1月25日，高盟新材成功通過證監(jiān)會審核，預(yù)計(jì)春節(jié)后登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。盡管高盟新材的招股說明書極力否認(rèn)股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，但高盟新材、金發(fā)科技等企業(yè)間存在著太多交叉持股、高管兼職和關(guān)聯(lián)交易。而高盟新材本身也存在著巨額應(yīng)收款帶來的經(jīng)營隱患。[網(wǎng)友評論]
盡管高盟新材的招股說明書極力否認(rèn)股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，但包括王子平的高盟新材、袁志敏的金發(fā)科技、鳳翔的廣州高金技術(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在內(nèi)的數(shù)十家企業(yè)之間，存在著太多的交叉持股、高管兼職和關(guān)聯(lián)交易。而即將上市的高盟新材本身也存在著巨額應(yīng)收款帶來的經(jīng)營隱患。[詳細(xì)]
在中國式營商環(huán)境中，當(dāng)民企群系間龐雜繁蕪的關(guān)聯(lián)關(guān)系及不規(guī)范運(yùn)作，遭遇到資本市場嚴(yán)格的審核、披露門檻，一幕幕出于隱秘目的、實(shí)際處處矛盾的關(guān)系披露景象便迭生不窮。[詳細(xì)]
根據(jù)招股說明書，高盟新材的發(fā)行前主要股東分別為廣州高金，持有50.1%股份；高盟投資持有21.2%股份，廣州誠信創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱“廣州誠信”)持有16.67%股份；王子平等8位自然人持有剩余股份。在高盟新材對持股5%以上股東關(guān)聯(lián)關(guān)系的解釋中，“不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系”成為高盟新材此次IPO的爭議所在。[詳細(xì)]
“包括廣州高金的鳳翔、金發(fā)科技袁志敏、高盟新材王子平、蔣勤軍在內(nèi)，這三者之間的股東自然人、高管很多都是北京理工大學(xué)上世紀(jì)90年代化學(xué)與化工專業(yè)的研究生，其中袁志敏與鳳翔為同班同學(xué)，其他則是一個專業(yè)的師兄弟。”一位知情人士稱。[詳細(xì)]
從高盟新材的復(fù)合膠黏劑銷售價格變動表可以看出，毛利率與原油價格走勢高度相關(guān)，在2009年原油價格低迷時，其原料之一的二乙二醇采購價為5987元/噸，而在2010 年原油價格高漲時，這一原料的采購價就高達(dá)8056元/噸，漲幅高達(dá)36%。研究員認(rèn)為，巨額的應(yīng)收賬款和原料巨頭的現(xiàn)款結(jié)賬將對高盟新材成本控制形成巨大壓力。[詳細(xì)]
根據(jù)申報(bào)稿的交易數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)高盟新材向中石化的關(guān)聯(lián)交易累計(jì)金額共排在全部供應(yīng)商采購金額第一?？梢?，中石化對高盟新材的原料供應(yīng)具有舉足輕重的作用。然而，這位原料供應(yīng)商可并不是盞“省油的燈”，給高盟新材開出了苛刻的銷售條件。[詳細(xì)]
| 序號 | 股東名稱 | 持股數(shù)量 | 占總股本比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 高金集團(tuán) | 40,080,000 | 50.10 |
| 2 | 高盟投資 | 17,026,000 | 21.28 |
| 3 | 王子平 | 3,900,000 | 4.88 |
| 4 | 鄧煜東 | 1,611,800 | 2.01 |
| 5 | 嚴(yán)海龍 | 1,100,000 | 1.38 |
| 6 | 沈峰 | 1,080,000 | 1.35 |
| 7 | 呂虎林 | 540,000 | 0.68 |
| 8 | 于欽亮 | 520,000 | 0.65 |
| 9 | 李松岳 | 490,000 | 0.61 |
| 10 | 羅善國 | 310,000 | 0.39 |
| 財(cái)務(wù)指標(biāo)/時間 | 2010年 | 2009年 | 2008年 |
|---|---|---|---|
| 總資產(chǎn)（億元） | 2.327 | 1.589 | 1.302 |
| 凈資產(chǎn)（億元） | 1.39 | 0.969 | 0.673 |
| 少數(shù)股東權(quán)益（億元） | |||
| 凈利潤（億元） | 0.3934 | 0.2967 | 0.2125 |
| 資本公積（億元） | 0.1692 | 0.0122 | 0.0122 |
| 未分配利潤（億元） | 0.3940 | 0.3836 | 0.1152 |
| 基本每股收益（元） | 0.49 | 0.43 | 0.42 |
| 稀釋每股收益（元） | 0.49 | 0.43 | 0.42 |
| 每股現(xiàn)金流（元） | 1.12 | 0.36 | 0.34 |
| 凈資產(chǎn)收益率（%） | 33.32 | 36.14 | 38.38 |
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專題制作：鄒琳
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