2009年12月11日 22:43經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

黃利明 曾福斌

11月份，中國(guó)中期(000996.SZ)的流通股第二大股東哈爾濱嘉利科技發(fā)展有限公司連續(xù)進(jìn)行了三次股票減持。

而這個(gè)減持卻又在重組消息發(fā)布的背景下進(jìn)行的。10月28日，中國(guó)中期披露，其控股子公司中期期貨有限公司(以下稱(chēng)“中期期貨”)吸收合并中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(以下稱(chēng)“中國(guó)國(guó)際期貨”)與中期嘉合期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中期嘉合”)。

本報(bào)了解到，”中國(guó)中期正在籌劃換股吸收合并”的消息9月24日就在一家專(zhuān)業(yè)的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的論壇里出現(xiàn)了。隨后的10月9日至11月18日，國(guó)慶長(zhǎng)假后的25個(gè)交易日，股價(jià)飆漲逾138%。

中國(guó)中期重組前后，伴隨著股票的一路飆漲，一個(gè)顯現(xiàn)的結(jié)果竟是，股票原實(shí)際控制人劉潤(rùn)紅迅速套現(xiàn)了約5.3億元，兩年來(lái)已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)約14億元。

泄密

這家財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的論壇里，9月24日晚上將近7點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)了一篇標(biāo)題為“中國(guó)中期知情者，2009年9·30以前是最后的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。2009年10月9日停牌！！”的帖子。

發(fā)帖者聲稱(chēng)自己獲得了內(nèi)部資料“中國(guó)中期正在籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票及其換股吸收合并和增資擴(kuò)股相關(guān)事項(xiàng)”。然而隨后中國(guó)中期的股價(jià)并沒(méi)有受到多少正面影響，還出現(xiàn)了微跌。國(guó)慶長(zhǎng)假之后的第一天10月9日，中國(guó)中期并沒(méi)有停牌，但股價(jià)上漲了4.1%。

然而到10月14日，中國(guó)中期漲停，換手率為平常的三倍達(dá)到12.33%，成交量也急劇放大。從此之后，換手率就開(kāi)始居高不下，7個(gè)交易日累計(jì)上漲了54.9%。

隨后的10月23日，中國(guó)中期停牌，理由是“因連續(xù)三日累計(jì)漲幅偏離值異常，停牌核查”。

在連續(xù)停牌三個(gè)交易日后，中國(guó)中期突然披露了一系列重大事項(xiàng)的變動(dòng)公告。讓人驚訝的是，一個(gè)月前被泄露出來(lái)的“換股吸收合并”的重組方案是真的！中期期貨合并中國(guó)國(guó)際期貨和中期嘉合，合并三方同意以2009年8月31日為合并基準(zhǔn)日，采用注冊(cè)資本直接相加的方式，三家公司股東以出資額為依據(jù)，換股比例定為1：1：1。

此前，中國(guó)中期曾一度公告增發(fā)收購(gòu)中國(guó)國(guó)際期貨與中期嘉合，但因故被取消。如今以換股吸收合并的方式出現(xiàn)，與此前的預(yù)期有一定差異。

同時(shí)披露出來(lái)的還有實(shí)際控制人變更的公告。到這個(gè)時(shí)候，此前已經(jīng)大量減持的原實(shí)際控制人劉潤(rùn)紅全身而退的意圖已經(jīng)十分明顯。

在天相投顧的報(bào)告看來(lái)，換股吸收合并方式正使得大股東存在繼續(xù)向上市公司注入期貨公司股權(quán)的可能。這也被認(rèn)為是資金爆炒中國(guó)中期的直接理由。

而我們看到那個(gè)泄密的帖子已經(jīng)被8590次點(diǎn)擊，股票也一飛沖天。這里面的秘密怎么解釋?zhuān)?/p>

內(nèi)幕交易？

北京一家私募基金經(jīng)理以及一位券商營(yíng)業(yè)部副總均向記者表示，單從技術(shù)層面，重大利好消息公布前，換手率迅速上升、股價(jià)連續(xù)飆漲，基本可以確定中國(guó)中期的投資者中存在內(nèi)幕交易行為。

這位券商營(yíng)業(yè)部副總還表示：“內(nèi)幕交易的操作痕跡非常明顯，一般有些股票有利好消息也就提前漲個(gè)20%或30%左右，它是逾50%的漲幅，也太狠了點(diǎn)?！?/p>

