2009年11月30日 19:15鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

前面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行判斷之后我們接下來對(duì)2010年行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行一下展望。我們知道，宏觀經(jīng)濟(jì)直接影響到商業(yè)行業(yè)整體的發(fā)展，基于我們公司宏觀分析師對(duì)明年宏觀的預(yù)測，明年宏觀GDP達(dá)到10%，CPI全年3%的水平，因此我們認(rèn)為商貿(mào)企業(yè)整個(gè)會(huì)非常受益于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。其中三個(gè)子行業(yè)，百貨我們是最為看好的，百貨行業(yè)我們認(rèn)為未來的一段時(shí)間之內(nèi)消費(fèi)升級(jí)將貫穿于這個(gè)行業(yè)發(fā)展的始中，區(qū)域差異、城鄉(xiāng)差距將產(chǎn)生不同的消費(fèi)熱點(diǎn)，值得我們持續(xù)的關(guān)注。超市在2009年受到CPI一直下行的影響內(nèi)生動(dòng)力明顯不足，我們認(rèn)為2010年，在通脹的情況下企業(yè)的內(nèi)生增長會(huì)顯著增強(qiáng)，尤其2010年的下半年。家電行業(yè)，我們認(rèn)為主要還是要關(guān)注消費(fèi)升級(jí)以及房地產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的增速情況，我們認(rèn)為隨著二三線城市的消費(fèi)熱點(diǎn)崛起，二三線城市將成為市場爭奪的熱點(diǎn)，將成為上市公司業(yè)績?cè)鲩L的主要來源。

我們認(rèn)為2010年主要把握三條主線，一是業(yè)績?cè)鲩L，再者是上海概念股，還有一個(gè)是重組概念股，下面我分別介紹一下。

主線一是尋找最具潛力的公司。我們知道在投資中我們肯定是要尋找這些最具潛力、最具業(yè)績?cè)鲩L的公司，基于這種理念我們認(rèn)為可以持續(xù)關(guān)注一線城市里面擴(kuò)張能力比較強(qiáng)或者定位于高端消費(fèi)的企業(yè)，例如王府井，我們認(rèn)為商貿(mào)企業(yè)不能只追求內(nèi)生的增長，規(guī)模擴(kuò)張將是行業(yè)發(fā)展的永恒主題，只有具備較強(qiáng)的擴(kuò)張能力企業(yè)才能在未來競爭中奪得先機(jī)，而定位高端的企業(yè)在一線城市消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)轉(zhuǎn)型以及消費(fèi)多樣化的背景之下會(huì)有一個(gè)突出的表現(xiàn)。二三線城市是我們非?？春玫囊粋€(gè)熱點(diǎn)，其中們提醒投資者關(guān)注區(qū)域的龍頭企業(yè)，例如重慶百貨購物上、新華百貨，我們讖緯這些企業(yè)可以充分享受地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的行業(yè)景氣，這些企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌龈偁幜Ψ浅?qiáng)，市場的影響力也是非常巨大的。

第二條主線提醒投資者關(guān)注上海概念股。上海概念我們認(rèn)為近兩年是題材頻出，上海2020年之前將重點(diǎn)發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)，建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心。正是為了適應(yīng)這種變化，上海市目前正在進(jìn)行重組和并購。事件的推動(dòng)對(duì)城市的影響力也是非常巨大的，2010年5月份、10月份百年期間將有200多個(gè)國家和機(jī)構(gòu)7000萬多游客將參加上海的世博會(huì)，而迪斯尼項(xiàng)目11月份已經(jīng)獲得了發(fā)改委的批復(fù)，我們認(rèn)為將極大的提升城市的吸引力。另外大股東的概念，也會(huì)對(duì)上海的區(qū)域有一個(gè)提升。我們知道在上述各個(gè)題材之中商業(yè)行業(yè)將有直接或間接的受益，因此我們提醒投資者關(guān)注上海的概念股，尤其是友誼股份、白蓮股份、豫圓商城。

第三條主線是資產(chǎn)注入。我們認(rèn)為資產(chǎn)注入在未來一段時(shí)間內(nèi)仍然是A股市場一個(gè)追逐的熱點(diǎn)，因此我們提醒投資者可以關(guān)注那些股東實(shí)力強(qiáng)，政府推動(dòng)力度比較大的上市公司，比如說百聯(lián)集團(tuán)下屬的三家公司，武商聯(lián)下屬的三家公司等等。

最后一部分向大家重點(diǎn)推薦兩家公司，百聯(lián)股份和豫圓商城。百聯(lián)股份主要門店分布在南京路、徐家匯、淮海路等傷害罪核心商圈，上海國資整合的大背景下，作為百聯(lián)集團(tuán)百貨及購物中心的整合平臺(tái)，集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈。豫圓商城我們認(rèn)為亮點(diǎn)也集中在以下幾點(diǎn)，上第一旅游品牌，餐飲、旅游、百貨等業(yè)務(wù)充分受益世博會(huì)召開，黃金業(yè)務(wù)占收入70%，公司作為招金礦業(yè)的第二大股東、德邦證券的第一大股東。我們預(yù)測公司09年—2011年收入增數(shù)分別是18%、30%、28%。

這里面要提醒投資者的是，我們做以上的預(yù)測，是建立在認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)好的情況下，如果宏觀經(jīng)濟(jì)低于我們的預(yù)期商業(yè)行業(yè)也將受到一定的影響。

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