2010年12月02日 21:20鳳凰衛(wèi)視【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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鳳凰衛(wèi)視12月2日《股市風向標》節(jié)目播出“劉海杰：發(fā)改委令煤企穩(wěn)價 煤炭股走勢分化”，以下為文字實錄：

簡福疆：我們說市場煤，計劃電的這種體制性的矛盾相當?shù)耐怀觯罱覀兛吹矫簝r大漲，讓電力企業(yè)虧損嚴重。有說五大電企在10月底的時候，它的虧損面已經(jīng)達到50%，通脹壓力升溫，調(diào)整電價的機會遙遙無期。為了減輕電企虧損的情況，發(fā)改委終于向煤企發(fā)出了限價令，要求明年的合約電煤不得漲價，最多只能維持在今年的水平。

我們看到煤炭股今天并沒有受到利空消息的影響，煤氣化今天漲停，反而是電力股方面因為煤價的壓力沒有改善的情況，我們看到股價方面是持續(xù)的下跌的一個情況。你怎么看，電力股和煤炭股之間的矛盾？

張海杰：首先，政策的要求對兩個行業(yè)來說是一種利息方面妥協(xié)的關系。從煤炭的角度來看，你如果限制了它的漲價，意味著很多煤炭出廠價格不能上漲，很多煤炭企業(yè)的毛利會受到一定的影響。

從電力企業(yè)角度來看，如果煤價限制在一定的幅度，但是目前這個幅度還是對電力企業(yè)的成本構(gòu)成一定的壓制，電力企業(yè)盈利的水平，包括毛利的水平也是會受到制約。我覺得最大的看點，就是由于目前整個的上網(wǎng)的價格還是比較低的，整個發(fā)電企業(yè)，特別是火電受到的壓力還是比較的大。

從整個兩個行業(yè)來看，煤炭企業(yè)未來受到政策的調(diào)控的壓力更大一些，特別是像一些煤炭的資源稅，這個方面可能更大一些，而電力方面也會存在一定的政策利好的作用。只不過在整個通脹比較嚴厲的情況下，上網(wǎng)電價上調(diào)的可能性不大，所以兩個行業(yè)，從目前整個政策的平衡角度來看，可能都是一個中性偏負面的作用。

簡福疆：你怎么看煤氣化今天漲停的情況，煤炭股方面是不是也有一些例外？

張海杰：我覺得煤炭股方面還是有分化的，對于一些電煤企業(yè)來說，特別是一些電煤的煤炭股公司來說，可能未必會有一些利好的作用。冬天可能在一些熱電或者是其他方面，煤氣這方面的影響，因為是一個比較旺季的作用，所以部分公司存在局部個別表現(xiàn)的機會。

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