大通證券研究員吳 認(rèn)為，中國(guó)中期在公告公布前就出現(xiàn)暴漲，成交量也放出了天量。而同期大盤(pán)是處于調(diào)整期，其他期貨概念股票都走勢(shì)平平。中國(guó)中期在這個(gè)時(shí)候的大漲從量能看肯定是消息泄露，有資金提前介入。

不過(guò)，對(duì)于消息泄露與內(nèi)幕交易的質(zhì)疑，中國(guó)中期證券事務(wù)代表田宏莉向記者表示，公司在這個(gè)過(guò)程中做過(guò)自查，范圍包括公司高管及其親屬等等，并未查出有相關(guān)行為。

據(jù)悉，深交所亦對(duì)中國(guó)中期的股價(jià)異動(dòng)予以了關(guān)注。甚至有傳言稱(chēng)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)此立案調(diào)查。證監(jiān)會(huì)稽查局立案處處長(zhǎng)王修祥對(duì)此表示不便透露。

事實(shí)上，中國(guó)中期此前曾存在過(guò)內(nèi)幕交易的情況。2007年5月，借著中國(guó)中期 (當(dāng)時(shí)名稱(chēng)為捷利股份)收購(gòu)遼寧中期90%股權(quán)并增資2000萬(wàn)元遼寧中期的消息，遼寧中期總經(jīng)理鄧軍、副總經(jīng)理曲麗在公告前分別買(mǎi)入2萬(wàn)股和1萬(wàn)股中國(guó)中期，并以6個(gè)交易日斬獲5個(gè)漲停板，暴漲65%之下悉數(shù)拋售，分別獲利15萬(wàn)元、7.51萬(wàn)元。

如今，中國(guó)中期再次出現(xiàn)“消息泄露、內(nèi)幕交易”。中國(guó)中期的吊詭走勢(shì)并沒(méi)有因?yàn)橄⒌墓级杲Y(jié)，在隨后的11月份，雖然遭遇流通股大股東嘉利科技連續(xù)三次的大幅度減持，然而股價(jià)卻一度沖到43.59元。

大通證券研究員吳 表示，中國(guó)中期在公告出來(lái)后，吸引了大量的跟風(fēng)資金，導(dǎo)致股價(jià)繼續(xù)大漲，這部分資金很多就成了接盤(pán)資金。在吳 看來(lái)，中國(guó)中期現(xiàn)在的股價(jià)從收益看是嚴(yán)重偏高，但從預(yù)期看又合理，未來(lái)股指期貨的推出令它充滿(mǎn)了炒作的預(yù)期。

劉潤(rùn)紅套現(xiàn)14億元

值得關(guān)注的是，伴隨著中國(guó)中期股價(jià)的上漲，是原實(shí)際控制人劉潤(rùn)紅的高位減持。雖然之前其控制的嘉利科技一直減持不斷，但是從7月22日起到10月14日近三個(gè)月的時(shí)間里卻按兵不動(dòng)。10月14日中國(guó)中期漲停并大幅放量，隨后直到公告之日，股價(jià)共上漲了46%，而嘉利科技在此期間減持了218萬(wàn)股。

在公告出來(lái)兩個(gè)交易日之后的11月2日，嘉利科技再次以大宗交易的方式減持了518萬(wàn)股。11月16、17、18三日股價(jià)連續(xù)三天上漲26%，嘉利科技18日減持了550萬(wàn)股，隨后中國(guó)中期連續(xù)停牌三天。復(fù)牌后的第二天，11月25日嘉利科技再減持300萬(wàn)股。

在這完美抽身的背后，是中國(guó)中期正在進(jìn)行的實(shí)際控制人的轉(zhuǎn)換。10月28日，在中國(guó)中期披露換股吸收合并公告的同時(shí)，公司披露實(shí)際控制人將由劉潤(rùn)紅變?yōu)榻獦s。

10月23日，中國(guó)中期大股東北京恒利創(chuàng)新投資的控制人廣州時(shí)代華信投資發(fā)生變化。劉潤(rùn)紅、姜榮原來(lái)分別持有華信投資55%、45%股權(quán)，聯(lián)合控股恒利創(chuàng)新80%股權(quán)。如今，雙方約定以“0”價(jià)格將恒利創(chuàng)新80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姜榮個(gè)人。

