2009年12月29日 01:38每日經(jīng)濟(jì)新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

7月29日的首次大震蕩，以及隨后三個交易日的大幅反彈時間短暫，券商大多并沒有來得及反應(yīng)，因此沒有出現(xiàn)明顯的減倉跡象。

退潮期：遭遇重挫

時段特征：見頂以后市場表現(xiàn)：8月4日見頂后快速暴跌，直到年底，依然未能創(chuàng)出年內(nèi)新高。券商操作：迅速減倉避免損失

8月5日，上證指數(shù)在創(chuàng)出本輪反彈新高后，市場幾乎是毫無征兆地開始了暴跌。8月12日，上證指數(shù)擊穿3200點(diǎn)，單日狂跌4.66%；8月17日，上證指數(shù)擊穿3000點(diǎn)、2900點(diǎn)兩道關(guān)口，單日狂跌5.79%；8月19日。上證指數(shù)擊穿2800點(diǎn)，單日下跌4.3%；8月31日，上證指數(shù)連續(xù)跌破2800點(diǎn)、2700點(diǎn)兩整數(shù)關(guān)口，單日暴跌6.74%。

在8月份的大幅調(diào)整中，券商理財產(chǎn)品整體遭遇重挫。國金證券統(tǒng)計顯示，8月3日之后，券商集合理財產(chǎn)品凈值普遍縮水。其中，前期高倉位激進(jìn)型的國信、中金公司產(chǎn)品跌幅居前。8月3日~8月7日的一周中，中金公司的三只股票型產(chǎn)品跌幅均超過6%，國信金理財價值增長跌幅達(dá)4.41%，光大證券兩只產(chǎn)品跌幅也均超過大盤?？傮w來看，券商集合理財產(chǎn)品在股指大幅回落的過程中，雖然同樣損失慘重，但因?yàn)椴僮飨鄬^為靈活，部分產(chǎn)品走出了強(qiáng)于大盤的表現(xiàn)。

同樣，7月份一度大幅加倉的券商自營盤，在8月、9月中，由于未能及時減倉，最終導(dǎo)致自營業(yè)績并不太好。2009年第三季度，除了自營較為穩(wěn)健的中信證券，取得了和二季度幾乎相同的自營業(yè)績外，其余券商自營收入都大幅下滑，光大證券、東北證券等較為激進(jìn)的券商甚至出現(xiàn)虧損。唯一自營收入超過二季度的，只有國金證券，但收入也很少。

【前瞻】

再融巨資 券商自營積極備戰(zhàn)2010

2009年，券商自營業(yè)務(wù)的成績難以令人滿意，但這一年市場的好轉(zhuǎn)，也給上市券商提供了再融資的機(jī)會。目前有哪些上市券商通過A股市場進(jìn)行增發(fā)或者配股？在募集到大量資金后，它們將在2010年采取怎樣的操作策略？

2009年6月，東北證券股東大會通過了擬配股融資40億元的計劃，募集資金用于增加管理公司資本金。今年11月，國元證券完成公開增發(fā)5億股，融資90多億元，募集資金將用于擴(kuò)大承銷準(zhǔn)備金規(guī)模等。同時，長江證券通過配股，募集資金30多億元，全部用于增加公司資本金。此外，西南證券也計劃以非公開發(fā)行的方式，募集不超過60億元的資金。

盡管上述券商的再融資計劃并未直接表明擬將募集資金投向自營業(yè)務(wù)，但通過它們的一些新動作不難看出，在2010年，上市券商都打算在自營業(yè)務(wù)上大干一場。

2009年9月末，海通證券發(fā)布公告稱，為了抓住市場機(jī)遇，提升公司盈利能力，同意公司增加10億元權(quán)益類證券的投資額度，使總的投資規(guī)模從60億元提升到70億元。

更為直接的是，今年自營操作比較保守的國元證券，在完成再融資后，計劃將2010年的自營規(guī)模提高到40億元。公開信息顯示，2009年前三季度，國元證券的自營規(guī)模不足10億元。12月10日，國元證券卻發(fā)布公告稱，根據(jù)2010年度公司經(jīng)營目標(biāo)和市場預(yù)期狀況，計劃利用自有資金進(jìn)行自營證券投資總規(guī)模確定為不超過40億元，其中，固定收益類投資規(guī)模不超過20億元，權(quán)益類投資規(guī)模不超過20億元，包括衍生類投資業(yè)務(wù)規(guī)模不超過1000萬元，用于權(quán)證雙邊報價業(yè)務(wù)。

此外，東北證券12月10日公告，擬在上海設(shè)立2家分公司，核準(zhǔn)公司在上海設(shè)立東北證券股份有限公司上海證券自營分公司，專門經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)；核準(zhǔn)公司在上海設(shè)立東北證券股份有限公司上海證券研究咨詢分公司，經(jīng)營證券研究咨詢業(yè)務(wù)。

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