2010年09月16日 01:50每日經(jīng)濟(jì)新聞【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

每經(jīng)記者郭維娜發(fā)自深圳

昨天(9月14日)，中國(guó)平安和深發(fā)展雙雙召開(kāi)董事會(huì)，通過(guò)了“雙方重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易及所涉相關(guān)事項(xiàng)”等若干議案。雙方重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書對(duì)交易的更多細(xì)節(jié)進(jìn)行了披露。而昨日，中國(guó)平安公告稱，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，將盡快啟動(dòng)平安銀行與深發(fā)展的整合工作，爭(zhēng)取一年內(nèi)完成兩行整合。

此外，雙方董事會(huì)還審議通過(guò)了“與對(duì)方簽署盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議等相關(guān)議案”。即在本次交易實(shí)施完畢后的3年內(nèi)，如果根據(jù)專項(xiàng)審核意見(jiàn)，平安銀行在此期間的任一年度的實(shí)際盈利數(shù)低于相應(yīng)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)，則中國(guó)平安應(yīng)以現(xiàn)金方式向深發(fā)展支付前述實(shí)際盈利數(shù)與利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)之間的差額部分的90.75%。此舉使得平安銀行作為注入的資產(chǎn)對(duì)深發(fā)展盈利的貢獻(xiàn)有了保證。

相關(guān)公告稱，擴(kuò)大后的深發(fā)展2010年上半年備考凈利潤(rùn)達(dá)到38.47億元，較交易前增長(zhǎng)279%。交易后的銀行總資產(chǎn)估計(jì)將超過(guò)9000億，預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)將超過(guò)90億元。

采用收益法評(píng)估平安銀行

此次對(duì)平安銀行股權(quán)的評(píng)估采用收益法。

據(jù)稱，收益法是以判斷整體企業(yè)的獲利能力為核心，能比較客觀反映企業(yè)價(jià)值和股東權(quán)益價(jià)值。它認(rèn)為企業(yè)價(jià)值是一個(gè)有機(jī)的結(jié)合體，企業(yè)除單項(xiàng)資產(chǎn)能夠產(chǎn)生價(jià)值以外，其商譽(yù)、優(yōu)良的管理經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)渠道、客戶、品牌等綜合因素形成的各種無(wú)形資產(chǎn)也是不可忽略的價(jià)值組成部分。評(píng)估結(jié)果結(jié)合了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、平安銀行的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量以及其在品牌、渠道、客戶資源等方面的優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，截至評(píng)估基準(zhǔn)日(2010年6月30日)，平安銀行凈資產(chǎn)評(píng)估值為2908047.56萬(wàn)元，每股價(jià)值約為3.37元。結(jié)合平安銀行2010年和2011年的盈利預(yù)測(cè)和承諾，預(yù)計(jì)平安銀行2010年利潤(rùn)增長(zhǎng)至少58%至17.5億元，2011年凈利潤(rùn)增至23億元，2010年預(yù)期市凈率約為1.79倍，2011年預(yù)期市凈率約為1.57倍。交易雙方認(rèn)為，評(píng)估結(jié)果公允、合理、充分地反映了平安銀行投入期過(guò)后的高成長(zhǎng)性，和目前股份制商業(yè)銀行和城商行平均市凈率1.84倍～2.07倍相若。

平安還表示，自查期間，相關(guān)人員沒(méi)有異常買賣股票的行為。

整合挑戰(zhàn)

深發(fā)展的交易報(bào)告稱，根據(jù)監(jiān)管部門的要求，深發(fā)展和平安銀行應(yīng)在一年內(nèi)進(jìn)行整合。深發(fā)展在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候可以采取包括但不限于吸收合并平安銀行等適用法律所允許的方式實(shí)現(xiàn)“兩行整合”，未來(lái)一段時(shí)間深發(fā)展與平安銀行可能將在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等方面進(jìn)行整合。

由于整合涉及雙方業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的諸多方面，在兩行整合過(guò)程中需要充分調(diào)動(dòng)交易雙方資源，可能對(duì)深發(fā)展日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)影響。兩行整合后，深發(fā)展規(guī)模將迅速擴(kuò)大，為本公司經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)新的挑戰(zhàn)，可能影響公司的整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效。據(jù)測(cè)算，深發(fā)展短期的每股收益、凈資產(chǎn)收益率將會(huì)下降。

本次交易完成后，中國(guó)平安及其關(guān)聯(lián)方將持有深發(fā)展52.38%的股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)深發(fā)展的絕對(duì)控股地位。中國(guó)平安可以通過(guò)董事會(huì)、股東大會(huì)對(duì)深發(fā)展的人事任免、經(jīng)營(yíng)決策等施加重大影響。不過(guò)對(duì)于兩行的整合，中國(guó)平安承諾，鼓勵(lì)深發(fā)展在未來(lái)的兩行整合過(guò)程中堅(jiān)持平穩(wěn)過(guò)渡原則，確保干部及員工隊(duì)伍的穩(wěn)定，保證客戶權(quán)益、業(yè)務(wù)發(fā)展等不受影響。

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