老十家面世中國(guó)基金業(yè)新樂(lè)章奏響

1997年，中國(guó)基金業(yè)開(kāi)篇之年。

在這一年的11月15日《證券投資基金管理暫行辦法》(下稱(chēng)《暫行辦法》)頒布，宣告了老基金時(shí)代的結(jié)束，規(guī)范的證券投資基金誕生。

在證券市場(chǎng)剛剛起步后，從1992年至1997年，全國(guó)各地共批設(shè)了諸如天驥、藍(lán)天等79只證券投資基金，總資產(chǎn)90多億元，投資者約120萬(wàn)。

"管理混亂，職責(zé)不清，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范，投機(jī)性嚴(yán)重是當(dāng)時(shí)基金行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。"國(guó)泰基金人士表示。

《暫行辦法》出臺(tái)后，全國(guó)79只老基金，有4只被清盤(pán)，有75只被清理、整合為29只封閉式證券投資基金，總規(guī)模197億元，新基金的歷史從此開(kāi)始。

在基金業(yè)10周年之時(shí)，王連洲被業(yè)界認(rèn)為對(duì)基金業(yè)有重大貢獻(xiàn)的人物。他1983年調(diào)任全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)，先后擔(dān)任財(cái)經(jīng)組副組長(zhǎng)、組長(zhǎng)，擔(dān)任證券法、證券投資基金法起草工作小組組長(zhǎng)。

起草基金法，是王連洲最大的貢獻(xiàn)。

而被業(yè)界廣泛認(rèn)可的基金業(yè)從1997年開(kāi)始拉開(kāi)了新序幕。

"1997年后基金公司的發(fā)起設(shè)立、投資運(yùn)作、基金托管以及收益分配等，都借鑒了西方發(fā)達(dá)國(guó)家的一些做法，初步納入了規(guī)范運(yùn)作的法制軌道。"國(guó)泰基金公司的人士這樣表示。

1998年12月2日，老基金海南銀通和廣證受益發(fā)布公告"將于1998年12月31日期滿(mǎn)終止"。2001年4月17日，隨著沈陽(yáng)興沈、沈陽(yáng)久盛以及富島基金的摘牌，最后一批老基金告別滬深證券市場(chǎng)，老基金的清理和規(guī)范工作基本結(jié)束。

從此，基金業(yè)開(kāi)始了規(guī)范發(fā)展的新景象。

白紙上開(kāi)始新故事

1998年3月，南方基金管理有限公司和國(guó)泰基金管理公司成立，成為暫行辦法之后，首批基金公司。同時(shí)，開(kāi)元證券投資基金和金泰證券投資基金兩只封閉式證券投資基金發(fā)行。

此后短短兩年，南方、國(guó)泰、華夏、華安、博時(shí)、鵬華、長(zhǎng)盛、嘉實(shí)、大成、富國(guó)10家基金管理公司躍出水面，成為此后十年基金業(yè)的中流砥柱。

證券投資基金在一張白紙上開(kāi)始新的故事。

"在1998年，設(shè)立基金公司被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)很大。為了發(fā)起設(shè)立基金公司，籌備組的成員往往要成天奔走于全國(guó)各地，尋找具備條件、愿意出資參與基金管理公司的股東，尋求他們的支持。"一位業(yè)內(nèi)人士向記者回憶。

發(fā)起組建基金管理公司的股東，按照規(guī)范，只允許證券公司、信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)所為。

在當(dāng)時(shí)，籌備組的成員幾乎每天都在超負(fù)荷地運(yùn)轉(zhuǎn)著，而且往往在全國(guó)各地一待就是好幾個(gè)月。

其間適逢國(guó)內(nèi)證券業(yè)清理整頓，對(duì)基金管理公司的股東要求不得存在違規(guī)行為，不少被查出有挪用客戶(hù)保證金、私自發(fā)債等行為的證券公司、信托公司都失去了涉足基金業(yè)的資格。這也增加了籌備組難度。

南方基金和國(guó)泰基金幾經(jīng)周折，終于獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)正式成立，成為中國(guó)新基金的起始標(biāo)志。

1998年3月23日，開(kāi)元基金和金泰基金兩只封閉式基金，獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在滬深證券交易所公開(kāi)上網(wǎng)發(fā)行，3月27日成功設(shè)立，并于4月7日分別在兩個(gè)交易所上市。

而到了1999年，20億規(guī)模的基金發(fā)行了4家，30億發(fā)行了9家，加上三只老基金擴(kuò)募發(fā)行了35億元，1999年基金共計(jì)發(fā)行385億基金單位，較之1998年有大幅的增長(zhǎng)。

"5·19"行情推波助瀾

1999年"5·19"之前，受基金快速擴(kuò)容和業(yè)績(jī)欠佳等因素影響，新基金一路陰跌，大部分市場(chǎng)價(jià)格跌破凈值至面值附近，還有6家基金價(jià)格一度跌破面值。

同時(shí)，股市已經(jīng)在兩年時(shí)間里長(zhǎng)期低迷，證券市場(chǎng)的融資功能受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，基金公司的日子也不好過(guò)。

對(duì)此，管理層推出了"改革股票發(fā)行體制、保險(xiǎn)資金入市、逐步解決證券公司合法融資渠道、擴(kuò)大證券投資基金試點(diǎn)規(guī)模"等政策建議。

1999年6月15日《人民日?qǐng)?bào)》就證券市場(chǎng)發(fā)表題為《堅(jiān)定信心，規(guī)范發(fā)展》的特約評(píng)論員文章，把"5·19"行情推向高潮。

5·19后股市強(qiáng)勁上漲，基金也隨之升溫，走出爆發(fā)式上漲行情。

當(dāng)時(shí)基金選擇的深科技、風(fēng)華高科、清華同方等股票，在5月19日至6月30日短短不足一個(gè)半月期間，都有超過(guò)170%的漲幅。

到了1999年10月底，中國(guó)股市竟然跌破了 5個(gè)月以來(lái)箱形整理的箱底，擊穿了"5.19"行情號(hào)稱(chēng)堅(jiān)不可摧、固若金湯的"政策底"。

而市場(chǎng)上希望基金湘證的上市能改善股市資金嚴(yán)重短缺的局面。然而戲劇性的一幕卻發(fā)生了。

上市當(dāng)日，"基金湘證"以2.45元開(kāi)盤(pán)，而它的凈資產(chǎn)值僅有1.09元，開(kāi)盤(pán)價(jià)正常應(yīng)該在1.02～1.05元。

更為夸張的是下午開(kāi)盤(pán)后，基金湘證竟然被不斷涌出的巨額買(mǎi)單節(jié)節(jié)拔高，沖至10元?；鹣孀C10月28日的收盤(pán)價(jià)為6.20元，漲幅為500%！

基金管理人博時(shí)基金次日便發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，同時(shí)，基金湘證于29日停牌一天?；鹣孀C隨后以暴跌收?qǐng)觥＝酉聛?lái)在2000年初的網(wǎng)絡(luò)股行情中，基金的重倉(cāng)股中關(guān)村、海虹控股、樂(lè)凱膠片、清華同方，都是當(dāng)年聲名顯赫的領(lǐng)漲股。

此時(shí)，市場(chǎng)逐漸開(kāi)始重視基金投資手法，基金自身的業(yè)績(jī)情況也開(kāi)始引來(lái)投資者的關(guān)注。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)

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