2009年11月19日 15:28第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

新華網快訊：國家發(fā)改委宣布，自本月20日起全國非民用電價每度平均提高2.8分錢，暫不調整居民電價，未來居民用電將逐步推行階梯式遞增電價，用電越多，電價越高。

電價調整方案呼之欲出 五家電網公司受益明顯

文章來源：中國廣播網

電價進行結構調整方案呼之欲出，盡管各地區(qū)的電價調整方案還不甚明晰，但從大方面看，占到國內火電上市公司總數五成以上的中西部地區(qū)發(fā)電企業(yè)，以及五家自發(fā)電比例較高的電網類企業(yè)，受益較為明顯，這類公司股票或將出現(xiàn)一定的交易性機會。

近六成火電公司受益

按目前傳出的信息，上網電價將進行結構性調整，中西部的上網電價將有所上調，而東部部分地區(qū)的上網電價將有所下調。如此，將對不同地區(qū)的發(fā)電企業(yè)業(yè)績產生不同的影響。

從所在地區(qū)情況看，地方電力公司由于基本是服務于當地，因此其受益程度取決于當地電價調整情況。對投資者來說，依據其所處區(qū)位能大致判斷其受益與否。全國性的電力公司則主要看其發(fā)電廠所處的地區(qū)，如大唐發(fā)電(9.94，0.06，0.61%)和國電電力(7.65，0.01，0.13%)主要在華北，華電國際(5.82，0.05，0.87%)主要在山東，華能國際(8.53，0.15，1.79%)主要在華東，而國投電力(10.98，0.18，1.67%)主要在中西部。這些公司將依其發(fā)電業(yè)務所在地價格調整情況而在受益程度上有所差異。

據Wind資訊統(tǒng)計，目前27家火電類公司中有8家位于東部沿海地區(qū)，主要是在廣東、上海、山東等，另有14家都處于中西部地區(qū)(包括東北地區(qū))。因此，如果中西部上網電價適當上調，這14家公司無疑將是主要的受益者，而處于東部沿海地區(qū)的7家公司則受益程度較低甚至可能受損。如果加上主要業(yè)務分布于中西部地區(qū)的國投電力，那么27家火電公司中將有15家可明顯受惠于電價上調，占比為56%。

值得注意的是，上網電價變化對發(fā)電企業(yè)的影響是直接的，而決定企業(yè)效益的另一重要因素是企業(yè)的成本，特別是煤耗的高低。

上市公司2008年年報數據顯示，國電電力千瓦時2008年煤耗為336.7克，華電國際為332.25克，大唐發(fā)電為332克，而2008年社會平均水平為341克。這表明，大的發(fā)電企業(yè)特別是單臺機組容量大占比高的企業(yè)具有更大優(yōu)勢。

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