本次交易后，姜榮通過(guò)持有恒利創(chuàng)新80%股權(quán)間接控制中國(guó)中期23.50%股份，另外，姜榮仍持有華信投資45%股份。1953年出生的姜榮，歷任北京中嘉信投資咨詢(xún)有限公司項(xiàng)目總監(jiān)，北京北方華信投資副總經(jīng)理，廣州時(shí)代華信投資董事、副總經(jīng)理，恒利創(chuàng)新副董事長(zhǎng)、執(zhí)行總經(jīng)理。

欲全身而退的劉潤(rùn)紅和她控制的嘉利科技減持股票已經(jīng)無(wú)所顧忌。但是，實(shí)在讓人無(wú)法理解的是，這么大幅度的減持并沒(méi)有導(dǎo)致中國(guó)中期暴跌。即使有重組的利好消息支撐，也很難保證股價(jià)在大幅減持的情況下還能一路飆漲。

還有一點(diǎn)，在連續(xù)漲停后的大幅減持，隨后跟進(jìn)的竟然是中國(guó)中期長(zhǎng)達(dá)三天的停牌。結(jié)果也是，停牌之后股價(jià)得到了穩(wěn)定。一位不愿透露姓名的市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，從嘉利科技不斷的大宗交易、利好消息的跟進(jìn)以及減持期間股價(jià)穩(wěn)步的上漲，都可能表明這是一次有準(zhǔn)備的撤退，過(guò)程相當(dāng)完美。即使在11月初大盤(pán)的幾次大跌下也沒(méi)能打亂其節(jié)奏。

近兩年半時(shí)間劉潤(rùn)紅通過(guò)其控制的哈爾濱嘉利科技發(fā)展、廣州駿益投資，拋售中國(guó)中期股票累計(jì)套利14億元左右的現(xiàn)金，如今通過(guò)嘉利科技持有的中國(guó)中期股票還剩余300萬(wàn)股流通股。重組公告發(fā)布后到嘉利科技最后一次減持的11月25日，股價(jià)上漲了45%左右，在這期間，劉潤(rùn)紅間接持有的1150萬(wàn)股減到只剩下300萬(wàn)股?？芍^完美的高位套現(xiàn)。

資本高手劉潤(rùn)紅，現(xiàn)年41歲，行事風(fēng)格相當(dāng)?shù)驼{(diào)，在2008年胡潤(rùn)富豪榜上，她排名第508位。10年前，中國(guó)中期的前身捷利股份上市時(shí)，劉潤(rùn)紅只是公司董事兼副總經(jīng)理。

2006年，捷利股份股改完成，劉潤(rùn)紅控制下的北京恒利創(chuàng)新、嘉利科技和廣州駿益的持股數(shù)變?yōu)?792.1萬(wàn)股、2741.03萬(wàn)股和1276.88萬(wàn)股，此時(shí)她已經(jīng)是這家上市公司的實(shí)際控制人。

2007年開(kāi)始，劉潤(rùn)紅趁中國(guó)中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司內(nèi)部危機(jī)之時(shí)，開(kāi)始收購(gòu)中期公司旗下的一些期貨經(jīng)紀(jì)公司，捷利股份也改名為中國(guó)中期，從而完成了“期貨第一股”的打造，也賦予了二級(jí)市場(chǎng)無(wú)數(shù)的想像空間。

與此同時(shí)，2007年4月中國(guó)中期法人限售股開(kāi)始解禁之后，劉潤(rùn)紅通過(guò)旗下控制的嘉利科技、駿益投資(當(dāng)時(shí)為公司第二、三大股東)開(kāi)始頻頻拋售。駿益投資于今年6月即全部拋售完畢約2000萬(wàn)股，嘉利科技累計(jì)拋售約4600萬(wàn)股。

根據(jù)記者粗略計(jì)算，通過(guò)嘉利科技、駿益投資公司，劉潤(rùn)紅共套現(xiàn)大約14億真金白銀，而且套現(xiàn)手法極為高超，屢屢都是股價(jià)的高位套現(xiàn)。

當(dāng)年劉潤(rùn)紅收購(gòu)這些股權(quán)的時(shí)候，價(jià)格只是在一塊多錢(qián)，有的甚至還在幾毛錢(qián)。劉潤(rùn)紅借助股改，以及頻繁的重組信息和精妙的時(shí)機(jī)把握，在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了巨額財(cái)富的增值。

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