(jià)飛漲并不影響到高收入階層，恰恰打擊了中間收入階層。比如現(xiàn)在的房?jī)r(jià)，讓中等收入者最尷尬。收入高的根本不在乎，還能投資炒房賺一筆，收入低的人想都不會(huì)想，只有夾在中間的被擠入市場(chǎng)，進(jìn)退兩難。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，知識(shí)分子和中間階層如果普遍破產(chǎn)，就將引發(fā)政局動(dòng)蕩。這些破產(chǎn)的自耕農(nóng)、破落書(shū)生、衰敗的官僚地主一旦和貧民結(jié)合起來(lái)，就會(huì)成為社會(huì)變動(dòng)的中堅(jiān)力量。這是以往歷史所昭示的，也是中國(guó)社會(huì)目前可能的危機(jī)。

現(xiàn)在，時(shí)不時(shí)有專(zhuān)家站出來(lái)說(shuō)，要通過(guò)制造通貨膨脹來(lái)提高就業(yè)率，這種說(shuō)法大有問(wèn)題。短期的收入增加，會(huì)促使企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，增加人手，短期內(nèi)使“就業(yè)率”上升，但那種繁榮是短暫而虛假的。真相很快就會(huì)大白，而社會(huì)則遲早要付出更大的代價(jià)，花費(fèi)漫長(zhǎng)的時(shí)間，來(lái)糾正被錯(cuò)誤配置的資源。

面對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，政府已經(jīng)出臺(tái)了很多干預(yù)措施。這要從兩面來(lái)看，一方面，政府干預(yù)是沒(méi)錯(cuò)的，它所要做的就是打擊聯(lián)合壟斷，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的公平環(huán)境；另一方面，它不能通過(guò)行政的手段要求某個(gè)行業(yè)不漲價(jià)，這樣做的后果往往就是人們買(mǎi)不到東西了，最后不得不到黑市用更高的價(jià)格去買(mǎi)。就像石油，政府不讓漲價(jià)，于是石油巨頭就把油賣(mài)到國(guó)外去，造成國(guó)內(nèi)油品短缺。

目前，央行主要采用的是利率調(diào)控的辦法，一點(diǎn)一點(diǎn)地往上升，但由于國(guó)際收支問(wèn)題沒(méi)有解決，所以治標(biāo)不治本。另外，很多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，受政府影響的比較少。中國(guó)有很大一部分的資源不在民間，而在政府的控制之中，包括大型國(guó)企、國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，還有政府部門(mén)，包括中央跟地方政府，這三個(gè)部分控制的資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家。在這樣的情況下，存款準(zhǔn)備金率、利率提高，不會(huì)產(chǎn)生什么效果，就是因?yàn)閷?duì)很多政府和國(guó)有企業(yè)來(lái)講，比較不會(huì)在乎你今天的利率提高了多少，反正是國(guó)家的錢(qián)。

社會(huì)成本不滅定律

中國(guó)目前的外貿(mào)出超居高不下，即使人民幣升值了，依然表現(xiàn)出出口競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，這個(gè)很強(qiáng)的出口競(jìng)爭(zhēng)力有真有假。真的部分是中國(guó)的工資低、生產(chǎn)率高，所以中國(guó)產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力；假的部分是沒(méi)有計(jì)算出口產(chǎn)品的環(huán)保成本、勞工權(quán)益成本和農(nóng)民權(quán)益成本，而這幾種成本，是金融政策解決不了的。

以農(nóng)業(yè)問(wèn)題為例。相對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)，農(nóng)業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)弱勢(shì)部門(mén)，如果不去管它，自由放任，農(nóng)業(yè)的資源、土地和人力一定會(huì)轉(zhuǎn)移到工業(yè)和服務(wù)業(yè)。那么在生產(chǎn)力水平很高的美國(guó)、歐洲，為什么還要對(duì)農(nóng)業(yè)進(jìn)行巨額補(bǔ)貼呢？因?yàn)椴谎a(bǔ)貼土地就會(huì)轉(zhuǎn)為他用，而農(nóng)業(yè)的價(jià)值，不是實(shí)物、貨幣所能衡量的，它還代表著歷史、傳承、環(huán)保、社會(huì)結(jié)構(gòu)、人文地理等因素。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不是片面的弱肉強(qiáng)食，而是要顧忌社會(huì)和民生問(wèn)題，內(nèi)地很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此避而不談。以廣受關(guān)注的房?jī)r(jià)為例，在居高不下的價(jià)格面前，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)說(shuō)買(mǎi)不起房是正?，F(xiàn)象，“人人有房住”那是奢求。但你把這套理論和新加坡、香港的情況作比較就會(huì)發(fā)現(xiàn)，根本不是這個(gè)樣子?！叭巳擞蟹孔　笔侨嗣竦臋?quán)利，政府就應(yīng)該想方設(shè)法來(lái)滿(mǎn)足。當(dāng)然，房子無(wú)論再便宜，總有買(mǎi)不起的人，這就需要政府建一些廉價(jià)的房子。在房屋政策上，政府有無(wú)可回避的責(zé)任。

物理學(xué)上有一個(gè)“能量守恒定律”。觀察中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中也有一個(gè)“社會(huì)成本不滅定律”，以前忽略的、犧牲的東西，最后肯定要連本帶利地付出和償還。

（本刊記者趙靈敏采訪整理）

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