獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠

10月31日美聯(lián)儲(chǔ)再次減息后，美股、港股、A股隨之下行。理財(cái)周報(bào)就A股市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)，A股與港股、美股之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系等一系列問(wèn)題，與獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠先生直接對(duì)話。

“港股直通車”暫緩開(kāi)通，港股失去一半推力

理財(cái)周報(bào)：你如何看待近來(lái)A股和港股同時(shí)大跌？這可以被視為兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)日益明顯的表現(xiàn)么？

謝國(guó)忠：11月5日港股和A股同時(shí)大跌的原因完全不同。港股大幅回調(diào)，是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為，周末溫家寶總理關(guān)于“港股直通車”開(kāi)通問(wèn)題的講話指出了一些問(wèn)題，表明短時(shí)間內(nèi)不可能開(kāi)通了。

恒生指數(shù)從20000漲到30000點(diǎn)，主要受美國(guó)減息和“港股直通車”開(kāi)通支撐。兩個(gè)因素的比重，是一半一半?，F(xiàn)在“港股直通車”暫緩開(kāi)通，港股失去了一半推動(dòng)力。因此，我認(rèn)為港股的調(diào)整還將持續(xù)，再下跌3000到5000點(diǎn)都很正常。

A股最近下跌，主要是因?yàn)槟壳疤幱谡{(diào)整期。關(guān)于A股和港股的聯(lián)動(dòng)，主要原因也是“港股直通車”開(kāi)通的預(yù)期。這種預(yù)期使投資者買股票時(shí)把港股A股走勢(shì)都考慮進(jìn)去。

美元不斷貶值，會(huì)有更多熱錢流入中國(guó)股市和樓市

理財(cái)周報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)再次減息后A股開(kāi)始大幅下跌。美聯(lián)儲(chǔ)減息、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，對(duì)中國(guó)股市和經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

謝國(guó)忠：雖然美國(guó)對(duì)外稱“減息不是為了救市”，但主要目的就是救市。美元不斷貶值，美國(guó)房地產(chǎn)泡沫開(kāi)始破滅，嚴(yán)重的次貸風(fēng)暴才剛開(kāi)始。明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性相當(dāng)高，美股可能回調(diào)10-15%。這會(huì)導(dǎo)致更多熱錢流入中國(guó)股市和樓市，進(jìn)而增大A股和樓市的泡沫。

這種影響不僅是對(duì)中國(guó)，印度的情況也類似。從9月18日美聯(lián)儲(chǔ)第一次減息開(kāi)始，印度股市的指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲超過(guò)30%。從那時(shí)起，A股也已經(jīng)漲得夠高。我之前就已說(shuō)過(guò)，A股將進(jìn)入一個(gè)調(diào)整周期。

十七大以前，大家都覺(jué)得政府不會(huì)讓股市跌，這促使更多人跳進(jìn)股市，股指被不斷推高。

理財(cái)周報(bào)：你意思是說(shuō)，A股目前很大程度上還是受政策左右？

謝國(guó)忠：是這樣。目前A股資金很充裕，甚至是過(guò)剩，政府在其中起的作用就非常大。像十七大這樣的大事，對(duì)股市的影響很明顯。