2009年，3月23日，在大股東金鷹國際集團(tuán)的操盤下，南京新百變身地產(chǎn)股的具體方案終于浮出水面。南京新百將全面終止百貨業(yè)務(wù)，并擬以每股7.35，向金鷹國際增發(fā)約4.46億股，收購后者所持珠江壹號、富得世紀(jì)投資、南京國仕達(dá)酒店等在內(nèi)的7家商業(yè)地產(chǎn)及相關(guān)公司100%股權(quán)，該部分資產(chǎn)的評估值超過32.76億。[詳細(xì)]

    此次南京新百購買的7家公司之中，溢價幅度最高的珠江壹號，賬面凈資產(chǎn)8698萬元，預(yù)估值16.35億元，溢價高達(dá)15.48億元。

    在此次商業(yè)資產(chǎn)注入方案推出前夕，“珠江壹號”這個原來100%屬于南京新百的商業(yè)項目公司通過一系列的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和更名，新百獲得的收益不足3500萬。[詳細(xì)]

    深圳某券商研究員表示，“當(dāng)初，資產(chǎn)溢價不到1倍就低價甩賣，如今卻溢價近20倍高價接盤，這種賣出去再買回來的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，雖然在行業(yè)里并不稀奇，但是會計課本告訴我們，這種高溢價的買入就是標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)移利潤方法?！?/a>[詳細(xì)]

    2008年1-9月，南京新百凈利潤達(dá)7381萬元，較05年增長了511%。假定本次交易在09年10月1日前完成，2010年預(yù)計凈利潤2.05億，按向金鷹非公開發(fā)行不超過4.46億股算，折合每股收益0.25元，而僅08年1-9月，每股收益就已達(dá)到0.21元，這種溢價高達(dá)30余億，且不能帶來每股收益增長的收購顯然是不合理的。[詳細(xì)]

    南京新百表示：為了避免公司與實際控制人王恒旗下的金鷹商貿(mào)集團(tuán)有限公司的同業(yè)競爭，公司擬將目前主營業(yè)務(wù)百貨經(jīng)營變更為商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和運營。公司百貨經(jīng)營業(yè)務(wù)主要涉及新街口百貨大樓和下屬企業(yè)南京東方商城有限責(zé)任公司擁有的東方商城物業(yè)。[詳細(xì)]

    金鷹集團(tuán)董事長王恒表示,如何能夠讓這金鷹商貿(mào)和南京百貨兩個企業(yè)都越做越好,是近幾年來集團(tuán)一直在尋求解決的問題經(jīng)過這次重組后,金鷹商貿(mào)將主要做百貨零售這一塊,而南京新百則將盤活自身的優(yōu)良資產(chǎn),在商業(yè)地產(chǎn)、商業(yè)投資,商業(yè)品牌方面更大地發(fā)揮作用。 [詳細(xì)]

    南京新百的此次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型讓投資者有些擔(dān)心，因為在商業(yè)地產(chǎn)需求下滑的情況下，南京新百將如何面對商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)可能面臨的眾多風(fēng)險？ [詳細(xì)]

    3月25日，南京新百公告：08年9月19日，由于金鷹國際誤操作，南京新百投資控股及其一致行動人增持了公司51.5萬股，合計持股比例超過了30%，觸發(fā)了《上市公司收購管理辦法》的要約收購義務(wù)。因此，開始分步減持上述誤增持股份。[詳細(xì)]

    3月25日，金鷹國際以二級市場賣出方式減持了14萬股股份，占總股本的0.04%。

    3月27日，減持11.5萬股，占總股本的0.03%。至此，金鷹持股比例降至29.99%

    如果以本次向金鷹國際非公開發(fā)行的上限4.46億股股票計算，交易完成后，金鷹國際及其關(guān)聯(lián)方合計持有公司5.54億股股份，占公司本次發(fā)行后總股本的68.86%，完全控制了南京新百。

    “不僅金鷹系實際控制人王恒將獲得南京新百絕對控股的地位，其商業(yè)地產(chǎn)板塊也將順利獲得一個資本運作的良好平臺?！饼R魯證券分析師涂力磊稱。[詳細(xì)]

    本次發(fā)行以后本來持有南京新百5638.26萬股的南京市國資委的持股比例則由15.74%下降至7.01%，其他中小股東的持股比例也明顯縮水。

    由于公司原有資產(chǎn)被嚴(yán)重低估，南京市國資委持有的權(quán)益被進(jìn)一步稀釋，這屬不屬于國有資產(chǎn)流失？國有資產(chǎn)以及中小股東的權(quán)益是不是正在受到侵害？[詳細(xì)]

    南京市國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示這些事務(wù)由國資委上市辦負(fù)責(zé)，但上市辦工作人員之間又相互推諉。此后，雙方卻統(tǒng)一口徑說，他們不負(fù)責(zé)相關(guān)事務(wù)，具體情況要去問南京新百公司。

    金鷹系內(nèi)部人士曾表示：“這次的重組之所以能夠啟動，是因為當(dāng)事的各方，金鷹、南京市國資委以及政府都達(dá)成了共識，可以說都退了一步?！?/a> [詳細(xì)]