国产91精品久久久久久_欧美成人精品三级在线观看_高潮久久久久久久久av_人妻有码av中文字幕久久其 _久久久久久好爽爽久久_国产精品嫩草影院永久_亚洲.欧美.在线视频_蜜桃精品视频国产

2011年03月03日 10:23
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，促進(jìn)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的提案

全國(guó)政協(xié)委員 招商銀行行長(zhǎng) 馬蔚華

[提案摘要]

積極探索開展資產(chǎn)證券化，加快信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)接與融合，對(duì)于促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、拓寬宏觀金融調(diào)控空間、健全市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、提高金融資源配置效率，以及分散過度集中于銀行系統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全等都具有重要意義。近兩年來，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回升，我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模迅速增加，中長(zhǎng)期貸款比重大幅上升，資本充足率壓力明顯加大，對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。通過信貸資產(chǎn)證券化不僅有利于商業(yè)銀行調(diào)節(jié)信貸規(guī)模與結(jié)構(gòu)，化解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速擴(kuò)張帶來的矛盾，增強(qiáng)銀行信貸的流動(dòng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而且可以減少資本占用、提高資本充足率，有利于銀行保持一定的信貸增速，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。為進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展，本委員結(jié)合國(guó)外資產(chǎn)證券化相關(guān)經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀提出穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)證券化的相關(guān)意見和建議。

一、背景及問題

積極探索開展資產(chǎn)證券化，加快信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)接與融合，對(duì)于促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、拓寬宏觀金融調(diào)控空間、健全市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、提高金融資源配置效率，以及分散過度集中于銀行系統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全等都具有重要意義。近兩年來，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回升，我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模迅速增加，中長(zhǎng)期貸款比重大幅上升，資本充足率壓力明顯加大，對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而通過信貸資產(chǎn)證券化不僅有利于商業(yè)銀行調(diào)節(jié)信貸規(guī)模與結(jié)構(gòu)，化解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速擴(kuò)張帶來的矛盾，而且有利于解決借短貸長(zhǎng)的期限錯(cuò)配，增強(qiáng)銀行信貸的流動(dòng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；同時(shí)，將信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化，可以減少資本占用、提高資本充足率，有利于銀行保持一定的信貸增速，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

縱觀美國(guó)金融業(yè)的演變發(fā)展歷程，資產(chǎn)證券化這一工具，尤其是初級(jí)證券化產(chǎn)品對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，而資產(chǎn)證券化過度又恰恰引發(fā)了此次國(guó)際金融危機(jī)。對(duì)此，我們要正確吸取教訓(xùn)，引以為戒。與此同時(shí)也應(yīng)看到，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)資產(chǎn)證券化剛剛起步，還處于初始試點(diǎn)階段，相對(duì)于美國(guó)“發(fā)展過度”，我國(guó)明顯“發(fā)育不足”。 2005年12月至2008年11月，我國(guó)資產(chǎn)支持證券共發(fā)行19單，發(fā)行總額僅為668億元，而2009年以來由于金融危機(jī)影響，信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)至今沒有發(fā)行一單產(chǎn)品。本委員認(rèn)為，在資產(chǎn)證券化方面，我國(guó)既不能重蹈覆轍，也不能因噎廢食，而應(yīng)遵循“風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算、信息充分披露”的金融產(chǎn)品創(chuàng)新原則，積極加以推進(jìn)。

二、建議和理由

為進(jìn)一步推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)銀行可持續(xù)發(fā)展，現(xiàn)提出以下建議：

第一，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和完善制度的基礎(chǔ)上將證券化轉(zhuǎn)變?yōu)槌B(tài)業(yè)務(wù)。經(jīng)過多家商業(yè)銀行的試點(diǎn)，目前我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化已基本形成了較為標(biāo)準(zhǔn)化的交易結(jié)構(gòu)和法律文本體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制、額度審批等方面也積累了一定經(jīng)驗(yàn)，具備了常態(tài)化發(fā)展的基礎(chǔ)。建議在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和完善制度的基礎(chǔ)上，推動(dòng)證券化操作從試點(diǎn)階段逐漸轉(zhuǎn)入常規(guī)發(fā)展階段，穩(wěn)步擴(kuò)大允許證券化的資產(chǎn)類型和資產(chǎn)規(guī)模。特別是可嘗試加快消費(fèi)信貸及中小企業(yè)貸款證券化步伐，以進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)和中小企業(yè)發(fā)展。

第二，努力提高信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的流動(dòng)性。適時(shí)推出競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度，增加銀行間的做市商報(bào)價(jià)機(jī)制，為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品提供流動(dòng)性；探索建立和完善托管結(jié)算平臺(tái)，健全信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流通轉(zhuǎn)讓機(jī)制；努力促進(jìn)證券交易所債券市場(chǎng)與銀行間債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通，將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品通過交易所市場(chǎng)或銀行柜臺(tái)發(fā)行，并準(zhǔn)許用作抵押融資；逐步探索包括回購(gòu)、融資融券、期權(quán)、期貨等多種交易方式，形成多層級(jí)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。

第三，擴(kuò)大資產(chǎn)證券化市場(chǎng)參與主體并不斷完善其行為規(guī)范。一是在對(duì)發(fā)起人資格進(jìn)行認(rèn)真審核的基礎(chǔ)上，允許那些經(jīng)營(yíng)規(guī)范、具有業(yè)務(wù)操作能力的金融機(jī)構(gòu)更加充分、深入地參與資產(chǎn)證券化；二是進(jìn)一步擴(kuò)大投資者群體，允許更多的保險(xiǎn)資金、社?；鹑胧?，并支持鼓勵(lì)目前在信托理財(cái)產(chǎn)品中界定的合格投資者及定向理財(cái)產(chǎn)品客戶購(gòu)買資產(chǎn)支持證券；三是切實(shí)規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為，借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，要求兩家以上評(píng)估機(jī)構(gòu)分別參與評(píng)級(jí)評(píng)估工作，以提高透明度，同時(shí)積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)技術(shù)，逐步建立適應(yīng)我國(guó)資產(chǎn)證券化操作的信用評(píng)級(jí)規(guī)則與體系；四是尊重各方參與主體達(dá)成的各種自律約定與行為準(zhǔn)則，并有選擇性地適時(shí)將其上升為正式的法律法規(guī)，以不斷完善資產(chǎn)證券化制度體系。

第四，積極探索構(gòu)建市場(chǎng)化的發(fā)行機(jī)制。探索將現(xiàn)行的產(chǎn)品審批制改為主體資格審批制與產(chǎn)品注冊(cè)制。發(fā)起機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新時(shí)需向監(jiān)管部門提交產(chǎn)品方案，由監(jiān)管部門對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)的主體資格進(jìn)行審核，審核通過后，發(fā)起機(jī)構(gòu)此后如開展類似業(yè)務(wù)，只需注冊(cè)發(fā)行即可，以利于提高審批效率，降低發(fā)行難度和成本。