外資強(qiáng)勢(shì)介入上海房地產(chǎn)
2007年04月27日 14:42中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)投票數(shù)：
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海外房地產(chǎn)基金瞄準(zhǔn)高檔物業(yè)
房地產(chǎn)基金是一種從事收購(gòu)、發(fā)展、擁有、運(yùn)作并產(chǎn)生收入的物業(yè)基金。目前，房地產(chǎn)投資基金在境內(nèi)的運(yùn)作基本采用三種模式，即：直接購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)；進(jìn)行項(xiàng)目合作；直接參股房地產(chǎn)公司，介入公司運(yùn)作。他們有的前期就開(kāi)始介入項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，有的購(gòu)買(mǎi)有穩(wěn)定租戶的成熟物業(yè)，長(zhǎng)期持有收租盈利，也有的通過(guò)收購(gòu)不良資產(chǎn)，將其證券化打包處置、變現(xiàn)盈利等。
其中采用項(xiàng)目合作方式的，一般先有項(xiàng)目，外商就看中的房地產(chǎn)項(xiàng)目與中資企業(yè)合資開(kāi)發(fā)，外商的投資資金可以通過(guò)直接投資和股東借款來(lái)實(shí)現(xiàn)。
而采用直接購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)模式的，目前購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)以中高檔寫(xiě)字樓和住宅為主，其主要看好上海甲級(jí)寫(xiě)字樓市場(chǎng)透明度高、未來(lái)兩年供需關(guān)系穩(wěn)健并且能提供穩(wěn)定的收益。高力國(guó)際２００５年最新一季的房地產(chǎn)投資市場(chǎng)研究報(bào)告指出，外資銀行以及海外地產(chǎn)基金普遍看好上海甲級(jí)辦公樓市場(chǎng)。目前上海頂級(jí)寫(xiě)字樓一般都是由大型外資開(kāi)發(fā)商獨(dú)資或合作建設(shè)。對(duì)于外資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，收購(gòu)開(kāi)發(fā)背景雄厚的寫(xiě)字樓有利于物業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)的降低。目前上海高檔寫(xiě)字樓市場(chǎng)還處于起步階段，有很大發(fā)展?jié)摿Α?/FONT>
不過(guò)，海外房地產(chǎn)基金雖然對(duì)投資中國(guó)市場(chǎng)充滿信心，但出手卻一直十分謹(jǐn)慎。作為投資基金，錢(qián)不難找，而是項(xiàng)目難找。同時(shí)，目前內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)外資基金的運(yùn)作有很多限制，外資地產(chǎn)基金在內(nèi)地市場(chǎng)的發(fā)展仍處于試探階段——尚無(wú)一家海外基金直接以房地產(chǎn)基金的名義在中國(guó)注冊(cè)，多以離岸投資公司的身份出現(xiàn)。而且外資房地產(chǎn)基金要進(jìn)入中國(guó)，必須在國(guó)內(nèi)先有投資項(xiàng)目。而國(guó)際通行的做法是，基金可在其他國(guó)家任意存放，這意味著基金在沒(méi)有項(xiàng)目的情況下也可自由流動(dòng)。
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