陰陽相間的日K線排列出了震蕩下行的趨勢(shì)，這與之前7月份以來所形成的上漲通道相背離，很明顯指數(shù)已經(jīng)有走弱的跡象。但是盤面上個(gè)股表現(xiàn)卻非常精彩，周三兩市漲停家數(shù)超過50家，市場(chǎng)盈利機(jī)會(huì)還是不少。投資者該如何把握其中機(jī)會(huì)呢？

5000點(diǎn)有較強(qiáng)支撐

在越來越多的利空消息影響下，大盤開始難以抵抗逐漸增多的拋盤。在周二出現(xiàn)暴跌之后，周三又出現(xiàn)了一輪快速探底，上證綜指最低下探到5025點(diǎn)。由于在這個(gè)位置有5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口和30日均線4982點(diǎn)區(qū)域一線的雙重支撐，其力度強(qiáng)勁可想而知，因此當(dāng)天指數(shù)沒有繼續(xù)下探，最終不跌反漲，完成了一次下探支撐力度的過程。

從技術(shù)面角度看，30日均線周三已經(jīng)運(yùn)行到4981.97點(diǎn)，同5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口已經(jīng)非常接近，短期30日均線和5000點(diǎn)將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成較為強(qiáng)勁的支撐，股指向下空間較為有限。從市場(chǎng)資金面供給和新入場(chǎng)資金的成本角度看，8月份有2800億新增資金的凈流入，這些資金8月份平均入場(chǎng)指數(shù)成本為4760點(diǎn)，距離5000點(diǎn)僅有5%左右的空間，距離周三收盤也僅有8.67%（未考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本）的理論盈利空間。這些新增資金盈利較為有限，一方面有著較強(qiáng)的做多盈利沖動(dòng)，另一方面殺跌動(dòng)力不足，市場(chǎng)一旦下跌，這些新增資金還會(huì)成為逢低吸納的重要力量。考慮到8月新增入場(chǎng)資金創(chuàng)出年內(nèi)之最，在8月CPI繼續(xù)走高，9月份估計(jì)通過各種渠道入市的資金仍將保持較高水平，這意味著市場(chǎng)新增資金以及整個(gè)市場(chǎng)的存量資金仍將保持較為充沛的水平。這就避免了基金等主流機(jī)構(gòu)倉(cāng)位調(diào)整造成市場(chǎng)連續(xù)大跌的可能。而且，多空的反復(fù)爭(zhēng)奪，也會(huì)造就個(gè)股局部熱點(diǎn)輪動(dòng)的不斷涌現(xiàn)。

需要指出的是，盡管接下來還有加息預(yù)期、港股直通車、特別國(guó)債分期公開發(fā)行等利空有待兌現(xiàn)，周二的大陰線壓力還是相當(dāng)明顯，但是縱觀今年以來指數(shù)共有十次暴跌收出長(zhǎng)陰線，每一次都是有利空壓制最終造成長(zhǎng)陰線，實(shí)際上市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣了大牛市的這種大暴跌。慢漲快跌，已經(jīng)成為了這輪牛市以來的重要特征。自這輪大牛市開始以來，在今年1月31日、2月27日、4月19日、5月15日、5月30日、8月1日等出現(xiàn)九次大暴跌，并且大部分時(shí)間是在指數(shù)創(chuàng)出新高之后出現(xiàn)的。而在每一次大暴跌過后，基本上指數(shù)又繼續(xù)震蕩上漲，并且有的時(shí)候還創(chuàng)出了新高。從這種表現(xiàn)來看，指數(shù)似乎在以大暴跌來完成市場(chǎng)的快速洗盤過程。換句話說，大暴跌已經(jīng)成為這輪大牛市的重要特征之一。因此我們并不認(rèn)為這次暴跌將為指數(shù)帶來難以在短時(shí)間消除的、特別巨大的負(fù)面影響。

個(gè)股活躍顯示市場(chǎng)資金沒有撤退

就市場(chǎng)熱點(diǎn)來看，已經(jīng)和前期有了較為明顯的變化。變化之一是，股票活躍度與大盤相背離。周三上證綜指僅僅上漲1％，但是漲停個(gè)股卻超過50家，市場(chǎng)盈利機(jī)會(huì)并不比之前指數(shù)處于上升通道的時(shí)候少。這反映出市場(chǎng)熱錢還是沒有撤出二級(jí)市場(chǎng)。投資者即便是在當(dāng)前時(shí)刻進(jìn)場(chǎng)，也有機(jī)會(huì)獲取利潤(rùn)。

第二個(gè)變化是，在當(dāng)前熱點(diǎn)中既有處于高位的有色、煤炭等高估值高市盈率板塊個(gè)股，又有前期漲幅偏小的三線中低價(jià)個(gè)股板塊，同時(shí)還有鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)仁袌?chǎng)公認(rèn)估值相對(duì)合理的景氣行業(yè)板塊。這些板塊熱點(diǎn)分別代表了三類不同偏好的資金，各自板塊都出現(xiàn)了可圈可點(diǎn)的亮點(diǎn)。因此可以認(rèn)為，市場(chǎng)熱點(diǎn)并沒有因之前的大陰棒而全線回防。

第三個(gè)變化是，以地產(chǎn)金融為代表的正統(tǒng)大權(quán)重領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)了逐步疲弱的走勢(shì)，這是值得高度警惕的。金融地產(chǎn)兩大板塊是這輪大牛市的絕對(duì)領(lǐng)軍大將、多頭的中流砥柱，現(xiàn)在卻要拱手交出了領(lǐng)漲指揮棒。這可能表明大資金口味發(fā)生了改變：由高估值品種轉(zhuǎn)向低估值品種，由大漲幅股票轉(zhuǎn)向小漲幅股票。我們認(rèn)為，這并不是一件好事情。這兩大板塊自從出現(xiàn)了回落，市場(chǎng)基本面上利空消息就一陣緊似一陣。一直以來作為市場(chǎng)旗幟和風(fēng)向標(biāo)的這兩大板塊近期走勢(shì)始終舉棋不定，不得不令投資者深思。

綜合來看，指數(shù)盡管有走弱跡象，但是目前是處于上有利空有待兌現(xiàn)的壓力，下有5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)、30日均線支撐的可上可下的位置。市場(chǎng)各路資金還在其中運(yùn)作，并沒有全面撤退的跡象。接下來如果能夠止住跌勢(shì)，后市有可能構(gòu)筑一個(gè)5000點(diǎn)—5400點(diǎn)大箱體整理形態(tài)。在此期間，個(gè)股表現(xiàn)將精彩紛呈，其中套利機(jī)會(huì)多多值得好好把握。同時(shí)，投資者需要密切關(guān)注金融地產(chǎn)兩大板塊的走勢(shì)，這可能提前為大盤指出前進(jìn)方向。

新聞隨身，手中掌握

[評(píng)論] [論壇] [寫博客] [我來糾錯(cuò)] [好友分享]