2009年12月29日 01:40每日經(jīng)濟(jì)新聞【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

每經(jīng)記者 朱秀偉

最早接觸到深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰，是透過一本叫《私募英雄》的書，他與趙丹陽、石波、李馳等被列為七大投資高手，通過該書也首次了解到他獨(dú)特的投資理念：以公司價(jià)值為基礎(chǔ)，尋找市場(chǎng)中博弈機(jī)會(huì)，即“估值+博弈”。

不過，吳險(xiǎn)峰2008年2月成立的首只信托卻生不逢時(shí)，大熊市讓其凈值遭受不小的打擊，到2009年1月初，其產(chǎn)品單位凈值甚至只有49.19元，損失過半。由于私募是靠業(yè)績(jī)生存的，有人甚至擔(dān)心龍騰可能從此一蹶不振。

不過這位牛市中的“私募英雄”卻再次創(chuàng)造奇跡。產(chǎn)品單位凈值從2009年1月初的49.19元飆升至11月份的109.48元，累計(jì)漲高達(dá)122.56%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤漲幅，在300多只信托產(chǎn)品中排第10名。

吳險(xiǎn)峰到底是如何做到的？這也許能從他每周公布的投資手記中能找到部分答案。新的一年來臨之際，相信從這份專業(yè)投資者的投資手記中能找出一些對(duì)普通投資者有用的信息。

手記透露“值得關(guān)注信息”

“炒股需要做功課”的道理，相信很多投資者都明白，不過何類信息才有價(jià)值、有幫助，多數(shù)投資者卻是莫衷一是。吳險(xiǎn)峰每周更新的投資手記，無疑有借鑒意義。

通常吳險(xiǎn)峰會(huì)在手記第一部分列出他主要關(guān)注的信息。內(nèi)容主要包括國(guó)內(nèi)、國(guó)際上最近發(fā)生的可能影響資本市場(chǎng)的事件，此外還有一些固定內(nèi)容，包括人民幣匯率、國(guó)外資本市場(chǎng)變化等。

比如在2009年12月20日的手記中，吳險(xiǎn)峰關(guān)注的第一條信息是央行第四季度儲(chǔ)蓄問卷調(diào)查；其次是地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策；第三條是聯(lián)合國(guó)哥本哈根氣候峰會(huì)。

“股票市場(chǎng)變動(dòng)是很多因素綜合作用的結(jié)果，只是在某一段時(shí)間，有些因素影響更大、更廣，比如吳險(xiǎn)峰手記提到的抑制房地產(chǎn)的政策，后來產(chǎn)生了很大的影響，其實(shí)他所關(guān)注的內(nèi)容也都是我們平時(shí)所關(guān)注?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士看了上述手記后告訴記者。

除了掌握信息，更多的是需要對(duì)這些信息做出解讀，通過看吳險(xiǎn)峰對(duì)這些信息的解讀，也許會(huì)有所收獲。

比如 “央行第四季度儲(chǔ)蓄問卷調(diào)查”這條可能會(huì)被很多專業(yè)人士忽略的信息，在吳險(xiǎn)峰看來，從中能解讀出對(duì)市場(chǎng)至關(guān)重要的“流動(dòng)性”的變化：“42.1%選擇‘更多投資’，比年初累計(jì)增加13個(gè)百分點(diǎn)，特別是政府若能有效打擊炒房，更有利于居民投資向證券市場(chǎng)傾斜，對(duì)股市的流動(dòng)性構(gòu)成利好?！?/p>

對(duì)于哥本哈根會(huì)議，吳險(xiǎn)峰認(rèn)為“關(guān)注全球氣候問題，減少經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的碳排放，已成為人類社會(huì)共同的問題，低碳經(jīng)濟(jì)也將成為全球包括中國(guó)共同的投資主題?！?/p>

針對(duì)近來房地產(chǎn)的調(diào)控政策，他認(rèn)為 “行業(yè)的發(fā)展以及盈利高峰可能已過，但該行業(yè)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)在中國(guó)也不會(huì)成為夕陽行業(yè)，更多的機(jī)會(huì)是行業(yè)整合及優(yōu)勝劣汰；就證券市場(chǎng)的房地產(chǎn)板塊而言，股價(jià)上漲更多來自盈利的增長(zhǎng)”。

三大經(jīng)驗(yàn)值得投資者借鑒

基于以上信息，吳險(xiǎn)峰作出了市場(chǎng)判斷，“投資股市的流動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將雙重推動(dòng)中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格，市場(chǎng)向上的趨勢(shì)不變，但短期市場(chǎng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，總體漲跌幅度不大。我們維持判斷市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，高倉位持股，配置高成長(zhǎng)企業(yè)或短期估值安全的品種，目前配置以科技、消費(fèi)、新型服務(wù)業(yè)和低碳為主?！?/p>

隨后他公布了最新的持倉情況，他也因此被認(rèn)為是中國(guó)“最透明的私募”。截至2009年12月19日，他共持有11只股票，包括黔源電力(002039)，北緯通信 (002148)，烽火通信(600498)，士蘭微(600460)，安泰科技(000969)、廣百股份(002187)等。

類似的投資手記，吳險(xiǎn)峰每周一都會(huì)在龍騰資產(chǎn)的網(wǎng)站上更新。通過梳理其2009年以來的數(shù)十份投資手記，我們可以看出其掌管的產(chǎn)品凈值能在2009年翻番的原因主要有三點(diǎn)：一是敢于重倉操作；二是敢于長(zhǎng)期持有股票；三是選擇自己熟悉的股票。

2009年第一周，其手記顯示倉位僅一成，到第二周時(shí)已加至三成；到1月份最后一周時(shí)，倉位已加至八成，到2月初時(shí)已是滿倉操作。除了8月份市場(chǎng)劇烈調(diào)整時(shí)期外，吳險(xiǎn)峰在2009年大多數(shù)時(shí)候均是堅(jiān)持重倉操作，相信這也是他凈值翻番的重要原因。

他成功的另一關(guān)鍵點(diǎn)就是敢于長(zhǎng)期持有股票，而不是頻繁的換股。很多投資者可能會(huì)經(jīng)常抱怨自己曾經(jīng)在低價(jià)買過哪只牛股，但往往與主升浪擦肩而過，從吳險(xiǎn)峰今年公開的交易情況來看，似乎并沒有遇到這樣的問題。

最后一個(gè)值得投資者學(xué)習(xí)的是“買入自己熟悉的品種”。兩市有超過1600只個(gè)股，要想對(duì)每一只都有了解是幾乎不可能的，作為投資者而言，把握好自己熟悉的品種，無疑至關(guān)重要。

深圳龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰

投資理念：以公司價(jià)值為基礎(chǔ)，尋找市場(chǎng)中博弈機(jī)會(huì)，即“估值+博弈”。

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