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牛市為啥虧?大牛市里的虧損基金公司
2007年05月14日 14:46中國證券報(bào)投票數(shù): 頂一下  【

牛市為啥虧?

投資者也許無法理解,大牛市中怎么會(huì)有基金公司虧損?事實(shí)上,雖然許多基金在2006年業(yè)績優(yōu)良,但這是為基金持有人賺取的利潤,與基金公司無關(guān)?;鸸镜氖杖胫饕刻崛」芾碣M(fèi),偏股型基金費(fèi)率每年在1.5%左右,貨幣基金等只有約0.33%,如一家基金公司管理的偏股型基金資產(chǎn)規(guī)模保持在10億,其一年便只有1500萬的管理費(fèi)收入。

“牛市中基金公司仍有虧損,并非意料之外?;鸸驹陂_辦之初有一大筆費(fèi)用,而且由于其籌備期較長,一般在一年左右,這期間沒有收入,只有損耗,這些虧損都要由以后的收入來填補(bǔ),新公司虧損一兩年都是正常的?!币患倚』鸸靖吖芙锌嗾f,“我們公司雖然成立多年,也發(fā)行了多只基金,但受限于前幾年市場環(huán)境,當(dāng)時(shí)基金只能募集四、五個(gè)億,為發(fā)行一只基金,公司還倒貼出去好幾百萬費(fèi)用,越來越虧。現(xiàn)在市場好了,投資者又不愿意買老基金,一窩蜂去認(rèn)購新基金,但我們受發(fā)行節(jié)奏的調(diào)控影響,又發(fā)不出新基金,對(duì)我們這些公司來說,雖然是牛市,仍然很難經(jīng)營?!?/FONT>

“我們公司最慘的時(shí)候,曾經(jīng)把資本金虧掉一半多”,一家合資基金高管說,“我們買機(jī)房設(shè)備就花了3000多萬,這些都要由以后的收入補(bǔ)上,其他像人員薪酬、出差培訓(xùn)、物流印刷、辦公場地租金等各種成本,這些基本都是固定成本,每年少不了?,F(xiàn)在市場火暴,客戶數(shù)急劇增加,我們的系統(tǒng)也要升級(jí),又是筆大支出。”

除此之外,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,去年因?yàn)樨泿呕鹪庥龃竺娣e贖回,一些基金取出定期存款應(yīng)付贖回,這部分利息損失可能由基金公司承擔(dān),從而造成利潤縮水。

從對(duì)基金公司投資的統(tǒng)計(jì)上可以發(fā)現(xiàn),“自買基金”是一些徘徊在虧損邊緣的小公司扭虧為盈的法寶。天相對(duì)基金2006年報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,基金公司及其關(guān)聯(lián)方在2006年共計(jì)申購了約9.09億份基金份額,而至期末,還持有約48.14億份,由于2006年的大牛市,持有這些基金的收益相當(dāng)豐厚。

正所謂有心栽花花不開,無心插柳柳成蔭,許多基金公司在發(fā)行新基金時(shí)認(rèn)購一部分基金份額并非是指望能帶來多大投資收益,更多是增強(qiáng)投資者信心,但去年的大牛市使持有這些基金的基金公司獲益匪淺,直接助力基金公司扭虧為盈。

一位基金公司高管告訴記者,“當(dāng)時(shí)發(fā)新基金公司自己也認(rèn)購一部分似乎很流行,我們公司也買了3000萬,沒想到后來賺了大錢?!?/P>

作者: 徐國杰   編輯: 廖書敏
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